הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
מיוחד

בכיר ב-S&P ממליץ: "כדאי לעבור למדדים שמבוססים על מדדי אסטרטגיה"

ויניט סריבאסטבה מסביר שמדדים אלו תופסים לאחרונה עניין רב לאור העובדה שהריבית צפויה בעתיד הקרוב לעלות
אבי שאולי | (4)
נושאים בכתבה S&P ויניט סריבאסטבה

ויניט סריבאסטבה, דירקטור בכיר בחברת המדדים S&P ואחראי על מדדי אסטרטגיה בעולם, מסביר בראיון ל-Bizportal על המעבר של המשקיעים מהשקעה במדדים רגילים שמבוססים על שווי שוק למדדי אסטרטגיה שפועלים בצורה שונה. לדוגמא מדדי "משקל שווה" או שיטות אחרות לקביעת הגודל של המניה במדד, מה שכמובן משפיע על התשואה.

מדד הדגל נקרא S&P 500 Dividend Aristocrats והוא כולל את המניות שהגדילו את חלוקת הדיבידנד למניה השנתית שלהן, בכל שנה במשך 25 השנים האחרונות, מבין המניות הכלולות במדד S&P 500. המדד לא מוגבל מבחינת כמות המניות שהוא יכול להכיל, מלבד רף מינימאלי של 40 מניות.

סריבאסטבה: "מדובר בחברות שהצליחו להגדיל את העסקים שלהן ללא קשר לסייקל הכלכלי או לשינויים בריבית".

בשונה ממדדים שמתמקדים רק בתשואת דיבידנד גבוהה ובד"כ נכללים בסקטורים כגון פיננסים ותשתיות, מדד S&P 500 Dividend Aristocrats מפוזר על פני כל הסקטורים. עובדה זו תורמת לכך שהמדד כולל גם מאפיינים של דיבידנד וגם מאפיינים של רווח הון.

משקל המניות במדד הוא משקל שווה, כלומר בכל עדכון משקולות (אשר מתבצע מדי רבעון), מאזנים את כל המניות כך שכל מניה תופסת את אותו המשקל. באופן הזה נוצר במדד איזון בין המניות, מה שתורם גם לאיזון בין הסקטורים השונים אליהם חשוף המדד.

המדד הושק בשנת2005 והוא כולל חברות גדולות. הדבר מתבטא בשווי הממוצע של המניות הכלולות בו עומד על 60.7 מיליארד דולר.

זאת דרך שונה להסתכל על דיבידנדים

"רוב המשקיעים מכירים בעיקר אסטרטגיות השקעה של תשואה (Yield) ושל הכנסה (Income). אבל פעמים רבות נוצר מצב בעייתי, מכיוון שתשואת הדיבידנד נגזרת לא רק מהדיבידנד שאתה מחלק, אלא זה תלוי ביחס בין הדיבידנד שאתה משלם ומחיר המניה, כלומר יתכן שהתשואה גבוהה כי יש לחץ על מחיר המניה".

"לכן, כשבונים אסטרטגיית דיבידנד, צריך לבדוק גם את אלמנט המחיר. האם החברה מסוגלת לעמוד בתשלום שלה, או לחלופין האם מחיר המניה ירד בחדות, מה שיצר את התשואה הגבוהה".

איך עושים זאת?

"מדדי האריסטוקראטס עושים את זה בעזרת פרמטר של צמיחת דיבידנד, שזה אינדיקטור טוב מאוד לבדיקת איכות החברה".

מדדי האריסטוקראטס התחילו בארה"ב והתפשטו למדדים בכל העולם, כשהם נשענים על פרמטר צמיחת הדיבידנד לצורך בדיקת איכות החברות. הם תופסים לאחרונה עניין רב, במיוחד לאור העובדה שהריבית צפויה בעתיד הקרוב לעלות ואנשים מחפשים להשקיע בחברות איכותיות שיודעות להתנהל גם בסביבת ריבית עולה.

קיראו עוד ב"גלובל"

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    קורא נתונים 21/10/2014 07:55
    הגב לתגובה זו
    סל המפורט כאן ( SPDR S&P Dividend ETF (SDY פחות טוב משמעותי בכל התקופות עד 10 שנים מסל ה S&P הידוע והגדול SPY מדוע להמליץ על משהוא נחות ?
  • 2.
    האם יש למשהוא סמל של מדדים חיוביים כנזכר כאן? בתודה (ל"ת)
    יושב כותב 20/10/2014 10:41
    הגב לתגובה זו
  • ליאור שגיא 20/10/2014 11:02
    הגב לתגובה זו
    קח את החברות עם תשואת הדיבידנד הגבוהה ביותר (לאורך זמן) בארץ - פועלים איביאי, פמס, לידר שוקי הון, סנו, דלק רכב ועוד. אתה יכול לראות היסטוריית דיבידנדים שלהם 5 שנים אחורה ולקבל החלטות. (תוך שאתה מסתכל גם על הרווחים שלהם ברבעונים האחרונים, כדי לראות שלא תפסת סוס מת - אבל אף אחת מהחברות שמניתי לא כזו)
  • 1.
    האם יש למשהוא סמל של מדדים חיוביים כנזכר כאן? בתודה (ל"ת)
    יושב כותב 20/10/2014 10:36
    הגב לתגובה זו
נחושת
צילום: Ra Dragon, Unsplash

שיא של יותר מעשור: הנחושת מזנקת ומובילה את הראלי העולמי במתכות

שיבושי היצע, ציפיות להרחבה כלכלית בסין, היחלשות הדולר וחששות ממכסים בארה״ב דוחפים את מחירי הנחושת לשיאים היסטוריים ולעלייה שנתית של מעל 40%

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה נחושת

שוק המתכות העולמי מסיים את השנה בעליות שערים, כאשר הנחושת נמצאת במוקד לאחר שקבעה שיאי מחיר חדשים במספר בורסות מרכזיות. המתכת התעשייתית, הנחשבת סמן למצב הכלכלה העולמית, חצתה לראשונה את רף 12 אלף הדולר לטון וממשיכה להיסחר ברמות גבוהות במיוחד גם לאחר תיקונים קלים.


מחיר הנחושת זינק לשיא של כ־12,160 דולר לטון. מדובר בהמשך ישיר לראלי שנמשך מאז אוקטובר, ראלי שמעמיד את 2025 כאחת השנים החזקות ביותר לנחושת זה למעלה מעשור. העליות בנחושת משתלבות בגל רחב יותר של התחזקות בשוקי הסחורות. גם הזהב והכסף טיפסו לשיאים חדשים, על רקע מתיחות גיאופוליטית, ציפיות להקלה מוניטרית בארה״ב והיחלשות הדולר. עבור משקיעים רבים, שילוב זה מחזק את האטרקטיביות של מתכות הן כהשקעה והן כנכס גידור.


אנליסטים מציינים כי מחירי הנחושת מקבלים תמיכה גם מהציפייה לצעדים נוספים לעידוד הכלכלה הסינית. כל איתות להרחבה פיסקלית או מוניטרית בסין מתורגם במהירות לעליות במחירי מתכות תעשייתיות, בשל משקלה המרכזי של המדינה בצריכה העולמית.


ברקע העליות עומדים גם שיבושי היצע ממשיים. מאז אוקטובר אירעו תקלות חמורות במספר מכרות גדולים, שפגעו ביכולת הייצור והציפו מחדש חששות ממחסור. גם לפני אותם אירועים, אנליסטים כבר הזהירו כי הביקוש העתידי עלול לעלות על ההיצע בשנים הקרובות.


שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים

בג׳פריס מעריכים כי גם בתרחיש של צמיחה עולמית מתונה, סביב 2% בשנה, שוק הנחושת צפוי להיכנס לגרעונות משמעותיים כבר במהלך השנה הקרובה. הערכה זו מחזקת את ההבנה כי הלחץ בשוק אינו זמני בלבד.


להמשך הכתבה לחץ כאן
צילום: Jens Mahnke, Pexelsצילום: Jens Mahnke, Pexels
הטור של גרינברג

עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית

יצרנית שואבי האבק החכמים חברת iRobot הייתה כוכבת של ממש בוול סטריט מאז הנפיקה לפני 20 שנה ועד לפני כארבע שנים. אבל הצעת רכש של אמזון לחברה, שעוררה התנגדות בקרב פוליטיקאים, והמכסים של טראמפ שפגעו במכירות של כל החברות האמריקאיות בסין, הובילו אותה כעת עד פשיטת רגל. וגם: העתיד הוורוד שנשקף לטבע ואיזו עסקת ענק מבטיחה את המשך התמיכה האמריקאית בישראל    

שלמה גרינברג |
נושאים בכתבה טבע שברון


לאחר שכמעט כל המניות במדד ה-S&P - ליתר דיוק 97% או 484 חברות - פרסמו את תוצאות הרבעון השלישי של 2025, הסתבר שההכנסות עלו ב-8.2% - שיא של 12 רבעונים, הרווחים עלו ב-16.5% - שיא של 16 רבעונים, והרווחים הממוצעים הפתיעו בעלייה של 9.6% - שיא של 16 רבעונים. הקונצנזוס חוזה כעת שהעלייה בהכנסות וברווחים לשנת 2026 צפויה להיות חזקה מכפי שהעריכו, במיוחד מצד חברות מרכזי נתונים עם צבר הזמנות שהולך וגדל, חברת TSM מאיצה בניית מפעלים לשם כך. 

זה באשר למיקרו. באשר למקרו, המצב אפילו טוב יותר. "זה עתה", כותב הוול סטריט ג'ורנל, "ראינו את הרבעון הטוב ביותר בשלוש השנים האחרונות מבחינת ההכנסות או בארבע שנים מבחינת הרווחים. הכלכלה האמריקאית ממשיכה להתגבר על זעזועי הסחר וההגירה של 2025, תוך שהיא לועגת לציפיות הרווחות להאטה או אפילו למיתון, ועוקפת מדינות מפותחות אחרות". 

אבל התקשורת לא יכולה לסגת מאווירת הפסימיות שהיא מפמפמת, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לבית הלבן. "סיבה אחת גדולה למצב (הטוב)", ממשיכה הכתבה, "היא שהאמריקאים, למרות התחזית הפסימית לגבי הכלכלה, למרות כעסם המתמשך על המחירים הגבוהים ואפילו על ההאטה בשוק העבודה, ממשיכים להוציא כסף. השקעות עסקיות עצומות במרכזי הנתונים ובפרויקטים אחרים שדרושים למרוץ הבינה המלאכותית גם הן מסייעות להגביר את צמיחת הכלכלה (ההשקעות בבינה מלאכותית וצריכת משקי בית היוו כמעט 70% מהצמיחה ברבעון השלישי). הכלכלה האמריקאית", מסכם המאמר, "לגלגה על רבות מהתחזיות הקשות מתחילת השנה, במיוחד מאז נכנס הנשיא טראמפ לתפקידו עם הבטחות גדולות להעלאת מכסים ולצמצום ההגירה".

מזה שנים אני חוזר וטוען שאסור למשקיעי המאה ה-21 לסמוך על כותרות ופרשנויות לצורך החלטות ההשקעה, כאשר המידע כולו נמצא בהישג יד ברשת. האמת? איני חושב שהפרשנים בתקשורת ישנו את קונספציית הפסימיות שבה הם לכודים, אבל טוב יעשה המשקיע אם תמיד ידבק בעובדות, הזמינות כולן ברשת, לפני שיפעל על סמך תחזיות המומחים.

עסקת הגז של שברון מבטיחה עוד השקעות אמריקאיות

שברון היא צאצאית ישירה של ענקית הנפט סטנדרד אויל ופעילה ב-180 ארצות. החברה נוסדה בקליפורניה ב-1870 וכעת היא עוברת לטקסס, בגלל עלויות, רגולציה ובעיקר מסיבות פוליטיות. זו אחת מחברות האנרגיה המשולבות המובילות בעולם. החברה מייצרת נפט גולמי וגז טבעי, מייצרת דלקים לתחבורה, חומרי סיכה, פטרו כימיקלים ותוספים, ומפתחת טכנולוגיות בכל תחומי העיסוק שלה. היא גם נכנסת לעסקי אנרגיה חדשים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן