בשיא המתח הגיאופוליטי סביב טייוואן, ממשל טראמפ מאיץ את המאמצים להפחתת התלות בשבבים מתוצרת האי. שר המסחר האמריקאי הווארד לוטניק הצהיר בפומבי כי טייוואן חייבת להעביר מחצית מייצור השבבים שלה לארה"ב כדי להבטיח אספקה ביטחונית. ההצהרה שניתנה בראיון לכלי תקשורת אמריקאיים משקפת שינוי מדיניות חד: וושינגטון לא מסתפקת יותר בהשקעות חלקיות, אלא דורשת שותפות מלאה.

הרקע הגיאופוליטי מחריף את הלחץ. המתח בין סין לטייוואן גואה עם תרגילי צבאיים סיניים תכופים סביב האי. במקביל, ארה"ב, שצורכת 92% משבבי הליבה המתקדמים מטייוואן, מחפשת דרכים להחזיר ייצור שלהם לשטחה. TSMC יצרנית השבבים הגדולה בעולם מספקת את רוב השבבים לחברות כמו אפל, אנבידיה ומיקרוסופט. לוטניק, שמונה לתפקיד לאחר ניצחונו של טראמפ בבחירות 2024, קבע כי "ארה"ב חייבת לייצר בעצמה 40% משבבי העולם ולא להסתמך על טייוואן, שמרוחקת 9,500 מיילים". ההצהרה הזו, שפורסמה בסוף השבוע, כוללת רמזים לאולטימטום: ללא שיתוף פעולה - יוטלו סנקציות סחר.

הרקע ללחץ הזה נעוץ במשבר השבבים של 2022-2021, שגרם להפסקות ייצור במכוניות אלקטרוניקה ובינה מלאכותית (AI). ארה"ב, שפעם הובילה את התעשייה הזו, איבדה 37% מהנתח הגלובלי שלה בייצור שבבים עד 2020. חוק השבבים של 2022, CHIPS Act, הקצה 52 מיליארד דולר להקמת מפעלים מקומיים. TSMC התחייבה להשקיע 65 מיליארד דולר באריזונה עד 2024 והרחיבה את ההשקעה ל-100 מיליארד דולר בשנה האחרונה כולל חמישה מפעלים חדשים. עם זאת, לוטניק דורש יותר: מחצית מהייצור שמגיע לארה"ב צריכה להתבצע בשטחה.

הדרישה הספציפית של לוטניק היא חלוקה של 50-50: טאיוואן תייצר מחצית מהשבבים שהיא מספקת לארה"ב במפעלים אמריקאיים. בפגישה עם בכירי תעשיית השבבים הוא הציע מודל 1:1 - כל שבב מיובא מחויב בייצור מקומי שווה. הרעיון הזה, שדווח לראשונה ב"וול סטריט ג'ורנל", נועד להפחית סיכונים גיאופוליטיים. סין, ששולטת ב-60% מחומרי הגלם לשבבים, עלולה להשתמש באיום על טייוואן כדי להפריע לאספקה. דו"ח מודיעין אמריקאי מ- 2024 העריך כי פלישה סינית עלולה להפסיק 70% מייצור השבבים העולמי.

• ארה"ב וסין בדרך להסכם - "בדרך לעסקת סחר עם 10 מדינות"
• לוטניק מגן על טראמפ: "מנהיגי העולם עדיין מבינים את הכוח שלו"
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

טייוואן בעמדה קשה: 150 מיליארד דולר יצוא בסיכון

טייוואן, שרואה בארה"ב את הלקוח העיקרי שלה, נמצאת בעמדה קשה. נשיאת טייוואן צאי אינג-וון הגנה על ההשקעות של TSMC בארה"ב, אך הזהירה מפני פגיעה בכלכלה המקומית. יצוא השבבים של טייוואן לארה"ב מהווה 40% מסך היצוא של המדינה, בשווי של 150 מיליארד דולר בשנה.

העברת ייצור לארה"ב תדרוש גיוס 50 אלף עובדים חדשים, כולל מהנדסים טייוואן, ותגדיל את עלויות הייצור ב-30% בגלל שכר גבוה יותר ורגולציה מחמירה. TSMC כבר נתקלה בעיכובים באריזונה: מפעל ראשון שנועד להיפתח ב-2024, יתחיל לפעול רק ב-2025 בגלל מחסור בכוח אדם מיומן. ייצור שבבים מתקדמים דורש טכנולוגיית 3 ננומטר שרק TSMC שולטת בה. השרשרת כוללת 1,000 ספקים רובם באסיה. ארה"ב צריכה לבנות מחדש את כל האקוסיסטם: מחומרי גלם כמו סיליקון ועד למכונות לייצור של ASML מהולנד. חוק היצוא של ארה"ב מגביל מכירת טכנולוגיות מתקדמות לסין אך גם מקשה על טייוואן . סמסונג הקוריאנית, מתחרה של TSMC, השקיעה 17 מיליארד דולר בטקסס אך עדיין מייצרת רק 10% מצורכיה בארה"ב.

לוטניק, ששימש יו"ר קנטור פיצג'רלד לפני מינויו, מביא עמו ניסיון פיננסי למשרד המסחר. הוא טוען כי "סין לא מסתירה את מטרתה לשלוט בשוק השבבים", ומציע להשתמש בכלים סחריים כמו מכסים. טראמפ שוקל מכסים של 25% על אלקטרוניקה זרה - כולל שבבים, כדי להכריח חברות להעביר ייצור. דיווחים מצביעים על תוכנית להחזיק מניות ממשלתיות בחברות שבבים שמקבלות סובסידיות, בדומה למודל של אינטל שקיבלה 8.5 מיליארד דולר לצד השקעה של הממשל במניותיה. המאבק הזה עלול להערכת מומחים להעלות מחירי שבבים בעד 20% בשנה הקרובה ולהאט את התקדמות הבינה המלאכותית.

• באפט קונה גוגל ומוכר אפל; אך אפל עדיין ההשקעה הסחירה הגדולה בתיק
• 5 עובדות על וורן באפט והאם הוא ממשיך לממש באפל?
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

בטייוואן מזהירים מפני חלוקה של 50-50 שתפגע בכלכלה. TSMC, שמעסיקה 73 אלף עובדים בטייוואן, חוששת מאובדן יתרון תחרותי. מנכ"ל TSMC, סי-ז'ה צ'אי, אמר כי, "השקעה בארה"ב היא חובה אסטרטגית אך לא יכולה להחליף את הבסיס בטייוואן". ההשקעה בארה"ב צפויה לייצר 40 אלף משרות, אך תגרור עלויות נוספות של 50 מיליארד דולר בשדרוג תשתיות.

אם רעיון ה-"50-50" ייושם זה יחייב TSMC להשקיע עוד 200 מיליארד דולר בשוק האמריקאי. לוטניק צופה "הצלחה מהירה", אך אנליסטים סקפטיים: זמן הקמה של מפעל הוא שלוש עד חמש שנים, ומחסור גדול במהנדסים בארה"ב שמוערך בכ-70 אלף מהנדסים, יעכב את התהליכים.