אסיה מתנהלת במגמה מעורבת ברקע הסכם הסחר עם אינדונזיה, החוזים בירידה קלה
השווקים באסיה מגיבים לשילוב של חדשות גיאופוליטיות, רגולטוריות ודוחות בארה"ב, כאשר עסקת הסחר של טראמפ עם אינדונזיה מרככת את האיומים, ואישור מחודש למכירת שבבים לסין תומך בטכנולוגיה; ברקע, רגולציית הקריפטו נתקעה והביטקוין נחלש
השווקים באסיה נסחרים היום במגמה מעורבת, על רקע שילוב של חדשות מדיניות וכלכליות שמניעות את הסנטימנט.
במרכז הזירה הפוליטית, נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הודיע כי חתם על הסכם סחר ראשוני עם אינדונזיה, שכולל מכס מופחת של 19% על ייצוא אינדונזי לארה"ב, לעומת האיום האחרון שהציג מכס של 32%. בשווקים רואים בכך הוכחה נוספת שעם טראמפ, ה"רעש" לפעמים גדול מהמעשים, וכי הוא בסוף מחפש הסכמות שמיטיבות גם עם הצרכן האמריקאי. טראמפ מודיע על "עסקה מעולה" עם אינדונזיה ומאיים במכסים על אירופה. בתוך כך, האיחוד האירופי מתכונן למכסי תגמול על 84 מיליארד דולר של יצוא אמריקאי כולל מטוסי בואינג ווויסקי אמריקאי בעוד סין מגבילה יצוא טכנולוגיות סוללות חשמליות ואנליסטים בוול סטריט צופים כי הסכם יושג עד אוגוסט למרות המתיחות.
מנגד, טראמפ ספג אתמול מכה בזירה אחרת, כאשר חוקים שיזם להסדרת שוק הקריפטו בארה"ב לא עברו בהצבעה בבית הנבחרים, מה ששלח את הביטקוין לירידות של כ-2% ואל אזור 117 אלף דולר, אחרי שנגע בשיא של מעל 120 אלף דולר.
אסיה במגמה מעורבת
באוסטרליה, מדד ה-ASX 200 יורד ב-0.8%, בעיקר בשל סנטימנט זהיר בסקטור המשאבים. לעומת זאת, ביפן הניקיי עולה בכ-0.16% כאשר מניות הטכנולוגיה ושבבי האלקטרוניקה ממשיכות למשוך את המדד מעלה, אחרי הדיווח אתמול על הסרת חלק מהמגבלות על מכירת שבבים
לסין, צעד שנתפס כתמיכה בתעשיית ה-AI שמובילה אנבידיה.
בהודו, מדד הניפטי נצמד כמעט ללא שינוי, כאשר המשקיעים ממשיכים לעכל את תוואי הריבית והתחזקות הכלכלה המקומית. בהונג קונג מדד ההאנג סנג מטפס ב-0.4%, בעוד בסין מדד שנחאי דווקא יורד בכ-0.1%, על רקע
המשך סימני חולשה בצריכה המקומית.
- אסיה מגיבה בעליות לראלי בוול סטריט; עליות גם בחוזים
- עליות קלות באסיה; יציבות בחוזים אחרי עליות חדות אמש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החוזים בוול סטריט
החוזים בוול סטריט נסחרים בירידות קלות של עד 0.2%, כאשר המשקיעים ממתינים להמשך עונת הדוחות לרבעון השני ומדד המחירים ליצרן שיתפרסם היום ויעיד עד כמה מכסי טראמפ עשויים לחלחל למדד המחירים לצרכן בהמשך. אתמול המסחר נסגר במגמה מעורבת כאשר הנאסדק רשם שיא חדש בהובלת מניות השבבים הגדולות. בשוק האג"ח, התשואות עלו לאורך כל העקום. תשואת האג"ח הממשלתיות ל-30 שנה חצתה את רף ה-5% לראשונה מזה תקופה ארוכה. במקביל, הדולר התחזק ב-0.5% מול סל המטבעות העיקריים, על רקע חשש גובר שמהלך המכסים צפוי לייצר לחצי אינפלציה נוספים בחודשים הקרובים.
מגזר הטכנולוגיה הציג ביצועים חזקים במיוחד, לאחר דיווחים כי אנבידיה ו-AMD קיבלו אישור לחדש חלק ממכירות השבבים שלהן לסין. החדשות הקלו במעט את החששות מהחרפת המתיחות המסחרית בין המדינות. מנגד, מניות הבנקים רשמו תנודתיות בעקבות פרסום הדוחות הרבעוניים: מניית וולס פארגו איבדה גובה לאחר שהבנק הפחית את תחזית ההכנסות מריבית; ג׳יי פי מורגן ירד למרות תוצאות חזקות בתחום ההשקעות; ולעומת זאת, סיטיגרופ זינק לשיא מאז 2008 בעקבות הכרזה על תוכנית נרחבת לרכישה עצמית של מניות. היום הסקטור עשוי להיות מושפע מדוחות ASML שאכזבו את המשקיעים.
מניות במוקד
מכירות הסייברטראק
בצניחה, ומניית טסלה מדשדשת. מכירות הרכב החשמלי בארה"ב נחלשות, שוק ה-Cybertruck מתכווץ, וטסלה נאלצת לחפש מנועי צמיחה חדשים – מבינה מלאכותית ועד שירותי תחבורה
- נייקי דורכת במקום: המכסים מכבידים וסין ממשיכה להיחלש
- מטא תשיק שני מודלים חדשים של AI, "מנגו" ו-"אבוקדו"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מאזן האימה: וושינגטון מאיימת בצעדי תגמול נגד ענקיות...
יצרנית ציוד הליתוגרפיה ההולנדית סיימה את הרבעון השני עם צמיחה של 23% בהכנסות וזינוק של 45% ברווח הנקי, כשהרווחיות
ממשיכה לשבור שיאים ברקע הביקוש החזק; עם זאת החברה מאותתת על האטה בהמשך, בעיקר על רקע סיכונים גיאופוליטיים וכלכליים חברת ציוד השבבים שמכה את התחזיות,
אך צופה האטה ונופלת 7%
אנבידיה והמתחרות. קרדיט: נעשה עם AI"הזדמנות קיצונית באנבידיה" -בברנשטיין מצפים לזינוק של 54% במניה
למרות שליטה כמעט מוחלטת בשוק השבבים שמיועדים ל-AI, שמובילה לצמיחה חריגה בהכנסות, מניית אנבידיה נסחרת בדיסקאונט היסטורי מול מדד השבבים; פער התמחור מעורר עניין מחודש במניה בקרב משקיעים
אנבידיה מניית אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93% נסחרת כיום בדיסקאונט של 13% ביחס למדד השבבים של פילדלפיה, ה-SOXX iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index , שכולל 30 חברות מובילות בתעשייה כמו אינטל, AMD ו-TSMC. המדד עצמו רשם עלייה של 35% בששת החודשים האחרונים, בעוד אנבידיה עלתה רק ב-25%, מה שיצר פער תמחור נדיר. נתון זה ממקם את אנבידיה באחוזון הראשון של התמחור היחסי בעשור האחרון, כשהיו רק 13 ימי מסחר בהם הייתה זולה יותר מול המדד. השווי הנוכחי של אנבידיה עומד על כ-4.4 טריליון דולר, והיא מהווה כ-7% ממדד ה-S&P 500.
התמחור המוחלט גם הוא נמוך יחסית: מכפיל רווחים צפוי של 25, שמציב אותה באחוזון ה-11 בעשור האחרון. עבור חברה עם צמיחה שנתית ממוצעת של 60% בהכנסות בשלוש השנים האחרונות, בעיקר ממכירות מאיצי AI כמו סדרת Blackwell, מדובר ברמה אטרקטיבית. במהלך 2025, שלטה אנבידיה ב-88% משוק המאיצים הגרפיים, עם משלוחים של 6 מיליון יחידות Blackwell עד אוקטובר, תוך ביקוש גובר מענקיות כמו אמזון, גוגל ומטא. ההכנסות ממרכזי נתונים הגיעו ל-30 מיליארד דולר ברבעון השלישי של 2025, עלייה של 112% משנה קודמת.
היסטורית, רכישות במכפיל מתחת ל-25 הניבו תשואה ממוצעת של 150% בשנה אחת, ללא מקרים של הפסד. ברנשטיין קובעים מחיר יעד של 275 דולר, ממחיר נוכחי של 179 דולר, מה שמשקף פוטנציאל עלייה של 54%. הפער נובע מחששות בשוק סביב השקעות AI אדירות, שעמדו ב-2025 על 200 מיליארד דולר ברחבי העולם, אך אנבידיה נהנית מיתרון טכנולוגי, עם פלטפורמת CUDA שמחזקת מעמד מונופוליסטי.
במהלך 2025, הרחיבה אנבידיה את הפעילות, והשקיעה 2 מיליארד דולר בסינופסיס, חברת תוכנה לעיצוב שבבים, כדי להאיץ פיתוח AI. היא השיקה את משפחת Nemotron 3, מודלים פתוחים: Nano עם 30 מיליארד פרמטרים ומסגרת MoE שמגבירה תפוקה פי 4; Super עם 100 מיליארד פרמטרים; ו-Ultra עם 500 מיליארד, זמינים בפלטפורמות כמו Hugging Face ו-AWS. המודלים תומכים במערכות מרובות סוכנים, עם חלון הקשר של מיליון טוקנים, ומשמשים למשימות כמו דיבוג תוכנה ותכנון אסטרטגי.
- אנבידיה מפתחת את הצפון: קמפוס ענק בקריית טבעון ליותר מ-10,000 עובדים עד 2031
- אנבידיה רוכשת את Slurm ומעמיקה את האחיזה בתשתיות ה-AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, שיתוף הפעולה עם ממשלת ארה"ב במשימת Genesis (פרויקט לאומי את השימוש בבינה מלאכותית למטרות מדעיות) כולל השקעות ב-AI לתחומי אנרגיה, מחקר מדעי וביטחון. אנבידיה מספקת פלטפורמות כמו Apollo למזג אוויר וסימולציות, ומפתחת AI למפעלים, רובוטיקה ותאומים דיגיטליים. ב-CES 2025, חשפה מעבדת בדיקת DRIVE AI לרכבים אוטונומיים, שעברה כבר אבני דרך משמעותיות בבטיחות. בסין, אושרו מכירות H200, מה שמגדיל הכנסות פוטנציאליות ב-10%.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)אורקל טיפסה 7%, נייק נפלה 10.5%; המדדים ננעלו בעליות עד 1.3%
וול סטריט ננעלה בירוק, עם מדדי הדגל בעליות עד 1.3%; המשקיעים היו ערוכים לתנודיות גבוהה, לאור פקיעה במקביל של אופציות על מניות, אופציות על מדדי מניות, חוזים עתידיים על מדדי מניות וחוזים עתידיים על מניות בודדות; נייקי נפלה, למרות תוצאות טובות מהצפוי; אורקל זינקה לאור מחיר יעד של 250 דולר במהלך 2026; מיקרון המשיכה לטפס וקרניבל הרימה את סקטור הקרוזים
וול סטריט ננעלה בירוק, לאחר חשש מתנודתיות עקב פקיעה של 4 אופציות בו זמנית. הנאסד״ק התחזק ב-1.3%, ה-S&P טיפס ב-0.9%, ואילו הדאו עלה 0.4%.
גם בחמישי ננעלה וול סטריט בעליות, לאחר שהמשקיעים הגיבו בחיוב לתחזית של מיקרון ולנתון CPI שהיה נמוך משמעותית מהצפוי. וייתכן שאנחנו חוזים ב-"ראלי סנטה" מתפתח. אם השוק יצליח להתאושש מנקודה זו, הדבר עשוי לסלול את הדרך לראלי רחב יותר, לקראת שיאים חדשים ב-2026.
תשואות האג״ח הממשלתיות של ארה״ב עלו, כשתשואת האג״ח ל-10 שנים עלתה ב-2 נקודות בסיס ל-4.15%,
ואילו התשואה לשנתיים עלתה בנקודת בסיס אחת ל-3.48%.
הזהב עלה קלות לרמה של כ-4343 דולר לאונקיה. במקביל, מחירי הנפט נעו מעלה בעקבות התפתחויות גיאופוליטיות, עם עלייה כ-0.85% ב-WTI לאזור 56.5 דולר.
מאקרו
טיקטוק וחברת האם הסינית ByteDance חתמו על הסכמים מחייבים להקמת מיזם משותף חדש שינהל את פעילות האפליקציה בארה״ב, מהלך שמסיים שנים של מתח רגולטורי ומבטיח המשכיות לפלטפורמה עם 170 מיליון משתמשים אמריקאים. המיזם, TikTok USDS Joint Venture LLC, מוערך ב-14 מיליארד דולר ומבנה הבעלות בו מבטיח רוב אמריקאי: אורקל, Silver Lake ו-MGX מהאמירות מחזיקות כל אחת 15%, סה״כ 45%; ByteDance שומרת על 19.9%; ו-30.1% מוחזקים על ידי שותפים ומשקיעים קיימים ב-ByteDance. המתנה של טראמפ לאיחוד האמירויות ואיך זה קשור לזינוק של 6% באורקל- הנאסד״ק עלה ב-1.4%; מיקרון זינקה ב-10%, טראמפ מדיה טסה ב-42%
- למה סנדיסק מתרסקת ב-18%?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שוק האג"ח היפני רושם אירוע משמעותי כאשר תשואת האג"ח הממשלתית ל-10 שנים חצתה את רף ה-2% והגיעה ל-2.02%, רמה שלא נראתה מאז 2006. העלייה היומית עמדה על 5 נקודות בסיס, בעוד התשואה על אג"ח ל-20 שנים עלתה ב-3 נקודות בסיס ל-2.975%, הגבוהה מאז 1999. שינויים אלה משקפים שינוי במדיניות המוניטרית של בנק יפן, שתחת הנגיד קזואו אואדה העלה את הריבית הרשמית מ-0.5% ל-0.75%, הרמה הגבוהה ביותר מאז 1995. שוק האג"ח היפני - האג"ח ל-10 שנים עלתה ל-2%
