סטנלי דרוקנמילר, צילום: Xסטנלי דרוקנמילר, צילום: X
דבר הגורו

סטנלי דרוקנמילר - "הטריק הוא להיות אגרסיבי כשאתה צודק"

"השוק הוא המורה הטוב ביותר"; "זה לא אם אתה צודק או טועה, אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק" - רציונל ומוטו השקעות וציטוטים עיקריים של דרוקנמילר; דבר הגורו 

רן קידר | (3)

סטנלי נולד ב-14 ביוני 1953 במיוואקי, ויסקונסין, כסטנלי פרימן דרוקנמילר. הוא  גדל במשפחת מעמד ביניים בפרברי פילדלפיה. הוריו התגרשו כשהיה ילד, והוא גדל עם אביו הכימאי ואמו החורגת. דרוקנמילר למד כלכלה באוניברסיטת באודין ותואר שני בכלכלה מאוניברסיטת מישיגן, אך עזב לפני סיום הדוקטורט כדי להתחיל לעבוד.

ב-1977 הוא התחיל כאנליסט בבנק פיטסבורג נשיונל, וב-1981, בגיל 28 בלבד, הקים את קרן Duquesne Capital Management. השם בא מאוניברסיטת דוקיין בפיטסבורג, העיר שבה התחיל את הקריירה. הקרן השיגה תשואה שנתית ממוצעת של 30% במשך 30 שנה, ללא אף שנת הפסד - הישג כמעט חסר תקדים.

הרגע המכונן בקריירה שלו היה ב-1988 כשג'ורג' סורוס גייס אותו לעבוד בקרן קוונטום. דרוקנמילר היה המוח מאחורי ההימור המפורסם נגד הלירה שטרלינג ב-1992. "סורוס נתן לי את האומץ להמר גדול," הוא מספר. "אמרתי לו שאני רוצה להמר 100% מהקרן, והוא אמר 'זה לא מספיק, תהמר על 200%'." הם הרוויחו מיליארד דולר ביום אחד.

ב-2000, דרוקנמילר עשה את אחת הטעויות הגדולות שלו. אחרי שנים של ספקנות לגבי בועת הטכנולוגיה, הוא נכנע ללחץ וקנה מניות טכנולוגיה ממש לפני הקריסה. "זו הייתה הטעות הכי מביכה שלי," הוא אומר. "ידעתי שזו בועה אבל לא יכולתי לסבול לראות את כולם מרוויחים בלעדיי." הוא הפסיד 3 מיליארד דולר.

ב-2010, בגיל 57, דרוקנמילר הודיע על סגירת הקרן שלו להשקעות חיצוניות. "לא רציתי לנהל כסף של אחרים יותר," הוא הסביר. "הלחץ היה גדול מדי." מאז הוא מנהל רק את כספו האישי, שמוערך במיליארדי דולרים, ונחשב לאחד הסוחרים המצליחים ביותר בהיסטוריה.

דרוקנמילר נשוי לפיונה ביגס, אחייניתו של ברטון ביגס המשקיע המפורסם, ויש להם שלוש בנות. הם גרים בהמפטונס ובפיטסבורג. הוא תורם מאות מיליונים לצדקה, במיוחד לחינוך ומחקר רפואי. ב-2009 הוא תרם 100 מיליון דולר להקמת בית חולים ילדים בניו יורק.

סיפור מעניין: דרוקנמילר הוא אוהד ספורט ענק ובעלים חלקי של פיטסבורג סטילרס. הוא מספר שהוא למד הרבה על השקעות מצפייה בספורט. "בבייסבול, אתה לא צריך להניף על כל כדור. בהשקעות זה אותו דבר - חכה לפיץ' המושלם."

קיראו עוד ב"גלובל"

הצלחות בהשקעות: הלירה שטרלינג - מיליארד דולר רווח; המרק הגרמני - רווחי ענק לפני האיחוד; ין יפני - מיליארדים ברווחים; אמזון מ-2016; הימור נגד הדולר ב-2020.

כישלונות בהשקעות: בועת הטכנולוגיה 2000 - הפסד 3 מיליארד; החמצת הראלי של 2013; יציאה מוקדמת מפוזיציות מנצחות; הימורים על אינפלציה שלא הגיעה.

מוטו ורציונל השקעות: גמישות מקסימלית, התאמה מהירה לתנאי שוק, ריכוז בהימורים גדולים כשהסיכויים טובים.

ציטוטים נבחרים:

"זה לא אם אתה צודק או טועה, אלא כמה אתה מרוויח כשאתה צודק" - גודל הפוזיציה חשוב יותר משיעור ההצלחה. הימור גדול על רעיון טוב.

"הטריק הוא להיות אגרסיבי כשאתה צודק" - כשיש לך יתרון ברור, תלך על זה בגדול. אל תבזבז הזדמנויות זהב.

"מעולם לא השקעתי על סמך תחזיות כלכליות" - הכלכלה מורכבת מכדי לחזות. התמקדו במה שאתם יכולים לראות עכשיו.

"הסיפור הטוב ביותר הוא כשהמחיר אומר משהו אחר" - כשהנרטיב לא תואם את פעולת המחיר, שימו לב. השוק אולי יודע משהו.

"הכי קל להרוויח כסף כשהבנק המרכזי נותן" - מדיניות מוניטרית מרחיבה יוצרת הזדמנויות. אל תלחמו בפד.

"השוק הוא המורה הטוב ביותר" - למדו מהשוק, לא מהתיאוריות. המחיר תמיד צודק בטווח הקצר.

"אל תיקח הפסדים אישית" - הפסדים הם חלק מהמשחק. למד, שכח והמשך הלאה.

"גמישות היא המפתח להישרדות" - מי שנצמד לדעה אחת נשבר. היו מוכנים לשנות כיוון.

"המגמה היא חברתך עד שהיא נגמרת" - אל תנסו לתפוס סכינים נופלות. רכבו על המגמה עד שהיא משתנה.

"כשאתה טועה, צא מהר" - אין מקום לגאווה בהשקעות. טעית? תחתוך הפסדים ותמשיך הלאה.



תגובות לכתבה(3):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 3.
    אלון 07/09/2025 10:24
    הגב לתגובה זו
    סתם דוגמא סנאפצאט לפי כל המידע צריכה להתפוצץ ולעלות פי שלוש פלוס כי יש המון משתמשים שצומחים הוצאות סבירות ורק נשאר להתחיל להרוויח מהמשתמשים. אבל מצד שני החברה יכולה להיעלם.
  • 2.
    אורן 07/09/2025 07:14
    הגב לתגובה זו
    הוא מסתער על מניית טבע כרגע שנייה בגודלה בתיק שלו
  • 1.
    מעניין ומועיל (ל"ת)
    אנונימי 06/09/2025 18:05
    הגב לתגובה זו
זהב וכסףזהב וכסף

הזהב נופל ב-5%, הכסף צונח ב-7% - מה הסיבה?

אחרי שבועות של עליות שהביאו את הזהב והכסף לשיאים חדשים, שתי המתכות קרסו בפתאומיות על רקע התחזקות הדולר, ציפיות להסכם סחר בין סין לארה״ב וירידה עונתית בביקוש מהודו. התנודתיות מזנקת, ובוול-סטריט מזהירים שהתיקון עלול להעמיק

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה זהב כסף

מחירי הזהב והכסף קורסים ותופסים את השווקים בהפתעה. הזהב רשם את הנפילה הגדולה ביותר שלו מזה 12 שנים, בעוד הכסף ספג את המכה הקשה ביותר מאז פברואר 2021. הקריסה הגיעה אחרי שבועות של עליות שהביאו את שתי המתכות לשיאים חדשים, ומשקיעים שקנו ברמות השיא מוצאים את עצמם עם הפסדים כבדים.


מחיר הזהב נופל ב-5% לשפל של 4,141 דולר לאונקיה, צניחה שמחקה שבועות של רווחים ביום מסחר יחיד. הכסף ספג מכה אפילו יותר קשה וצלל ב-7% ל-47.91 דולר לאונקיה. הקריסה לא התרחשה במקרה. שילוב של גורמים טכניים, כלכליים ופוליטיים הוביל למכירות המוניות שהתפשטו במהירות ברחבי השווקים העולמיים. התנודתיות זינקה באופן שתפס את רוב הסוחרים המנוסים בהפתעה. מה שהתחיל כתיקון קל הפך במהירות לגל מכירות שהזין את עצמו.


הגורמים לנפילות

אחד הגורמים המרכזיים היה ההתחזקות בדולר. כשהדולר מתחזק מול מטבעות אחרים, המתכות היקרות הופכות יקרות יותר למשקיעים שמחזיקים יורו, ין יפני או מטבעות מקומיים אחרים. זה מפחית את הביקוש העולמי ויוצר לחץ מכירות שמתפשט מאזור לאזור. הפעם ההתחזקות הייתה חדה  במיוחד, מה שהגביר את ההשפעה השלילית על המתכות.

הסיבה השנייה והחשובה באותה מידה היא שהשווקים מריחים הקלה אמיתית במלחמת הסחר הממושכת בין אמריקה לסין. דיווחים אופטימיים על התקדמות משמעותית במשא ומתן בין הנשיאים טראמפ ושי ג'ינפינג, עם פגישה מתוכננת לשבוע הבא, הפחיתו באופן ניכר את הביקוש למקלט בטוח. כשהמשקיעים פחות חוששים מאי-יציבות גלובלית, מהפרעות לסחר העולמי ומהסלמה במתיחות הגיאופוליטית, הם הרבה פחות זקוקים לזהב כביטוח נגד סיכונים.


בעיה נוספת הגיעה מהודו, השוק השני בגודלו בעולם לצריכת זהב. עונת הפסטיבלים ההודית הסתיימה, ועמה גם תקופת הקניות המסורתית שבה משפחות קונות זהב וכסף לחגים ולחתונות. הירידה הזו בביקוש קורית כל שנה באותה תקופה ומכה בשוק העולמי. הודו קונה מדי שנה כ-800 טון זהב, רבע מהצריכה העולמית. רוב הקניות מתרכזות בעונת הפסטיבלים שמגיעה לשיא בחודשי ספטמבר-נובמבר. כשהעונה הזו נגמרת, הביקוש נופל בחדות.


אסיה בורסות (גרוק)אסיה בורסות (גרוק)

מדדי אסיה יציבים אחרי ראלי ארוך; החוזים בעליות קלות

יציבות באסיה ובחוזים העתידיים בוול סטריט בהמתנה להתפתחויות במסגרת הסכמי הסחר של ארה"ב, כאשר עולה הסיכוי להסכם עם הודו

תמיר חכמוף |

המסחר באסיה מתנהל הבוקר במגמה מעורבת, כשברקע המשקיעים מעכלים את נתוני הסחר מיפן ואת מינוייה של סנאֶה טאקאיצ׳י לראשת הממשלה החדשה. הירידות במניות הטכנולוגיה בוול סטריט מחלחלות גם לאזור, בעוד המתיחות בין ארה"ב לסין מוסיפה אי ודאות.

המסחר באסיה

ביפן, מדד הניקיי יורד ב-0.16% לרמה של 49,236 נקודות לאחר שאתמול רשם שיא חדש. נתוני הסחר לחודש ספטמבר הצביעו על עלייה של 4.2% ביצוא, העלייה הראשונה זה חמישה חודשים אך מתחת לתחזיות שעמדו על 4.6%. הייבוא עלה מעבר לצפי ויצר גירעון מסחרי של 234.6 מיליארד ין. מניית סופטבנק מאבדת כ-5% לאחר זינוק חד בתחילת השבוע, בעוד המשקיעים בוחנים את הצעדים הכלכליים הראשונים של ממשלת טאקאיצ׳י, המבטיחה קו מרחיב בהשראת מדיניות אבנומיקס.

בדרום קוריאה, מדד קוספי מטפס 0.09% ומשלים שבוע תנודתי סביב שיא כל הזמנים. מניות הטכנולוגיה ממשיכות להוביל את המגמה, לאחר עליות חדות של LG Chem ו- Samsung Electronics על רקע ביקושים חזקים בתחום השבבים.

בהונג קונג, מדד האנג סנג יורד 1.31% על רקע חולשה בסקטור הטכנולוגיה, כשמניית Pop Mart מזנקת בכ-6% לאחר דוחות חזקים. 

בסין, מדד שנחאי רושם ירידה של 0.44% על רקע המשך זהירות מצד המשקיעים מול אי-הוודאות סביב היחסים בין בייג׳ינג לוושינגטון.