סקירות הבנקים: "הסיכון הגלום ברכיב המנייתי עודנו גבוה משמעותית"
השבוע ננעל המסחר בבורסה הישראלית בעליות נאות. מדד המעו"ף רשם עלייה של 1.4% ומדד ת"א 75 הוסיף 3%. נציין גם את מדד הבנקים טיפס 1.5% ואת מדד הבלוטק שזינק 3.5%.
בסקירתם השבועית מציינים הבנקים בעיקר את העליות שנרשמו מתחילתה שנה, משבר החוב שמעיב על השוקוים ואת התנודתיות הגדולה. בפרסומי שני הבנקים יש נקודות אור באופק ומאמינים כי יש הזדמנויות בשוק.
כלכלני בנק פועלים מציינים כי: "2012 החלה ברגל ימין בבורסה המקומית, אולם מוקדם מדי מלהכריז על שינוי מגמה בר קיימא. עם זאת, אנו סבורים כי שינוי זה יגיע במהלך החודשים הקרובים, וזאת בהתאם להתקדמות בפתרון האפשרי של משבר החוב באירופה".
למרות עצבנות השווקים מאמינים בבנק כי הם "סבורים כי ברמות המחירים הנוכחיות אפשר וכדאי להתחיל ולהגדיל באופן הדרגתי ומדוד את החשיפה המנייתית".
כלכלני בנק לאומי מציינים כי העתיד עדיין טומן תנודתיות גבוהה בשל האירועים שמעבר לים. " בטווח ארוך יותר" מסבירים בבנק, "רמת המכפילים נראית אטרקטיבית להשקעה, אך אם יתממש תרחיש קיצון של הדרדרות למיתון גלובאלי, ייתכן שיחלוף זמן רב עד שנחזור למגמה חיובית."
שוק האג"ח
המק"מ לשנה נסחר השבוע בתשואה של 2.49% ובבנק הפועלים מציינים כי התשואה משקפת האטת צמיחת המשק ל-3% ב-2012.
"להערכתנו, התשואה השוטפת באגרות החוב השקליות במח"מ הבינוני, בשילוב האפשרות לירידה באינפלציה ולירידה בריבית בנק ישראל, תומכות בהמשך השקעה ברכיב זה".
בבנק לאומי סבורים כי "האפיק הממשלתי יושפע בשנה הקרובה מיכולת גוש האירו להתמודד עם משבר החובות ומן ההתפתחויות באפיק הקונצרני בדבר יכולת החברות בשוק המקומי למחזר חוב ולגייס אשראי".
- 8.מה ש-4 כותב זה בדיוק מה שחשבתי כשקראתי (ל"ת)מעורפל ובמסר כפול 14/01/2012 00:52הגב לתגובה זו
- 7.הצופה האמיתי 13/01/2012 14:16הגב לתגובה זויכולה להצטרף לכל קידוח מבטיח, הפוטנציאל לעליות של אלפי אחוזים תוך השנתיים הקרובות.
- 6.אבי 13/01/2012 13:55הגב לתגובה זולא יודעים. כנראה ששלמה מעוז צודק...הוא היחידי שמביע עמדה ברורה בכל הנושאים
- 5.איציק 13/01/2012 12:08הגב לתגובה זוסוחרי המדדים מנצלים המסחר הדליל ואת אחזקותיהם בחסכונות הציבור על מנד לנייד מניות בקיצוניות. זו הופכת להיות הבעיה העיקרית בבורסה. האם תנודתיות זו תפסיק כאשר המצב באירופה ישתפר? אני בספק . יתכן כי היא עלולה להחמיר. אולם אני מאמין כי לטווח הרחוק עדיפה בנית תיק ההשקעות עוד בעת הזאת.
- 4.אזרח מודאג 13/01/2012 11:38הגב לתגובה זוולחשוב שאת הסקירות האלה מוציאים מקצוענים שמבינים בעניין עם משכורות עתק. ילד בגן יוציא סקירה יותר מעניינת ועניינית .
- 3.gg 13/01/2012 10:21הגב לתגובה זורק טירונים יכולים להמליץ על זה קודם כל לחכות לפיתרון בעיות החוב ואח" כ להתחיל לשקול כי ההבראה לא תבוא בקפיצה יום לאחר הקצאת המשאבים הכספיים היא תבוא לאחר הבראה איטית וממושכת כך שלא בוער שום דבר פרט לאלה שבוער להם להכניס את הציבור לברוך כרגע הדבר היחיד שעוד ניתן לשקול כהשקעה זה בתחום הגז והנפט וגם באופן סלקטיבי
- 2.יגאל 13/01/2012 10:17הגב לתגובה זוהמלצתי להשקיעה בדיור בעד כחצי שנה עד שנה כאשר מחירי הדירות יתייצבו.
- 1.קליפ 13/01/2012 10:10הגב לתגובה זומעולם לא היה כ" כ טוב ונפלא בכ" א.עשו אהבה
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% - איי.סי.אל זינקה 4.8%
הבורסה ננעלה בירידות חזקות, כשהבנקים וחברות הביטוח בירידות חדות, לאור איומי שר האוצר, סמוטריץ', על הכפלת המיסוי על הבנקים במידה ויגלגלו את המיסוי לצרכנים; סאמיט ירדה לאור ירידת שווי נכסים בניו יורק, ובמקביל הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו של דה זראסאי, טורבוג'ן זינקה לאחר איזכור השם רפאל; ומי חברת האנרגיה המתחדשת שהורידה תחזיות ונפלה?
הבורסה ננעלה ביום אדום במיוחד, והפיננסים משכו את מדדי הדגל למטה, כשמספר גופים ירדו במהלך המסחר בשיעור דו-ספרתי, כולל הראל, מנורה, מזרחי ודיסקונט, אך לקראת הנעילה הירידות התמתנו מעט.
דווקא בכזה יום מעניין לראות את המניות שבכל זאת מצליחות לטפס. ארן ארן 15.25% מזנקת דו-ספרתית, ארן היא חברת מו"פ קטנה, היא מספקת שירותי פיתוח הנדסי לחברות בתעשיות שונות (רפואה, ביטחון, מים, פלסטיק), וגם משקיעה בסטארט-אפים, היא הודיעה על קבלת שתי הזמנות, האחת מחברה בטחונית ישראלית והשניה מחברה בטחונית בינלאומית לייצור מוצרים לשוק הבטחוני, בהיקף כולל של כ- 18.45 מיליון שקל, בנוסף להזמנה נוספת של כ-3 מיליון שקל. בהזמנות ארן כותבת שנכללת גם הזמנה לייצור מוצר שנבחר על ידי הלקוח כפתרון ייחודי בתחום מערכות אוויריות בלתי מאוישות (רחפנים).
סאמיט סאמיט -4.78% הגישה הצעה לרכישת פורטפוליו נכסי דיור להשכרה של חברת דה זראסאי גרופ בניו־יורק, בהיקף של כ־450 מיליון דולר, והצעתה נבחרה כהצעה המובילה במסגרת הליך מכירה פומבית המתנהל כחלק מהליכי חדלות פירעון של דה זראסאי מול הבנק המממן. במקביל, עדכנה סאמיט על אינדיקציה לירידת שווי של 65-70 מיליון דולר בנכסי הדיור הקיימים שלה בניו־יורק, נתון שממחיש את הלחץ המתמשך בשוק המגורים האמריקאי.
טורבוג'ן טורבוג'ן 9.25% זינקה היום אחרי שהודיעה על התקשרות עם רפאל כדי להשתמש במיקרו-טורבינה שעליה יש לרפאל קניין רוחני בשביל לעשות פיילוט עם חברה בטחונית, רפאל תקבל תמלוגים של 10% מההכנסות של הפרויקט. מכל ההודעה הזאת נראה שטורבוג'ן בעיקר משתמשת, לכאורה, בשם של רפאל כדי לקבל קרדיביליות מול מערכת הביטחון וגם השוק, נזכיר כי טורבוג'ן הודיעה שהיא בדרך לנאסד"ק: טורבוג’ן הגישה תשקיף ל-SEC
- אלביט עלתה 2.6%, מדד הביטוח ירד 2.1%; המדדים ננעלו בעליות קלות
- ראלי בת"א: טבע עלתה 2.6%, הבנקים עלו 1.4%, הייפר ועל בד זינקו 16%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ג'ין טכנולוגיות 6.41% דיווחה שנבחרה כספק יחיד לאספקת תשתית GenAI ארגונית לאחד משלושת גופי הבריאות הגדולים בישראל - לביזפורטל נודע שמדובר בקופת חולים מכבי. ההתקשרות המתוכננת היא לשלוש שנים וכוללת רישיון שימוש בפלטפורמה של החברה לצד שירותי פיתוח, התאמה, הטמעה וליווי מקצועי. נכון לעכשיו אין הזמנת עבודה מחייבת והמהלך כפוף לאישורים פנימיים אצל מכבי - ג׳ין טכנולוגיות תטמיע AI בקופ"ח גדולה - במי מדובר?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
