קצב הרכישות החוזרות בדרך לשבור שיא חדש ב-2019
החודשים הראשונה של 2019 עשויים להיות מבלבלים במיוחד עבור המשקיע הממוצע. מחד גיסא, נתוני המאקרו שמתפרסמים בכל העולם ממשיכים להידרדר ולהצביע על האטה כלכלית. מאידך גיסא, שוקי המניות ובפרט שוקי המניות בארה"ב ביצעו ראלי אדיר של קרוב ל-20% לאחר הירידות שנרשמו בחודש דצמבר האחרון. הגורם המרכזי לתיקון החד היה שינוי חד במדיניות הבנקים המרכזיים, שהציפו את השווקים בכסף זול ובנזילות, אך גורם לא פחות משמעותי הוא הרכישות החוזרות שמבצעות החברות האמריקניות.
תופעת הרכישות (BUYBACK) הפכה למשמעותית במיוחד לשווקים בשבועות האחרונים, באופן אשר גרם אמש לבנק אוף אמריקה לשלוח איגרת מיוחדת למשקיעי הבנק בנושא. הבנק, שעוקב אחר פעילות הרכישות החוזרות מאז 2009, ציין באיגרת כי החברות האמריקניות ביצעו בשבוע האחרון רכישות חוזרות בסכום הרביעי בגובהו מאז החל הבנק למדוד את פעילות זו. עד כה, קצב הרכישות החוזרות גבוה ב-91% מקצב הרכישות החוזרות שביצעו החברות בתקופה המקבילה אשתקד.
נזכיר כי בשנת 2018 שברו החברות האמריקניות שיא כאשר הודיעו על רכישות חוזרות בהיקף של כ-1.1 מיליארד דולר, כאשר קרוב ל-900 מיליארד דולר יצאו לפעול במהלך השנה.
הפעילות החזקה של הרכישות החוזרות גרמו לפער משמעותי יחסית בתקופה האחרונה בין תעודת הסל SPYB העוקבת אחר המניות אשר שיעור הרכישות החוזרות שלהן הינן הגבוה ביותר - מניות מדד ה-S&P500, לבין תעודת הסל SPY העוקבת אחר המדד עצמו.
- האנליסט שחושב שאפל תרד ב-33%: "מאמין בחברה - אבל לא במחיר"
- אפל נפרדת מסין? ייצור האייפונים צפוי לעבור להודו עד סוף 2026
ההשוואה בין תעודות הסל בשנים האחרונות (כחול=SPYB, כתום =SPYׂ)
הסיטואציה הנ"ל כמובן שאיננה יציבה, ומזכירה מאוד את הרבעון ה-3 של 2018, אך וויסות המניות ע"י החברות עצמן מונע כעת מנתוני המאקרו לבוא לידי ביטוי. הדילמה העומדת בפני הפד' מסתבכת הרבה יותר בעקבות תופעת ה-BUYBACK. הורדת מרווחי האשראי, כפי שקרה בחודש האחרון, מעודדת עוד ועוד חברות לבצע רכישות חוזרות במקום להשקיע את הכסף בצמיחה עתידית, ואף גורמת לחברות לקחת הלוואות, בין היתר, לצורך ניפוח מחירי המניות.
- 11.תחשבו במשך כמה שנים 24/02/2019 11:56הגב לתגובה זותחשבו במשך כמה שנים זוג צעיר יצטרך לגור בדירה ,ללא מגורים אצל ההורים .... עד סוף חייהם?. כמה יצא לכם היפותטית החישוב?
- 10.מישהו יודע? (ל"ת)מתי נגמר הבלוף הזה? 21/02/2019 23:09הגב לתגובה זו
- 9.אחד שלא מבין 21/02/2019 22:58הגב לתגובה זוחוזרות בהיקפים כאלה מטורפים?מה יוצא להם מהשטות הזאת?הרי ברור לכולם שאם זה לא היה השוק כבר היה 40% למטה
- 8.פורים נגמר בסוף (ל"ת)שלמה 21/02/2019 21:40הגב לתגובה זו
- 7.טיפאני 21/02/2019 21:03הגב לתגובה זוהמצב כעת עומד על כרעי כעכים ממש בימים הקרובים צונמי שתחשבו פעמים לפני שאתם קונים פלאפל...
- 6.מגדל בבל מכירים.....מסופר בתנך (ל"ת)חנני 21/02/2019 19:16הגב לתגובה זו
- 5.משה 21/02/2019 18:47הגב לתגובה זואם הפד ביצע מניפולציות בשערי המניות, בחסות הנשיא ויו"ר הפד, למה שהחברות עצמן לא יבצעו זאת ? מה שברור הוא שהמצב מסתבך יותר ויותר.
- 4.זה מזכיר 21/02/2019 18:21הגב לתגובה זווקריסתם. הורדת נזילות בחברות עלולה במקרים מסויימים לפשיטת רגל או למצב של קריסת המנייה ראה גנרל אלקטריק ביצעה בסכום עתק רכישה חוזרת והנזילות אפסית מצבה עגום .ראה שער המנייה
- 3.ומנותק מהמציאות (ל"ת)בקיצור שוק דפוק 21/02/2019 18:17הגב לתגובה זו
- 2.קניה עצמית הונאה פיננסית בחסות הפד (ל"ת)עמך 21/02/2019 18:16הגב לתגובה זו
- 1.טייגר 7 21/02/2019 18:06הגב לתגובה זואשמח אם תוכל שוב להתייחס לפעילות של בעלי העניין בחשבונם הפרטי. עשית זאת בעבר
- איציק 22/02/2019 13:03הגב לתגובה זובעלי עניין מוכרים לחברות שבשליטתם, המניות נשארות בשליטתם, בהמשך בעלי עניין שהם בעלי תפקידים יקבלו כבונוס חבילת מניות, אחרים סתם יקנו בסוף המפולת (והחברות ימכרו כמובן). גלגל סובב בעולם.
