צילום: עידו וכטל

ישראייר השלימה גיוס של 25 מיליון שקל ותחל להיסחר לפי 244 מיליון

ישראייר צפויה להיפגש עם 57 מיליון שקלים בקופה כתוצאה מההנפקה והסיוע של המדינה

נתנאל אריאל | 20/06/2022 21:43 (4)

נושאים בכתבה הנפקה ישראייר רמי לוי תעופה

בשוק של ירידות חדות לפעמים יש חברות שדווקא מצליחות להנפיק. ישראייר היא דוגמה לכך. החברה מדווחת כעת על הצלחת הגיוס שלה בבורסה וצפויה להתחיל להיסחר בבורה בימים הקרובים (כנראה חמישי או ראשון הקרובים). החברה גייסה בפועל 25 מיליון שקל (קיבלה ביקושים ל-28 מיליון), כאשר מחיר חבילה נקבע על המינימום של 100 מניות ב-111 שקל (כלומר מחיר של 1.11 שקל למניה).

בעקבות משבר הקורונה, ישראייר כבר קיבלה מהמדינה הלוואה בערבות מדינה של 175 מיליון שקל (בניגוד לאל על -3.51% שלא הצליחה לקבל הלוואה מהבנקים), וכן קיבלה מקדמה ל-20 שנה בסך 16 מיליון דולר, על הטסת אנשי אבטחה מטעם המדינה. ארקיע קיבלה במסגרת אותו סיוע 18 מיליון ואל על קיבלה 210 מיליון דולר.

בנוסף, במסגרת תוכנית הסיוע לחברות התעופה בעקבות גל האומיקרון, החברה צפויה לקבל 3 שקלים סיוע מהמדינה על כל 2 שקלים שמוזרמים לחברה. במילים אחרות, החברה גייסה כעת 25 מיליון שקלים, ואם נוריד עמלות וכסף שיישאר בחברת האם, היא צפויה להכניס 23 מיליון שקל לקופה, מה שאומר שהמדינה תיתן לה סיוע של 34 מיליון שקל, בצורת הלוואה לא צמודהל-3 שנים עם אופציה להארכה ל-5 שנים (ישראייר תעמיד למשרד האוצר כבטוחה אג"ח להמרה בגובה ההלוואה). בסך הכל, צפויה ישראייר להיפגש בעקבות ההנפקה עם כ-57 מיליון שקל.

החברה מנפיקה כעת 10.2% מהמניות לציבור ובסך הכל יחזיק הציבור כ-16.33% מהמניות. שי אודם ורמי לוי (דבוקת השליטה) יחזיקו לאחר ההנפקה ב-60% ממניות החברה, נאמן אי.די.בי יחזיק עוד 22%.

ישראייר עשויה להרוויח השנה כ-7 מיליוון דולר, לפי החישוב הבא: היא הרוויחה 2 מיליון ברבעון הראשון, וברבעון הקרוב היא צפויה להרוויח 0.5-2 מיליון נוספים. יחד עם חודשי הקיץ שנחשבים חזקים יחסית היא מסוגלת להגיע לרווח שנתי של 7 מיליון דולר. מה שגוזר לה מכפיל רווח של 10. אבל גם אם היא תרוויח בסופו של דבר פחות מכך, נגיד 5-6 מיליון דולר, עדיין מדובר על מכפיל 12 (למה להשקיע במניית אל על, אם יש את ישראייר? - לניתוח המלא לחצו כאן).

בדוחותיה לרבעון הראשון של 2022 ישראייר הציגה חזרה לרווחיות. החברה רשמה שיפור בהכנסות ל-56.5 מיליון דולר, לעומת 44.9 מילון דולר ברבעון הקודם ו-11.5 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בנוסף, ההכנסות ממוצרים נלווים לטיסה, בהן הושבה, כבודה, ועוד, זינקו לכ-7% מסך ההכנסות של החברה בהשוואה לכ-3% בשנת 2019. ישראייר גם רשמה רווח גולמי של 4.7 מיליון דולר ובשורה התחתונה רווח נקי של 1.77 מיליון דולר - לעומת הפסדים ברבעון הקודם והמקביל, היא גם צופה המשך שיפור ברבעון הקרוב לאור העליה בפעילות בחודשים אפריל-מאי.

לאחרונה נכנסה ישראייר לתחום המלונאות והיא החליטה לרכוש מלונות ביוון עם מלונות בראון ב-40 מיליון אירו, כאשר היא עצמה משקיעה בפרויקט 10 מיליון אירו, ותציע חבילות משולבות של טיסות ונופש.

קיראו עוד ב"שוק ההון"

השליטה בישראייר (75%) עברה בשנה שעברה לקבוצת BGI (נתח של 51%) של רמי לוי וחיים שלום, כשלוי מחזיק באופן פרטי 24%. השניים רכשו את השליטה בחברה בתמורה ל-162 מיליון שקל במסגרת כינוס הנכסים של קבוצת אי.די.בי.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(4):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

3.
רמאי לוי 21/06/2022 07:21
הגב לתגובה זו
איזה עולב, לא ברור בעולם כזה של איחורים וביטולים מי מוכן בכלל לעבוד אצלם?
2.
עוד תרד 50% ... (ל"ת)
בן 20/06/2022 22:38
הגב לתגובה זו
יוסי 21/06/2022 07:54
הגב לתגובה זו
אם יש תחום אחד שצפוי להראות התפוצצות בשנתיים הקרובות זה התעופה. וברגע שמחיר הדלק שהוא ההוצאה הכי גדולה של חברות התעופה יירד קצת למחיר שפוי יותר (באל על בניגוד לכל שאר החברות בעולם כנראה שזה שכר הטייסים) אתה תראה פה התפוצצות של שווי החברות בתחום.
1.
רוני 20/06/2022 22:28
הגב לתגובה זו
מדהים שישראייר הצליחה להנפיק! בתקופה של ירידות גדולות בבורסאות והכי גרוע חוסר חמור בנזילות של הציבור אחרי שהשקיעו ב-2021 מאות מיליוני שקלים בחברות גרועות ומופסדים עשרות אחוזים. ישראייר תטוס אין לי ספק

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן