הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
בנקים
צילום: istock

הבנקים מקבלים 'כסף חינם' - זו ההזדמנות הגדולה ביותר בשוק?

לאחר שהסקטור היה חלש מאוד בשנתיים האחרונות ביחס לשאר הסקטורים ולאחר הקריסה בחודש שעבר, מניות הבנקים בארה"ב משלימות תיקון חד של קרוב של עד 40%. המתנות הרבות מהממשל האמריקני ומהפד' (שנמשכות גם היום) מאותתות כי זו רק ההתחלה
עמית נעם טל | (16)
נושאים בכתבה בנק אוף אמריקה גולדמן זאקס הפד מורגן סטנלי שער הדולר

לאחר שהיה חלש במיוחד בשנתיים האחרונות, סקטור הבנקאות בארה"ב מאותת על חוזקה בשבועיים האחרונים. המניות של בנק אוף אמריקה (סימול:BAC), ג'יי פי מורגן (סימול:JPM), סיטי בנק (סימול:C) השלימו תיקון של עד 40% משיא הירידות במרץ. האם מדובר במקריות? התשובה לכך היא שלילית. בסיטואציה הנוכחית, שבה יש לפד' את הלגיטימציה להתפרע, הבנקים בארה"ב הם הקנייה הטובה ביותר בשוק. 

כסף חינם מהפד'?

תוכנית ההלוואות לעסקים קטנים בהיקף של 350 מיליארד דולר של הממשל האמריקני החלה לפעול בשבוע האחרון.  מאז דווח על מספר קשיים, כאשר אחד מהם היה חוסר הסכמה של מספר בנקים להעניק את ההלוואות לנוכח הסיכון הגבוה במתן ההלוואות בסיטואציה הנוכחית (למרות הערבות שמעניק הממשל). הפד' מצא לכך פתרון: הבנק הודיע שיתחיל לרכוש בקרוב את ההלוואות שהבנקים מעניקים כעת לעסקים הקטנים (לכתבה המלאה).

מדובר בהחלטה ששווה מיליארדי דולרים למערכת הבנקאית והסיכון הוא אפסי. הבנקים יכולים להעניק כעת הלוואות לעסקים הקטנים, לגרוף עמלה של 5%-10% לפי גודל ההלוואה, ולמכור את אותה הלוואה ישירות לכלי החדש שהממשל האמריקני והפד' יוצרים. ההלוואות החדשות לא צפויות להיות רשומות במאזני הבנקים, העמלות דווקא כן. ע"פ הערכות האחרונות, הבנקים צפויים לרשום הכנסות של 17.5 מיליארד דולר כתוצאה מהלוואות אלו.  

גם אם הבנקים יצטרכו בסופו של דבר לקחת עמלות נמוכות יותר, עדיין מדובר במיליארדי דולרים של הכנסות עם סיכון אפסי. נוסיף כי ביומיים האחרונים ישנם דיווחים כי המחוקקים בארה"ב רוצים להגדיל עוד יותר את חבילת התמריצים לעסקים הקטנים. כפי שכבר הבנתם – המרווחים הגדולים הם לא העסקים אלא הבנקים בארה"ב. 

עדכון 18:40: הפד' מודיע כי הוא מסיר חלק מההגבלות שהוטלו על וולס פארגו (סימול:WFC), שהגבילו אותו להשתתף בתוכנית ההלוואות לעסקים קטנים. מניית הבנק מזנקת בתגובה.

הצעד השבוע מגיע לאחר אינספור הקלות שזכו הבנקים בשבועות האחרונים ונזכיר 2 משמעותיים במיוחד. ביום רביעי שעבר הפד' ביטל לתקופה של שנה חלק משמעותי מתקנות באזל 3 שנחקקו בעקבות המשבר של 2008-2009 – התקנות על יחס המינוף של הבנקים (SLR). המשמעות הפרקטית, ירידה של 2% בדרישות ההון רובד1 לבנקים בארה"ב והגדלת היכולתם שלהם להתמנף. גורם מרכזי שעיכב את הסקטור בשנה האחרונה הוסר.

לפני כשבועיים קיבלו הבנקים בארה"ב מתנה גדולה נוספת בדמות דחייה של רפורמת ה- CECL בשנתיים. המהלך צפוי להוריד משמעותית את ההפרשות להפסדי אשראי בשנתיים הקרובות (לכתבה המלאה). 

קיראו עוד ב"גלובל"

אבל רגע, הבנקים צפויים לרשום הפסדים?

האירועים האחרונים בשווקים פגעו משמעותית בסקטור וחלק מההפסדים הגדולים יופיעו כבר בעונת הדו"חות הקרובה. אך צריך לזכור 2 עובדות חשובות: העובדה הראשונה, מניות הבנקים בארה"ב רחוקות היום ב-30%-50% מרמות השיא, כך שחלק מההפסדים הצפויים מגולמים במחיר המניה הנוכחי. 

העובדה השנייה היא שמצבם הפיננסי של הבנקים טוב היום משמעותית מהמצב שהיה בשנתיים האחרונות, כאשר פעולות הפד' האחרונות הגדילו משמעותית את כמות המזומנים של הבנקים בארה"ב. וכל עוד הפד' ממשיך לספק "כסף חינם" למערכת, קשה לראות כיצד נתון זה משתנה.

כמות המזומנים בבנקים בארה"ב: המצב כרגע הרבה יותר טוב מבשנתיים האחרונות

ונסיים עם ציטוט של מייק ווילסון, ראש חטיבת המניות במורגן סטנלי, בשבוע האחרון: "שוק דובי מסתיים במיתון כלכלי, לא מתחיל במיתון". לנוכח הצעדים האחרונים של הבנקים המרכזיים, נראה כי אין משפט נכון יותר לתאר את הסיטואציה הנוכחית.

תגובות לכתבה(16):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 12.
    איתן 14/04/2020 16:59
    הגב לתגובה זו
    עוד כמה ירימו את השוק לאן?
  • 11.
    גדי 10/04/2020 08:16
    הגב לתגובה זו
    הפד אחוז טראומה ממשבר 2008 ומקבל רוח גבית מטראמפ שהדבר היחיד שמעסיק אותו זה הבחירות בעוד חצי שנה מה שמביא להתנהלות אובסביבית כזו , מלאימים כל מה שקצת מקרטע ... הזוי !!!
  • 10.
    משקיע 09/04/2020 09:21
    הגב לתגובה זו
    יעד28$
  • 9.
    גל 09/04/2020 08:45
    הגב לתגובה זו
    החצי השני, אנשים שלוו לפני המשבר ולא יוכלו להחזיר
  • 8.
    הנביא 09/04/2020 07:13
    הגב לתגובה זו
    עוד השנה. אפסייד של 100 אחוז
  • 7.
    בועה 08/04/2020 23:10
    הגב לתגובה זו
    בסופה תהיה לנו סטגפלציה . אינפלציה וירידה בביקושים.
  • ממילא 09/04/2020 09:57
    הגב לתגובה זו
    יש כאן מס גורמים שחברו יחדיו להביא את המדדים לשיא. זה מתחיל בטראמפ, ממשיך בפד , ממשיך בבנקים מרכזיים אירופים ונגמר בנגיד הישראלי. כולם רוצים ירוק ושיאים ויעשו הכל כדי להשיג זאת. הראשונים להבין זאת היו מוסדיים בישראל ומיד אחריו המוסדיים בארהב. עד סוף אפריל הנאסדק ישבור שיא ויעבור את מדד ה-10,000 מי שלא יצטרף לחגיגת העליות יסתכל אחורה ויגיד איזה אידיוט הייתי. משבר הקורונה מבחינתם נגמר וחלף. סוף. אין ברבור ואין שחור. יש ירוק והרבה
  • 6.
    ט 08/04/2020 22:44
    הגב לתגובה זו
    שבא אחריו. אבל הנגיף זה ברבור שחור שאף אחד לא יכל לצפות מראש ופגע בכלכלה הריאלית לכן זה מצב חדש
  • 5.
    אנונימי 08/04/2020 22:15
    הגב לתגובה זו
    לכתוב שעכשיו יש הזדמנות אחרי עליה של 40% זה חוכמה קטנה. איפה הייתם עם ׳ההזדמנות בבנקים׳ לפני שבועיים ?
  • 4.
    ט 08/04/2020 22:07
    הגב לתגובה זו
    לשכנע אנשים להיכנס עכשיו לשוק ההון. בגלל שהוא רוצה את טובתם או אינטרסים אחרים..?
  • 3.
    דירה=קורת גג 08/04/2020 20:40
    הגב לתגובה זו
    דירה=קורת גג=צורך בסיסי של האדם
  • בנאדם בלי חיים (ל"ת)
    שמואל 09/04/2020 20:02
    הגב לתגובה זו
  • אכלת לנו את הראש עם התגובה הזאת בכל מקום (ל"ת)
    חן 09/04/2020 15:01
    הגב לתגובה זו
  • 2.
    'זיטוני 08/04/2020 20:22
    הגב לתגובה זו
    All In
  • פזית 09/04/2020 09:23
    הגב לתגובה זו
    להיכנס בהדרגה על ידיdca במקומות הכי טובים וזולים
  • 1.
    על זה נאמר : שונא מתנות יחיה - תרתי משמע . (ל"ת)
    דן 08/04/2020 18:31
    הגב לתגובה זו
סוחרים בוול סטריט (גרוק)סוחרים בוול סטריט (גרוק)
מניות בולטות

המניה שטסה ב-51% והמניות שיבלטו בוול סטריט

מה קורה בפוקס ניוז? על המהלך של פייזר, הצעד של וורן באפט והחוזים העתידיים 

צוות גלובל |
נושאים בכתבה אנבידיה אינטל חוזים

החוזים העתידיים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידות של עד 0.3%. אחרי רצף עליות שהוביל לשיאים חדשים בשבוע שעבר, מימוש מתבקש, אבל והיו כבר לא מעט ימים בזמן האחרון שנראו כמו מימוש קל וסיימו בירוק. הכל פתוח, הנה המניות הבולטות היום במסחר. 

פוקס מזנקת, מטסרה טסה

מניית פוקס ניוז FOX CORP. A DL-,01 1.94%   מזנקת בכ-5% במסחר המוקדם אחרי שנשיא ארצות הברית, דונלד טראמפ, אומר כי משפחת מרדוק צפויה להצטרף לקבוצת משקיעים שמתארגנת לרכישת הפעילות האמריקאית של טיקטוק. הקבוצה עשויה לכלול גם את לארי אליסון מאורקל ומייקל דל מדל. אורקל מוסיפה לעלות קלות, בין היתר בזכות דיווח על עסקת ענן גדולה עם מטא בהיקף כ-20 מיליארד דולר.

מטסרה Metsera 60.8%  טסה בכ-51% במסחר המקדים אחרי דיווחים לפיהם פייזר Pfizer Inc 0.04%  מנהלת מגעים לרכוש אותה תמורת 7.3 מיליארד דולר. ההסכם המסתמן כולל תשלום מזומן של 47.5 דולר למניה ותוספת של עד 22.5 דולר בהתאם לעמידה באבני דרך ביצועיות. מניית פייזר עולה בכ-1.4%. העסקה הפוטנציאלית ממקמת את פייזר כשחקנית מרכזית בתחום התרופות לירידה במשקל, שוק צומח שבו נובו נורדיסק Novo Nordisk A/S -1.12%   ואלי לילי Eli Lilly and Co 0.39%   כבר מובילות.

טסלה מתקדמת, באפט יוצא מ-BYD

טסלה Tesla 1.91%  עולה בכ-0.7% בטרום מסחר, אחרי  דיווח כי וורן באפט מכר את יתרת אחזקותיו ביצרנית החשמליות הסינית BYD. רווח של 3,900%: וורן באפט סגר את ההשקעה ב-BYD.

 הצעד נתפס כהחלשת אחת המתחרות הגדולות של טסלה וחיזוק למעמדה. מניית טסלה נמצאת במומנטום חיובי - היא עולה ב-8 מתוך 9 ימי המסחר האחרונים, ומתחילת השנה היא כבר מתחזקת בפלוס 6%.

להמשך הכתבה לחץ כאן
וול סטריט השוק האמריקאיוול סטריט השוק האמריקאי
סקירה

אורקל זינקה 6.7%, טבע עלתה 2.9%, אנבידיה טיפסה 3.9%, אפל עלתה 4.3%

לאחר פתיחה עם מימושים קלים, המדדים נסגרו בעליות כשהנאסד"ק עלה 0.67%, ה-S&P500 עלה 0.4%  והדאו עלה 0.2%; טבע קפצה לאור תרופה גנרית שעלתה כטיפול אפשרי באוטיזם; אפל עלתה לאור ביקושים גבוהים לאייפון 17; מטסרה זינקה אחרי שפייזר רכשה אותה; פוקס ניוז טיפסה לאור הצטרפות אפשרית של לארי אליסון מאורקל ומייקל דל מדל; סקטור הקוואנטים התרסק וסקטור הקריפטו ירד; הזהב עלה 1.7%

מערכת ביזפורטל |
נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה

המסחר נפתח, ולאחר ירידות קלות, המדדים עברו לעליות, כשמדד ה-S&P 500 נסגר בעליה של 0.4%, הנאסד"ק עולה 0.7% והדאו עולה 0.2%. אחרי רצף עליות שהוביל לשיאים חדשים בשבוע שעבר, ראינו מימוש מתבקש וכמו בתקופה האחרונה, היה זה עוד יום שנפתח במימוש קל ועבר לירוק. תשואת אג״ח ממשלתי ל-10 שנים נותרה ללא שינוי ברמה של 4.13%, והתשואה לשנתיים נותרה יציבה על 3.58%. הכל פתוח, הנה המניות הבולטות היום במסחר. 

מניות במוקד

טבע Teva Pharmaceutical Industries 2.83%  עלתה 2.9% לאחר הודעת הממשל כי נטילת טיילנול בזמן הריון עלולה להוביל לאוטיזם בעקבות הרכיב הפעיל בתרופה, אצטמינופן  במקביל, בכירים צפויים להדגיש את הפוטנציאל של לייקובורין (חומצה פולינית) כטיפול אפשרי לאוטיזם. טבע היא היצרנית העיקרית של לייקרוברן בצורת גלולה, בעוד פייזר מייצרת את התרופה בצורת זריקה. ממשל טראמפ קושר בין שימוש בטיילנול בהריון ואוטיזם - טבע עשויה להרוויח

אפל Apple 4.31%  עלתה 4.3%, לאחר שבית ההשקעות Wedbush העלה את מחיר היעד מ-270 דולר ל-310 דולר, בעקבות ביקושים גבוהים מהצפוי לאייפון 17. אפל חושפת שלושה שבבים שפיתחה בעצמה - בדרך לעצמאות טכנולוגית

אנבידיה NVIDIA Corp. 3.93%   טיפסה 3.9%. לאחר עסקת אינטל, החברה הודיעה על השקעה מדורגת של 100 מיליארד דולר ב-OpenAI. בנוסף, החברה הודיעה כי היא חונכת באבו דאבי את מרכז ה-AI הראשון שלה במזרח התיכון, שיתמקד ברובוטיקה ובמודלי בינה מלאכותית מתקדמים תוך שימוש בשבב החדש Jetson Thor; המרכז ישתמש במודל השפה Falcon, שמתמחה בשפה הערבית. בנוסף, כדאי לקרוא כאן על המטרה של שיתוף הפעולה בין שתי ענקיות השבבים - המרוויחות מעסקת אנבידיה ואינטל והמטרה של ענקיות השבבים: מכירות משותפות של 50 מיליארד דולר

אופיס דיפו, חברת האם ODP The ODP Corporation 32.95%  הודיעה על חתימת הסכם מחייב למכירתה לקרן ההשקעות אטלס הולדינגס תמורת מיליארד דולר. במסגרת העסקה ישולמו 28 דולר במזומן לכל מניה, מחיר המשקף פרמיה של 34% על שער הסגירה האחרון ב-19 בספטמבר. עם השלמת העסקה תהפוך ODP לחברה פרטית, ומניותיה יימחקו ממסחר בנאסד״ק; בעלי המניות יקבלו 28 דולר במזומן לכל מניה, שעלתה ב-33%, בהתאם למחיר הרכישה

להמשך הכתבה לחץ כאן