האלגוריתם של גולדמן מתריע על ירידות; החברה לא מאמינה לו
המודל הממוחשב של גולדמן זאקס מתריע מפני שוק דובי, אך האנליסטים של החברה מסרבים להאמין לאינדיקטור שלהם.
האינדיקטור, אשר משקלל בתוכו אלמנטים רבים על מנת לחזות את כיוון השווקים, חצה את רף ה-70%, אשר מקושרת לסיכון גבוה לסוחרים. בין האלמנטים שמחושבים באינדיקטור - מומנטום הצמיחה, השיפוע של עקומת התשואות, אינפלציית הליבה, שיעור האבטלה והערכות השווי כפי שנמדד על ידי מכפיל הרווח של שילר.
עם זאת, האנליסטים בגולדמן זאקס מנסים להרגיע את הלקוחות, כשהם מסבירים את הרף הגבוה בנתוני האבטלה הנמוכים וצמיחת המומנטם החזקה אשר משבשת את התוצאות, ולאו דווקא בגלל תמחור גבוה מידי של השוק או אינפלציה גבוהה.
"נתון האבטלה הנמוך והצמיחה החזקה במומנטום בשלבים כל כך מתקדמים במחזור הכלכלי נקשרים בדרך כלל עם שכר גבוה יותר וכתוצאה מכך לאינפלציה גבוהה יותרו ולמדיניות מוניטארית מצומצמת יותר". אומרים האנליסטים בגולדמן זאקס, "אך עם זאת, בגלל שנתון האינפלציה לא גבוה, חלק מהמשתנים בנוסחא נראים מתוחים מעבר למציאות. מאוד לא סביר שבלי עלייה באינפלציה שיעורי הריבית יעלו ויכפו מיתון בעתיד הקרוב".
- 9.מאמינה בלונגים על נסדק דקס ומעוף (ל"ת)ציפי 08/04/2018 14:14הגב לתגובה זו
- 8.לעשות הפוך להם ולגורביץ רק לונג.היום חזק (ל"ת)אבי דהן 08/04/2018 14:13הגב לתגובה זו
- 7.כותבי תרחישים 06/04/2018 11:34הגב לתגובה זויש מס מניות שהתוצאה שלהם שונה לחלוטין מהלצותיהם אדם הבטוח בהמלצה שלו- מהנכון שיפרסם תיק וירטואלי= בהיעדר תיק מעקב-הגם וירטואלי= זה מעיד על ההמלצות זהירות מומלצת
- 6.גדי 28/03/2018 16:12הגב לתגובה זוהם מימשו בעליות ובשיא. כל בר דעת מבין שBloody January קרה בפברואר ולא קודם ומאוד היה צפוי!. היה ניתוק בין המחירים של המניות, בלי מימושים ואופוריה. למה הם לא התריעו בסוף דצמבר? כי אז הירידות היו הורסות את התשואות של 2017 לכולם. זה משחק מכור מראש. גם על טבע אמרו הספדים ועכשיו כולם יודעים שקלטו היצעים וגם באפט...עוד ישמיעו שבחים על טבע כשתגיע ל16000...
- 5.יוסי 28/03/2018 15:22הגב לתגובה זולא מאמין למילה אחת שיוצאת מבתי ההשקעות השרלטנים ללא יוצא מן הכלל !!!
- 4.מאמינה לו רק רוצה למכור מניות ולקנות עוד שורטים (ל"ת)רועי 28/03/2018 14:42הגב לתגובה זו
- 3.אש 28/03/2018 14:01הגב לתגובה זובתי ההשקעות אוהבים שכספי הלקוחות יושבים אצלם, מכאן הכנסתם.... הם פשוט מרמים את הלקוחות שלהם.
- 2.אלי 28/03/2018 12:24הגב לתגובה זואם זה משמיע קול כמו ברווז והולך כמו ברווז אז זה ברווז.
- 1.בא 28/03/2018 12:17הגב לתגובה זורוצו פרות ותנו להם את הכסף
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.43% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- השוורים חוזרים: אסיה והחוזים בוול סטריט בעליות
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
מייקל ברי מכה שוב: "ענקיות הטכנולוגיה מנפחות רווחים באמצעות הארכת חיי הנכסים"
לאחר שחזר לכותרת עם שורט על פלנטיר ואנבידיה, שהלך ראש בראש עם מובילות טרנד ה-AI הנוכחי, המשקיע האגדי שהתריע על משבר 2008 מזהיר כעת מפני "תרגיל חשבונאי" של חברות הענן והבינה המלאכותית, שבמסגרתו מטא, אמזון, מיקרוסופט ואורקל מנפחות, לטענתו, את רווחיהן בעשרות אחוזים באמצעות דחיית הפחת על ציוד שרתים ושבבי GPU; לדבריו, מדובר באחת מה-"הונאות השקטות" הגדולות בעידן המודרני
מייקל ברי המשקיע הידוע מייקל ברי, האיש שחזה את משבר הסאב-פריים של 2008 ותועד בסרט "מכונת הכסף" (The big short), יצא באזהרה חדשה, הפעם נגד ענקיות הטכנולוגיה. ברי טוען כי חברות הענן והבינה המלאכותית הגדולות, בהן מטא Meta Platforms -0.95% ,
גוגל Alphabet -0.12% , מיקרוסופט Microsoft Corp -0.3% , אמזון Amazon.com Inc. 0.38% , אורקל Oracle Corp -2% ואנבידיה
NVIDIA Corp. -2.8% , מנפחות באופן מלאכותי את הרווחים שלהן באמצעות שינוי מדיניות הפחת של הנכסים הפיזיים שלהן.
לדברי ברי, אותן חברות "מאריכות באופן יזום את חיי הנכסים שלהן על הנייר" ובכך מפחיתות את הוצאות הפחת
שמדווחות בדוחות הכספיים. התוצאה, לדבריו: רווחים מנופחים והצגת תמונה ורודה מדי למשקיעים. "הפחתת הפחת באופן מלאכותי על ידי הארכת חיי הנכסים מעלה רווחים מדומים, זהו אחד הטריקים החשבונאיים הנפוצים של עידן הבינה המלאכותית", כתב ברי בפוסט ברשת X.
לפי
הערכתו, תרגול זה צפוי להביא ל-176 מיליארד דולר של פחת חסר מצטבר בין השנים 2026 ל-2028. ברי הוסיף כי עד סוף 2028, אורקל עלולה להציג רווחים מנופחים ב-26.9%, ומטא בכ-20.8%.
פחת שנדחה הוא רווח שמתנפח
ברי הציג גרף הממחיש כיצד ענקיות הטכנולוגיה האריכו בהדרגה את “תוחלת החיים החשבונאית” של ציוד השרתים שלהן מאז 2020: מטא העלתה את חיי הציוד מ-3 שנים ב-2020 ל-5.5 שנים ב-2025. גוגל עשתה מהלך דומה, רק שעלתה מ-3 שנים ל-6 שנים, אורקל עיוותה קצת פחות, מ-5 שנים ל-6 שים ואילו גם מיקרוסופט ואמזון הרחיבו את הפחת כך שיתמשך על פני 6 שנים.
- מה אומרים הגרפים על השורט של מייקל ברי?
- שובה של מכונת הכסף: מייקל ברי מהמר נגד אנבידיה ופלנטיר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לטענתו, ציוד מחשוב לענן ובינה מלאכותית, הכולל שבבי Nvidia H100 ושרתים ייעודיים, מתיישן תוך כשנתיים עד שלוש בלבד עקב קצב הפיתוח האדיר, מה שהופך את השינוי החשבונאי ל-"פיקטיבי ומטעה". לדבריו, “מסע הרכישות האדיר של אנבידיה אמור לקצר את מחזורי הפחת, לא להאריך אותם.”
