מחכים להעלאת ריבית מצד בנק ישראל? תסתכלו על הגרף הבא
בשקט בשקט, השקל הישראל הולך ומתחזק בצורה מטרידה. אמנם הדולר עדיין מחזיק מעמד ונסחר סביב 3.75 שקל, אבל האירו בהתרסקות וכבר נסחר סביב 3.98 שקלים בלבד. הנתון המייצג הוא הסתכלות על השקל מול סל המטבעות, ומהבחינה הזו השקל נסחר עמוק בשיא מאז החלה תקופת המדידה ב-1999. ראו גרף:
מאז 2012 התחזק השקל בשיעור של מעל 20% מול סל המטבעות כאשר לאחרונה מגמת ההתחזקות הולכת ומחריפה, בעיקר של ההיחלשות הדרמטית במטבע האירופי. ב-12 החודשים האחרונים זינק השקל ב-6.2% מול סל המטבעות. בדיוני הריבית האחרונים של בנק ישראל נכתב כך: "חברי הוועדה התייחסו לכך ששער החליפין הנומינלי האפקטיבי של השקל הגיע לרמה מיוספת מאוד ביחס לשנים האחרונות, ודנו בהשפעת הייסוף על התפתחות היצוא. הם ציינו כי בשעה שיצוא השירותים צומח בקצב נאה, הייסוף מול המטבעות האירופיים פוגע בעיקר ביצוא הסחורות".
אירו רציף
דולר רציף
יונתן כץ מלידר שוקי הון: "מתחילת השנה אנו עדים ללחץ לייסוף משמעותי בשקל, בשיעור של 1.6% מול סל המטבעות. מדובר בשיעור חד במיוחד, כזכור בכל שנת 2016 השקל יוסף ב-4.8%. לפי הערכת בנק ישראל, כל אחוז ייסוף מוריד כ-0.16% מהאינפלציה כך שכבר מדובר בהשפעה של כמעט מינוס 0.3%. המשך מגמה זו תקשה מאד על הגעה ליעד האינפלציה ופוגעת ברווחיות של הסקטור הסחיר. קשה להסביר מדוע בנק ישראל לא יותר אקטיבי ברכישות מט״ח בשוק, לפחות במטרה למתן את עוצמת הייסוף".
נציין כי בשבוע החולף הגיעו יתרות המט"ח שמנהל בנק ישראל למעל 100 מיליארד דולרים, זאת בשל רכישות המט"ח שמבצע הבנק במטרה לרסן את התחזקות השקל.
אייל גורביץ', המנתח הטכני של Bizportal: "הדעיכה של היורו מול השקל לא החלה אתמול. למעשה מה שקרה הוא שבדרכו מטה הוא הצליח להרדים בשמירה לא מעט משקיעים. התמיכה המאסיבית ברמת 4.1 ש"ח ליורו יצרה את האשליה שמדובר ברצפת בטון. כזו שהסיכוי לשבירתה דל עד קלוש. פריצה של רמה זו מטה הפכה אותה לרמת התנגדות. המשמעות היא שמי שרכש סביב 4.1 ש"ח הבין את טעותו והלחץ דרומה גובר עקב כך. היכן התחתית? לא ברור די הצורך עדיין אבל היורו ימשיך לאבד גובה מול השקל."
- 7.זרנוגה 12/02/2017 20:49הגב לתגובה זופיחות השקל ל 4 וחצי שח לדולר לפחות ישנה מקצה לקצה את המצב .יעזור ליצוא , למקומות עבודה נוספים ולעליית השכר הצריכה והאינפלציה שדורכים במקום כבר שנים . וגם יעצור את הביקושים המיותרים לדירות כהשקעה ספקולטיבית . חבל שהנגידה משקשקת ומפחדת לעשות את הצעד הדרוש .
- 6.שוגון 12/02/2017 20:48הגב לתגובה זונראה לי שהיא בקשרים עם שורטיסטים על הדולר רק כך אפשר להסביר את חוסר האונים וחוסר ההתערבות בשוק הדולר שקל לאחר שהוא יורד כל יום למרות שבעולם הוא מתחזק
- 5.מני 12/02/2017 19:36הגב לתגובה זואם לבנק ישראל יש יתרות של 100 מיליארד דולרים למה הממשלה ממשיכה לגייס כסף באגח בחו"ל? למה לא סוגרים את חובות המדינה הדולריים?
- 4.נגידה טיפשה. (ל"ת)אלי 12/02/2017 16:40הגב לתגובה זו
- 3.תם 12/02/2017 15:21הגב לתגובה זובעצם זה אומר שבהנחה שהחזקתי בסכום כלשהוא בשקלים חדשים אז הריבית שקיבלתי ב12 חודשים אחרונים היא 6.2 אחוז פחות עליית המדד ?
- אלדו 12/02/2017 20:03הגב לתגובה זוויש לך הוצאות דולריות בסכום הזה אז כן.
- 2.אני 12/02/2017 14:41הגב לתגובה זוכבר אין לה כסף לתמוך בדולר. הורדת ריבית לשלילית ומייד.
- אפשר תמיד להדפיס שקלים ולקנות איתם דולרים (ל"ת)לאון 12/02/2017 15:37הגב לתגובה זו
- 1.מה שמראה שלא תהיה עליית ריבית בקרוב (ל"ת)אלי 12/02/2017 14:03הגב לתגובה זו
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTמלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית
הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.
כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.
בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא
סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.
ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק.
- רשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
- סין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.
נשיא סין, על רקע הדגל, קרדיט: chat GPTמלחמת המטבעות: למה טראמפ וסין פתאום מסכימים על דולר חלש
כשהדולר יורד מדרגה, כל שרשרת המחירים זזה, מהמפעלים בארה״ב דרך יצואני סין ועד שוק האג״ח, מכניס לחץ פוליטי ומציב לסין דילמה פנימית
הנשיא דונלד טראמפ ממשיך לטעון שדולר חלש יחסית ליואן יכול לעזור לכלכלה האמריקאית להתאזן ולחזק את התעשייה המקומית. במקביל, השיחה סביב שערי החליפין בין המטבעות הגדולים מתחממת, והפעם היא לא נשארת רק בוושינגטון. בתוך סין מתחילים להישמע יותר קולות שמדברים על הפוטנציאל של דולר פחות חזק, גם אם הסיבות שלהם שונות לגמרי.
כשמטבע מרכזי כמו הדולר משנה כיוון, זה לא נשאר בגרפים. המחיר של יצוא ויבוא זז, התחרות בין יצרנים משתנה, וחברות צריכות להתאים תמחור וקווי אספקה. לכן הוויכוח על דולר מול יואן הופך מהר מדיון כלכלי לשאלת כוח, תעסוקה ועמדות פתיחה במאבקי הסחר.
בסין שומרים את היואן במסלול שנוח ליצוא
סין ממשיכה לשמור על יתרון גדול בסחר הבינלאומי, עם עודף סחר מצטבר של כ-1.08 טריליון דולר ב-11 החודשים הראשונים של השנה, לפי נתוני מכס שדווחו ברויטרס. במקביל הדולר נשאר חזק יחסית, בעוד שהיואן נחלש בסדר גודל של 7% מול הדולר מאז תחילת העשור, לפי נתוני שער חליפין היסטוריים. התוצאה היא שמוצרים סיניים נשארים תחרותיים יותר בשווקים בחוץ, גם בתקופות שבהן מדינות אחרות מנסות להגן על תעשייה מקומית.
ברקע יש גם מנגנון טכני שמכתיב את הטון. הבנק המרכזי קובע שער ייחוס יומי לפני פתיחת המסחר, והמסחר נע סביבו בתוך טווח שמוגדר מראש. במסחר האונשור היואן מורשה לנוע עד 2% לכל כיוון סביב שער האמצע, וכשבייג׳ינג רוצה לייצב את התנועה היא משפיעה דרך שער הייחוס ודרך פעילות של בנקים גדולים בשוק.
- רשימת הסנקציות של סין על חברות אמריקאיות והמשמעות למניות הביטחוניות
- סין עוברת למתקפה - מדיניות כלכלית מרחיבה בשנה הבאה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הרזרבות האלה מחפשות נכסים נזילים בהיקפים גדולים, ושוק האג״ח הממשלתי האמריקאי הוא יעד טבעי, מה שמכניס את סוגיית המטבע לתוך הממשק הרגיש בין סחר, מימון ושוקי הון.
