נקודת הכרעה: מחר פוקע האולטימטום הסופי ליוון - כיצד יגיבו שוקי המניות?
יוון הפסקת האש באוקראינה אמנם בינתיים לא ממש מחזיקה מעמד (נכנסה לתוקף הלילה וכבר דיווחים על הפגזות), אבל פוקוס השווקים הפיננסים עובר שוב לכיוונה של יוון, וייתכן כי מדובר בשבוע גורלי בכל הקשור להישארותה של המדינה בגוש האירו. מחר יתקיים מפגש נוסף אליו יגיעו שרי האוצר של גוש האירו במטרה להגיע ל"עסקה" שתשאיר את יוון בגוש ותימנע פשיטת רגל שעלולה להכות גלים בשווקים הפיננסים.
מפגש דומה שהתקיים בשבוע שעבר הסתיים ללא תוצאות ולכן קשה להיות אופטימי לקראת המפגש מחר, בטח אם נשים לב לדבריו של דובר ממשלת יוון היום (א') בראיון לערוץ טלוויזיה מקומי (Skai TV) - "יוון מחוייבת לציבור ולא תמשיך להתנהל לפי תכנית שדומה לתכנית לפיה התנהלה הממשלה הקודמת". עוד אמר הדובר כי הממשלה החדשה לא תפעל נגד הציבור ביוון תוך שהיא מקבל הוראות מבחוץ. הדובר אמנם נשמע לא מתפשר, אבל גם אמר כי "קרו הרבה דברים מאז הפגישה של שרי האוצר בשבוע שעבר - המו"מ נמשך כל העת".
יו"ר פורום שרי האוצר האירופים (שר האוצר הדני) הציב לאחרונה ליוון אולטימטום לפיו עליה להגיש תכנית של רפורמות בתמורה להלוואות ("reform-for-loans") עד ה-16 בפברואר (כלומר מחר!), אחרת הסיוע מצד האיחוד האירופי יופסק - וזה אומר פשיטת רגל יוונית. באיחוד האירופי נקבו ב-16 בפברואר כדד-ליין אחרון עבור יוון, והסבירו כי תכנית הסיוע הנוכחית ליוון מסתיימת ב-28 בפברואר. לאחר תאריך זה, ליוון לא תהיה כל גישה למקורות מימון חיצוניים. מבחינת המדינות המלוות, זה הזמן הקצר ביותר לאשר בפרלמנטים שלהן את התכנית להמשך סיוע ליוון.
ביום שישי אמר שר האוצר הדני (שגם במפגש מחר יישב בכיסא היו"ר) כי "אני באמת עדיין מאוד פאסימי לגבי האפשרות של פריצת דרך". לפי הסקר האחרון של רויטרס בקרב כלכלנים מובילים - יש כעת סיכוי של 25% שיוון עוזבת את גוש האירו השנה. מדובר בשיעור הגבוה ביותר מאז החל המשבר ביוון. ההערכה היא שהצדדים לא רוצים להגיע למצב של פיצוץ השיחות, העניין הוא לוח הזמנים שדוחק בעוצמה.
- אקסון מצטרפת לאנרגי'אן בקידוח ראשון לחיפוש גז ביוון מ-1981
- השביתה המקומית שהובילה לשינוי בכל כלכלת פולין ומה קרה היום לפני 37 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
נציין כי תשואות האג"ח של ממשלת יוון דווקא רשמו ירידה חדה ביום שישי האחרון, ככל הנראה ברקע לנתוני התוצר האירופי שהיו חזקים מהתחזיות (גרמניה רשמה צמיחה ב-0.7% ברבעון האחרון של 2014 לעומת צפי לצמיחה של 0.3% בלבד). יוון דווקא הציגה צמיחה שלילית של 0.2% אחרי 3 רבעונים של צמיחה חיובית.
רגע ההכרעה בסוגיה היוונית תופס את הבורסות באירופה במצב מעולה, כאשר הדאקס בשיא כל הזמנים - בעיקר ברקע להשקת תוכנית ההרחבה הכמותית.
לראיון עם כלכלנים על הצפוי בבורסות סביב הסוגייה היוונית - לחץ כאן
- 2.נחום 15/02/2015 17:36הגב לתגובה זומה הם רוצים שיתנו להם כסף בחינם הם בטלנים לא רוצים לעבוד רק לשבת בטברנה ולקשקש עד כמה המצב רע לא יתכן שבשעה 15 אחהצ הם הולכים ועושים סייסטה עד שעה 18-19 ואז הולכים לטברנה לשתות אוזו ולקשקש כמה רע להם אני הייתי בגרמניה שם אין סייסטה בצהריים שם עובדים קשה ומי שלא רוצה להתפרנס בכבוד אף אחד אחר לא יעזור לו מוסר העבודה שם גבוה אין כסף על העצים אתה מתפרנס יפה אבל לא מתבטל סתם אז שיחזרו לדראכמה שלהם ולא יבלבלו תשכל שמגיע לנו כי הבטחנו לבוחר וחייבים לקיים אז מה אם אי אפשר תשנו חוקים ונוהג בהתאמה ליתר הארצות הנאורות
- 1.אנליסט עממי 15/02/2015 16:59הגב לתגובה זואם יש לך כזאת גאווה, שאתה לא רוצה שיגידו לך מה לעשות ורוצה להמשיך לחיות בבפזרנות וללא תוכנית צנע, אז גם אל תבקש שמדינות האיחוד יימשיכו להזרים לך כסף - זו חוצפה ממדרגה ראשונה. אני, במקום האיחוד הייתי זורק את היוונים ולא מושך את העניין. לטווח ארוך זה משתלם, למרות הזעזועים בטווח הקצר. כך, גם מדינות פרזיטיות אחרות ילמדו את הלקח. נראה מה יהיה מחר.
- סלוניקאי טהור 15/02/2015 18:26הגב לתגובה זולמד היטב את העובדות לפני שאתה טורח לצאת בהשמצות על סף הגיזענות. איני נכנס בכוונה לשוד הענק שעשו הגרמנים בעם שלי ומדינתי שהוערך פעם במאות מלירדי מרקים או דרכמות אם תירצה.לידיעתך ..הגוש מתייחס ליוון בצוירה מביישת ומשפילה. והעם הקטן והגאה ילמדו לקח שלא ישכח.אל תקשר כל דבר לבורסה באומרך מה יהיה מחר. מחר יהיה גרוע מכל הבחינות. יוון שלי תשאיר לדראון עולם את אירופה הרקובה והמתנאשת. רק למד קצת הסטוריה וראה מה העניקו יוון והיוונים לעולם במשך אלפי שנים...וכן..אל תזכיר לי כרגע את יוון והעם היהודי..
- אנונימי 15/02/2015 20:33אתה מדבר מתוך אינטרס אישי טהור זה גם בסדר אבל ואבל היום זה לא כמו פעם היום ההיצע גדול מהביקוש בכלכלה העולמית אם עמים רוצים לשרוד אז חייבים לצרוך ובשביל לצרוך צריך הכנסה אין מוצרים בחינם הכל תן וקח אם התושבים בטלנים אז אין הכנסה מעמל כפיים ואז איך ומאיפה יש להוציא על אוכל אם אין מאיפה לשלם בסופר אז תישאר רעב אף אחד אחר לא מחוייב לך לאוכל וכך הלאה והלאה בדיור ברמת חיים סבירה ובעתיד בטוח לכל אחד ואחד אז מה שהיה פעם מת היום לבטלנים אין מקום בכלכלה המודרנית
שווקים מסחר (AI)השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
השווקים ממשיכים את ראלי סוף השנה במסחר דל יחסית, כשברקע אופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית בארצות הברית עם ציפייה לשיפור ברווחיות החברות ב-2026. במקביל, הדולר נמצא ברמות נמוכות יחסית מול סל המטבעות, מה שתומך בסחורות ובמיוחד במתכות יקרות.
מדד מניות עולמי של MSCI עלה קלות במסחר באסיה ונמצא בדרך ליום שביעי רצוף של עליות עם עלייה של כ0.3%. חלק מהשווקים באסיה, כולל אוסטרליה והונג קונג, סגורים לרגל החגים. במילים אחרות, מדובר בראלי שמתרחש במסחר דליל.
בשוק האג"ח האמריקאי התשואה ל-10 שנים עלתה בכ-2 נקודות בסיס לכ-4.15%. התזוזה הקטנה הזו משקפת את המתיחות שהשוק מתמודד איתה בתקופה האחרונה: נתוני צמיחה חזקים מהצפוי בארצות הברית מקטינים את ההימורים על הורדות ריבית מהירות בתחילת השנה. יותר צמיחה פירושה פחות לחץ מיידי על הפד להקל, גם אם האינפלציה מתמתנת בהדרגה.
מדד הפחד של וול סטריט, VIX, ירד לרמה הנמוכה ביותר השנה, איתות לכך שהמשקיעים מוכנים לקחת סיכון. עם זאת, רמות תנודתיות נמוכות מאוד לעיתים מעידות גם על שאננות מוגזמת, במיוחד כשהשוק נשען על נרטיב אחד מרכזי.
- אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
- אנבידיה מתחרטת - לא רוצה את אינטל כשותפה בתהליך הייצור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תופעת ראלי סנטה קלאוס: מציאות או אשליה?
חלק גדול מהאופטימיות נשען על תופעת ראלי סנטה קלאוס - תקופה של סוף השנה והימים הראשונים של השנה החדשה שבה קיימת נטייה לעליות בשוקי המניות. נראה שהמשקיעים מנסים למשוך את המדדים לעוד שיאים, גם אם ההתלהבות סביב הבינה המלאכותית ותוואי הריבית של הפד כבר אינם מתקבלים כמובנים מאליהם. בחלק מהחודש נשמעו חששות לגבי התמחור הגבוה של מניות טכנולוגיה, כולל מניות שמזוהות עם גל הבינה המלאכותית, אך כעת השוק חוזר להתמקד בתחזיות לרווחיות ב-2026. מדובר ב"סיבוב" קלאסי של השוק: פחות דיון על כמה המניות יקרות, יותר דיון על האם החברות יספקו צמיחה שמצדיקה את המחיר. במצב שבו הציפיות גבוהות, גם עונת דוחות כספיים טובה אך לא מצוינת עלולה להיתפס כאכזבה.
וול סטריט שור (גרוק)וול-סטריט ננעלה ביציבות; מניות הקוונטים צנחו, פלנטיר ירדה ב-3%
טסלה המסחר בוול סטריט לאחר חג המולד הסתיים ביציבות יחסית, כאשר המדדים המרכזיים נסחרו סמוך לרמות השיא ההיסטוריות שלהם. התנודתיות הייתה מוגבלת ומחזורי המסחר נמוכים בכ־50% מהממוצע החודשי, על רקע חזרת המשקיעים ליום מסחר קצר ודליל. למרות זאת, נתונים המעידים על חוסן כלכלי המשיכו לתמוך בציפיות חיוביות לרווחי החברות. הנאסד״ק ירד ב-0.1%, הדאו וה-S&P סיימו סביב ה-0.
אנבידיה בלטה בעליות לאחר שחתמה על הסכם רישוי עם סטארט־אפ בתחום הבינה המלאכותית, ופריפורט־מקמורן הובילה את מניות חומרי הגלם על רקע זינוק נוסף במחירי הזהב לשיא חדש.
בשוק האג"ח נרשמה פעילות מצומצמת. תשואות האג"ח הממשלתיות האמריקאיות כמעט שלא השתנו, כאשר אג"ח ל־10 שנים נסחרה סביב 4.14%. עם זאת, שוק האג"ח נמצא בדרכו לשנה הטובה ביותר מאז 2020, לאחר שלוש הורדות ריבית שביצע הפדרל ריזרב. במקביל, הדולר סיכם את השבוע הגרוע ביותר שלו מאז יוני.
המשקיעים ממשיכים לבחון האם השוק יצליח להשלים את “ראלי סנטה קלאוס” המסורתי, הנמשך מחמשת ימי המסחר האחרונים של השנה ועד תחילת השנה החדשה. היסטורית, תקופה חיובית זו נוטה לבשר גם על המשך עליות בינואר ובמהלך השנה שלאחר מכן, והקרבה של המדדים לרמות עגולות הגבירה את ההערכות לניסיון פריצה נוסף כלפי מעלה.
- טסלה תחת בדיקה: האם ידיות החירום במודל 3 מסוכנות בשעת משבר?
- אילון מאסק בדרך לטריליון דולר: השנה שקבעה רף חדש בצבירת הון
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בעוד שוקי המניות, האג"ח והמט"ח נותרו שקטים יחסית, שוק המתכות היקרות המשיך לרשום עליות חדות. זהב, כסף ופלטינה האריכו ראלי היסטורי, שנתמך ברכישות של בנקים מרכזיים, זרימות לקרנות סל וציפיות להמשך הקלה מוניטרית. אנליסטים מציינים כי העליות במתכות אף עקפו את ביצועי שוק המניות מאז תחילת שוק השוורים ב־2022, ומעלים שאלות לגבי רמות התמחור והסיכון גם מחוץ לעולם מניות ה־AI.
