מסמנים מטרות: המניות המומלצות של פסגות בת"א לשנת 2015 - צפו ברשימה
שנת 2014 אמנם תסתיים בעוד כמה ימים, כאשר הכותרת היא "שנה חיובית בבורסה", אבל כפי שעולה
לדברי בועז ורשבסקי, מנהל השקעות בפסגות : "תיק ההשקעות צפוי להיות מאתגר ותנודתי בשנה הבאה, בעקבות שינוי במתווה ההרחבות הכמותיות והריביות. סה"כ הנתונים האחרונים מראים על המשך התאוששות כלכלית. לדוגמא, הצמיחה ברבעון האחרון בארה"ב עמדה על 4.9% ותוספת משרות חדשות גדלה ב-321 אלף. בעקבות זאת, האפיק המומלץ הינו אפיק המניות, בו אני ממליץ להשקיע כ-35%. כ-60% מתוכו יושקעו בחו"ל, עם עדיפות לארה"ב."
עוד כותב ורשבסקי כי "רכיב האג"ח צפוי להיות מושפע מתהליך העלאת הריביות בעולם, לכן אני ממליץ להשקיע באג"ח במח"מ בינוני, מכיוון שבאג"ח הארוכות יכול להיווצר הפסדי הון. בתוך רכיב האג"ח אני ממליץ להשקיע כ-30% באג"ח קונצרניות עם דירוגים גבוהים ובטחונות. בדומה למניות, גם באג"ח אני ממליץ להסיט חלק מההשקעות לאג"ח בחו"ל לצורך פיזור השקעות והורדת סיכונים מקומיים. יתר ההשקעה אני ממליץ להפנות להשקעה באג"ח ממשלתיות ומזומן. שנה הבאה צפויה להיות שנה תנודתית, לכן חשוב לשמור מזומן לצורך ניצול הזדמנויות."
מבנה תיק המומלץ
מניות 35%- 15% בארץ ו-20% בחו"ל.
אג"ח קונצרניות 30%. כ-20% בארץ ו-10% בחו"ל.
אג"ח ממשלתיות 30%
מזומן 5%
המניות המומלצות:
1. אלקטרה החברה הינה החברה המובילה בישראל בתחום התשתיות האלקטרו מכניות (מערכות מיזוג, חשמל, צנרת מעליות והקבלנות). יש לה צבר הזמנות ענק של קרוב ל-10 מיליארד שקלים, המבטיח את צמיחתה בשנים הקרובות. לאחר שהחברה משלימה ביצוע פרויקטים, היא נהנית ממתן שירותי תחזוקה ותפעול לאורך זמן, ובכך מרוויחה מכל מעגל החיים של הפרויקט. להערכתנו המניה מתומחרת בחסר משמעותי.
- האם קוואלקום אטרקטיבית?
- בנקים ספרדיים, חברות נדל"ן הולנדיות, חברות אנרגיה נורווגיות - אלה ההשקעות שיספקו לכם תשואה עודפת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
2. דלתא גליל החברה מובילת שוק בתחומי הלבשה תחתונה, גרביים וספורט. היא בעלת יכולת פיתוח וחדשנות של מוצרים ובדים, אשר מספקים ללקוחותיה הממותגים בידול ויתרון תחרותי. פעילות החברה צפויה לצמוח בשנים הקרובות לנוכח כניסה ופיתוח של שווקים חדשים, לצד הערכה כי תבצע רכישה משמעותית בתחום הפעילות הממותגת, המאופיינת ברווחיות גבוהה בהשוואה לפעילות המסורתית. למרות הפיזור הגיאוגרפי והמגזרי ופוטנציאל הצמיחה, המניה נסחרת ברמות מכפילים נמוכות ביחס לחברות דומות בתעשייה.
3. כיל שנת 2014 היוותה שנת תפנית בשוק האשלג העולמי, לאחר שנתיים רצופות של ירידות מחירי האשלג. על מניית חברת כיל רובצים שני איומים מרכזיים: העלאת המס והתמלוגים למדינה, וחולשה מחודשת בענף שיוביל בשנת 2015 לירידה בכמויות והיוותרות מחירי האשלג ללא שינוי. אנו מעריכים שסיכונים אלו מגולמים באופן פסימי ביותר במחיר המניה, שנסחרת בחסר ביחס לשוויה הכלכלי וגם ביחס ליצרני אשלג זרים.
4. רבל יצואנית אשר מספקת חלקי רכב לתעשיית הרכב העולמי. בשנה הקרובה החברה עשויה ליהנות משילוב של ירידה במחיר הנפט (אשר מוזיל את חומרי הגלם שרובם מפלסטיק), יחד עם פיחות בשער השקל (אשר מוזיל עלויות ייצור בארץ). בנוסף, הירידה במחיר הנפט עשויה להשפיע לטובה על עקומת הביקוש לכלי רכב, לכן יצרני הרכב עשויים להגדיל את היקף ההזמנות מיצרני החלקים, ביניהם רבל.
- קמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
- טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- אלו המניות שיזכו לביקושים והיצעים בשל עדכון המדדים
- 6.בולניגר 29/12/2014 21:34הגב לתגובה זודרושה ועדת חקירה לכשלון ההשקעות בגופי השקעה. פסגות מיטב. ועוד
- רונן לביא 30/12/2014 06:59הגב לתגובה זותבדוק לאורך כל ההסטוריהתמיד מרוויחים.לדעתי זה הדרך הכי נכונה לנהל השקעות.רק על ידי מנהל תיקים טוב. שמתאים את התיק לצרכים שלך, ולא פועל בפזיזות וברגש מיותר שבדרך כלל מסב הפסדים לסוחרים.תאמין לי אחרי 25 שנה שאני בבורסהבשנים האחרונות התוצאות הכי טובות אצלי היו רק בניהול.לדעתי הוא נתן כאן דוגמא למבנה של תיק סביר, זהו תיק עם יכולת לקחת הזדמניות גם באגחים. שלדעתי יהיו מעניינים.זהיר תיק עם סיכון הגיוני כמו מסלול כללי בקופות.
- אורי 30/12/2014 10:20סיפורים נהלתי אצל 2מנהלים הפסדתי את התחתונים לא יודעים לנהל רק עמלות מאז שאני מנהל את תיק ההשקעות החזרתי הכסף פלוס
- 5.רק אפריקה ורציו (ל"ת)שי 29/12/2014 18:59הגב לתגובה זו
- מושקע 29/12/2014 22:25הגב לתגובה זוהרגה אותי המניה הזו אין ממנה נחת. מתי זה יקרה?
- 4.איך גוף כ"כ כושל בהשקעות עדיין נותן תחזיות והמלצות?! (ל"ת)כ.ע 29/12/2014 18:15הגב לתגובה זו
- 3.מי שבונה על המלצות שלכם עדיף לא שיברח מהר (ל"ת)רמי 29/12/2014 17:58הגב לתגובה זו
- 2.רמי 29/12/2014 17:58הגב לתגובה זוכן התם ממש רוצים ללמד אותנו אך לשקוע לא להשקיע
- 1.Eyal 29/12/2014 17:22הגב לתגובה זומלונות דן. חברת כלל. היות. וישנה שידרוג של החברות
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
