מכה חזקה: זו הסיבה למפולת בבורסות אירופה בשעה זו - inversion target

בורסות אירופה נסחרות בשעה זו בירידות השערים החדות ביותר מזה 6 שבועות, וזאת בהובלת מדד ה-CAC 40 הצרפתי שצולל בשיעור של עד 2%. בארה"ב החוזים מאבדים עד 0.4%.

הסיבה למגמה השלילית היא הודעת משרד האוצר האמריקני על תקנות חדשנות, שמטרתן מניעת המצב בו חברות אמריקניות מבצעות רישום בחו"ל - במטרה להיות כפופות למשטרי מס מקלים יותר (כלומר התחמקות מתשלום מס בארה"ב, מהלך שנקרא inversion). התקנות החדשנות עליהן הודיע משרד האוצר האמריקני, למעשה פוגעות ביתרונות הגלומים של רישום מעבר לים.

שר האוצר האמריקני Jacob J. Lew אמר לכתבים: "התקנות הללו יצמצמו באופן משמעותי את יכולתן של החברות להתחמק מתשלום מס בארה"ב. עבור אותן חברות ששוקלות כעת עסקאות מיזוג במטרה להירשם מעבר לים ולהתחמק מתשלום מס בארה"ב - התקנות החדשנות הופכות את הצעד הזה ללא הגיוני מבחינה כלכלית." נציין כי יש כעת 8 חברות גדולות בארה"ב שנמצאת בשלב של בחינת מהלך העברת הרישום לחו"ל.

בין השאר, מתייחסות התקנות לכך שחברות אמריקניות לא יוכלו למשוך מזומנים מעבר לים מבלי לשלם מס וגם לכך שחברה שמעבירה את הרישום לחו"ל וגם את המוזמן אבל משאירה את הפעילות בארה"ב, תמשיך לשלם מס על כל מימון שתקבל מהמזומן שמדינה הזרה או מהלוואה שניתנה בחו"ל. נציין כי התקנות נכנסו לפעולה מרגע פרסומן.

• "יש שיטה להרוויח בבורסה, הבעיה שרוב המשקיעים הפרטיים נכנעים לרגשות במקום לרווחים"
• בורסות יכולות לרדת לאורך זמן - מבט על התשואות של הבורסות הגדולות ב-20 השנה האחרונות

לא מעט מניות באירופה חוטפות חזק בשל אותן תקנות. אחת מהן זו חברת התרופות AbbVie שצוללת כעת כ-5%. ביולי האחרון הודיעה החברה האמריקנית על רכישת חברת Shire שממוקמת באירלנד - וזאת בכדי ליהנות מתנאי המס המקלים שנהוגים באירלנד. Shire התנגדה להצעה, אבל כעת פוחתים הסיכויים להצעה משפורת.

חברה אחרת שרואה כעת נפילה במניותיה, היא מיילן (יורדת 2%) שביולי האחרון הסכימה לרכוש את החטיבה הגנרית של Abbott לשווקים המתעוררים - ואז להקים חברה שתמוקם בהולנד - בכדי ליהנות ממשטר המס המקל במדינה האירופית. עוד מניה שצוללת כעת היא אסטרה זנקה (AstraZeneca) שמאבדת 5.5%. השנה דחתה החברה הצעת רכש מצד פייזר האמריקנית. חלק ממטרת העסקה, היה העברת הפעילות של פייזר ללונדון.