אדם מול מכונה: רשות ני"ע חושפת את חלקם של שחקני ה'אלגו' - צפו במספרים

הסוחר מול המכונה. מחקר חדש של רשות ני"ע חושף היום כי חלקם של שחקני האלגוריתמים מהיקף המסחר בשוק המעו"ף (אופציות) בת"א בשנת 2013 עמד על כ-25%. אמנם המספר נראה גבוה, אך נציין כי מדובר בירידה ביחס לשיא שהיה בשנת 2011 ועמד על כ-40%.

אם המספר 25% לא מרשים אתכם, אז במחקר שביצעו ד"ר גיתית גור גרשגורן, עידן מיכאלי, גיא סבח וארז רפאלי מהמחלקה הכלכלית של רשות ניירות ערך, ציינו כי "חלקו של המסחר האלוגריטמי ממספר הפקודות כפול ((כלומר לא עסקאות בפועל)) ומתוך הפקודות שנכנסו לשכבה הראשונה הוא גדול אף יותר. ביתר השווקים חלקם קטן יותר והוא בולט בעיקר בשוק האג"ח הקונצרני ותעודות הסל.

גור גרשגורן: "חשיבות גדולה לשמר היתרונות של המסחר האלגוריתמי"

המחקר זיהה כי המסחר האלגוריתמי בישראל עודנו רחוק מזה הקיים בשווקים המערביים הגדולים. הוא מתפתח באיחור לעומת שוקי ההון בעולם והסוחרים מסיימים את היום עם פוזיציות גדולות יותר ביחס לנפח פעילותם במהלך היום. המחקר צופה המשך התחזקות התחום בישראל, הן בהצטרפות שחקנים זרים, והן בשיפור היכולת ומספר השחקנים של הגורמים המקומיים.

הכלכלנית הראשית, ד"ר גתית גור גרשגורן, אמרה כי "המחקר מסכם בכך שיש חשיבות גדולה לשמר את היתרונות של המסחר האלגוריתמי בכל אסדרה עתידית לצד הצורך לעקוב אחר ההתפתחויות בתחום ולמזער סיכונים פוטנציאלים אנו עושים ונעשה זאת ומחקר זה הוא חלק מתהליך הלמידה והמעקב הנדרשים בתחום".

• הסודות של גוגל: האלגוריתמים שמשפיעים על האתר שלכם
• בנק ישראל קורא להגביל את פעילות הרובוטים בבורסה בתל אביב

המסחר האלגוריתמי מחולק לשני תחומים עיקריים: הראשון - "אלגוריתמי ביצוע" (Execution Algorithms) שתפקידם להוציא לפועל עסקאות תוך השפעה מינימלית על המחיר. השני - מסחר בתדירות גבוהה (HFT) המשתמש בטכנולוגיה למגוון תחומים כגון: עשיית שוק, זיהוי נזילות, ניצול פערי ארביטראז', ניצול מגמות וכדומה.