כחצי מיליארד ד' זרמו ב-Q2 להיי טק הישראלי - 25% מהם למדעי החיים
ההיי טק נחשב למנוע הצמיחה המרכזי של כלכלת ישראל וההשקעה בו מכיוונן של קרנות הון הסיכון המשיכה לעלות ברבעון השני של 2013, אולם הנתח של קרנות ההון סיכון הישראליות שמשקיעות בתחום ההיי טק ירד ביחס להקף הכספי שהזרימו לענף הקרנות הזרות.
על פי סקר IVC KPMG ברבעון השני של 2013 חלה עלייה של 4% ל-493 מיליון דולר בגיוסי הכספים שהופנו ל-143 חברות המשתייכות לענף ההיי טק הישראלי, אך נתח השקעות קרנות הון הסיכון הישראליות הסתכם רק ב-24%, שפל מאז 2012.
סבב הגיוס הממוצע ברבעון השני של 2013 עמד על 3.5 מיליון דולר, כאשר סכום הגיוס הממוצע של הסבב מגובה הון סיכון היוה 4.7 מיליון דולר. אך רק 16 חברות משכו יותר מ- 10 מיליון דולר כל אחת, ותפסו שיעור של 52% מסך ההון שגויס ברבעון.
"הרבעון השני של השנה היה רבעון חזק לחברות ההיי-טק הישראליות, שהצליחו לגייס כחצי מיליארד דולר. מעניין לציין כי יותר מ-60% מסבבי הגיוס היו בהשתתפות קרנות ישראליות, וזאת למרות שחלה דווקא ירידה בנתח היחסי של ההון המגיע מהקרנות המקומיות", מציין קובי שימנה, מנכ"ל חברת המחקר IVC. "הניתוח מעבר למונחי ההשקעה הישירה, מראה כי לקרנות הישראליות תפקיד מהותי בהנעת הגיוסים בתעשיה, גם כאשר רוב הכסף מגיע ממשקיעים זרים", הוא מבהיר.
- חברת אבטחת הסייבר Zero Networks גייסה 55 מיליון דולר בסבב C
- מנהלת ה-VC שמצהירה: "חברה בלי מכירות גדולות בארה"ב לא שווה השקעה"
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדעי החיים שולטים
בחינה של גיוסי החברות לפי סקטורים מראה כי ברבעון השני של 2013 סקטור מדעי החיים משך את הנתח הגדול ביותר מההשקעות בפעם הרביעית בשלוש שנים.
שלושים ושלוש חברות מדעי החיים גייסו סכום כולל של 121 מיליון דולר שמהווה רבע מסך הסכום שגוייס ומעיד על עלייה של 33% מרמה של 91 מיליון דולר שהיוו רק 19% שגויסו ברבעון הראשון של 2013, וכמעט זהה לסכום של 120 מיליון דולר שגויסו ברבעון השני של 2012.
סקטור חם נוסף בהיי טק הישראלי הוא כמובן תחום האינטרנט שהגיע למקום השני ברבעון השני עם גיוסים בסך של 87 מיליון דולר או 18% מסך ההון המגויס. בחינה של נתוני המחצית הראשונה של השנה מצביעה על כך שסקטור התוכנה הוביל את הגיוסים עם 217 מיליון דולר.
עופר סלע, שותף בקבוצת הטכנולוגיה של KPMG סומך חייקין: "רבעון שני חזק של השקעות הון סיכון עם רמת השקעות גבוהה יחסית בתחום המכשור הרפואי. למעלה משנתיים חלפו מאז הושקה היוזמה הממשלתית לעודד השקעות בתחום הביוטק ועדיין לא ניתן לראות את הגידול המיוחל בתחום זה, למרות העובדה שיוזמה זו גרמה להתעוררות כללית בתחום מדעי החיים בארץ ואף הביאה משקיעים חדשים לזירה המקומית".
- סאמיט מנצלת משבר דה זראסאי בהצעה לרכישת נכסים ב-450 מיליון דולר
- לאומי מספק מימון של 1.7 מיליארד לקיסטון בריבית טובה וזה עדיין מעל ריבית המשכנתא שלכם
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הבורסה ננעלה באדום: ת"א ביטוח איבד 6.9%, הבנקים 4.5% -...
"בחלקן היחסי של השקעות ביוטק מכלל השקעות הון הסיכון המבוצעות בשוק המקומי, ישראל מפגרת אחרי ארצות הברית. כמה מסיפורי ההצלחה המרשימים ביותר של העברת ידע ממוסדות אקדמיים לתעשייה, היו בתחום הביוטק, ובעוד שהסיכון של השקעות בתחום מדעי החיים הינו ברור, רמות התשואה בו נחשבות לגבוהות ביותר".
"על ממשלת ישראל להמשיך ולהתערב בתחום זה על מנת ליצור את הסביבה המתאימה שתאפשר לחברות ביוטק לצמוח ולשגשג, בדומה להצלחה ביצירת תחום הון הסיכון בראשית שנות התשעים", סיכם סלע.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
