לחץ גדול בשוק האג"ח: נפילות של עד 0.8% ב'שחרים' - וגם הקונצרני חוטף
לחץ כבד נרשם הבוקר בשוק האג"ח בבורסה בת"א, קונצרני וממשלתי. ה'שחרים' (ממשלתי שקלי) נסחרים בירידות של עד 0.7%, בקונצרני התל בונדים מאבדים עד 0.4%. "שוק האג"ח מתוח מאוד ולכן הוא מגיב באגרסיביות לכל התפתחות", כך אומר הבוקר רונן מנחם ממזרחי-טפחות.
מדד התל בונד 60 מאבד כעת 0.4%, הירידה החדה מזה חודשיים וחצי, אג"ח ממשלתי שקלי 0323 ('שחר') ל-10 שנים נסחר בירידה של 0.77% לתשואה של 3.68% זאת לאחר שלפני מספר ימים היה בתשואה של 3.48%. וגם בגלילים (אג"ח צמוד) נרשמות ירידות חדות, ממשלתי צמוד 0923 מאבדת 0.77% לתשואה של 1.39%.
הכלכלן של מזרחי טפחות אומר הבוקר כי "כנראה שמידי פעם הסוחרים נזכרים שיעד הגירעון של 3% הוא לא מטרה קלה ומעבר לכך יש עוד לא מעט גורמי אי וודאות - כמו זהות הנגיד הבא או שאלת כיוון הריבית. לדעתי הריבית כעת נמוכה מאוד ולא בהכרח מתאימה למצב הכלכלי של ישראל".
- 7.אורי 05/06/2013 09:48הגב לתגובה זואתם לא חושבים שהגיע הזמן להסיר את הכתבה הזאת?
- 6.הלא מבין 29/05/2013 14:43הגב לתגובה זולמה חל שינוי בשער הבסיס של אגח אידיבי אחזקות ג' ?
- 5.השואל 29/05/2013 14:20הגב לתגובה זוהאם זה אומר שהתקבל תשלום?
- 4.א.א 29/05/2013 12:07הגב לתגובה זואם אגח בריבית קבועה נניח 4% לשנה והריבית רק יורדת למה הוא צריך לרדת גם ?הרי הפער רק הלך וגדל בינו לבין הבנק
- המסביר 29/05/2013 12:43הגב לתגובה זוכשהריבית במשק יורדת, ערכו של אג"ח עם ריבית קבועה עולה, כדי שהמחיר ישקף את הריבית העדכנית. דוגמא: אם הריבית היא 4%, אז אג"ח לשנה, שהקופון שלו הוא 4 שקלים יעלה 100 שקלים. כשהריבית תרד ל- 2%, אותו אג"ח (אם עדיין נותרה שנה לפרעון) ייסחר תמורת כמעט 102 שקלים, על מנת לשקף ריבית של 2% (וייצור לבעליו רווח הון של 2%).
- 3.כלכלן 29/05/2013 11:26הגב לתגובה זואחרי הורדת הריבית בחצי אחוז תוך שבועיים היה מצופה שיהיה סנטימנט חיובי. ירידות כאלה מבסרות מלחמה עכשיו. זה לא נורמלי מענין מאד מי עומד מאחורי הירידות האלה.
- לפנינו יקיצה מחלומם של מצביעים לשדר רדיו בגלי צה"ל (ל"ת)מבקר פנים 29/05/2013 12:09הגב לתגובה זו
- מתחזה עלוב הכלכלן בניו יורק עד סוף שבוע (ל"ת)דחלילון 29/05/2013 11:53הגב לתגובה זו
- 2.ריבית נמוכה מידי לא טובה לאף משק. (ל"ת)לא לאג"ח שיקלי 29/05/2013 11:14הגב לתגובה זו
- 1.אורי 29/05/2013 11:14הגב לתגובה זומישהו התעורר פתאום יום לפני סוף החודש והבחין שקופות הגמל וקרנות ההשתלמות והפנסיה ישאו תשואות יפות מאד החודש - וכמיטב המסורת החליט למנוע זאת . אז שלא יספרו לכם סיפורים. זו פעולה מכוונת נוספת נגד מעמד הביניים.
- טוב...יאללה...המממממ ביי (ל"ת)ע 29/05/2013 11:26הגב לתגובה זו
אייל ויסבלום, מגדל שוקי הון, צילום: אייל טואגהעוצמה של הבורסה ב-2025 הורגשה גם באג"ח - מה הצפי קדימה?
אחרי עליות שנתיות שהגיעו עד לכ-11% באפיק הממשלתי ועליות בטווח של כ-5%-7% באפיקי האג"ח הקונצרניים המרכזיים, הצפי הוא לשנה חיובית גם ב-2026
שנת 2025 תיזכר כשנת שיאים בשוק המניות המקומי, אבל בזמן שמדדי המניות כיכבו בכותרות, גם שוק החוב רשם מהלך חיובי. האג"ח הממשלתיות והקונצרניות בתל אביב הניבו למשקיעים תשואות חיוביות, בחלק מהמקרים גבוהות מהצפוי, והדגישו שהחוזקה של הבורסה המקומית באה לידי ביטוי לא רק באפיק המנייתי אלא גם באפיק הסולידי.
לקראת סיום השנה, ובהתאם לשינוי בסביבת הריבית ולציפיות להמשך הפחתות במהלך 2026, השאלה היא מה התמהיל הנכון כרגע. אייל ויסבלום, מנהל השקעות במגדל שוקי הון, מסכם את 2025 באפיק האג"ח המקומי, מנתח את הגורמים שהשפיעו על הביצועים, ומשרטט את נקודות המפתח וההחזקה המועדפות לקראת השנה הקרובה.
עליה דו-ספרתית באג"ח הממשלתיות הארוכות
בסיכום שנתי, סדרות האג"ח הממשלתיות השקליות לטווח ארוך (10-30 שנה) בלטו בעליות בטווח של כ-8%-11%, המסתכמות בכ-5% בטווחים הקצרים-בינוניים (2-5 שנים), בעוד השקעה באפיק הממשלתי צמוד המדד הניבה תשואה שנתית ממוצעת בטווח של כ-3%-5% ואילו המדדים העיקריים באפיק הקונצרני (מדדי התל-בונד המרכזיים) מסכמים את השנה בעליות של כ-5%-7%.
במבט קדימה, הורדות הריבית של בנק ישראל הניצבות על הפרק בשנה הקרובה צפויות לספק תמיכה לשוק האג"ח המקומי, בדומה לצפי בקשר לשוק המנייתי, כך שהמגמה ב-2026 באפיק האג"ח הממשלתי והקונצרני צפויה להמשיך את הכיוון החיובי של שנה הנוכחית, גם אם לא באותן עוצמות.
- הבורסה משיקה מדדי אג"ח חדשים: יותר פיזור ושליטה
- שוק העבודה האמריקאי ממשיך להיות יציב - הסיכוי להפחתת ריבית יורד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שנת 2025 בשוק האג"ח בתל-אביב נפתחה ברגל שמאל, עם המשך עליית תשואות מ-2024 והפסדים נוכח התארכות המלחמה, הורדת הדירוג של ישראל על-ידי סוכנויות הדירוג הזרות ועליית פרמיית הסיכון של ישראל.
