חבס פוסל את הצעת אספן: "הצעה אופורטוניסטית עם תספורת של 60%"

(עדכון) מוקדם יותר אספן גרופ הציעה לחבס הלוואה של 5 מיליון אירו בתמורה למיזוג במסגרתו תקבל אספן את כל מניות חבס

יעל גרונטמן | 20/03/2013 15:08 (5)

מספר שעות לאחר שחברת אספן גרופ הציעה להשתלט על חברת חבס בעבור הלוואה של 5 מילון אירו, פוסל חבס על הסף את ההצעה ומוסר: "מדובר בהצעה אופורטוניסטית שאינה יותר מירייה באפילה, דבר החושף את תכליתה האמיתי, כותרות חינם בעיתונים".

ומוסיף, "בשורה התחתונה אספן מציעה תספורת של 60% למחזיקי האג"ח, תוך שאיפה להשתלטות על החברה בנזיד עדשים וכליאת ציבור מחזיקי האג"ח לתקופה של 6 חודשים במסגרת ה-NO-SHOP0".

"בעל השליטה, הרצל חבס, והנהלת החברה פועלים באופן אינטנסיבי למציאת פתרונות מתאימים והולמים למצב העניינים לטובת כלל בעלי העניין ומקיימים דיאלוג פתוח ואמיתי עם המחזיקים".

מוקדם יותר היום חברת אספן גרופ פירסמה הודעה שמשמעותה היא כי היא מנסה להשתלט על חברת חבס השקעות, לאחר שבעל השליטה בה נקלע למשבר נזילות. החברה הודיעה היום לבורסה כי מסרה לבא כוחו של הנאמן למחזיקי אגרות החוב מסדרה 4 של חבס, עו"ד גיא גיסין, הצעה ראשונית להסדר אפשרי בחבס, אשר בכוונתה לקדם, בתיאום עם מחזיקי האג"ח של חבס.

אספן גרופ מדגישה כי במידה וההצעה תקודם ותגובש לכדי התקשרות מחייבת, תפעל החברה לרכישת מלוא מניותיה של חבס באופן שלמחזיקי אגרות החוב של חבס יוקצו ניירות ערך של החברה, כפי שיסוכם, אם יסוכם,

עימם והכל בכפוף לקבלת כל האישורים הנדרשים על פי דין ולהתקיימות תנאים נוספים כמפורט בהצעה.

עו"ד של אספן גרופ, ארז רוזנבוך מסר לעו"ד גיסין כי החברה מביעה עניין במיזוג בינה לבין חבס, תחת ההנחהשמיזוג כאמור יהיה כרוך בהחלפת אג"ח של החברה על בסיס שוי השוק שלהן שעומד על כ-187 מיליון שקל, באג"ח חדשות או במניות של החברה ובהקצאת מלוא הון המניות של חבס לאספן גרופ.

העניין שמביעה אספן גרופ במיזוג הינו על מנת למנוע חשש שמא הנכס המהותי ביותר של החברה, החזקתה במניות קרן הריט ההולנדית NSI יאבד בשל העדר מזומנים בקופת החברה. אספן מציעה להעמיד לחבס מסגרת אשראי והלוואה בסך כולל של 5 מיליון אירו ל-6 חודשים נושאת ריבית שנתית של 12%.

לפי ההצעה של אספן גרופ, כל תזרים מזומנים שהוא שיכנס לקופת החברה ישמש בראש ובראשונה לטובת פרעון מלוא ההלוואה לאספן גרופ. כל זמן שההלוואה לא נפרעה בפועל תהיה לאספן זכות וטו לקבלת כל החלטה מהותית בחברה, והיאתהיה רשאית להשתתף בכל ישיבות ההנהלה והדירקטוריון של חבס. מסגרת האשראי שתקצה אספן גרופ לחבס תנוצל אך ורק לשם שמירה על יחסי ההון מול הבנקים שמימנו את רכישת מניות NSI.

מאספן גרופ נמסר היום לאחר פירסום ההצעה במערכות הבורסה כי "לאספן גרופ פעילות נדל"ן מניב ונסיון עסקי בשוק ההולנדי, והיא סבורה, כי בתנאים מסויימים יכולה העיסקה המוצעת להניב תוצאה, שתיטיב הן עם בעלי מניותיה והן עם בעלי איגרות החוב של חבס, בהתחשב בחלופות האחרות העומדות בפניהם כיום".

נזכיר כי רק לפני יומיים אמר הרצל חבס באסיפת מחזיקי האג"ח "נפלה עלינו פצצת אטום, אני דיברתי בצורה מאוד ברורה שאין לי את היכולת לממן, לא חשבנו שנהיה במפולת כזאת". חבס פנה למחזיקי האג"ח לצורך גיבוש הסדר חוב בחברה וניסה להרגיע: "נעשה הכל כדי להחזיר לכם את כל הכסף".

אספן גרופ עוסקת ברכישה, השכרה וניהול נדל"ן מניב במערב אירופה ובישראל, וכן בהקמה ורכישה של חוות סולאריות. החברה נשלטת על ידי איש העסקים רוני צארום (50.27%) שמחזיק בהולנד צוות ניהולי, כך שנראה כי הפעילות של קרן הריט NSI מתאימה וסינרגטית לפעילות של אספן גרופ. השווי הכולל של נכסי הנדל"ן של אספן גרופ בגרמניה, הולנד, שוויץ וישראל נאמדת בכ-1.5 מיליארד שקל.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

תגובות לכתבה(5):

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

5.
אנונימי 20/03/2013 18:40
הגב לתגובה זו
אגח 12 = הימור נטו
4.
אלי 20/03/2013 16:34
הגב לתגובה זו
לקחת לו את החברה .
3.
פרעה 20/03/2013 10:25
הגב לתגובה זו
מצווה לקחת לחבס ועופר את החברה אבל במקביל להעמיד לדין את חבס וכל מי שמעורב בדיווח לבורסה מה-7.3.13 ולהגיש נגדם תביעה ייצוגית.בכך לצמצם נזקי "ספרות" עתידיים. חבל רק שהמוסדיים,הבורסה ורשות ני"ע ממלאים פיהם מים ואינם מצדיקים את משכורותיהם המנופחות.
2.
עובדים עליכם 20/03/2013 10:22
הגב לתגובה זו
זה הכל רעש וצילצולים בשביל שהם יוכלו להזרים כסף לחברת בת. יום אחרי הם לא יספרו את בעלי האג"ח ממטר...
1.
אגח סדרה12 תתפוצץ למעלה (ל"ת)
BHRU 20/03/2013 10:19
הגב לתגובה זו

משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Gemini

הדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?

צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה

מנדי הניג | 25/12/2025 11:37

נושאים בכתבה משקיע מס

אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.

ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.

ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".

בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.

משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.

ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.

להמשך הכתבה לחץ כאן