דוחות פושרים לדיסקונט: "יש רגולטורים שחובטים במערכת הבנקאית"
בנק דיסקונט שבשליטת משפחת ברונפמן ובניהולו של ראובן שפיגל דיווח הבוקר (ד') על תוצאות כספיות פושרות לרבעון הרביעי של 2012 ולשנה כולה.
הבנק דיווח על רווח נקי לבעלי המניות ב-2012 של 802 מיליון שקל, ירידה של 5.3% לעומת השנה אשתקד, אז דיווח הבנק על רווח נקי של 847 מיליון שקל, זאת לאור ההפרשה בסכום של 73 מיליון שקל לירידת ערך השקעת הבנק במניות הבנק הבינלאומי, שבניטרולו הרווח הנקי השנתי היה רושם דווקא עלייה של 3.3% לרמה של 875 מיליון שקל.
הרבעון הרביעי היה רבעון חלש עבור הבנק, לאחר שרשם ירידה חדה של 23% ברווח הנקי לעומת הרבעון המקביל אשתקד לרמה של 169 מיליון שקל, לעומת 219 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד ו-221 מיליון שקל ברבעון השלישי של 2012.
הבנק מסכם שנה חלשה זאת לאור חולשה במספר פרמטרים, ובראשן ירידה של 3.4% בהכנסות מריבית ל-4.45 מיליארד שקל, כשבמקביל סך ההכנסות שאינן מריבית דווקא רשמו עלייה של 10.9% לרמה של 3.25 מיליארד שקל. הירידה בהכנסות מריבית מוסברת בעיקר בשל הקיטון בפער הריבית, אשר קוזז בחלקו בגידול יתרות הנכסים הכספיים שהניבו הכנסות מימון.
נראה כי תוכנית ההתייעלות השפיעה במעט על תוצאות הבנק, לאחר נרשמה ירידה מינורית של 0.3% בהוצאות התפעוליות שהושפעה בעיקר מהירידה במשכורות והוצאות נלוות בסך של 22 מיליון שקל, עלייה באחזקה ופחת בניינים וציוד בסך של 44 מיליון שקל.
בד בבד, התשואה על ההון ב-2012 רשמה ירידה ל-7.1% לעומת 8.2% ב-2011, כאשר הלימות ההון רשמה דווקא עלייה לרמה של 14.3% לעומת 14.1% ב-2011.
ההוצאות בגין הפסדי אשראי הסתכמו ב-2012 ב-726 מיליון שקל, לעומת 778 מיליון שקל ב-2011. במקביל, סך פיקדונות הציבור בדיסקונט רשם ירידה של 0.9% ל-151.9 מיליארד שקל, בעוד האשראי לציבור רשם עלייה של 1.1% ל-117.6 מיליארד שקל.
עלות שכרו של מנכ"ל הבנק ראובן שפיגל עמד ב-2012 על 3.93 מיליון שקל, מהם שכר בגובה 2.1 מיליון שקל ואופציות בהיקף של 986 אלף שקל. עלות שכרו של יו"ר הדירקטוריון ד"ר יוסי בכר עמד על 3.11 מיליון שקל.
ד"ר יוסי בכר , יו"ר הדירקטוריון הבנק, הגיב לתוצאות במהלך מסיבת העיתונאים שערכה החברה הבוקר: "אנו שבעי רצון מהתוצאות שהציגו הבנק. אנחנו מסכמים שנה לא פשוטה בסביבה מאתגרת בכלכלה הנמצאת במצב של האטה, סביבת ריבית נמוכה ודרישות רגולטוריות להקטנת המימון והקצאת הון נוסף. הקבוצה כולה נכנסת ל-2013 כקבוצה יציבה, עם היערכות להמשך הלכי התייעלות שאינם רק פיטורי עובדים. אומנם פרשו מרצון פחות עובדים ממה שחשבנו, אך אנחנו מצפים לעשות טוב יותר בעתיד ולהמשיך באותו כיוון חיובי שאנו נמצאים בו".
ראובן שפיגל, מנכ"ל הבנק, הגיב לתוצאות: "אנו רואים שיפור משמעותי כמעט בכל פרמטר. ישנם מספר אתגרים העומדים בפנינו ב-2013, כשבראשן הטיפול בהון. המטרה שלנו היא להביא את עצמנו לרמת הון שתאפשר לבנק להתחרות כשווה בין שווים מול הבנקים הגדולים. נמשיך לנקוט בצעדי התייעלות נוספים, הקמנו במקביל חשבון נוסטרו בהיקף כספי של 300 מיליון שקל, שמרביתם מושקעים באג"חים בחו"ל ובארץ. נמשיך לטייב את תיק האשראי, יש שיפור איטי אך כבר רואים תוצאות ראשוניות".
- 4.ארז 21/03/2013 09:52הגב לתגובה זואיזה רגולטורים? מדובר על יישור קו לבזל 3 ורובם כבר עומדים שם. בנק דיסקונט מחזיק תיק אשראי כבד מאוד וביניהם עדיין תשובה מככב שם כלווה בודד. היה יותר אמיתי אם היית בא ואומר שאולי הגיע זמן שב"י ינפיק רשיונות קמעונאיים לבנקים זרים כאן עם עתודות חירום בחזקת ב"י ותקרות אשראי ללווים בודדים. ובמכה אחת תראה כאן שינוי במשק כאילו מישהו פתח פה ברז, חברות לא יצטרכו לבקש הלוואות ממוסדיים.
- 3.ש.א 20/03/2013 14:40הגב לתגובה זוהנייר נסחר ביחס נמוך לענף מכאן אני רואה רק מקום לשיפור
- 2.gubbuy 20/03/2013 12:02הגב לתגובה זוהמנכל והיו"ר מרווחים יפה ורק המשקיעים אוכלים חול. לא מבין בשביל מה יש לבנק הזה מנכל ויו"ר גם ככה הבנק לא מרוויח כלום. התשואה הנמוכה במערכת. פשוט בושה וחרפה. אני מציע שהנהלת הבנק תוציא למשקיעים תוכנית מסודרת להעלות את התשואה להון ל 10-12 אחוז בשנה תוך שנתיים ושהשכר שלהם יבוסס על תוצאות: שכר בסיס יהיה שכר מינימום. אם יעלו את התשואה לבנק ל 9 אחוז יקבלו מענק 5 מיליון אם יעלןו את תשואת הבנק ל 10 אחוז יקבלו 10 מיליון אם יעלו ל 12 אחוז יקבלו 20 מיליון. עד אז שיקבלו שכר מינימום ויגידו תודה שיש להם עבודה בכלל. עם תוצאות כאלה אני בספק אם יש להם את היכולת להביא את הבנק לתוצאות נורמליות. פשוט בושה. לא מבין את בעי השליטה שמוכנים לקבל איכות ניהולית שכזו.
- 1.תשמעו בדיחה: בנק עם יו"ר בכר (ל"ת)polak 20/03/2013 10:08הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
