יום אדום באירופה: נתונים מיפן העיבו; הפוטסי האנגלי איבד 1.4%
המדדים ביבשת אירופה ננעלו היום בירידות שערים לאחר רצף העליות של השבוע האחרון, כאשר נתוני מאקרו מיפן העיבו על השוק.
עם סיום המסחר מדד הדאקס הגרמני איבד 1.01%, הפוטסי הלונדוני ירד 1.42%, הקאק הצרפתי איבד 1.47%, המדד המוביל באיטליה השיל כ-1.1% וה-IBEX 35 הספרדי איבד 2.7% מערכו.
העליות אתמול נשענו על הבנקים על רקע התקוות למהלך קרוב של ה-ECB שיכלול רכישות אג"ח של המדינות החלשות יותר בגוש תוך שמירה על פער מקסימלי בין התשואות על האג"ח של המדינות השונות. הציפיות חיזקו אתמול גם האירו שעלה לרמה של 1.25 דולר, שיא של כשישה שבועות.
"כעת נראה כי כולם, פרט לבונדסבאנק, שרים מאותו הדף, השוק מחכה כעת לשמוע כל מילה מכיוונו של ז'אן קלוד יונקר שיפגש היום באתונה עם ראש ממשלת יוון, אנטוניס סאמארס לפי שזה יסע למפגש המשולש של הצמד פרנסואה הולנד ואנגלה מרקל שיערך מחר. בו ידונו על האפשרויות להארכה בשנתיים של תוכנית ההתאמה הפיסקאלית בהם צריכה לעמוד המדינה. זה מה שיתן את הטון לקראת הפגישה של ה-ECB בספטמבר ולוועידת האיחוד האירופי, אז נצטרך לשמוע יותר פרטים" אמר מנהל מסחר בגוף המוסדי IG מרקטס.
חברת הכרייה הגדולה בעולם BHP ביליטון דיווחה הבוקר על צניחה של 35% ברווחי השנה שהסתיימה ב-30 ביוני שהסתכמו ב-15.4 מיליארד דולר, אבל עקפה את תחזיות האנליסטים בשוק שהיו לרווח של 14.6 מיליארד דולר. זאת בעיקר על רקע מחיקות שנאלצה לבצע בגין פעילותה בתחום הגז הטבעי מסוג SHALE וכריית הניקל - על רקע צניחת המחירים. בכך מצטרפת החברה למתחרותיה ריו טינטו ואקסטרטה שגם הן דיווחו על ירידה ברווחיות.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.26% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
אינדונזיה. צילום: Dio Hasbi Saniskoro, Pexelsשוק המניות האינדונזי על סף זינוק - צפי ל-10% ב-2026
לפי תחזית שפרסם בנק סיטי גרופ, מדד הבורסה האינדונזית עשוי להגיע לשיא חדש של כ-9,250 נקודות בשנה הבאה, בזכות הוצאות ממשלתיות, ריבית נוחה ופעילות צרכנית מחודשת. השנה המדד זינק בינתיים בכ-18%, אבל חולשת המטבע והרפיון ביצוא ממשיכים להטריד את המשקיעים הזרים
שמעוניינים להיכנס למדינה האסיאתית
הבורסה האינדונזית נמצאת כיום בנקודת מפנה: תחזיות של בנק ההשקעות סיטי גרופ מצביעות על כך ש-Indonesia Stock Exchange (IDX) עשויה לעלות עד לרמת 9,250 נקודות בשנה הקרובה, לעומת רמה נוכחית של כ-8,350 נקודות. התחזית מבוססת על כמה מגמות תומכות, ובראשן ההוצאה הממשלתית המתוכננת שתעודד את הצמיחה, וכן צפי להפחתות ריבית שיאפשרו נזילות זולה יותר ובנקאות חופשית יחסית.
האנליסטים הלמי ארמן ורוהיט גארג מסיטי ציינו בסקירה שפרסם הבנק כי, “הוצאות ממשלתיות מואצות ותמיכות חברתיות מתרחבות עשויות להמריץ את הצריכה הביתית, ומהלך שכזה יתרום במיוחד לתחומים כמו קמעונות וצריכה פרטית, כמו החברות Sumber Alfaria Trijaya ו-Mayora Indah”. הם גם ציינו כי הבנקים הגדולים כמו Bank Syariah Indonesia, Bank Negara Indonesia ו-Bank Rakyat Indonesia יכולים להיהנות מסביבת ריבית נוחה יותר שתאפשר צמיחה באשראי ושימור מרווחי רווח.
השוק האינדונזי כבר זינק השנה בכ-18% והמדד הקומפוזיטי נסגר באחרונה בשיא של 8,394.59 נקודות. התחזיות מדגישות שלמרות האתגרים המבניים, “שילוב של נזילות טובה יותר, מכפיל פיסקלי גבוה יותר וביקוש פנימי עמיד” מספק רקע לתמיכה במניות האינדונזיות.
המטבע נחלש השנה ב-3.5%
ואולם לא הכל ורוד: המטבע המקומי, הרופיה, נחלש השנה בכ-3.5% לעומת הדולר - המדד החלש ביותר מבין המטבעות באזור אסיה, וזאת בין היתר משום שהבנק המרכזי של המדינה האסיאתית העדיף להתמקד בצמיחה על פני שמירה על שער החליפין. כמו כן, מאזן הסחר של אינדונזיה נתון ללחצים, בין היתר בעקבות אסון במכרה של Freeport‑McMoRan.. האנליסטים של סיטי גרופ ציינו שהרופיה צפויה להישאר נתונה ללחצים בטווח הקרוב.
- נורמליזציה עם אינדונזיה: הפוטנציאל הכלכלי ענק, אבל יש משוכות לעבור
- המדינה שפנתה לסיוע לאחר פיחות של 70% במטבע ומה קרה היום לפני 77 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבורסה המרכזית באינדונזיה היא Indonesia Stock Exchange (IDX), שנוסדה בעקבות מיזוג בין הבורסה ה־Jakarta Stock Exchange וה-Surabaya Stock Exchange ב-2007. שורשיה של הבורסה אף מגיעים לתחילת המאה ה-20, בתקופת שלטון הקולוניאלי ההולנדי, אז היא הוקמה לפני הכרזת העצמאות של אינדונזיה. היקף שוק ההון באינדונזיה הוא משמעותי: לפי הערכות, שווי שוק החברות הרשומות ב-IDX הגיע לכ-862.7 מיליארד דולר (או יותר מ-14 אלף טריליון רופיה אינדונזית), נכון לאוגוסט 2025 - הרבה פחות מ-38.98 טריליון דולר של השוק האמריקאי, וזה מעיד גם על פוטנציאל צמיחה וגם על רמת סיכון גבוהה יותר.. מ-2015 השוק המקומי צמח בקצב ממוצע של כ-12% בשנה.
