הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

נעילה מעורבת בוול סטריט: אפל הכתה את התחזיות, ה-S&P 500 בשיא חדש

עונת הדוחות נכנסה למחצית השניה היום, כשהפוקוס הוא על דוחות החברה הגדולה בעולם מבחינת שווי שוק - אפל. מספר נתוני מאקרו שיצאו היום העכירו את האווירה
ידידיה אפק |

פורסם לראשונה ב-14:54 28.10.2013

יום המסחר הראשון לשבוע זה (ב') ננעל בוול סטריט במגמה מעורבת, כאשר במרכז העניינים ללא ספק עמדו הדוחות המעניינים ביותר מדי רבעון - דוחות חברת הטכנולוגיה הגדולה בעולם אפל. בגזרת המאקרו המשקיעים קיבלו מספר נתונים, כשהמרכזי ביניהם - נתון התפוקה התעשייתית שנדחה עקב השבתת הממשלה. הירידות בבורסות אירופה העיבו על הסנטימנט.

כך, מדד הדאו ג'ונס סגר ללא שינוי, מדד ה-S&P 500 טיפס 0.14%, והנאסד"ק נחלש 0.08%. בשוק הסחורות, החוזים על הזהב סגרו ללא שינוי במחיר של 1,352 דולר לאונקיה, והחוזים על הנפט הוסיפו 0.9% וננעלו ברמה של 98.7 דולר לחבית.

יום המסחר האחרון ננעל ביום ו' כשמדד ה-S&P 500 רושם שיא חדש, הרבה בדחיפת חברות כמו מיקרוסופט (סימול: MSFT) ואמזון (סימול: AMZN) שהיכו את תחזיות האנליסטים ועלו חזק. "האופטימיות בעונת הדוחות והעובדה שכרגע לא רואים באופק את סיום תכנית התמריצים של הפד' מצטרפים ומביאים לכך שהמשקיעים נשארים עם הרגל על הגז בתחילת השבוע", אומרים אנליסטים ב-Monex Capital.

מנתונים שאספו האנליסטים בבית ההשקעות הראל פיננסים, עד כה פרסמו דוחות 244 מתוך החברות במדד ה-S&P 500, כש-54% מתוכן דיווחו על הכנסות גבוהות מהצפי ו-45% דיווחו על הכנסות נמוכות מהתחזיות. בשורה התחתונה, 76% מהחברות היכו את תחזיות הרווח, כשבממוצע הרווח עלה על התחזיות בכ-5%. בית ההשקעות עידכן את תחזיתו לרבעון השלישי לאור הנתונים, לצמיחה של 2.4% בהכנסות ו-3.7% ברווח.

אבל כאמור, כל העיניים היום נשואות לדוחות אפל (סימול: AAPL) שיצאו לאחר סיום יום המסחר. לפי הערכות FactSet, חברת הטכנולוגיה צפויה להציג רווח של 7.92 דולר למניה, ירידה של 9% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

מעבר לים, יום המסחר באירופה ננעל בירידות קלות, כשהדאקס הגרמני ירד 0.03%, הפוטסי באנגליה הוסיף 0.07% והקאק הצרפתי נחלש ב-0.46%. מוקדם יותר ננעל יום המסחר באסיה בעליות, כשהניקיי בטוקיו התחזק ב-2.2% והבורסה בשנחאי עלתה 0.04%.

יומן המאקרו

הנתון הראשון להיום היה דוח התפוקה התעשייתית לחודש ספטמבר, שנדחה עקב השבתת שירותי הממשלה. הדוח פורסם ב-15:15 שעון ישראל, ואנליסטים ציפו לצמיחה של 0.4% בתפוקה, בדומה לחודש שעבר. בפועל עלתה התפוקה התעשייתית ב-0.6% לעומת החודש שעבר. שיעור הניצולת עלה בספטמבר ל-78.3% בהשוואה ל-77.9% בחודש שקדם לו.

כחצי שעה לאחר פתיחת יום המסחר פורסם מדד מכירות הבתים בהמתנה לחודש ספטמבר. בחודש אוגוסט ירד המדד ב-1.6%, בעקבות עליית הריבית על המשכנתאות. אנליסטים מצפים שהמדד ישאר ללא שינוי בחודש ספטמבר. בפועל ירד המדד ב-5.6%, בעיקר בשל עליית מחירי הדירות ועליית הריביות.

כחצי שעה לאחר מכן פורסם סקר הפד' של דאלאס, הסוקר את מצב העסקים בטקסס, לחודש אוקטובר. בחודש שעבר עלה המדד בחדות ל-12.8 נקודות, לרמתו הגבוהה ביותר בשנה וחצי. צפי האנליסטים לדוח הקרוב עמד על ירידה לרמה של 9 נקודות. בפועל ירד הנתון יותר מהצפי, לרמה של 3.6 נקודות.

מניות במרכז

מניית אפל ריכזה עניין רב לקראת פרסום הדוחות לאחר הסגירה. אנליסטים מצפים לרווח של 7.92 דולר למניה עם הכנסות בסך 36.84 מיליארד דולר.

חברה נוספת שדיווחה את התוצאות הפיננסיות לרבעון השלישי היום היא יצרנית התרופות מרק (סימול: MRK) שהציגה ירידה ברווח מ-95 סנט למניה ב-Q3 בשנה שעברה ל-92 סנט למניה ברעון החולף. גם בשורת ההכנסות נרשמה ירידה - מ-11.49 מיליארד דולר לפני שנה ל-11.03 מיליארד דולר ברבעון השלישי השנה.

גם מניית הרבלייף (סימול: HLF) ריכזה עניין לקראת הדוחות שיתפרסמו לאחר סגירת יום המסחר. הצפי המוקדם עומד על רווח של 1.14 דולר למניה והכנסות של 1.2 מיליארד דולר, לעומת 1.04 דולר למניה והכנסות בסך 1.02 מיליארד דולר בשנה שעברה בתקופה המקבילה. לאחר הסגירה דיווחה החברה על רווח מתואם של 1.41 דולר למניה, עלייה של 44% לעומת הרבעון המקביל בשנה שעברה, יחד עם הכנסות של 1.2 מיליארד דולר.

ישראליות במרכז

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

פחד ותאוות בצע בוול סטריט: המדד שיכול לעזור לכם לתזמן את השוק

לפי הגישה ששוק המניות מונע על ידי רגשות המשקיעים, פיתחו ב-CNN מדד יחודי המציג את רמת תאוות הבצע מול הפחד בשוק
ידידיה אפק |
נושאים בכתבה VIX מדד פחד שוק ההון תאוות בצע
שוק המניות יכול להיות מקום מבלבל במיוחד עבור משקיעים חדשים. יום אחד המסכים צבועים ירוק והאופטימיות בשמיים, וביום הבא המדדים יכולים ליפול בחדות כשהסנטימנט משתנה בפתאומיות. אחת השיטות לניתוח המגמות בשוק מסבירה שהשוק נע מעלה ומטה בגלל המשקיעים הקונים והמוכרים שמונעים בעיקר על ידי שני רגשות פחד ותאוות בצע. שיטה זו הולכת יד ביד עם הגישה הקונטרריאנית, שאומרת שכאשר כולם אומרים למכור עליך לקנות מניות, וכשכולם אומרים לקנות אז הגיע הזמן למכור. הרעיון די פשוט אם השוק מונע על ידי תאוות בצע, אז המשקיעים מצפים לתשואה גבוהה מדי והשוק יתקן זאת תוך זמן קצר, באמצעות ירידות שערים. אם השוק מונע על ידי פחד, אז המשקיעים מעריכים בחסר את השוק, וברגע שהפחד הרגעי יעבור השוק יחזור לטפס. מקובל לבחון את רמת הפחד בשוק המניות האמריקני באמצעות 'מדד הפחד', או ה-VIX, שנמצא כיום ברמות שפל של כלל הזמנים. אבל שיטה זו מוגבלת ואינה משקללת גורמים רבים המשפיעים על החלטות המשקיעים, כמו תשואת האג"ח הממשלתי שמהווה אלטרנטיבה בטוחה למניות, או מומנטום ארוך טווח בשוק. מדד ה'גריד' וה'פחד' באתר האינטרנט של רשת CNN פיתחו כלי חדש שמודד את רמת הפחד ותאוות הבצע בשוק המניות האמריקני (Fear & Greed Index) באמצעות שיקלול של 7 אינדיקטורים שונים, שנותנים יחד תמונה כוללת על הרגש שמניע כעת את המשקיעים. המדד מתעדכן מדי יום ויכול לעזור בהחלטות של תזמון הכניסה לשוק (אם כי ראוי לציין שתזמון השוק לפי שיטה זו לא הוכח כיעיל או לא יעיל). המרכיב הראשון שמפיע על המדד הוא המומנטום במדד ה-S&P 500 . המדד המוביל נמצא כעת כ-5% מעל ממוצע 125 הימים האחרונים, ושיעור זה גבוה מהממוצע בשנתיים האחרונות ולכן מצביע על תאוות בצע רבה בשוק. המרכיב השני הוא המרווח בתשואות בין אג"ח זבל לאג"ח בדירוג השקעה הנחשב בטוח יותר. מרווח זה עומד, לפי נתוני CNN, על 2.16% נכון להיום, נמוך משמעותית מהממוצע בשנתיים האחרונות, מה שמסמן גם כן תאוות בצע רבה. המרכיב השלישי הוא ההפרש בין ביצועי שוק המניות לשוק האג"ח ב-20 ימי המסחר האחרונים. נכון להיום, שוק המניות נתן 3.68% יותר מביצועי שוק האג"ח, מה שמסמן תאוות בצע רבה ונכונות לקחת סיכון רב בתיק ההשקעות. המרכיב הרביעי הוא הממוצע השבועי של היחס בין אופציות PUT ל-CALL בשוק הנגזרים. היחס הממוצע עומד כעת על 0.55, כלומר יש הרבה יותר אופציות CALL בשוק מה שמצביע על אופטימיות ופחות רצון לגדר את תיק ההשקעות, כלומר תאוות בצע מצד המשקיעים. המרכיב החמישי הוא היחס בין מספר המניות ב-NYSE שרשמו שיא שנתי חדש , לבין מספר המניות שרשמו שפל שנתי חדש. יחס זה עומד על כ-4% נכון להיום, כלומר מספר השיאים החדשים גבוה ב-4% ממספר המניות שרשמו שפל שנתי ביום המסחר האחרון. גם זה, בדומה לאינדיקטורים הקודמים, מצביע על רמת תאוות בצע גבוהה יחסית בשוק. המרכיב השישי הוא מדד יחודי שנקרא 'מדד סכום המחזור של מקללן' , שמודד את היחס בין מחזור המסחר שנטה לעליות לבין מחזור המסחר שנטה לירידות בחודש האחרון. במהלך 30 הימים האחרונים, יחס זה עומד על 13.74% לטובת המחזורים החיוביים, קרוב מאוד לשיא של השנתיים האחרונות. גם אינדיקטור זה מצביע כעת על תאוות בצע בשוק. המרכיב השביעי והאחרון הוא ה-VIX , המודד את רמת התנודתיות בשוק. המדד סגר את יום המסחר האחרון ברמת 11.68 נקודות, מה שמסמן שרמת התנודתיות הצפויה בשוק נמוכה. אינדיקטור זה מסמן ניטרליות לפי השיטה של CNN. בשקלול כל אלה, בשוק קיימת כרגע רמה קיצונית של תאוות בצע 79% ליתר דיוק. רמה הגבוהה מ-50% מסמנת תאוות בצע, ורמה נמוכה מ-50% מסמנת פחד. רמה הנמוכה מ-25% מסמנת פחד קיצוני, ורמה הגבוהה מ-75% מסמנת תאוות בצע קיצונית. לשם השוואה, אמש עמד המדד על 70% (תאוות בצע), לפני שבוע עמד על 44% (פחד) ולפני חודש עמד על 31%. מי שהיה נכנס לשוק כשהמדד הראה רמה של 15% בתחילת חודש פברואר היה קוצר למעלה מ-10% תשואה על השקעתו עד עכשיו.