המערכת הפיננסית בלחץ: בפיץ' מזהירים כי רווחי הבנקים עשויים לרדת ב-20% בעשור הקרוב

סוכנות הדירוג פיץ' הזהירה את המשקיעים היום (ה') כי על הבנקים הגדולים בעולם לגייס 566 מיליארד דולר על מנת לעמוד ביחס הלימות ההון החדש שנקבע באמנת בזל 3, בעוד הרשויות דורשות כי הבנקים יחזיקו יותר מזומן כרזרבות על מנת להגן על עצמם מפני גלי הדף כלכליים עתידיים.

הסכום האדיר הזה מייצג עלייה של 23% לעומת היקף הון שמוחזק כיום ע"י הבנקים הגדולים בעולם והמהלך הזה צפוי להקטין עד מאוד את יחס התשואה להון שכל כך חשובה לצורך מדידת הביצועים של הבנקים הללו, אמרו בפיץ'.

הבנקים שיושפעו הכי הרבה הם 29 "המוסדות הפיננסיים החשובים ביותר מבחינה מערכתית" כפי שקבע הועד ליציבות פיננסית גלובאלית. הם כללו ברשימה בנקים כמו גלודמן זאקס (סימול: GS), ג'י פי מורגן (סימול: JPM), הבנק הבריטי HSBC (סימול: HBC) וקבוצת מיזהו פיינשלס ביפן. ביחד, מחזיקות החברות הללו כ-47 טריליון דולר בנכסים.

לפי האמנה החדשה, על הבנקים המוגדרים להגיע ליחס הלימות הון של 9.5% עד שנת 2019, כאשר גורמים רישמיים דוחפים את אותם בנקים להגיע ליעד עוד לפני. בפיץ' מעריכים כי על מנת להגיע ליחס זה, הבנקים יחתכו את הדיבידנדים שהם מחלקים לבעלי המניות, יעברו תכוניות קיצוצים נרחבות, יקטינו את החשיפה למכשירי השקעה מסוכנים יותר כמו שוק הדיור האמריקני ויעודדו את המשקיעים להכניס כסף חדש לבנק.

הסכנה הגדולה ביורת של המהלך הזה היא האפשרות של ירידה דרמטית בהיקף האשראי הזמין לשווקים שגם ככה צמאים למימון נוסף על מנת להתאושש ולהניע את גלגלי הצמיחה. בפיץ' חוששים מפני עלייה בעלויות המימון וזרימה של הון רב לשווקים בהם הרגולציה היא פחות הדוקה על מנת לקבל את המימון הדרוש.

לטווח הארוך מציינים בפיץ' כי הרווחיות של הבנקים נמצאת בסכנה, כאשר יחס הלימות ההון החדש צפוי להוריד את התשואה הממוצעת להון של הבנקים הגדולים לרמה של 9% מרמה נוכחית של 11% בעקבות אי היכולת להלוות באופן חופשי כפי שהם עושים היום. "מדובר בירידה פוטנציאלית של 20% ברווחיות אשר צפוי להתרחש בעשור הקרוב".