הירשמו
  1. ראשי
  2. וול סטריט

כוססים ציפורניים: דוח התעסוקה האמריקני יוצג מחר, המשקיעים בלחץ

השבוע האחרון היה עמוס בנתוני מאקרו שמיום ליום חשפו תמונה מלאה יותר אודות מצבו של המשק האמריקני. למרות לא מעט נתונים משמעותיים, דוח התעסוקה הוא "המבחן האמיתי"
עוז מוכתר | (2)
נושאים בכתבה וול סטריט

הארוע המרכזי שמעסיק את המשקיעים בוול סטריט מתחילת השבוע הוא דוח התעסוקה האמריקני שצפוי להתפרסם מחר (ו') בשעה 15:30 (שעון ישראל). הדוח יהווה את אקורד הסיום של שבוע מסחר עמוס בנתוני מאקרו. השאלה המרכזית היא האם המשק האמריקני התאושש ברמה כזו שמצדיקה את השינוי במדיניות המוניטרית המרחיבה של הפד' וצמצום תוכנית רכישות האג"ח בהיקף של 10 מיליארד דולר בחודש?

כאמור, דוח התעסוקה הצטרף לעוד המון נתוני מאקרו מהתקופה האחרונה שהחיבור של כולם יחד מייצר תמונה אודות מצבו של המשק האמריקני. בתחילת השבוע (ב') התפרסם נתון הזמנות המפעלים לחודש נובמבר אשר רשם עלייה גבוהה מהצפי. באותו יום התפרסם גם מדד מנהלי הרכש של סקטור השירותים לחודש דצמבר. הכלכלנים צפו שנראה עלייה של 0.9% במדד אך בפועל נרשמה דווקא ירידה של 0.9% לרמה של 53%. למרות שקריאה של מעל 50% עדיין מצביעה על צמיחה, צריך לזכור שמדובר בירידה הראשונה שנרשמה במדד מאז יולי 2009.

סקירה שבועית

ביום ג' האחרון פורסם המאזן המסחרי של ארה"ב לחודש נובמבר. באוקטובר נרשם קיטון בגירעון המסחרי (עודף הייצוא) לרמה של 40.6 מיליארד דולר והצפי לחודש נובמבר היה קיטון נוסף של 0.7 מיליארד דולר. בפועל, נרשמה ירידה גבוהה מהצפי ו(13%) והגירעון עומד על 34.3 מיליארד דולר בלבד.

אתמול (ד') התפרסמו הפרוטוקולים של הפד' מוועידת השוק הפתוח האחרונה (18 בדצמבר) אשר בסופה הכריז ברננקי על צמצום תוכנית הרכישות כבר מינואר 2014 והסעיר את השווקים. הפרוטוקולים חשפו שנתוני תעסוקה טובים יותר, הקלה ברמת החשש מדיפלציה ותועלת שולית פוחתת ל-QE, הם אלה שהביאו לצמצום הרכישות.לכתבה המלאה

גם סקר ה-ADP פורסם אתמול והציג נתונים מעודדים מאוד. למרות צפי לתוספת של 205 אלף משרות בלבד, הסקר הציג תוספת של 238 אלף משרות למגזר הפרטי והפתיע את הכלכלנים בענק. לכתבה המלאה

ממש לקראת הדוח המרכזי שיפורסם מחר, התפרסם היום דוח דורשי דמי האבטלה האמריקני. הנתון הציג ירידה גדולה מהצפי וחשף כמות של כ-330 אלף תביעות בלבד. אולם, הדוח מהשבוע שעבר שעמד על 339 אלף תביעות עבר תיקון היום ועומד כעת על 345 אלף תביעות. לאור זאת מדובר בירידה אפילו גבוהה יותר (15 אלף תביעות לעומת ירידה של 9000 תביעות בלבד לפני התיקון).

לקראת מחר

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 2.
    דודי 10/01/2014 07:59
    הגב לתגובה זו
    והדולר הולך להיות ירוק יותר מי שחכם קונה דולרים ומחכה .
  • 1.
    דוח תעסוקה 09/01/2014 20:57
    הגב לתגובה זו
    והבורסה עולה ואם המצב טוב מורידים בהדרגה אחרי יום של התרגשות יבינו שהבורסה צריכה לעלות ארהב תצא מהמשבר הזה וגם קצת אנפלציה לא תזיק לכלכלה יאלה צאו כבר מזה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיות

וורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל

באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית

מנדי הניג |
נושאים בכתבה וורן באפט

וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה. 

באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.

החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.

תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים

ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.

עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.

להמשך הכתבה לחץ כאן