מחר נפתחת עונת הדוחות בוול סטריט: רווחי ה-S&P 500 צפויים ליפול ב-1.9%
המשקיעים בוול סטריט דרוכים לקראת פתיחתה של עונת הדוחות של הרבעון הראשון. מחר בלילה תפרסם יצרנית האלומיניום אלקואה (סימול: AA) את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של השנה. אלקואה, אשר מנייתה נסחרת במדד הדאו ג'ונס היוקרתי מספקת בדרך כלל אינדיקציות ביחס למצב הכלכלה.
אנליסטים הסוקרים את החברה צופים כי אלקואה סגרה את הרבעון המסתיים בסוף מארס עם הכנסות של 5.89 מיליארד דולר. הרווח הנקי המתואם, כפי שעולה משקלול התחזיות של 18 אנליסטים צפוי לעמוד על 8 סנט למניה, זאת לעומת רווח של 6 סנט למניה ברבעון הרביעי של השנה.
עונת הדוחות הקרובה צפויה להיות מעניינת במיוחד. הסיבה לכך נובעת מכך שהרווח החזוי של 500 החברות המרכיבות את מדד ה-S&P 500 צפוי לרדת בשיעור של 1.9%. מדובר ברבעון הראשון שבו צפויות החברות להציג ירידה ברווחים שלהן מאז שנת 2009.
הסנטימנט השלילי בתחזיות החל בשבועות האחרונים. בתחילת 2013 התחזיות של האנליסטים ביחס לרבעון הראשון היו גידול של 1.2%. עם זאת, לאחרונה חל שינוי מגמה והאנליסטים החלו חותכים את התחזיות שלהם.
עם זאת, למרות התחזיות הפושרות, מכפיל הרווח החזוי על המניות במדד ה-S&P 500 אינו גבוה ועומד על 13.7 בלבד. באופן היסטורי, מכפילי הרווח על המדד היוקרתי עומדים בטווח שבין 10 ל-25.
אחד הסקטורים המעניינים ברבעון הקרוב יהיה סקטור הטכנולוגיה. סקטור זה צפוי להציג ירידה של 3.7% ברווחיו ברבעון הראשון. מנגד, הסקטור היחידי שבו האנליסטים מפגינים אופטימיות ביחס לתחילת השנה הוא סקטור הפיננסים אשר צפוי להציג צמיחה של 3.1% ברווחיו. המשמעות היא שכל פספוס מצד מוסד בנקאי גדול צפוי להוביל לירידה חדה במחירי המניות.
- 2.עילוי ירוק 07/04/2013 09:08הגב לתגובה זוהם מציגים מה קרה בעבר, מחירי מניות משקפים את העתיד, מכונות הדפוס במרתפים בוושינגטון רצות 24 שעות, לאחר יום שישי כנראה שיתנו להם עוד לשעות נוספות ואז נראה זינוק בראלי.
- יורידו את הבורסה (ל"ת)דוחות לא טובים 07/04/2013 09:30הגב לתגובה זו
- 1.הכתבות שלכם רובם שליליות (ל"ת)גל 07/04/2013 09:01הגב לתגובה זו
סיפורה של חברה: אמזון חוגגת השבוע 25 שנים להיווסדה
וורן באפט. קרדיט: רשתות חברתיותוורן באפט יוצא לפנסיה - מה יהיה עם ברקשייר? ועצות ממשקיע העל
באפט, האיש שעומד מאחורי אחת מהחברות המצליחות בעולם, ברקשייר האת'וויי, יסיים מחר את תפקידו כמנכ"ל החברה. אחרי 60 שנים של הובלה, הוא מוסר את המושכות לגרג אבל. עם זאת, באפט יישאר יושב ראש החברה ובעל המניות הגדול ביותר, כך שהשפעתו אמורה להישאר משמעותית
וורן באפט וורן באפט, בן 95, מסיים את תפקידו כמנכ"ל ברקשייר האת'וויי לאחר 60 שנה של ניהול. גרג אבל, בן 63, שכבר מכהן כמנהל תחום העסקים הלא-ביטוחיים מאז 2018, יעמוד בראש הניהול היומיומי החל מינואר 2026. אבל, יליד קנדה עם רקע בהנדסה והתמחות באנרגיה, הצטרף לחברה דרך רכישת מידאמריקן אנרג'י ב-1999, והוביל אותה להכנסות של כ-30 מיליארד דולר בשנה.
באפט ימשיך להחזיק כמעט 14% מהחברה, שוויים מוערך בכ-147 מיליארד דולר, ובשליטה של 30% בזכות מניות מסוג A עם זכויות הצבעה מוגברות. לצד זאת, באפט תורם כ-5% מהחזקותיו לצדקה מדי שנה, כפי שעשה בנובמבר 2025 עם תרומה של 2.7 מיליון מניות מסוג B בשווי כ-1.5 מיליארד דולר לארבע קרנות משפחתיות, אך אין בכוונתו למכור מניה בודדת כל עוד הוא חי.
החלטות מהותיות כמו חלוקת דיבידנד, רכישות מחדש של מניות והשקעות מכספי המזומנים של החברה, הנאמדים בכ-382 מיליארד דולר נכון לסוף הרבעון השלישי של 2025, עשויות להישאר בלתי פתורות עד לאחר פרישתו המלאה של באפט. ברקשייר לא חילקה דיבידנד מאז 1967, ומעדיפה להשקיע מחדש ברווחים כדי להגדיל את הערך הפנימי, כפי שהדגים באפט במכתבו האחרון למשקיעים בנובמבר 2025, שבו ציין כי המזומנים הגבוהים משקפים זהירות בשוק יקר. החברה לא ביצעה רכישות חוזרות מאז מאי 2024, אך השקיעה כ-9.7 מיליארד דולר באוקסידנטל פטרוליום ברבעון השלישי של 2025, כולל אופציות לרכישת 83.9 מיליון מניות נוספות. המזומנים עלו מ-277 מיליארד דולר בסוף 2024, בעקבות רווחי תפעול של כ-11 מיליארד דולר ברבעון האחרון, בעיקר מביטוח ואנרגיה.
תשואת חסר בשנה האחרונה - תשואה פנומנלית על פני עשרות שנים
ביצועי המניה ותיק ההשקעות המסתורי מושכים תשומת לב רבה. בשנה שעברה, התשואה של מניות ברקשייר עמדה על כ-10%, נמוך מתשואת מדד ה-S&P 500 שהגיעה לכ-19%. ב-2025 כולה, עד סוף נובמבר, המניה עלתה בכ-9.7%, בעוד המדד עלה בכ-22%, מה שמשקף פיגור של 11 נקודות אחוז. המניה נסחרת בשווי של כ-1.5 פעמים שווי ספרים מוערך לאמצע 2025, נמוך מהממוצע ההיסטורי של 1.6, אך גבוה מה-1.2 ב-2020. למרות שהתשואה השנתית הממוצעת ב-20 השנים האחרונות עולה על זו של השוק הכללי בכ-2%, בעשור האחרון ברקשייר הובילה מעט מאחורי המדד, עם תשואה ממוצעת שנתית של 14.1% לעומת 14.9% ב-S&P. שווי השוק של החברה עומד על כ-1.1 טריליון דולר, עם כ-2.2 מיליארד מניות מסוג B במחזור.
- וורן באפט בשבוע האחרון כמנכ"ל: איך הטעות הכי גרועה שלו יצרה אימפריה של טריליון דולר
- בדרך לעידן שאחרי באפט: טוד קומבס עוזב, מבנה הניהול נבנה מחדש
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
עזיבתו של טוד קומבס, אחד ממנהלי ההשקעות שעמד גם בראש אגף ביטוח הרכב גייקו מאז 2020, מותירה תעלומה סביב ניהול תיק ההשקעות של ברקשייר, בשווי של כ-300 מיליארד דולר. קומבס, שהצטרף ב-2010 והיה אחראי על השקעות כמו אפל ואמזון, עוזב בדצמבר 2025 כדי להוביל קרן השקעות אסטרטגית של 10 מיליארד דולר בג'יי.פי מורגן, לאחר ששיפר את רווחי גייקו מ-1.5 מיליארד דולר ב-2019 לכ-3 מיליארד דולר ב-2024. השאלה המרכזית היא האם טד וושלר, שניהל חלק מהתיק בעבר והוביל השקעות כמו דייקין תעשיות, ייקח על עצמו את ניהול התיק כולו או שגרג אבל יתמקד בכך, תוך שמירה על גישה שמרנית שמעדיפה חברות איכותיות כמו קוקה-קולה, שבה מחזיקה ברקשייר 400 מיליון מניות בשווי 28 מיליארד דולר.
