בשנת 2016 הכריזה רשות שוק הון על השקת קרנות ברירת מחדל, שנועדו להוריד את דמי הניהול המוצעים על יד הגופים המנהלים את הפנסיות. היום, בחלוף שמונה שנים, צפויה הרשות לפרסם את המכרז הרביעי לבחירת הגופים שינהלו את הקרנות המהוות כ־25% מחשבונות הפנסיה במדינה.

לקריאה נוספת

> מה ההטבות שאתם מקבלים בחיסכון הפנסיוני והאם הן בסכנה?

> כל מה שצריך לדעת לקראת הרפורמה בפנסיות והאם לשנות את מסלול הפנסיה?

קרנות ברירת המחדל, הן למעשה קרנות פנסיה אליהן מועברים כספי החיסכון של עובדים שלא בחרו קרן פנסיה באופן אקטיבי. דמי הניהול המקסימליים (מצבירה ומהפקדה) בקרנות אלו נקבעים במסגרת מכרז אותו עורכת הרשות כל כמה שנים. הקרנות הזוכות, שמטבע הדברים מציעות את דמי הניהול הנמוכים ביותר, מתחייבות לספק אותם במשך עשר שנים. בכך, הצליחה הרשות להוריד את דמי הניהול עבור פלח לא מבוטל באוכלוסייה של צעירים ובעלי משכורות נמוכות, שסבלו עד אז מכושר מיקוח נמוך, שהקשה עליהם להשיג דמי ניהול נמוכים.

• הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028
• כמה מס משלמים על פנסיה ואיך אפשר לחסוך במס?
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

במכרז הראשון, אשר נערך בשנת 2016 נבחרו בתי השקעות: מיטב והלמן אלדובי, אליהן הצטרפו בחלוף שנתיים אלטשולר שחם ופסגות. בשנת 2021 ונערך מכרז שלישי, בו זכו בתי ההשקעות מיטב, אלטשולר שחם, מור ואינפיניטי. במסגרת המכרז, הן התחייבו לנהל את קרנות ברירת המחדל, תמורת דמי הניהול מקסימליים של 0.22% מהצבירה ו־1% מההפקדות. מה שמלמד במידה רבה על האפקטיביות של המהלך, שכן בשנת 2017, דמי הניהול הממוצעים מהפקדה ומצבירה (בקרב כלל החוסכים) עמדו על 2.5% ו-0.26%(בהתאמה).

כיום מנוהלים בקרנות ברירת מחדל סדר גודל של 1.26 מיליון חשבונות פנסיה, המהווים כ־25% מכלל החשבונות במדינה. נכון לרבעון האחרון של 2023, כמחצית מחשבונות הפנסיה החדשים, הופנו לקרן ברירת מחדל. על אף, שעל פניו לא מדובר בנתון מפתיע שכן מי  שפותחים קרן פנסיה משתייכים לרוב לפלח האוכלוסייה אליו מיועדות הקרנות, אך הוא מלמד על החשיבות של המהלך ועומק החדירה שלו.

במכרז החדש, שיצא לדרך היום, ובסופו יבחרו הגופים שינהלו את הקרנות עד שנת 2028, פעלה הרשות לשפר את התחרות בשוק ולתקן כמה עיוותים שנוצרו מאז השקת הקרנות ב-2016. ראשית, במטרה להגדיל את כמות הכספים שמנוהלים בקרנות אלו כחלק מהגברת התחרות בשוק, הכניסה הרשות למכרזה החדש מנגנון שיאפשר לחוסכים להמיר דמי ניהול מצבירה לדמי ניהול מהפקדה. אפשרות זו, מכוונת בעיקר לאוכלוסייה שלא עושה על פי רוב שימוש בקרנות ברירת המחדל - חוסכים ותיקים ובעלי שכר גבוה. לאוכלוסיות אלו, אשר צברו עד כה סכום משמעותי בקרנות,  דמי הניהול מצבירה הינם חשובים יותר מאשר את דמי הניהול מהפקדה.

• קרן השתלמות, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון איך לבחור נכון ולהרוויח יותר
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%
• תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
• מס בדלת האחורית על קרנות השתלמות - ככה התכווצה ההטבה ב-33%

על כן, המהלך צפוי לתמרץ חוסכים "חזקים" יותר, להצטרף לקרנות ברירת המחדל, ובכך להגדיל את נתח השוק שלהן. למעשה מדובר במהלך משלים עבור הקרנות, שכן מלכתחילה הן נועדו לפתוח את השוק לשחקניות חדשות. אלא שלמרות המהלך חמש חברות הביטוח הגדולות עדיין מנהלות 90% מהנכסים בשוק. אמנם מדובר בירידה ביחס לשנת 2016, אז הן ניהלו כ־97% מהנכסים, אך עדיין לא מדובר בבשורה משמעותית. כעת יקוו ברשות שהמהלך יעודד גם חוסכים בעלי שכר גבוה יותר, מה שיגדיל את הכנסים המנוהלים בקרנות הללו.