תחזית קופות הגמל: 1.7% בדצמבר - 14% בשנה כולה במסלול הכללי
קופות גמל החוסכים לטווח ארוך יכולים לחייך גם השנה, עם תשואה שנתית ממוצעת במסלול הכללי של 14.2% במסלול הכללי בקופות הגמל. מדובר בתשואה מצוינת לשנה בודדת, שגבוהה כמעט פי 3 מאשר בשנה ממוצעת. לשם השוואה, בחמש השנים הקודמות (2016-2020) ובעשר השנים האחרונות (2011-2020) התשואה השנתית הממוצעת עמדה על 5.2% ו-4.9% בהתאמה.
גם חודש דצמבר היה חודש חזק למשקיעים והניב תשואה ממוצעת במסלול הכללי של 1.7% כך על פי ההערכות ראשוניות של אבי ברקוביץ, משנה למנהל השקעות ראשי מיטב דש גמל ופנסיה.
כפי שקורה בדרך כלל בשנים טובות בשווקים, המסלול המנייתי נתן תשואה עודפת משמעותית על המסלול הכללי. החוסכים במסלול המנייתי נהנו מתשואה ממוצעת של 22.6%, כאשר הטווח העליון עומד על כ-26%, והתחתון על 16%. בחודש דצמבר עצמו רשמות הקופות במסלול המנייתי תשואה ממוצעת של 2.7%, כאשר הקרן הטובה ביותר השיגה כ-3.5% והחלשה ביותר כ-2%.
עליות השערים החזקות נרשמו בהמשך למגמה ארוכת הטווח. אמנם בשנת 2020 נצפו נפילות של 30% במדדים המובילים בחודשים פברואר-מרץ אך מאז ועד עתה - השווקים לא עוצרים לרגע.
- יורחבו תנאי הפטור ממס לקופות גמל
- קופות גמל להשקעה - מה התשואה של הקופה שלכם ביחס לאחרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדברי מיטב דש "ההתגברות על המגפה והשלכותיה נבעה, מהצד הרפואי, הודות למציאת חיסון נגד המגפה, ומהצד הכלכלי, בין היתר, מהמדיניות המרחיבה שננקטה ע"י הממשלות והבנקים המרכזיים בעולם. את תהליך היציאה מהמיתון ליוותה התאוששות כלכלית, עלייה בתוצר וירידה באבטלה.
"על רקע ההתאוששות בפעילות הכלכלית בעקבות פתיחת העולם וחזרה לשגרה ו"לחיים נורמליים", נרשמו ביקושים יוצאי דופן בעולם. זאת, לצד שיבושים (צווארי בקבוק) בשרשראות האספקה, דבר שגרר בעקבותיו עליות מחירים: במחירי הסחורות למיניהן, במחירי הייצור ובעלויות השילוח. הדבר הביא לעליות מחירים משמעותיות ואף למחסור בחלק מהמדינות".
ההערכות הן, שהצמיחה העולמית ב-2021 תסתכם ב-5.9%. כאשר הצמיחה בארה"ב תסתכם ב-7%, גוש האירו צפוי לצמוח בשיעור 4.6% והשווקים המתעוררים ב-6.3%. בישראל תחזית הצמיחה גבוהה יותר ועומדת על כ-7.1%.
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
- בנק ישראל פיתח כלי חדש לחיזוי אינפלציה: "מנהלי החברות יודעים יותר טוב מהמודלים הסטטיסטיים"
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל...
האינפלציה בעולם חזרה למציאות שהעולם לא זוכר בעשרות השנים האחרונות: בארה"ב האינפלציה בשיא של 39 שנה ועומדת על כ-6.8%, בגוש האירו ברמה של כ-4.9%, ובישראל על כ-2.5% (בתוך טווח היעד של 1%-3%).
תשואה שנתית במסלולים העיקריים:
| שם המסלול | תשואה שנתית | טווח תשואה עליון | טווח תשואה תחתון |
| כללי | 14.2% | 16.0% | 11.0% |
| מנייתי | 22.6% | 26.0% | 16.0% |
| מדדי | 6.7% | 7.5% | 5.5% |
| שקלי | 0.7% | 1.5% | 0.5%- |
| פנסיה מקיפה לבני עד 50 | 15.5% | 18.0% | 12.0% |
| פנסיה מקיפה לבני 50-60 | 14.2% | 16.0% | 13.0% |
| פנסיה מקיפה לבני 60+ | 9.8% | 11.0% | 6.5% |
ביצועי השווקים בעולם בשנת 2021:
שוקי המניות בעולם הציגו מגמה חיובית חזקה מאוד (כולל יום שישי ה- 31.12).
בארה"ב: עליות שערים חזקות מאוד, אך מתונה מעט יותר: כאשר מדד ה-500 S&P עלה ב-26.9%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-18.7% ומדד הנאסד"ק עלה ב-21.4%.
גם באירופה נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-15.8%, ה-CAC הצרפתי עלה ב-28.9% וה-Eurostoxx 50 עלה בשיעור של 21.0%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור נמוך במיוחד של 4.9%.
לעומת כל אלו, המדד העולמי של השווקים המתפתחים ירד ב-1.9%.
בשוק המניות בארץ נרשמה מגמה חיובית חזקה שעולה בעוצמתה על העליות שנרשמו בארה"ב ובוודאי על מדדי המניות באירופה: מדד ת"א 35 עלה ב-32%, מדד ת"א 90 עלה ב-33.1%, מדד ת"א 125 עלה בשיעור של 31.1% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של 29.7%.
גם באיגרות החוב הקונצרניות נרשמה מגמה חיובית חזקה: מדד אג"ח קונצרני כולו עלה ב-7.2%.
מדד איגרות החוב הממשלתיות עלה מאז ראשית השנה ב-2.3% בלבד, תוך פער ניכר בין איגרות החוב הצמודות שעלו ב-7.4% לבין השקליות שירדו ב-1.0%, פער שנבע מהתעוררות האינפלציה.
ינואר-דצמבר 2021:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 26.9% | |
| DOW JONES | 18.7% | |
| NASDAQ | 21.4% | |
| NIKKEI | 4.9% | |
| DAX | 15.8% | |
| מדד ת"א 35 | 32.0% | |
| מדד ת"א 125 | 31.1% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 2.3% | |
| מדד קונצרני כללי | 7.2% | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 3.2%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) | 10.3%- | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 1.0%- | |
| גילון | 0.8% |
תשואות הקופות לחודש דצמבר: 1.7% בממוצע במסלול הכללי
על פי הערכת מיטב דש, קופות הגמל וקרנות ההשתלמות הכלליות הגדולות יציגו בדצמבר 2021 תשואה נומינלית (ברוטו) ממוצעת של 1.7%. תשואה צפויה זו מייצגת גם את התמונה בתעשייה כולה, כאשר טווח התשואות של כלל הקופות אמור לנוע במנעד רחב מאוד של בין תשואה של 1.4% לבין תשואה של 1.9%.
| שם המסלול | תשואה בחודש דצמבר 2021 | טווח תשואה עליון | טווח תשואה תחתון |
| כללי | 1.7% | 1.9% | 1.4% |
| מנייתי | 2.7% | 3.5% | 2.0% |
| מדדי | 0.1% | 0.3% | 0.1%- |
| שקלי | 0.4%- | 0.2%- | 0.6%- |
| פנסיה מקיפה לבני עד 50 | 1.8% | 2.0% | 1.5% |
| פנסיה מקיפה לבני 50-60 | 1.7% | 1.9% | 1.4% |
| פנסיה מקיפה לבני 60+ | 1.1% | 1.5% | 0.8% |
עליות השערים בשוקי המניות בארץ ובעולם ועליות השערים באיגרות החוב הקונצרניות בארץ תרמו לתשואות הקופות בחודש דצמבר:
בשוק המניות בארץ נרשמו עליות שערים נאות: מדד ת"א 35 עלה ב-6.1%, מדד ת"א 90 עלה בשיעור של 3.9%, מדד ת"א 125 עלה ב-5.2% ומדד יתר 60 עלה בשיעור של כ-6.1%.
גם שוקי המניות המרכזיים בעולם הציגו עליות שערים נאות:
בארה"ב: נרשמה מגמה חיובית, כאשר מדד הדאו עלה ב-5.4%, מדד ה-S&P עלה ב-4.4% ומדד הנאסד"ק עלה ב-0.7% בלבד.
גם באירופה נרשמו עליות שערים: ה-DAX הגרמני עלה ב-5.2%, ה-CAC הצרפתי עלה בשיעור של 6.4% ומדד ה-Eurostoxx 50 עלה ב-5.8%.
ביפן: מדד הניקיי עלה בשיעור של 3.5%.
המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור 4.5%.
באג"ח הקונצרני המקומי נרשמה מגמה חיובית. מדד התל בונד 20, מדד התל בונד 40 ומדד התל בונד 60 עלו ב-0.3% כ"א. איגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-1.0%. מדד אג"ח קונצרני כללי עלה ב-0.3%.
לעומת זאת, מדד איגרות החוב הממשלתיות ירד ב-0.7%, כאשר איגרות החוב הצמודות למדד ירדו ב-0.6%, ואיגרות החוב השקליות ירדו ב-0.7%.
דצמבר 2021:
| תשואות אפיקי השקעה עיקריים ב-% | תרומה חיובית | תרומה שלילית |
| S&P 500 | 4.4% | |
| DOW JONES | 5.4% | |
| NASDAQ | 0.7% | |
| NIKKEI | 3.5% | |
| DAX | 5.2% | |
| מדד ת"א 35 | 6.1% | |
| מדד ת"א 125 | 5.2% | |
| מדד כללי של אג"ח ממשלתיות | 0.7%- | |
| מדד קונצרני כללי | 0.3% | |
| שינוי השקל ביחס לדולר (תיסוף) | 1.7%- | |
| שינוי השקל ביחס לאירו (תיסוף) | 1.6%- | |
| מלוות קצרי מועד | 0.0% | |
| שחר | 0.7%- | |
| גילון | 0.1% |
אלה הן התשואות הממוצעות בשנים האחרונות:
- 3.זה לא יחזור (ל"ת)עמית 02/01/2022 15:50הגב לתגובה זו
- 2.אריאל 02/01/2022 12:48הגב לתגובה זוהתשואה של אלטשולר שחם במסלול המנייתי דומה לתשואה הממוצעת של המתחרים במסלול הכללי. בושה וחרפה
- העיקר לוקחים דמי ניהול גבוהים. לברוח מהם (ל"ת)דני 04/01/2022 13:39הגב לתגובה זו
- יניב 02/01/2022 17:51הגב לתגובה זובושה וחרפה - גועל נפש - והמבין יבין ....
- קופה ראשית - כל האמת בפנים (ל"ת)רון 02/01/2022 19:05
- נורית 02/01/2022 17:28הגב לתגובה זואלטשולר שחם הכי אכזבו בתוצאות שלהם ב 2020. צריך לצאת מהקופות שלהם
- 1.חיים 02/01/2022 10:34הגב לתגובה זושאלה: למה קופה עם תשואה שנתית של 15% (לדוגמא), בפועל אני מקבל תשואה נמוכה יותר לפי התדפיס? איך מבוצע החישוב?
- גולש 02/01/2022 13:47הגב לתגובה זואם יש בעיה אתה צריך לפנות לסוכן או לחברה שמנהלת את הקופה.
- אפיק 02/01/2022 13:15הגב לתגובה זותוריד דמי ניהול
- אסף 02/01/2022 13:15הגב לתגובה זוקודם כל דמי הניהול נוגסים בתשואה. סביר להניח שמדובר ב-0.7% עד 0.9% בשנה. בנוסף, בקופת גמל יש גם מס רווח הון של 25% במשיכת הכספים אלא אם מדובר במשיכה לקצבה אחרי גיל 60 (בניגוד לקרן השתלמות שפטורה ממס אחרי 6 שנים ומעלה).
- "כתבו עליו בעיתון הרבה דברים, והוא בכלל, לא ידע..." (ל"ת)פנחס 02/01/2022 12:54הגב לתגובה זו
הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
הרפורמה החדשה צפויה לאחד את קופות הגמל להשקעה, פוליסות החיסכון וקרנות הנאמנות תחת חשבון השקעות אחד, שבו מעבר בין המכשירים לא ייחשב אירוע מס. כך יושוו תנאי המיסוי בין המוצרים, וקרנות הנאמנות יקבלו יתרון חדש אחרי שנים של נחיתות מס מול אפיקי החיסכון האחרים
רפורמה חדשה עומדת להיכנס לתוקף והיא משמעותית - רפורמה במכשירים הפיננסים. מדובר על אפשרות לארגן את המכשירים הפיננסים תחת חשבון אחד כשרק יציאת כסף מהחשבון תוביל לרווח ובהתאמה מס. כיום יש יתרון גדול בחיסכון דרך קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות ופוליסות חיסכון על פני קרנות נאמנות. אפשר לעבור בין המסלולים השונים ולא לשלם מס (תחת תנאים שמפורטים בהמשך על כל מוצר).
למעשה, קרנות הנאמנות היו נחותות מהבחינה הזו ועכשיו הנחיתות הזו נעלמת. במבחנים אחרים קרנות הנאמנות עדיפות - בדמי ניהול, בנזילות וגם בשקיפות. אך היתרון של קרנות ההשתלמות הוא במיסוי אפס על פני כל הדרך ויתרון של קופת גמל להשקעה הוא גם במיסוי (בעת משיכה כקצבה בגיל 60). בגמל להשקעה יש הגבלה של 81.7 אלף שקל על ההפקדה השנתית. בפוליסות חיסכון יש דמי ניהול יקרים יותר, ומנגד יש אפשרות להשקיע יותר (אין הגבלה על סכום ההשקעה).
בינתיים, קרנות ההשתלמות לא במשחק, אבל במשחק החדש אם אתם מממשים קרן נאמנות והיא בינתיים בפיקדון שהוא חלק מהחשבון, אז אין מס. רק משיכה של כספים מהחשבון היא מכירה מחויבת במס. הרפורמה הזו מתקדמת מאוד, והיא מעניקה יתרון לקרנות הנאמנות, כשלמעשה החיסרון הגדול שלהם לעומת המכשירים האחרים נעלם. בקרנות נאמנות אתם יכולים לייצר תיק השקעות בדמי ניהול נמוכים ובאלוקציה שאתם בוחרים בין מניות לאג"ח במסלולים פאסיבים, כשכמובן אפשר גם להשקיע בקרנות מנוהלות. המבחר גדול.
הנה שאלות ותשובות על הרפורמה ועל המכשירים הקיימים בשוק
מהם מכשירי ההשקעה המרכזיים כיום ומה ההבדלים ביניהם?
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קופת גמל להשקעה - יתרונות: מאפשרת מעבר חופשי בין מסלולי השקעה ללא תשלום מס; משיכה בגיל 60 כקצבה פטורה ממס רווחי הון; שקופה ונוחה לניהול. חסרונות: מוגבלת לתקרת הפקדה שנתית של כ‑81.7 אלף שקל; מעבר בין גופים נחשב אירוע מס; אין ניכוי מס מהכנסה שוטפת.
הרפורמה שתספק יתרון לקרנות נאמנות; ואיזה מכשיר עדיף - גמל להשקעה, פוליסת חיסכון או קרן נאמנות?
הרפורמה החדשה צפויה לאחד את קופות הגמל להשקעה, פוליסות החיסכון וקרנות הנאמנות תחת חשבון השקעות אחד, שבו מעבר בין המכשירים לא ייחשב אירוע מס. כך יושוו תנאי המיסוי בין המוצרים, וקרנות הנאמנות יקבלו יתרון חדש אחרי שנים של נחיתות מס מול אפיקי החיסכון האחרים
רפורמה חדשה עומדת להיכנס לתוקף והיא משמעותית - רפורמה במכשירים הפיננסים. מדובר על אפשרות לארגן את המכשירים הפיננסים תחת חשבון אחד כשרק יציאת כסף מהחשבון תוביל לרווח ובהתאמה מס. כיום יש יתרון גדול בחיסכון דרך קופת גמל להשקעה, קרן השתלמות ופוליסות חיסכון על פני קרנות נאמנות. אפשר לעבור בין המסלולים השונים ולא לשלם מס (תחת תנאים שמפורטים בהמשך על כל מוצר).
למעשה, קרנות הנאמנות היו נחותות מהבחינה הזו ועכשיו הנחיתות הזו נעלמת. במבחנים אחרים קרנות הנאמנות עדיפות - בדמי ניהול, בנזילות וגם בשקיפות. אך היתרון של קרנות ההשתלמות הוא במיסוי אפס על פני כל הדרך ויתרון של קופת גמל להשקעה הוא גם במיסוי (בעת משיכה כקצבה בגיל 60). בגמל להשקעה יש הגבלה של 81.7 אלף שקל על ההפקדה השנתית. בפוליסות חיסכון יש דמי ניהול יקרים יותר, ומנגד יש אפשרות להשקיע יותר (אין הגבלה על סכום ההשקעה).
בינתיים, קרנות ההשתלמות לא במשחק, אבל במשחק החדש אם אתם מממשים קרן נאמנות והיא בינתיים בפיקדון שהוא חלק מהחשבון, אז אין מס. רק משיכה של כספים מהחשבון היא מכירה מחויבת במס. הרפורמה הזו מתקדמת מאוד, והיא מעניקה יתרון לקרנות הנאמנות, כשלמעשה החיסרון הגדול שלהם לעומת המכשירים האחרים נעלם. בקרנות נאמנות אתם יכולים לייצר תיק השקעות בדמי ניהול נמוכים ובאלוקציה שאתם בוחרים בין מניות לאג"ח במסלולים פאסיבים, כשכמובן אפשר גם להשקיע בקרנות מנוהלות. המבחר גדול.
הנה שאלות ותשובות על הרפורמה ועל המכשירים הקיימים בשוק
מהם מכשירי ההשקעה המרכזיים כיום ומה ההבדלים ביניהם?
- בריחה מהקרנות הכספיות של הראל; מיטב מובילה בגיוסים
- רבעון שלישי מנייתיות וגמישות: מה קורה שהיקף הנכסים מזנק פי 10?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קופת גמל להשקעה - יתרונות: מאפשרת מעבר חופשי בין מסלולי השקעה ללא תשלום מס; משיכה בגיל 60 כקצבה פטורה ממס רווחי הון; שקופה ונוחה לניהול. חסרונות: מוגבלת לתקרת הפקדה שנתית של כ‑81.7 אלף שקל; מעבר בין גופים נחשב אירוע מס; אין ניכוי מס מהכנסה שוטפת.
