גם באפט מפסיד לפעמים - פאראמאונט נפלה ב-85% מהשיא - האם זאת הזדמנות לקנייה?
וורן באפט הוא משקיע אגדי. השוקי המניות. הוא ייצר במעל 60 שנות השקעה תשואה של רבבות אחוזים. ברקשייר האת'אווי, בשליטתו דרכה באפט משקיע, מייצרת תשואה עודפת מול המדדים הנבחרים (רוב הזמן, אך לא תמיד). השיטה של באפט ושותפו ז"ל מאנגר היא בחירת מניות ערך.
בין ההשקעות הבולטות והמצליחות בתיק של ברקשייר תוכלו למצוא את אפל APPLE וקוקה קולה COCA COLA .
אבל מסתבר שגם באפט טועה. ככה קרה עם מניית פאראמאונט PARAMOUNT GLOBAL , חברת הפקות שהיום עיקר הפעילות שלה הוא משירות הסטרימינג פאראמואנט פלוס, שמאז השיא בתחילת 2021 כבר ירדה ב-85%.
מניית פאראמאונט ב-12 החודשים האחרונים
למה פאראמאונט ירדה ככה?
רוב הקריסה במנייה של פאראמאונט התרחשה במספר ימים ספורים במרץ 2021 - אז החברה, שעוד הייתה רשומה כ-ViacomCBS, הודיעה על הנפקת מניות חדשות בהיקף של 3 מיליארד דולר כאשר רוב הסכום יועד להשקעה בשירות הסטרימינג החדש. דילול ערך המניות של משקיעים קיימים הוא דבר שלרוב מביא לנפילה של מניות, וכך בדיוק קרה גם כאן.- וורן באפט קונה את חטיבת הכימיקלים של אוקסידנטל ב־9.7 מיליארד דולר
- ברקשייר האת’ווי: תיק ההשקעות פורח, למה המניה מדשדשת?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בנוסף, אנליסטים רבים הורידו את הדירוג שלהם למניה, כאשר הרבה אנליסטים חשבו שהגידול של מעל ל-650% ברווחים של החברה ב-12 החודשים שהתחילו במרץ 2020 היה מנופח מדי. כמובן שהגידול העצום במספרים נבע בעיקר מהעובדה שהרבה מאוד אנשים היו תקועים בבתים שלהם ולכן צרכו הרבה יותר תוכן, אבל האנליסטים זיהו שזוהי לא מגמה שהולכת להימשך גם בעתיד.
ואם זה לא מספיק גרוע, המנייה קיבלה דחיפה נוספת כלפי מטה - אחת המשקיעות הגדולות של החברה, קרן ההשקעות Archegos, הייתה מצויה בהפסדים די גדולים באותה תקופה. הבנקים המושקעים בקרן לחצו עליה להנזיל השקעות בהיקף של 20 מיליארד דולר, ולרוע מזלה של פאראמאונט גם היא הייתה באותה קבוצה.
למה באפט אוהב את המניה?
ברקשייר נכנסה לפוזיציה בפאראמאונט ברבעון הראשון של 2022 (מאז המנייה ירדה במעל ל-50%) והיא אפילו הגדילה את הפוזיציה בארבעת הרבעונים העוקבים. ברקשייר מחזיקה כיום ב-15% מהמניות כאשר סכום ההשקעה עומד על בערך 1.3 מיליארד דולר.
כשמנסים לחשוב מה באפט אוהב במנייה הזאת, התשובה הראשונה שעולה לראש היא את המחיר. פאראמאונט נסחרת כיום במכפיל רווח עתידי של 11, כאשר ברוב התקופה בה ברקשייר רכשה מניות שלה היא נסחרה במכפיל של מתחת ל-16.
- האם הצמיחה המטאורית של אורקל מגיעה על חשבון הרווחיות?
- ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- 5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר...
אבל למעשה, באפט בכלל לא אוהב את המנייה, לפחות לפי איך שהוא מדבר עליה - בראיון לרשת CNBC בחודש אפריל האחרון הוא נשאל על ההשקעה, והוא השיב ש"סטרימינג זה לא עסק כל כך טוב", והוסיף ש"עד כה הם מצליחים למשוך מנויים חדשים, אבל הם עושים את זה במחירים נמוכים מדי". המראיינת לחצה על באפט ואמרה לו שהוא נותן סיבות רק למה לא להשקיע במנייה, לכך השיב: "טוב, נראה מה יהיה". לפי התגובות האלה של ברפט בראיון, ההערכות בשוק הן שבאפט עצמו בכלל לא קיבל את ההחלטה להשקיע בחברה, אלא אחד ממנהלי ההשקעות שלה: טוד קומבס או טד וושלר.
האם יש הזדמנות קניה?
ללא קשר למי קיבל את ההחלטה לרכוש את המניה, פאראמאונט היא "מניית וורן באפט" מאחר והיא חלק מהתיק של ברקשייר שהיא גם בעלת המניות הכי גדולה בחברה, ולהשקיע בעקבות משקיעים מצליחים היא אסטרטגיה שלא מעט משקיעים נוקטים בה. כמו שראינו, המחיר של פאראמאונט נראה אטרקטיבי על הנייר, ולמען האמת שגם התוצאות שלה משתפרות - ברבעון השלישי של 2023 החברה הציגה עלייה של 71% ברווח למניייה לעומת הרבעון המקביל, והמנכ"ל, בוב באקיש, אמר שהוא "צופה גידול משמעותי ברווחים ב-2024".
- 5.שכח את החוק הראשון והשני (ל"ת)ירון 14/01/2024 22:06הגב לתגובה זו
- 4.שי 14/01/2024 04:33הגב לתגובה זומילה נכונה
- 3.תודה על ההמלצות השבועיות, (ל"ת)אורן 13/01/2024 09:06הגב לתגובה זו
- 2.יחזקאל 13/01/2024 07:16הגב לתגובה זומספיק להצליח בגדול ב 80 אחוז וזה יכול להביא לרווח נאה גם אם 20 אחוזים הפסידו
- 1.בקרוב 12/01/2024 23:07הגב לתגובה זובתירוץ להחזרת החטופים כאילו שאכפת לו מהם. המדינה עסוקה בהחזרת האגו שלה אחרי שסוס וחמור ניצחו טנק . וילד בן 16 לקח בשבי בת 28. ואז הלחימה תפסיק בכל החזיתות כולל תימן ההזויה וכיל תקפוץ 10% ביום אחד והבורסה תעלה . אמנם תמיד תהיה כמו הפרצוף של ממשלת ישראבלוף שקר ומרמה . אבל תהיה הזדמנות למכור הכל ולא להשקיע פה שקל ולא לקנות גם דירה פה. ביבי וחבורת הזבל שלו הביאו רק הפסדים כל אזרח פה אומלל
דיאן קיטון. קרדיט: רשתות חברתיותדיאן קיטון בנתה אימפריה של 100 מיליון דולר ומורשת השקעות מרשימה
השחקנית האגדית שהלכה אתמול לעולמה, הייתה אייקון קולנוע בתקופה שהשכר היה בקנה מידה אחר, ועשתה את מירב כספה מתפיסת עולם מוצלחת במיוחד לגבי השקעות נדל"ן
דיאן קיטון, שהפכה את התשוקה שלה לארכיטקטורה ולעיצוב למכונת כסף שהכניסה לכיסה יותר מאשר כל האוסקרים והבלוקבסטרים שלה ביחד. כשנפטרה אתמול בגיל 79 בביתה בקליפורניה, קיטון הותירה מאחוריה לא רק מורשת קולנועית עצומה, אלא גם תיק השקעות נדל"ן מרשים.
שווי הרכוש המוערך שלה עמד על 100 מיליון דולר - ולא, רובו המוחלט לא הגיע מכך ששיחקה מול אל פצ'ינו או זכתה באוסקר. התובנה הגדולה של קיטון לא הייתה בדרך לזכות בליבו של וודי אלן, אלא במשהו שרוב כוכבי הוליווד לא מבינים: הכסף האמיתי לא נמצא בצ'קים מהאולפנים, אלא ברכישה של נכס מוזנח, החזרתו לחיים, ומכירה של הנכס המחודש למישהו עם חשבון בנק עמוק יותר. בעולם שבו רוב השחקנים משקיעים בהפקות או במותגי אופנה שנכשלים, קיטון הבינה משהו בסיסי: נדל"ן בלוס אנג'לס הוא תמיד הימור טוב.
הבסיס: קריירת משחק שהניבה מיליונים - אבל לא מאות מיליונים
נתחיל עם הדבר שכולנו מכירים - הקריירה הקולנועית המרשימה. קיטון החלה בברודווי בשנת 1968, כשכיכבה בהצגה "שיער" וזכתה למועמדות לטוני כבר בשנה שלאחר מכן עבור "שחק אותה, סם" של וודי אלן. אבל הפריצה הכספית האמיתית הגיעה ב-1972, כאשר פרנסיס פורד קופולה בחר בה לתפקיד קיי אדמס ב"הסנדק". הסרט הפך לאחד מהמצליחים בכל הזמנים, וקיטון חזרה על התפקיד בשני סרטי ההמשך - עסקה שהבטיחה לה הכנסה יציבה לאורך שנים רבות.
ואם לא די בכך, ב-1977 הגיע רגע שהקפיץ עוד יותר את הקריירה שלה וכך גם עשה לארנק: "הרומן שלי עם אנני". הסרט לא רק זיכה אותה באוסקר לשחקנית הטובה ביותר, אלא גם הפך אותה לאייקון תרבותי - וזה הוביל להכנסות גבוהות יותר לכל פרויקט עתידי. לאחר האוסקר, שווי השוק שלה קפץ באופן דרמטי. שחקנית שבעבר קיבלה שכר סטנדרטי פתאום הייתה במעמד של "זוכת אוסקר", וזה אומר צ'קים גבוהים יותר, מיקומים יותר מרכזיים בכרזות וחלק גדול יותר מהרווחים.
- גלדיאטור 2 - הכנסות של 150 מיליון דולר בשבוע הראשון; האם יגיע להכנסות הסרט הראשון?
- המספרים מאחורי הטקס היוקרתי: כמה שווה זכייה באוסקר?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לאורך שנות ה-80 וה-90, קיטון המשיכה לבחור בפרויקטים שהניבו רווחים נאים. "בייבי בום" ב-1987 היה הצלחה מסחרית וזיכה אותה במועמדות אוסקר נוספת. אבל ההצלחה הכלכלית האמיתית הגיעה עם "מועדון האקסיות " ב-1996 - הסרט הכניס 105 מיליון דולר בקופות, ונתח ההכנסות של קיטון מסרט כזה, כשחקנית ראשית, היה משמעותי למדי. בשנת 2003, "באהבה אין חוקים" עם ג'ק ניקולסון הביא לה מועמדות אוסקר נוספת וגלובוס הזהב, והסרט הכניס כמעט 125 מיליון דולר בארה"ב בלבד.
ג'יימי דיימון מציג: 1.5 טריליון דולר לחיזוק העצמאות האמריקאית
ג׳יי פי מורגן JPMorgan Chase & Co תשקיע עד 10 מיליארד דולר באופן ישיר בחברות שפועלות בתחומים שהבנק מגדיר כקריטיים לביטחון האמריקאי. מדובר בחלק מתוכנית רחבה יותר של עשור שמטרתה להניע ולממן 1.5 טריליון דולר בתעשיות אסטרטגיות. המהלך מגיע בדיוק בזמן שממשל טראמפ מקדם את מדיניות "אמריקה קודם״.
ג'יימי דיימון, מנכ"ל ג׳יי פי מורגן ואחד הקולות המשפיעים ביותר בוול סטריט, לא השאיר מקום לספקות לגבי המניע. לדבריו, אמריקה הפכה תלויה מדי במקורות לא אמינים של מינרלים קריטיים, מוצרים וייצור שכולם חיוניים לביטחון הלאומי. התוכנית מתמקדת בארבעה תחומים שהבנק רואה כקריטיים: שרשראות אספקה וייצור מתקדם, תעופה וחלל וביטחון, עצמאות אנרגטית וחוסן, וטכנולוגיות חדשניות אסטרטגיות. 10 מיליארד הדולר יגיעו מכספי הבנק עצמו וירכזו בעיקר בחברות אמריקאיות. מדובר בהשקעות הון ישירות שנותנות לבנק בעלות בחברות המושקעות.
לגבי היעד הרחב יותר של 1.5 טריליון דולר, הבנק מבהיר שהוא כבר תכנן להניע ולממן כטריליון דולר בעשור הקרוב לתמיכה בלקוחות בתעשיות החשובות האלה. עכשיו הוא מעלה את היעד ב-500 מיליארד דולר נוספים. למרות שטראמפ לא מוזכר במפורש בהודעה, קשה לפספס את הקשר בין היוזמה של ג׳יי פי מורגן לאג'נדה של הבית הלבן. הממשל הנוכחי דוחף בכוח להבטיח שתשתיות קריטיות וטכנולוגיות מפתח יהיו נוכחות בארצות הברית. מינרלים נדירים הם דוגמה מושלמת. סין שולטת בשוק הזה, ומעניקה לבייג'ין מינוף משמעותי במשא ומתן מסחרי מול וושינגטון.
דיימון הוא מהדמויות המשפיעות ביותר בוול סטריט, והוא לא מוותר על הזדמנויות להצהיר על הפטריוטיות שלו בהופעות פומביות. בנקים כבר עשו בעבר מהלכים דומים וקבעו יעדי מימון עצומים שמתיישרים עם מדיניות ציבורית. ג׳יי פי מורגן עצמה הודיעה ב-2021 שהיא שואפת ליותר מ-2.5 טריליון דולר על פני עשור כדי לקדם פתרונות לשינויי האקלים. ההכרזה מגיעה בתקופה שבה גופים פיננסיים גדולים מנסים למצוא את האיזון הנכון בין אחריות חברתית, לחצים פוליטיים ואינטרסים עסקיים. תחת ממשל טראמפ, המוקד עבר מנושאים כמו אקלים וגיוון לנושאים של ביטחון לאומי ועצמאות אסטרטגית.
- למרות חוסר הוודאות הכלכלי: בג'יי פי מורגן אופטימיים
- הודו מתכוננת לגל הנפקות גדול ב-2025 – האם זו הזדמנות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השאלה המעניינת היא עד כמה זה באמת שינוי באסטרטגיה ועד כמה זה רטוריקה. רבים מהלקוחות של הבנק כבר פועלים בתחומים האלה, והמימון היה זורם אליהם ממילא. עם זאת, העובדה שהבנק מתחייב להגדיל את המימון ב-50 אחוז ולהשקיע 10 מיליארד דולר בבעלות ישירה מעידה שכנראה יש כאן יותר מדיבורים.
