דירקטור בדויטשה בנק:"צמצום לא זהיר בתוכנית הרכישות יגרור פיצוץ של בועה"
ג'ים ריד, דירקטור מנהל וראש תחום אשראי גלובלי בדויטשה בנק (Deutsche Bank) פרש היום את משנתו במסגרת תחזית האשראי של הבנק לשנת 2014 וציין: "אין כרגע בועה בשווקי האשראי, אך ייתכן ונגיע לשם במהלך 2014".
במסגרת התחזית, הזהיר כי הפדרל ריזרב יתקשה לצמצם את תוכנית הרכישות הכמותית במהירות שהשוק מצפה לה. מדובר בטענה מעניינת בהתחשב בכך שאסטרטגים רבים לא רק מצפים שהפד' יאט את קצב רכישות האג"ח כבר במהלך החודש הנוכחי, אלא שחלק גדול מצמצום התוכנית מגולם בשוק כבר עכשיו.
"בראייה גלובלית ישנם מספר נתונים שנמצאים ברקע אשר צריך לקחת אותם בחשבון: חוב אדיר בשווקים המפותחים, המשך הצמיחה בשווקים המתפתחים וקיומן של לא מעט דאגות מבניות. כלומר, במקרה שהתוכנית המוניטרית תוסר מהר מדי, גם אם השוק האמריקני מתאושש יפה, הסיכון לתאונות נותר גבוה".
במקביל, אומרים האנליסטים של דויטשה, הבנק המרכזי באירופה אשר התנגד על הסף לתוכנית הרכישות האמריקנית עד כה, יוכל למצוא את עצמו נגרר "בקלות" ליישום מדיניות בלתי שגרתית של מלחמת מטבעות גלובלית המתנהלת בהילוך איטי. כשהבנק המרכזי של יפן לא צפוי להאט את תוכנית ההקלה שלו, "אחת ממתחרותיה הגדולות של אירופה תמשיך להפחית מערך המטבע שלה, דבר שעלול לגרום לייצוא של דיפלציה".
- האם אנחנו שוב מריחים בועה?
- אין AI בלי אנרגיה - האם המהפכה בדרך להיעצר בגלל חסמים באנרגיה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
"המשמעות היא שהבנקים המרכזיים לכודים בעולם של נזילות גבוהה כרגע והתוצאה עשויה להיות היווצרות של בועות לקראת סוף 2014, אם כי בשל התנודתיות בשיחות סביב צמצום תוכנית הרכישות, ייתכן כי נראה אותן כבר בשלב מוקדם של 2014".
באותה נשימה, ריד מציין ש"בעוד שהעולם כולו עסוק בצמצום תוכנית הרכישות, הניסיון מלמד שהנושא המדובר והברור ביותר בשנה הנוכחית הוא לאו דווקא זה שישפיע על הסנטימנט בשוק בשנה העוקבת. בדירוג על פי יחס סיכון-סטטוס קוו הוא דווקא מונה את הדברים הבאים: סין והצמיחה בשווקים המתפתחים, הדיפלציה באירופה, הפוליטיקה בעולם ובעיות אפשריות שעלולות להיווצר עם המדיניות הכלכלית ביפן. בעולם כלכלי שנתמך בצורה מלאכותית, להתפתחויות פוליטיות יש את היכולת להפוך את הקערה על פיה בכל רגע נתון".
אילון מאסק וג'נסן הואנג (אנבידיה)אילון מאסק = 2 מיליון ישראלים = 1 מיליון אמריקאים
ההון של מאסק, האיש העשיר בעולם - כ-500 מיליארד דולר - שקול להון של 2 מיליון ישראלים. לא נתפס
אילון מאסק שווה כ-500 מיליארד דולר. רוב ההון מגיע מההחזקה בטסלה, אבל יש לו גם שווי מאוד משמעותי בספייסX שצפויה להנפיק בטווח של שנה-שנתיים והיא החברה הפרטית הכי גדולה בעולם עם שווי של מעל 500 מיליארד דולר. לאחרונה היו דיווחים על עסקאות בשווי של 800 מיליארד דולר, אך מאסק טען שזה לא נכון. בכל מקרה, זו חברה עשויה להנפיק לפי שווי של 800 מיליארד עד 1.2 מיליארד דולר, אולי יותר, תלוי כמובן במצב השווקים. אם זה יקרה, מאסק כבר יהיה שווה 700-800 מיליארד דולר, וצריך גם לזכור שיש לו חבילת הטבות ענקית מטסלה, אם יעמוד ביעדים.
כלומר, העושר עשוי לגדול, אבל כמובן שגם לרדת. אם נתייחס לעוגן - השווי הנוכחי של 500 מיליארד דולר, נקבל שהונו שקול להון של 1 מיליון אמריקאים ו-2 מיליון ישראלים. לא נתפס.
הון של 500 מיליארד דולר
ההון של מאסק מבוסס בעיקר על החזקותיו בחברות טסלה וספייסX: שיעור של 19.8% ממניות טסלה בשווי כ-290 מיליארד דולר, ו-42% מספייסX בשווי 190 מיליארד דולר, בתוספת החזקות ב-XAI ובחברות אחרות. מאסק, בן 55, הפך לאדם העשיר בעולם לפני כשנה וחצי.
העושר הממוצע לאדם בוגר בארה"ב עומד על כ-550 אלף דולר - מה ההון הממוצע של ישראלי ומה ההון של אמריקאי? וזה כולל נכסים פיננסיים, נדל"ן וחובות נטו. ההון של מאסק שקול לזה של 900 אלף אמריקאיים. ביום טוב זה מגיע למיליון.
- טסלה מתקרבת לנהיגה אוטונומית מלאה - נתוני FSD מצביעים על קפיצה בביצועים
- חנות המחשבים הראשונה נפתחת לקהל הרחב ומה קרה היום לפני 15 שנה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
השוואה זו מדגישה את אי-השוויון בארה"ב, שם 10% העליונים מחזיקים ב-70% מהעושר הכולל, בעוד 50% התחתונים מחזיקים ב-2.5% בלבד.
ליפ-בו טאן אינטל (רשתות)מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן, קידם עסקאות שתרמו להונו האישי
על פי תחקיר רויטרס, מנכ"ל אינטל, ליפ-בו טאן ניצל קשרים והשקעות אישיות כדי לקדם עסקאות שהיטיבו עם חברות שבהן החזיק מניות, לעיתים תוך פוטנציאל לניגוד עניינים
תחקיר מקיף של סוכנות הידיעות רויטרס חושף שורה של מקרים , מנכ"ל אינטל Intel Corp 0.69% שבהם מנכ"ל אינטל (Intel), ליפ-בו טאן, הוביל מהלכים אסטרטגיים ועסקאות רכישה שהיו עשויים לשפר את מצבה של אינטל, אך במקביל גם להגדיל את הונו האישי ואת שווי השקעותיו בחברות פרטיות שבהן הוא מחזיק מניות או משמש בתפקידים בכירים. לפי הדיווח, לפחות בשלושה מקרים בחודשים האחרונים פעלה אינטל לקדם עסקאות עם חברות שבהן לטאן היו אינטרסים ישירים, תוך יצירת מתחים בין תפקידו כמנכ"ל החברה לבין מעמדו כמשקיע ותיק בענף השבבים.
במהלך קיץ 2025, טאן ניסה לשכנע את דירקטוריון אינטל לבחון רכישה של חברת ה-AI הצעירה Rivos, סטארט־אפ שבו שימש כיו"ר הדירקטוריון והחזיק במניות באמצעות קרנות ההשקעה שלו. הדירקטוריון דחה את היוזמה בטענה שמדובר בניגוד עניינים מובהק וכי טאן
אינו מציג אסטרטגיית AI מגובשת שתצדיק השקעה בהיקף כזה. למרות זאת, טאן הורה לאחד מסגניו להכין תכנית AI חדשה, ובעקבותיה נכנסה אינטל למגעים אסטרטגיים עם החברה.
אלא שבינתיים מטא Meta Platforms -1.04% החלה במאמצי רכישה משלה, והחלה תחרות בין שתי ענקיות הטכנולוגיה שהקפיצה את שווי Rivos לרמות שלא ביקשה בתחילת השנה. בעוד החברה כיוונה לגיוס לפי שווי של כ-2 מיליארד דולר, המו"מ שהתפתח בעקבות התעניינות אינטל ומטא דחף את השווי לכ-4 מיליארד דולר. בסופו של דבר מטא הודיעה בספטמבר כי תרכוש את ריבוס, מהלך שייצר רווח ניכר למשקיעים הקיימים – בהם גם טאן. הסכום המדויק שהרוויח אינו ידוע, שכן הנתונים הפיננסיים אינם פומביים, אך לפי בלוג שערכה אחת מקרנותיו, מדובר ב"יציאה מוצלחת" עבור המשקיעים.
מקרים נוספים
Rivos אינה הדוגמה היחידה.
לפי רויטרס, טאן דחף גם לבחון אפשרות לרכישת חברת SambaNova, חברת AI אמריקאית שבה שימש כיו"ר בכיר ואשר נקלעה לקשיי מימון במהלך 2024. החברה, שפעלה לפיתוח חומרה ייעודית ל-AI, התקשתה להתחרות באנבידיה, ופיטרה כ-15% מעובדיה. בשלב זה ניסה טאן לקדם דיון בתוך אינטל
על רכישה או השקעה בה, מתוך אמונה שהטכנולוגיה שלה יכולה להשתלב בחזון ה-AI שהוא מבקש לבנות עבור אינטל. שני הצדדים אף חתמו על מסמך הבנות לא מחייב, ושיחות המיזוג עדיין נמשכות.
- כל המתחרות של אנבידיה: תמונת מצב בשוק החם ביותר ואיך זה ישפיע על השווקים?
- אינטל זינקה ב-9% - 120% מתחילת השנה; הפעם הסיבה היא אפל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
המידע מעלה שאלות כבדות משקל לגבי מנגנוני הבקרה בתאגיד האמריקאי, במיוחד
לאחר שמספר מקורות ציינו כי טאן החליט עם כניסתו לתפקיד להפוך את Intel Capital, זרוע ההשקעות של החברה, לגוף הכפוף ישירות אליו באופן אישי. שינוי זה בוטל את התוכנית שהייתה מונחת על השולחן להפריד את אינטל קפיטל כחברה עצמאית, והעביר את השליטה על החלטות השקעה בהיקפים
של מאות מיליוני דולרים לידיו של טאן ושל סמנכ"ל הכספים דיוויד זינסר בלבד. לפי חלק מהדיווחים, קרנות שבהן טאן שותף השקיעו או החזיקו מניות בחברות שאינטל קפיטל ביצעה בהן השקעות חוזרות, לעיתים תוך יצירת תחושת לחץ פנימי "ללכת עם הכיוון של המנכ"ל".
