פפסיקו תחת לחץ: הרווח צונח וסמנכ״ל הכספים פורש
סמנכ״ל הכספים של פפסיקו פורשאחרי פחות משנתיים בתפקיד, על רקע לחץ גובר מקרן אליוט והאטה חדה במכירות. החברה מתקשה לייצר צמיחה אורגנית, התלות בהעלאות מחירים פוגעת בביקושים, והרווח הנקי צנח ב־11%
פפסיקו ג'יימי קולפילד עומד לפרוש מתפקידו כסמנכ"ל הכספים של פפסיקו Pepsico Inc. 3.99% אחרי פחות משנתיים בתפקיד. מי שנתפס כמינוי מבטיח הפך לחלק מתמונה גדולה יותר של חברה שמתקשה למצוא את הדרך קדימה. במקומו ייכנס סטיב שמיט, שעד לאחרונה ניהל את האגף הפיננסי של וולמארט בארה"ב, הלקוח הכי גדול של פפסיקו.
אליוט מנג'מנט, קרן ההשקעות האקטיביסטית, הכריזה לפני חודש על השקעה של 4 מיליארד דולר בפפסיקו והתחילהל עבוד. הקרן הגיעה עם רשימת המלצות ארוכה איך לתקן את מה שנראה להם כמבנה עסקי שלא עובד. לפי הקרן, המנכ"ל ראמון לגוארטה צריך להוכיח שהוא יודע להחזיר את החברה לצמיחה אמיתית, ולא רק להסתמך על העלאת מחירים. התוצאות של הרבעון השלישי מראות למה אליוט מוטרדת. המכירות בנפח ירדו ב־4 אחוזים בשני התחומים המרכזיים של החברה בצפון אמריקה: משקאות ומזון. הצרכנים מצביעים ברגליים, חלקם בגלל המחירים הגבוהים יותר וחלקם כי פשוט מחפשים אלטרנטיבות בריאות יותר.
ההכנסות הכוללות עלו ב־2.7% ל־23.9 מיליארד דולר, קצת יותר ממה שהשוק ציפה. אבל את הרוב של העלייה הזו אפשר לייחס להעלאת מחירים, לא לביקוש אמיתי. ברגע שהמחירים מגיעים לתקרה והצרכנים מפסיקים לקנות, החברה נשארת בלי כרית ביטחון. הרווח הנקי צנח ב־11% ל־2.6 מיליארד דולר, הרבה מתחת לציפיות של 3.1 מיליארד. חלק מזה נובע מעליית עלויות, וחלק מהפחתת ערך של המותג רוקסטאר - משקה אנרגיה שפפסיקו החליטה למכור לחברת צלסיוס.
מניית פפסיקו ירדה ב־7% מתחילת השנה, בזמן שקוקה קולה עלתה ב־7% ומדד S&P 500 טיפס ב־15%.פפסיקו מנסה להסביר את הירידות בנפחים עם כל מיני גורמים חד־פעמיים. למשל, החברה טוענת שהיא החליפה את הקבלן שאחראי על הייצור וההפצה של מארזי מים ממותג אקוופינה, ושזה גרם לשיבוש זמני במכירות. בנוסף, בתקופה המקבילה אשתקד פפסיקו הריצה מבצעי מחירים חזקים שהגדילו את המכירות באופן מלאכותי, ועכשיו כשמשווים את התקופה הנוכחית לבסיס גבוה כל כך, הירידה נראית חדה יותר. הטענות האלה נכונות מבחינה טכנית, אבל הן לא באמת משנות את התמונה הכללית. בסוף, המשקיעים והשוק לא מחפשים רשימה של תירוצים למה הרבעון הזה היה חלש. הם רוצים לראות מגמת צמיחה עקבית ורצף של תוצאות חזקות, לא הסבר שונה כל רבעון למה הפעם זה לא עובד.
- אליוט מהמרת על פפסיקו: השקעה של 4 מיליארד דולר עם אפסייד של 50%
- מגמה מעורבת בחוזים; פפסיקו עולה ו-TSMC מזנקת
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לגוארטה עובד על צמצום עלויות והשקת מוצרים חדשים שמכוונים לצרכנים שמחפשים בריאות. לייז וטוסטיטוס בלי צבעי מאכל מלאכותיים, דוריטוס מועשרים בחלבון, משקאות מאסל מילק משופרים. זה הכיוון הנכון, אבל השאלה היא אם זה קורה מהר מספיק. בהצהרה משותפת, לגוארטא וקולפילד אמרו שהם "ממשיכים לאתגר את עצמנם ולבחון תחומים נוספים שיכולים לשפר את הביצועים בשוק ואת הרווחיות, ומעריכים את כל נקודות המבט שמועלות בנושא יצירת ערך לבעלי המניות".
מחשוב קוונטי5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה?
ריג'טי קומפיוטינג מושכת עניין חריג בשוק בזכות התקדמות טכנולוגית והזמנות חדשות, אך האנליסטים חלוקים בין מי שרואים התחלה של מסחור אמיתי לבין מי שמזהירים שהשווי הנוכחי מנותק מהבסיס הכלכלי
מניית ריג'טי קומפיוטינג Rigetti Computing 8.81% טסה 5,900% ב-12 החודשים האחרונים. המחיר זינק מ-80 סנט לכ-46 דולר למניה, ושווי השוק הגיע ל-15 מיליארד דולר. רק בחודש האחרון המניה עלתה ב-180%. זאת המציאות של חברת מחשוב קוונטי שמייצרת 8 מיליון דולר הכנסות בשנה. פוטנציאל יש, אבל גם הרבה סיכונים.
דיוויד וויליאמס, אנליסט בנצ'מארק, לא רק שלא חושב שזאת בועה, הוא העלה השבוע את מחיר היעד שלו למניה מ-20 דולר ל-50 דולר. זה אומר שלדעתו יש עוד 10% פוטנציאל עלייה מהמחיר הנוכחי. הוא שומר על המלצת קנייה ומסביר שמגזר המחשוב הקוונטי עבר "שינוי חד בהערכת שווי" בחודשים האחרונים.
התעשייה מתקדמת מהר. יש חדשנות מואצת, מערכת אקולוגית שמתרחבת, אימוץ שמאיץ ומודלים עסקיים שמתפתחים. הכל מצביע על כך שהמסחור של הטכנולוגיה קרוב יותר ממה שחשבו עד לאחרונה. וויליאמס כותב שאפילו אחרי הזינוק המטורף, "עדיין יש מקום רב לעלייה נוספת" ככל שהחברות ימשיכו לבצע תוכניות עבודה, להרחיב שימושים ולמשוך שותפים מסחריים חדשים.
ההישגים עד כה
- מניות הקוונטים מזנקות: ריגטי דיווחה על מכירות ראשונות ללקוחות עסקיים
- אחרי שההייפ נרגע - מה אפשר ללמוד מדוחות חברות הקוונטים?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בשבוע שעבר ריג'טי דיווחה על הזמנות רכש של 5.7 מיליון דולר לשתי מערכות Novera בנות 9 קיוביטים, שאמורות להימסר במחצית הראשונה של 2026. מערכת אחת נרכשה על ידי יצרן טכנולוגיה אסייתי שמטרתו לפתח מומחיות קוונטית, והשנייה הלכה לסטארט-אפ בקליפורניה שמתמקד בבינה מלאכותית ופיזיקה יישומית. זה אולי לא נשמע כמו עסקה ענקית, אבל זה מסמן משהו חשוב, הטכנולוגיה יוצאת מהמעבדות ומגיעה ללקוחות אמיתיים.
וול סטריט שור וילדה (דאלי)צים יורדת ב-5%, סולאראדג׳ קופצת ב-8%; הנאסד״ק יורד ב-0.2%
לאחר עלייה חדה של כ־36% מאז אפריל, מדדי המניות בארצות הברית מציגים סימני עייפות, מדד ה-S&P 500 יורד 0.3%, מדד הדאו ג'ונס יורד ב-0.5%, ומדד הנאסד״ק נסחר בירידה של 0.2% כאשר המשקיעים מתחילים לשאול אם השוק מתחמם יתר על המידה. רמות התמחור הנוכחיות מזכירות תקופות של אופוריה קודמות, כשהאופוריה סביב תחום הבינה המלאכותית ממשיכה להזרים ביקושים למניות הטכנולוגיה הגדולות. עם זאת, בשבועות האחרונים גוברים הקולות הקוראים להפסקה קצרה, מחשש שהתמחור הגבוה אינו בר־קיימא.
תשואת איגרות החוב הממשלתיות ל־10 שנים עלתה בשלוש נקודות בסיס ל־4.14%, והדולר התחזק לכיוון שיא של עשרה שבועות. גם שוק הסחורות רשם תנועה בולטת, כאשר מחיר הכסף הגיע ל־50 דולר לאונקיה, הגבוה ביותר מאז “פרשת האחים האנט” ב־1980.
במקביל, המשקיעים עקבו אחר התבטאויות של בכירי הפדרל ריזרב. מייקל בר, אחד ממושלי הבנק המרכזי, קרא לנקוט זהירות לפני צעדים נוספים של הורדת ריבית, בעוד נשיא סניף ניו יורק, ג’ון ויליאמס, הביע תמיכה בהמשך ההקלות המוניטריות וציין כי הוא עוקב מקרוב אחר מצב התעסוקה בארה"ב. השילוב בין נתוני המאקרו, ציפיות הריבית והערכת השווי הגבוהה משאיר את וול סטריט באיזון עדין בין אופטימיות זהירה לחשש מגובה המחירים.
לראשונה
מזה עשרות שנים - מחיר הכסף עלה מעל 50 דולר - הכסף מטפס לשיא של 45 שנה על רקע בריחה מהדולר, גירעון מתמשך בהיצע ועלייה בביקוש תעשייתי המונעת מהמעבר לאנרגיה ירוקה; שילוב של פחד מאינפלציה, ריבית יורדת והיצע מצטמצם יוצר תנאים לשוק מתוח ולתנודתיות גבוהה, אך
גם לפוטנציאל להמשך עליות במחיר המתכת.
- ארה"ב אישרה מכירת שבבי אנבידיה לאיחוד האמירויות
- נעילה חיובית בוול-סטריט; אנבידיה עלתה ב-2%, AMD זינקה ב-11%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
5,900% בשנה מ-80 סנט ל-46 דולר, שווי של 15 מיליארד, מי אמר בועה? ריג'טי קומפיוטינג מושכת עניין חריג
בשוק בזכות התקדמות טכנולוגית והזמנות חדשות, אך האנליסטים חלוקים בין מי שרואים התחלה של מסחור אמיתי לבין מי שמזהירים שהשווי הנוכחי מנותק מהבסיס הכלכלי.
