לפני שהמניה נפלה: דירקטור באוקלו מכר מניות במיליונים
מייקל קליין, דירקטור עצמאי ובעל עניין מהותי בחברת האנרגיה הגרעינית אוקלו Oklo -6.25% , מכר ב־22 בספטמבר 50 אלף מניות של החברה תמורת כ־6.7 מיליון דולר. המכירה נעשתה בשתי פעימות: תחילה 40 אלף מניות במחיר ממוצע של 133.4 דולר ולאחר מכן 10 אלף מניות במחיר 135.2 דולר. לאחר העסקה נותרו בידי קליין, באמצעות חברת ההשקעות M. Klein Associates שבשליטתו, כ־150 אלף מניות בשווי כ־16.6 מיליון דולר לפי מחיר הסגירה בסוף אותו שבוע.
ביום המכירה קיימה אוקלו טקס הנחת אבן פינה למתקן הכוח הראשון שלה במעבדת האנרגיה הלאומית באיידהו, אירוע שנועד לסמן התקדמות בפרויקט הדגל של החברה. המניה רשמה באותו יום שיא חדש וסגרה שוב בשיא גם ביום שלמחרת. ימים ספורים לאחר מכן הגיע המפנה: מניית אוקלו, יחד עם מניית בלום אנרג'י הפועלת בתחום תאי הדלק, החלה לאבד גובה כאשר משקיעים העלו ספקות לגבי יסודות הצמיחה של החברות.
מאותו שיא של 142.65 דולר שנרשם ב־23 בספטמבר ועד סיום המסחר ביום שישי שלאחר מכן ירדה המניה בכ־22%. גם לאחר התיקון החד היא עדיין מציגה עלייה מרשימה של למעלה מ־400% מתחילת השנה.
החזון וההפסדים
אוקלו הונפקה במאי 2024 עם חזון להפעיל כורים גרעיניים קטנים ומתקדמים. הפרויקט הראשון, כור מהיר מקורר נתרן בשם Aurora-INL, נשען על תכנון של כור הניסוי EBR-II שפעל באיידהו עד תחילת שנות התשעים. החברה מתכננת להתחיל בהפעלה מסחרית רק ב־2027 או 2028, אם תקבל את כל האישורים הרגולטוריים הדרושים. עד אז היא תלויה במימון חיצוני ומדווחת על הפסדים תפעוליים משמעותיים.
- מנצלת את הראלי - אוקלו מגייסת 400 מ' דולר ומדללת את המשקיעים
- אוקלו זוכה בחוזה לאנרגיה גרעינית באלסקה - המניה מזנקת ב-26%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי להאיץ את התהליך הצטרפה אוקלו השנה לתוכנית ניסוי של משרד האנרגיה האמריקאי, שמטרתה להפעיל לפחות שלושה כורים ניסיוניים עד יולי 2026, מועד מוקדם מהיעדים שהציבה לעצמה. התמיכה הפדרלית סייעה לה להציג התקדמות, ובאוגוסט חתמה על הסכם עם Kiewit Nuclear Solutions להובלת הבנייה. המיזם צפוי לספק מאות משרות במהלך ההקמה ועשרות משרות קבועות בהמשך.
הצלחת
ההנפקה וההכרזות השונות יצרו סביב אוקלו גל התלהבות. מנייתה זינקה בלמעלה מ־1,500% בשנה שקדמה למכירה, חרף העובדה שהחברה טרם מייצרת הכנסות. אנליסטים רבים המשיכו להמליץ על קנייה, בהם בית ההשקעות Wedbush שהעלה את מחיר היעד ל־150 דולר ערב האירוע באיידהו. אחרים הביעו
ספקנות. קרייג־הלום הוריד ביוני את המלצתו ל"החזקה", והדגיש את אי־הוודאות סביב לוחות הזמנים הרגולטוריים והמסחריים.
קליין, שמכהן גם כשותף־מנהל בחברת הייעוץ האסטרטגי שהקים וכמנכ"ל חברת ספאק פעילה בוול סטריט, נחשב לאחד מבעלי המניות המשמעותיים באוקלו. החברה עצמה בחרה שלא להתייחס לעסקה. בתגובה לשאלות עיתונאים נמסר כי אוקלו אינה מגיבה למכירות של בעלי עניין. הדבר מותיר את הספקולציות לגבי מניעי המכירה, ניהול סיכונים אישי או איתות על חשש מהערכות השווי הגבוהות לשוק עצמו. האירועים סביב קליין מתרחשים ברקע שוק תנודתי במיוחד עבור חברות אנרגיה חדשות. מניות של חברות טכנולוגיה גרעינית וטכנולוגיות אנרגיה אחרות חוו באותה תקופה ירידות חדות לאחר רצף עליות חדות, כאשר משקיעים ביקשו לבחון מחדש את ההנחות לגבי קצב האימוץ המסחרי והאישורים הרגולטוריים.
שבבי AI (AI)המתחרה הסינית של אנבידיה מזנקת 500% ביום המסחר הראשון
גייסה בבורסה בסין 1.1 לפי 7.2 מיליארד והשווי קפץ ל-43 מיליארד דולר
אנבידיה מור ת'רדס של יוצאי אנבידיה היא חברת שבבי AI סינית שנהנית מתנופה עצומה על רקע הגבלות הסחר בין ארה"ב לסין. כשכור ארה"ב אוסרת על משלוח שבבי AI מתקמדים לסין. אנבידיה פיתחה שב מיוחד שלא עוקף את ההגבלות האלו. הממשל הסיני רתח - הוא רואה בכך השפלה אמריקאית, והוא דרש מהחברות הסיניות שלא לקנות שבבי אנבידיה שמהווים תחליף לשבב הבלקוול.
אנבידיה ציפתה למכור במיל 50 מיליארד דולר בשנה בסין וזה בעצם נעלם. את הוואקום הזה ממלאות כמה חברות שבבים סיניות מור ת'רדס וקמבריקון הן הבולטות -
מור ת'רדס המכונה "אנבידיה של סין", פתחה את יום המסחר הראשון שלה בבורסת שנגחאי בזינוק של 502% - קפיצה שהפכה אותה לאחת ההנפקות החזקות ביותר מאז רפורמות 2019. החברה, שהוקמה ב-2020 על ידי ג'יאנג'ונג ז'אנג, בכיר לשעבר באנבידיה, גייסה 8 מיליארד יואן (כ-1.13 מיליארד דולר) - ההנפקה השנייה בגודלה השנה בסין, אחרי Huadian New Energy. מניית החברה נפתחה ב-650 יואן, לעומת מחיר IPO של 114.28 יואן, והגיעה לשווי שוק זמני של 305 מיליארד יואן - 43 מיליארד דולר (לעומת גיוס לפי שווי של 7.2 מיליארד דולר).
הביקושים למניה חרגו מציפיות: החלק הקמעונאי נרשם פי 2,750 מההיצע, וההנפקה כולה משקפת אופטימיות גוברת ביכולת סין להשיג עצמאות טכנולוגית.מור ת'רדס מתמחה בשבבים לגרפיקה ולבינה מלאכותית (AI), ומשמשת חלופה מרכזית למעבדי אנבידיה, שמוגבלים כאמור על ידי סנקציות אמריקאיות.
- אנבידיה עולה על הגל - ומה שקורה עכשיו בשוק שבבי‑AI
- פלאנטיר משיקה פלטפורמת AI חדשה בשיתוף אנבידיה וסנטרפוינט
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החברה פיתחה את ארכיטקטורת MUSA, התואמת CUDA של אנבידיה ומקלה על מעבר, ויצרה ארבעה דורות של שבבים מאז הקמתה. ההנפקה, לוותה בתמיכה ממשלתית, כולל אישור מהיר של 122 ימים מרגע הגשת הבקשה. זהו סמל נוסף למירוץ סין נגד ההגבלות, כאשר בייג'ין מקדמת חדשנות מקומית כחלק ממדיניות "עצמאות טכנולוגית".
משקיעים עובדים AIשבוע של הורדת ריבית - האנליסטים נערכים לפתיחת המסחר בוול-סטריט
כולם סבורים שהפד' יוריד ריבית השאלה היא מה הסיבות למהלך הזה וגם איך יראה התוואי קדימה - 3 כלכלנים, 3 הסתכלויות; מלבד הריבית נקבל גם תוצאות כספיות מאורקל, אדובי, סינופסיס ואחרות - הנה כל מה שאתם צריכים לדעת לקראת פתיחת שבוע המסחר
וול סטריט "שבוע המסחר הקרוב צפוי להיות אחד המשמעותיים של הרבעון", תודו ששמעתם את זה לא מעט השנה, אבל גם הפעם כנראה שלהצהרה כזאת יש בסיס גדול על מה לשבת. גובה הריבית של הפד' זה נתון שמשפיע מאוד על השווקים, המשקיעים ממתינים עכשיו בדריכות לראות אם הפד' יעשה את הצעד שהשוק כבר תימחר כמעט לגמרי.
קשה לפרש את תמונת המצב במשק האמריקאי. הוא משדר אמביוולנטיות. מצד אחד יש רצף של נתונים שמרמזים על האטה. נתוני ה-ADP האחרונים הראו ירידה במספר המשרות, ממש צניחה במספר העובדים. גם מדדי ה-ISM בשירותים ובתעשייה מצביעים על התכווצות ברכיבי התעסוקה, מה שמראה שהמעסיקים מהססים יותר בגיוסים. גם נתוני הצריכה הריאלית מראים מגמה של התמתנות, וההוצאה הפרטית גדלה בקצב איטי יותר חודש אחר חודש.
אבל מהצד השני, יש נתונים שלא מתיישרים עם התמונה הזאת שכאילו משדרת
לנו שהכלכלה האמריקאית מאבדת גובה. התחום השירותי עדיין מתרחב, ורכיב הפעילות ב-ISM נשאר מעל 50, כלומר אין עדיין נסיגה בפעילות עצמה. מספר דורשי העבודה החדשים ירד לשפל של 191 אלף בלבד, רמה שבדרך כלל משויכת לשוק עבודה הדוק. האינפלציה, למרות הירידה בקצב, עדיין נעה
סביב 2.8 אחוז בליבה של ה-PCE, שזה רחוק ממצב שבו הפד' ירגיש דחיפות להפחית ריבית בגלל הלחץ של המחירים.
זה מה שגורם לאנליסטים לחלוק בהסתכלות שלהם על השוק, כולם עדיין סבורים שהפד' יוריד ריבית, אבל הסיבות שמאחורי הקלעים כמו גם התוואי קדימה - בכלל לא אחיד אצל כולם.
- אינטל עלתה 2.2%, נטפליקס איבדה 3%; המדדים נסגרו בעליות עד 0.3%
- נעילה מעורבת בוול-סטריט; מניות הקוונטים זינקו, אינטל נפלה ב-7%
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הלוח הכלכלי של השבוע: הפד', נתוני תעסוקה ואינדיקציות ראשוניות למצב הצרכן
ביום שלישי יתפרסמו נתוני ה-ADP השבועיים, אחרי ירידה של 13.5 אלף משרות בקריאה האחרונה. בהמשך אותו יום ייצאו נתוני ה-JOLTS, עם צפי ל-7.14 מיליון משרות פנויות, מספר שנשאר יציב יחסית בחודשים האחרונים.
