הירשמו
  1. ראשי
  2. גלובל
amd
amd

מניית AMD בשפל שנתי; בכיר בחברה רוכש מניות לראשונה מזה 12 שנים

חברת השבבים רושמת ביצועי חסר על רקע שלושה אתגרים מרכזיים: חשש מעודף מלאי, הכנסות חלשות ממרכזי נתונים, וחוסר ודאות בתחום הבינה המלאכותית

אדיר בן עמי | (2)
נושאים בכתבה AMD שבבים בינה מלאכותית

מניית יצרנית השבבים AMD Advanced Micro Devices -1.75%  הגיעה לשפל של 52 שבועות, על רקע חששות מעודף מלאי וחוסר ודאות לגבי יכולתה להתחרות באנבידיה בתחום הבינה המלאכותית. במקביל, אחד מבכירי החברה ביצע את רכישת המניות הפנימית הראשונה מזה יותר מ-12 שנים.


פיל גווידו, סמנכ"ל בכיר ומנהל המסחר הראשי של AMD, רכש מניות בשווי 500,000 דולר ב-7 בפברואר, במחיר ממוצע של 107.56 דולר למניה. זו הרכישה הפנימית הראשונה של מניות החברה מאז נובמבר 2012, אז רכשה ליסה סו, שהייתה אז סמנכ"לית בכירה וכיום מנכ"לית החברה, מניות בשווי 98,400 דולר.


אנליסט ברנשטיין, סטייסי רגסון, מזהיר כי AMD עלולה בקרוב לסבול מרמות מלאי גבוהות של שבבים אצל קמעונאים ומפיצים. לפי ניתוח הפירמה, משלוחי מעבדים (CPU) בתעשייה היו גבוהים ב-13% ממשלוחי המחשבים האישיים ברבעון דצמבר, מה שהיסטורית מצביע על עודף מלאי.


מניית AMD איבדה כ-34% מערכה ב-12 החודשים האחרונים, בעוד שמדד השבבים iShares Semiconductor ETF iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index עלה ב-8%. בשנת 2024, המניה ירדה ב-18%, בניגוד לעלייה של 19% במדד השבבים PHLX PHLX SEMICONDUCTOR SECTOR GTR -1.01%  ועלייה של 23% במדד S&P 500.


החברה רשמה תוצאות חזקות לאורך השנה, אך אפילו עמידה בתחזיות האנליסטים לא הצליחה להתגבר על תחזיות מאכזבות. המניה הגיעה לשפל של 106.50 דולר ב-5 בפברואר, לאחר שהחברה דיווחה על הכנסות חלשות ממגזר מרכזי הנתונים ברבעון הרביעי.


דובר AMD הפנה לדברי המנכ"לית ליסה סו בשיחת הרווחים האחרונה, שם ציינה כי החברה מתמקדת בהכנסות הכוללות ולא במספר יחידות המעבדים שנשלחו. היא גם ציינה כי המעבדים של החברה הובילו בדירוגי המכירות בקמעונאים רבים ברחבי העולם.


האנליסט רגסון מציין כי למרות שייתכן שAMD מגדילה את נתח השוק שלה על חשבון המתחרה העיקרית אינטל, זה כנראה לא מספיק להסביר את מגמות הנתונים בתעשייה. "גם עם סיפור הגידול בנתח השוק של AMD, נראה אגרסיבי להניח שהפער האחרון נובע כולו ממנהיגות מוצרית", כתב.

קיראו עוד ב"גלובל"


החששות לגבי יכולתה של AMD להתחרות באנבידיה בתחום הבינה המלאכותית ממשיכים להעיב על המניה ב-2025. מתחילת השנה, המניה ירדה ב-7.5%, בהשוואה לעלייה של 2.2% במדד השבבים PHLX ועלייה של 2.9% במדד S&P 500.


רכישת המניות על ידי גווידו, שהצטרף לAMD ביוני 2023 לאחר קריירה בIBM, עשויה לאותת על אמון ההנהלה בפוטנציאל ארוך הטווח של החברה, למרות האתגרים הנוכחיים בשוק.

תגובות לכתבה(2):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 1.
    אנונימי 14/02/2025 08:19
    הגב לתגובה זו
    שקניית מניות על ידי מנהל... לא מוכיחה כלום.לקנות בחצי מליון דולר בחברה ששווה 180 מיליארד לא שווה כותרת.איך הייתם מתייחסים לכותרת שמנכל טבע קנה מניות טבע ב 50 אלף דולר.
  • אנונימי 14/02/2025 10:13
    הגב לתגובה זו
    אם זה כסף שלו. אז כל מה שכתבת לא נכון ! אם לא אז אתה צודק בעיקרון
ביטקוין ירידות
צילום: רוי שיינמן

איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו

המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר

אדיר בן עמי |
נושאים בכתבה ביטקוין קריפטו מיקרוסטרטג'י

ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 1.99%  , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.


הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.


נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ. 


 כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר

מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.


מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.


להמשך הכתבה לחץ כאן
TSMC
צילום: אתר החברה

האטה בקצב המכירות של TSMC: האם הצמיחה מתמתנת?

TSMC ממשיכה לצמוח באופן דרמטי אבל פחות - האם זו בעיה בביקושים או בעיה ביכולת אספקת הביקושים? וגם - ממה חוששים חלק מהאנליסטים בוול סטריט?

מנדי הניג |
נושאים בכתבה TSMC שבבים

ענקית השבבים הטייוואנית TSMC דיווחה על עלייה של 16.9% בהכנסות אוקטובר ביחס לאוקטובר אשתקד. מדובר בקצב הצמיחה הנמוך ביותר מתחילת 2024, אם כי עדיין מדובר בצמיחה מרשימה. הנתון, שעדיין מייצג עלייה דו-ספרתית, הספיק כדי לזרוע פאניקה בשווקים האסיאתיים וגרר ירידות חדות במניות הטכנולוגיה. בחודשים הקודמים הצמיחה בהכנסות היתה בין 30% ל-40%. 

ההאטה מצטרפת לאזהרות של מנהלי השקעות בכירים בוול סטריט, כולל פוזיציות שורט של קרן סקיון של מייקל ברי נגד אנבידיה. השאלה המרכזית: האם מדובר בתחילת תיקון משמעותי או שהעסקים כרגיל? 

מנכ"ל TSMC, סי.סי וויי, טוען שהחברה מתמודדת עם ביקוש עודף וקיבולת "מתוחה מאוד", ושהאתגר המרכזי הוא לספק את ההזמנות ולא לייצר אותן. החברה עדיין צופה צמיחה שנתית של כ-16% ברבעון הרביעי, ומניותיה עלו ב-37% מתחילת השנה. אלא שקיים פער בולט בין האופטימיות של ההנהלה לבין התגובה העצבנית של השוק. המשקיעים חוששים שהביקוש העודף שעליו מדבר וויי הוא למעשה תוצאה של הצטיידות יתר מצד חברות הטכנולוגיה, שבנו מלאים עצומים מחשש למחסור עתידי. אם התרחיש הזה נכון, אנו עשויים לראות בחודשים הקרובים ירידה חדה בהזמנות החדשות.

ענקיות הטכנולוגיה עד כה הגדילו הימור על ה-AI.  גוגל, מטא, אמזון ומיקרוסופט הודיעו על הגדלת ההשקעות ב-AI ביותר מ-20% ב-2025, לסכום מצטבר של מעל 400 מיליארד דולר. ג'נסן הואנג, מנכ"ל אנבידיה, חיזק את המסר בביקורו האחרון בטייוואן ודרש מ-TSMC להאיץ את אספקת השבבים.

TSMC משרתת את כל השחקנים הגדולים - אנבידיה, AMD, קוואלקום ואפל, כולם תלויים בקיבולת הייצור המוגבלת שלה. המפעלים בחינצ'ו שבטייוואן עובדים בתפוקה מלאה, והחברה מתקשה לעמוד בביקוש הגואה. כלומר, לא מדובר בירידה בביקושים אלא בקשיים באספקת כל הביקושים. בעיות בהיצע בשוק ולא בעיות בביקוש. ולכן, על פניו מדובר בהמשך צמיחה מרשים. 

להמשך הכתבה לחץ כאן