מניית אנבידיה נחלשה בכ-1.8% לאחר עלייה של 4.4% ביום רביעי. ביום רביעי העלייה נבעה מהכרזת פרויקט Stargate בהובלת נשיא ארצות הברית דונלד טראמפ. ההשקעה העצומה, שמוערכת בכ-500 מיליארד דולר לבניית תשתיות בינה מלאכותית בארבע השנים הקרובות, עוררה אופטימיות רבה בשוק, אך היום המניה יורדת כי שותפה מרכזית של אנבידיה, חברת SK Hynix מדרום קוריאה, פרסמה תחזית חלשה מהציפיות.

נתוני SK Hynix והשפעתם על השוק
SK Hynix, אחת הספקיות המרכזיות של זיכרון HBM עבור אנבידיה, פרסמה רווח שיא של 8.08 טריליון וון (5.6 מיליארד דולר) ברבעון האחרון של 2024. עם זאת, מניותיה ירדו בכ-2.6%, לאחר שפרסמה תחזיות המעידות על האטה בביקוש לשבבים מתקדמים, בעיקר בשל חולשה בשוק הסמארטפונים ואי-ודאות בהשקעות AI לשנת 2025. נתונים אלו עוררו דאגה גם בקרב משקיעי אנבידיה, שחוששים שהביקוש לשבבים המתקדמים ביותר שלה לא יגיע לקצב הצפוי.

אנבידיה מסתמכת מאוד על מכירת השבבים המתקדמים שלה, במיוחד מדור Blackwell החדש. עד כה, עיכובים באספקת השבבים הללו העלו חששות לגבי יכולתה לעמוד ביעדים העסקיים בטווח הקצר. עם זאת, פרויקט Stargate עשוי להפוך למנוע צמיחה מרכזי עבור אנבידיה בשנים הקרובות.

פרויקט Stargate: בשורה גדולה לשוק התשתיות
פרויקט Stargate, שכולל שותפים כמו אורקל, OpenAI, סופטבנק ו-MGX מאבו דאבי, מתמקד בהקמת מרכזי נתונים מתקדמים ברחבי ארצות הברית. לפי הערכות אנליסטים, בין 25% ל-50% מההשקעות בפרויקט יופנו לשבבים מתקדמים, כך שאנבידיה עשויה לזכות בהזמנות בהיקף של מעל ל-100 מיליארד דולר.
לדברי מליוס ריסרץ', הפרויקט עשוי לספק לאנבידיה תמיכה כלכלית משמעותית, במיוחד אם Blackwell יהפוך לסטנדרט בשוק תשתיות הבינה המלאכותית.

• השווקים סוגרים שנה בעליות - מה קורה באסיה ובחוזים והאם האופוריה מוצדקת?
• אנבידיה משתלטת על מתחרה - חברת השבבים גרוק
• המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7

האתגרים הנוכחיים וההזדמנויות העתידיות
החשש המרכזי של המשקיעים נובע מהעיכובים במעבר לשבבי Blackwell ומהירידה בביקושים לשבבים ישנים יותר. עם זאת, האסטרטגיה של אנבידיה להתמקד בתשתיות בינה מלאכותית, במיוחד בארצות הברית, עשויה לספק לה יתרון יחסי בטווח הארוך. לפי הערכות, Stargate עשוי להזרים עד 200 מיליארד דולר לאנבידיה בארבע השנים הקרובות.

בינתיים, מניות מתחרות כמו AMD, ברודקום ומיקרון, רשמו אף הן ירידות קלות. עם זאת, אנליסטים מציינים שאנבידיה נותרה המובילה הבלתי מעורערת בתחום הבינה המלאכותית, והיא צפויה ליהנות מהשקעות ארוכות טווח בתחום.