תיק ההשקעות של פידליטי אינדיפנדנס

על רקע התקופה הלא ממש פשוטה שעוברת על המשקיעים בשוק ההון בעולם, ראינו לנכון להביא בפניכם את הסיפור של אחת הקרנות של ענקית הקרנות האמריקנית, חברת פידליטי. הקרן מצליחה להניב תשואת יתר משמעותית על המדדים המובילים בעולם, זאת בעיקר מאז נובמבר 2006, עת המנכ"ל רוברט ברטלסון לקח את המושכות על החברה.

ברטלסון הפך את תיק ההשקעות של פידליטי אינדיפנדנס (סימול: FDFFX), תיק בשווי עכשווי של 5.9 מיליארד דולר לפחות מפוזר ויותר מונחה צמיחה. כעת מתרכזות החזקות הקרן במניות גדולות יותר ורק שתיים מתוך 20 ההחזקות הגדולות שהיו בסוף 2006, נשארו בין ההחזקות הראשיות שלה. הקרן נסחרת בבורסת הנאסד"ק.

חומרים תעשייתיים ואנרגיה הינם שני הסקטורים שהניבו את הביצועים הטובים ביותר במשך 12 החודשים האחרונים, ע"פ מגזין מורניגסטאר, העוקב אחרי ביצועי המניות. הם עלו כמעט 37% ו-32% בהתאמה.

שני הסקטורים תופסים כ-67% מהחזקות הקרן, נכון ל-29 לפברואר, בעוד אין סקטור נוסף שמוחזק במשקל דו-ספרתי בתיק. הקרן לא מחזיקה אגורה בסקטורי התוכנה, מדיה והתקשורת. שנתיים קודם לכן, שום סקטור בתיק הקרן לא הוחזק במשקל של מעל 21% ולארבעה סקטורים היה משקל דו-ספרתי.

כ-54% מנכסי הקרן הינם במניות גדולות וצומחות נכון ל-29 לפברואר. זאת בעוד, לפני שנתיים רק כ-31% מנכסיה היו בסקטורים המחוזקים כעת.

בגדול, האסטרטגיה של ברטלסון השתלמה. במהלך 12 החודשים האחרונים הקרן רשמה תשואה של 20.4% זאת בהשוואה לתשואה שלילית של 3.55% במדד ה-S&P 500. במהלך השנה האחרונה טרם כניסתו של ברטלסון לתפקיד, הקרן התקדמה בכ-15.6% בעוד ה-S&P 500 עלה 15.8%.

עד כה השנה, נכון ליום רביעי, הקרן רשמה תשואה שלילית של 2.52%. יריביה הגדולים שמורניגסטאר מבצעת מעקב אחריהן רשמו תשואה שלילית ממוצעת של 8.45%. מדד ה-S&P 500 ירד ב-6.48%. גם בממוצע תלת שנתי, ברטלסון הצליח לנצח את המדד המוביל ואת יריביו ורשם תשואה עודפת של 10%.

שלושת ההחזקות הגדולות של הקרן, נכון לרשומים האחרונים מסוף פברואר, הינם מהסקטור הגדול המוחזק ע"י הקרן. חומרים תעשייתיים תופסים 36% מנכסי הקרן. שלושת המניות דוהרות על הביקוש הגובר בעולם למזון טוב יותר ועל ניסיון להניב תשואה חקלאית גבוהה יותר. עליית תוחלת החיים בשווקים המתעוררים מתדלקת את הביקושים הללו וכמו כן, הגברת השימוש באתנול כדלק.

מוזאיק (סימול: MOS) ופוטאש (סימול: POT) מייצרות דשנים. מונסנטו (סימול: MON) מייצרת זרעים וקוטלי מזיקים. המניות עלו השנה כבר 27%, 22% ו-8% בהתאמה. מניות המוכרות מאוד לשוק הישראלי, בתור היותן מתחרות של כימיקלים לישראל ומכתשים אגן.

שלושת ההחזקות הבאות של הקרן, הינם בסקטור השני בגדולו של הקרן, אנרגיה, הנהנים עד כה ממחירי שיא בנפט. אולטרה פטרוליום (סימול: UPL) נמצאת בתחום חיפוש והפקת נפט ופעילה בוויאומינג ובסין. מניית החברה טיפסה עד כה השנה 14%.

השנייה, אקסון מוביל (סימול: XOM) שראתה צמיחה ברווחיות בשיעור של 26% ברבעון האחרון. עלייה מירידה שנתית של 4% ברבעון הקודם לו. עדיין, מניית החברה השילה 4.35% השנה, בעוד הרבה משקיעים חוששים שהאטה בצמיחה הכלכלית, בייחוד בארה"ב, תפגע בביקוש לדלק.

האחרונה, ענקית הפחם פיבודי אנרגי (סימול: BTU) ירדה כמעט 3% עד כה השנה. מחירי הפחם בשוק הספוט זינקו לאחרונה.

ברטלסון שם גם 11% מתיק ההשקעות במניות שירותי הפיננסים. בין שאר המניות המופיעות בתיק ההשקעות של הקרן, ניתן למצוא חברות כגון Freeport-McMoRan Copper & Gold (סימול: FCX) שמשמה כבר ניתן להבין על עיסוקה. נינטנדו גם מופיעה בתיק, במקומה של מניית אפל.

25 ההחזקות הגדולות