משבר האשראי תמך בשוק הנגזרים: רשם גידול של 27% ב-Q3
המשקיעים מצפים שהלחץ בשווקי ההון הגלובליים, שחל ברבעון השלישי, ימשיך גם אחרי הרבעון הראשון של 2008, כך עולה ממחקר חדש שערך הבנק הבינלאומי להסדרים (BIS).
מודלים המשתמשים בנגזרות על שיעורי שוק-הכסף מאותתים על "ציפיות של חוסר נזילות עיקשת והמשך דאגות על סיכונים נגדיים", כתבו כלכלני BIS בסקירתם הרבעונית האחרונה. הבנק השוויצרי, שהוקם בשנת 1930, עוקב אחרי השווקים הפיננסים והבנקים.
עלויות האשראי קפצו במהלך אמצע-אוגוסט בזמן שהבנקים, הכוללים את ביר-סטרנס ואת מריל לינץ, החלו לחשוף הפסדים על ניירות ערך המקושרים לשוק משכנתאות הסאב-פריים בארה"ב. דאגות שהפסדים העולים מקריסת שוק מתן ההלוואות לבתים יתפשטו שמרו על המלווים מלהציע כספים לכולם מלבד הלווים הבטוחים ביותר.
נראה סביר, כי ההפסדים מהעיקולים הקשורים למשכנתאות הסאב-פריים יגיעו לכ-300 מיליארד דולר, כך חזה הארגון לשיתוף פעולה ופיתוח כלכלי ב-22 לנובמבר. הצניחה בשווקים האשראי הגלובליים עשויה להכריח את הבנקים, הברוקרים וקרנות הגידור לקצץ את ההלוואות ב-2 טריליון דולר ולגרום "למיתון משמעותי" בארה"ב, חזו כלכלני גולדמן סאקס ב-16 לנובמבר.
משקיעים עוברים מהשקעה במט"ח ומ-OTC לאופציות על המדדים
התהפוכות בשווקים הפיננסים גררו אחריהן, נפחי מסחר גבוהים ביותר על נגזרים בבורסות הבינלאומיות. הפעילות בנגזרים על שיעורי הריבית לטווח-קצר הייתה חזקה במיוחד, כנראה כיוון שהמשקיעים העבירו חלק מהמסחר שלהם משוק הספוט (המסחר היומי במט"ח) או משוק נגזרי ה-OTC (מחוץ לבורסה) לתוך הבורסות, כותבים הכלכלנים בסקירתם. צמיחה מהירה נרשמה גם בחוזים על מדדי המניות ועל הבורסות הזרות. המחזור המאוחד ברישום נגזרים על שיעורי הריבית, מטבעות ומדדי המניות עלה בכ-27% ל-681 טריליון דולר בין יולי לספטמבר, אחר שנשאר יציב ברבעון הקודם.
חוף מבטחים באג"ח הממשלתי
לחצי האשראי והחששות מפני האטה בכלכלה הגלובלית הניעו את המשקיעים לחוף מבטחים בחובות ממשלתיים ברבעון האחרון ובכך דחפו את התשואות על אגרות חוב לפירעון ב-10 שנים ל-3.79% ב-26 לנובמבר, הנמוך ביותר מאז מארס 2004.
"התשואות על אג"ח ממשלתיות בכלכלות המתועשות העיקריות נפלו בזמן שהמשקיעים ברחו למבטחים, אבל גם כתוצאה מציפיות להחלשות הפעילות הכלכלית", טוען הדו"ח. "העצמת הציפיות להקלה מוניטארית, במיוחד בארצות הברית, הוסיפו לירידות התשואות".
מרווח התשואה - TED, ההבדל בין התשואת על אג"ח האמריקני לשלושה חודשים לבין הריבית המוצעת ע"י הבנק המרכזי בלונדון, הגיעו ל-2.16% ב-29 לנובמבר, המרווח הרחב ביותר בשלושת החודשים האחרונים. הפער עמד על 2.08% ב-7 לדצמבר.
בנק פיקדון (דאלי)ככה תקבלו ריבית טובה יותר בפיקדונות - מקרה מהשטח
"רציתי להפקיד בפיקדון לשנה - הציעו לי 2.7%; אמרתי שאני עוזב, קיבלתי 4.25%" - מקרה אמיתי שקרה בבנק הבינלאומי
הריבית התעריפית על הפיקדונות נמוכה. אם אתם מפקידים בפיקדון בלי להתמקח תקבלו את הריבית הנמוכה הזו. אם אתם תתמקחו תקבלו יותר. אם תאיימו לעזוב את הבנק, כי הריבית לא מספקת אתכם, ייתנו לכם לרוב יותר. ההמלצה הברורה היא להתמקח על הריבית ולזכור שהריבית תלויה באיזה סוג של לקוח אתם. אם אתם מכניסים שכר גבוה, יש לכם תנועה בחשבון, אתם יכולים להשיג ריבית ברף הגבוה. אם אין לכם כמעט כלום בחשבון ואין פעילות, אל תאיימו יותר מדי - אתם לא באמת נחוצים לבנק.
וזה עובד. הנה מקרה ספציפי שהגיע למערכת ביזפורטל, כשמדי יום יש כנראה עשרות ואפילו מאות מקרים דומים. "רציתי להפקיד בפיקדון לשנה סכום של 40 אלף שקל. הציעו לי 2.7%", מספר לנו קורא באתר, אמרתי - "איך זה יכול להיות , אני יודע שמקבלים בבנקים אחרים מעל 4% ואפילו 4.5%. אמרתי שאני עוזב. אני כבר 8 שנים בבנק, לקוח טוב, עם משכורת, עם תנועה בחשבון, תיק ניירות ערך, משכנתא. למה אני צריך לריב על ריבית לפיקדון?"
"ואז הפקיד בבנק אמר לי - 'אני יכול לבדוק, אני אנסה להשיג יותר'".
"למחרת הוא חזר אליי עם ריבית של 4.25% - '"בדקנו בשבילך הטבות מיוחדות, סידרתי לך ריבית של 4.25% ואם תפקיד 100 אלף אני יכול לתת לך אפילו יותר"'.
המקרה הזה היה בבנק הבינלאומי, אבל בכל הבנקים זה קורה. אם לא מתמקחים מקבלים את הריבית הנמוכה ביותר שהבנק יכול לתת. בשבוע שעבר בדקנו כמה ריבית אתם מקבלים בפועל - פיקדונות - איפה תקבלו את הריבית הטובה ביותר? בדיקה. חשוב להדגיש - הבנקים מציעים ריבית תעריפית שהיא נמוכה, לצד הנתונים הידועים על ריבית תעריפית, יש את הנתונים בפועל מבנק ישראל שתקפים לחודש שעבר. הם מספקים לכם מידע על הבנקים ההוגנים-הטובים לעומת אלו שלא. אבל הם לא מספקים לכם מידע על הריבית שתקבלו עכשיו.
- הקרנות הכספיות מעלות דמי ניהול: איך זה משפיע עליכם? והאם הן עדיין עדיפות על פיקדונות?
- השינוי בתוכנית "חיסכון לכל ילד": איך יושפעו החסכונות של ילדכם?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ולכן, כדי לקבל תמונה מלאה, אתם צריכים עוד שני פרמטרים חשובים. אתם צריכים לדעת איפה אתם ביחס לממוצע. האם אתם לקוחות חזקים טובים שיכולים לקבל ברף הגבוה או דווקא הפוך. שנית, אתם צריכים להבין ולהכיר את הטווח - מה הריבית שאפשר לקבל. אז נכון להיום הטווח הוא דומה למה שהיה ביולי. 4.3%-4.5 זה המקסימום שתוכלו לקבל תחת תנאים סבירים. אם למשל תהיו מוכנים לעביר חשבון בנק וכו', תקבלו אפילו 5%, לא בטוח שזה שווה את המעבר, כל אחד והחשבון שלו
