כלכלני לאומי: השווקים ימשיכו להפגין תנודתיות גדולה
בנק לאומי בסקירתו השבועית על שוק ההון הישראלי מציין את הארועים המרכזיים אשר השפיעו על המסחר בבורסה המקומית בשבוע החולף ונותן תחזיות לעתיד. האירוע.הראשון הינו מדד המחירים לצרכן לחודש אוגוסט שסגר את שנת תשס"ז ועמד על שיעור של 0.7%. אירוע משמעותי נוסף הינו הורדת ריבית הפד בארה"ב ב-0.5% לרמה של 4.75%.
כלכלני לאומי מציינים גם את הטפיחה על השכם לכלכלה המקומית מצד FTSE אשר שדרגה את מעמדה של ישראל ממדינה מתעוררת למדינה מפותחת. בעניין זה, מוסיפים בלאומי כי הזרים ממשיכים להביע דעתם בשוק המקומי ומוסיפים, כי במורגן סטנלי צופים המשך עליית הריבית בארץ למרות הפחתת הריבית בארה"ב. בלאומי מציינים בנוסף, כי בדויטשה בנק חיוביים על הבנקים בישראל. כמו כן מדגישים כלכלני לאומי כי בעקבות הירידות החדות שנרשמו בשוק המקומי בתקופה האחרונה, החלו מספר בעלי עניין לאסוף את מניות החברות בהן הם מחזיקים.
כלכלני הבנק מציינים בסקירתם כי גם השבוע, כפי שקורה לאחרונה, הושפע שוק המניות המקומי בעיקר מהקורה מעבר לים. לאחר חופשת החג, במהלכו נרשמו איתותי הרגעה מהשווקים בעולם, החל המסחר בשוק המניות המקומי במגמה חיובית. בבנק מוסיפים, מגמה זו התחזקה לאחר היוודע תוצאות החלטת הריבית בארה"ב אשר ירדה ב-0.5% לרמה של 4.75% והעליות שנרשמו בשווקי העולם. גם מחזור המסחר שנרשם לאחר הורדה זו הצביע על גודל ה"חגיגה" לאחר שעבר את רמת ה-2 מיליארד שקל.
כלכלני הבנק מציינים שעל אף עליות השערים שנרשמו במהלך השבוע האחרון, רמות המחירים עדיין נוחות לקניית חלק גדול מן המניות הנסחרות בשוק. איתות לכך בא גם מכיוון בעלי העניין שהחלו לאחרונה לאסוף מניות של החברות בהן הם מחזיקים. בלאומי מזכירים שבעלת העניין בריבוע כחול- אלון, הגדילה את אחזקתה בחברה מאז 22 באוגוסט וכעת מחזיקה כ-70.45%, אלקו המחזיקה בכ- 67% מאלקטרה ניצלה אף היא את הירידות החדות במניה על מנת להגדיל את אחזקתה בה כמו גם באלקטרה נדל"ן ושרי אריסון קנתה גם היא, בעסקה מחוץ לבורסה, מניות בנק הפועלים בכ- 120 מיליון שקל.
עוד מציינים כלכלני לאומי, כי עד סוף אוגוסט היו מנועים בעלי העניין מלהגדיל את אחזקותיהם בשל האיסור על עריכת שינויים באחזקות בעלי העניין לפני פרסום הדוחות הכספיים. מלבד הצעד הכלכלי שבאיסוף המניות על ידי בעלי העניין, מאותת צעד זה למשקיעים על האמון שהם נותנים לחברות שבבעלותם.
כלכלני לאומי מציינים בסקירתם את נתוני המאקרו שפורסמו במהלך השבוע אשר מצביעים על המשך צמיחת המשק. כך עמד שיעור הבלתי מועסקים לחודש יולי ברמה של 7.7% בדומה לשיעור הבלתי מועסקים מאז ינואר השנה. בהקשר זה ציינו בבנק כי במספר משרות השכיר נרשמה בשבעת החודשים הראשונים של השנה עלייה של 4.4% ובשעות העבודה עליה של 4.8%. בנוסף, פורסמו נתוני הייצור התעשייתי אשר מצביעים על התרחבות בשיעור של 6.1% בחודשים ינואר- יולי לעומת התקופה המקבילה אשתקד. נראה כי גם במהלך חודש אוגוסט חלה התרחבות בייצור התעשייתי שכן המדד המשולב לחודש אוגוסט שפורסם השבוע עלה ב- 0.7% ומשקף בעיקר עליה בו ובמדדי היצוא ויבוא הסחורות.
במבט לעתיד
על אף הורדת הריבית בארה"ב שהביאה לרגיעה בשווקים, ימשיך המסחר להתאפיין בתנודתיות רבה. על רקע תנודתיות זו, קיים יתרון באחזקת מניות בעלות אופי דפנסיבי יותר. עם זאת נראה כי חלק מן המניות נסחרות עדיין ברמות מחירים המהוות נקודת כניסה מעניינת למשקיע בעל אורך נשימה.
