"הרווח המייצג של מגדל יכול להיות יותר מ-500-600 מיליון שקל, רוצים לחזור לחלק דיבידנד תוך שנתיים שלוש"
העננה הגדולה ביותר על מגדל ביטוח 0% היא לא תחום הביטוח כמו להסתדר עם הבעלים, שלמה אליהו. אחרי שורה של מנכ"לים ויו"רים שעזבו בטריקת דלת בשנים האחרונות, זו כנראה לא משימה קלה. רונן אגסי, מנכ"ל מגדל ביטוח, מאמין שזה אפשרי: "המנהלים הקודמים היו משכמם ומעלה. הלוואי ואני אהיה ביכולותיהם" הוא בוחר להחמיא לכולם בראיון לביזפורטל אחרי הדוחות הכספיים לרבעון השני של 2023. "מגדל היא ספינה גדולה ובבסיסה היא מיוצבת ולא תלויה במנהל כזה או אחר. בהחלט באתי לפה לתקופה ארוכה ויש לי את כל הכוונה להישאר פה לתקופה הזו. אני אומר לא מהפה לחוץ, גם מבנה התגמול וההעסקה שלי משקף את זה. החלפתי חלק משמועתי מהשכר באופציות אז אם מגדל תרוויח אני איהנה מזה ואם היא תפסיד - אפסיד הרבה כסף. זו בהחלט כוונה אמיתית".
איך הדברים מתנהלים מאז שהגעת?
אני פה חצי שנה הדברים עובדים נכון וטוב, יחד עם הנהלה שסיימתי למנות כמעט חצי ממנה במהלך השבועות האחרונים. יש מנהלים טובים - גם פנימיים וגם מבחוץ. אנשים רואים אתגר גדול לבוא למגדל. לחברה יש בסיס רווחיות גדול, תיק היסטורי משמעותי, מערכי הפצה, עובדים תשתיות. אני בהחלט מסכים עם האמירה שצריך לייצב הנהלה ומשך זמן של קו ניהולי - הזמן יוכיח את זה. כל דבר שאגיד היא אמירה שאני יכול להגיד שאני מתכוון אליה אבל הכל צריך להיבחן בסופו של דבר אל מול המציאות. כל רבעון שיעבור, נצלח אותו, נתגאה בו, נראה ונוכיח שיש הנהלה לאורך זמן. כך אני מקווה ומאמין".
המנכ"לים הקודמים העריכו שמגדל יודעת להרוויח 500-600 מיליון שקל בשנה. אתה מקבל את ההערכות האלו?
"כן. זה גם יכול להיות יותר מזה. אני מניח שברבעונים הקרובים נהיה קצת יותר בהירים וספציפיים בנושא הזה. השנה הרווחנו במחצית 99 מיליון שקל, על פי הרווח החיתומי שלנו של 289 מיליון שקל במחצית אנחנו מניחים שאם הכל יימשך כשורה גם במחצית השניה של השנה נרוויח 150-250 מיליון שקל השנה.
"הצמיחה שלנו תגיע מהקור ביזנס, אנחנו צריכים להרוויח ומרוויחים. הרווחיות המייצגת שלנו זה לא מה שרואים כיום. הרווחיות הגדומה בעסקים של מגדל היא הרבה יותר גבוהה".
- יו״ר רשות ני״ע: “לא לוותר על ההפרדה המבנית - היא הלקח החשוב ביותר מרפורמת בכר”
- חברי ועדת בכר לשעבר מזהירים: “אל תחזירו את המפלצות למשק”
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחזרו לחלק דיבידנד?
בוודאי. אוי ואבוי אם לא נחזור לשם. חברה שלא מחלקת דיבידנד היא חברה נכה. לאורך זמן חברה צריכה לחלק דיבידנד. לא את כולו אבל היא צריכה ליצור עודפים מעבר לפעילות העסקית שלה - לייצר תשואה להון ואנחנו נעשה את זה. מניח שבטווח של שנתיים שלוש. זה כמובן תלוי בלעשות עבודה קשה ולהרוויח, זה לא ינחת עלינו מהשמיים".
המתחרות שלכם רכשו את חברות כרטיסי האשראי, כלל רכשה את MAX והראל את ישראכרט. כרגע אתם לא יכולים לרכוש חברות כך שרכישת כאל לא על הפרק. איך כן תיכנסו לתחום האשראי?
"אנחנו לא יכולים לעשות רכישה כמו שהראל וכלל עשו. אין לנו מקורות כי כרגע חברת הביטוח לא יכולה לחלק דיבידנד בתקופת הזמן קצרה-בינונית. אנחנו כן יכולים לעשות רכישות בצורות אחרות - רכישה מול כספי ביטוח, שבאים לשרת שיקולים השקעתיים. את זה אנחנו עושים ומניח שגם נראה דברים כאלה בעתיד.
- גילת טלקום מרחיבה את ההסכם עם בזק ותעמיק פעילות בתחום הסיבים
- על הנפילות בזוז, פלסאנמור ומה יהיה היום בבורסה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- מכר למשקיעים וקנה אחרי חודשיים בשליש מחיר
"אבל כן צריך לומר שאנחנו כבר נמצאים בתחום האשראי. יש לנו מחלקת השקעות גדולה שעוסקת במגוון ערוצי ההשקעות ויש לנו מחלקת אשראי מכובדת ופעילה מאוד. לא נרכוש את כאל בצורה שבה הראל וכלל עשו".
רונן אגסי, מנכ"ל מגדל ביטוח. צילום: אורן דאי
איפה אתה רואה את החוזקות של החברה ומה החולשות?
"החוזקות של מגדל קודם כל זה היקף הנכסים שהיא מנהלת, התשתיות, איכות כח אדם וההון האנושי, מקצועיות והיכרות ארוכת שנים, מערכי הפצה משמעותיים, ותיקים וגדולים, ואני חושב שזה בסיס מאוד מאוד חזק כדי לשפר את הדברים החלשים.
"הדברים הפחות טובים – מגדל איבדה נתחי שוק, מהיותה גורם מוביל, בטח בחיסכון ארוך טווח, היום יש גופים שגדולים מאיתנו וצומחים יותר מאיתנו. וגם ברווחיות יש מקום לשפר את שולי הרווח. יש לנו כוונה רצון ובסיס לעשות את הדברים האלה".
מגדל היא חברה שתהיה דיגיטלית או שהיא נאמנה עד הסוף לסוכנים?
"דיגיטלי אפשר וצריך להיות גם עם סוכנים. מגדל תשלב את הכל. יש ענפים שצריכים להיות יותר ישירים ויש שפחות ואנחנו נדע להחזיק את כל מגוון ההפצה והתמיכה הרלוונטי ללקוחות שלנו".
בדוחות לרבעון השני של 2023 שפרסמה הבוקר מגדל, היא רשמה הפסד של 41 מיליון שקל בהשוואה להפסד של מיליארד שקל ברבעון המקביל אשתקד. בחברה אומרים כי מרבית ההפסד הרבעוני נבע מהוצאות בגין תביעה משפטית המיוחסת ל"גורם פוליסה" בביטוח חיים בסך של כ-30 מיליון שקל (לאחר מס).
הפרמיות ברוטו ודמי הגמולים במחצית הראשונה של השנה הסתכמו בכ-12.7 מיליארד שקל. בפרמיות השוטפות ובדמי הגמולים שהסתכמו בכ-11.8 מיליארד שקל נרשם גידול של כ-7% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
היקף הנכסים המנוהלים בסוף הרבעון עמד על 389 מיליארד שקל, בהשוואה ל-368 מיליארד שקל בסוף השנה שעברה, עליה של 6%. מאז תחילת הרבעון היקף הנכסים המשיך לעלות (יחד עם השווקים) ומסתכם ב-397 מיליארד שקל.
מניית מגדל נסחרת במחיר של 4.48 שקלים למניה ושווי שוק של 4.72 מיליארד שקל. במהלך 12 החודשים האחרונים המניה משלימה ירידה של 21%. עם זאת, מתחילת השנה היא בעליה של 11.7%.
מגדל הפכה להיות מהקטנות מבין 5 חברות הביטוח. בעוד הפניקס התרחקה מעל כולם ונסחרת כבר לפי שווי של 9.6 מיליארד שקל, הראל נסחרת לפי שווי שוק של 6 מיליארד שקל, מנורה נסחרת לפי שווי שוק של 4.87 מיליארד שקל. כלל היא היחידה שקטנה ממנה ונסחרת לפי שווי שוק של 4.39 מיליארד שקל.
למידע נוסף על מניית מגדל לחצו כאן
- 4.לוזר 23/08/2023 15:04הגב לתגובה זומנהל חסר כישרון רודף בצע
- 3.לילי 22/08/2023 21:38הגב לתגובה זויש גבול לטיפשות של מנהלים שלאחר מכן מתעורר חשד לפלילים . איך אפשר להפסיד לאורך זמן כל כך הרבה בחברה שיש לה פוטנציאל להרוויח הכי בשוק ???
- 2.לרון 22/08/2023 17:55הגב לתגובה זועוד שנה והוא כבר לא שם
- 1.תומר 22/08/2023 15:50הגב לתגובה זוחבורה של גזלנים. תנסו להפעיל פוליסה סיעודית או אבדן כושר, יעשו לכם את המוות ולא ישלמו. כבר עדיף להפקיד כל חודש סכום מסויים בבנק ליום צרה ולא לתת להם את הכסף.
חנן פרידמן צילום אורן דאיציון דרך לבורסה הישראלית: בנק לאומי הגיע ל-100 מיליארד שקל
במחזור של יותר ב-200 מיליון שקל השווי של לאומי עוקף את ה-100 מיליארד שקל, החברה הראשונה שעושה זאת בבורסת תל אביב
לאומי מניית בנק לאומי לאומי 0% מציינת ציון דרך היסטורי בשוק המקומי - שווי שוק של 100 מיליארד שקל. נכון לכתיבת השורות השווי עקף את ה-100 מיליארד שקל רף סמלי שמציב את לאומי ראשון ברשימה של חברות שמגיעות לשווי השוק המשמעותי. זה רגע שממסגר לא רק את התקופה האחרונה שהייתה חיובית במיוחד לבנקים, אלא גם את שינוי התפיסה כלפי מערכת הבנקאות הישראלית כשכבת היציבות של השוק המקומי.
המניה רשמה שנתיים פנומנליות. חרף המלחמה, מניית לאומי עלתה ביותר מ-160% בשתיים האחרונות ובכ-57% מתחילת השנה. ברקע העליות, מכפיל ההון קפץ לכ-1.5, גבוה משמעותית מהמכפיל ההיסטורי שנע סביב 0.7-0.8. עם זאת, השורה הפיננסית תומכת בשווי. ב-2024 רשם לאומי רווח נקי של 9.8 מיליארד שקל ותשואה על ההון של 16.9%, והציב יעד לרווח נקי של 9-11 מיליארד שקל בשנים 2025-2026 עם תשואה להון של 15-16% בשנה, לצד חלוקת הון משמעותית לבעלי המניות.
גם בדוחות האחרונים נראית המשמעת התפעולית שמחזיקה את התזה. ברבעון השני דיווח לאומי על תשואה להון של 15.9% ויחס יעילות של 27%, וחילק לבעלי המניות 50% מהרווח, אחרי שבנק ישראל אישר לבנקים להגדיל את החלוקה הודות ליציבות שהראתה המערכת גם בתקופות אי הוודאות של המלחמה.
מול החברות האחרות, ההבדל ניכר בשווי השוק. בנק הפועלים נסחר בשווי של כ-88 מיליארד שקל, גם הוא לאחר ראלי חד בבנקים. מתוך 5 הבנקים הגדולים, 4 ממוקמים ב-7 הגדולות מבחינת שווי שוק בבורסה. זה משקף לא רק גודל, אלא גם הערכת שוק לאיכות תיק, ליעילות ולמדיניות ההון.
- פיץ' מעלה את אופק הדירוג של הבנקים; קדימון לעדכון הדירוג של ישראל?
- הרווחים של הבנקים - מה גרם לקפיצה הגדולה ולמה יש סיכוי שהם יעלו בהמשך?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
ההשבחה של חנן פרידמן
מאז כניסתו של חנן פרידמן לתפקיד מנכ"ל בנובמבר 2019, אז החליף את רקפת רוסק עמינח, שווי השוק של בנק לאומי עלה מכ-30 מיליארד שקל לכמעט 100 מיליארד שקל, עליית שווי של כ-70 מיליארד שקל בתוך שש שנים, המשקפת
תשואה שנתית מצטברת של כ-22% רק מעליית השווי. בנוסף, הבנק חילק דיבידנדים בתשואה של כ-4% (למעט 2020 שנת הקורונה). פרידמן, ששימש קודם לכן כיועץ המשפטי הראשי וכראש חטיבת האסטרטגיה, החדשנות והטרנספורמציה של הבנק, הגיע מרקע משפטי וניהולי עשיר שכלל תפקידים בקבוצת
הראל ובמשרד ליפא מאיר. מאז כניסתו הוא הוביל שינוי עומק בלאומי, מהתייעלות תפעולית ודיגיטציה נרחבת שתרמו לעלייה ברווחיות ולמיצובו כבנק הגדול בישראל.
איציק בן אליעזר מנכ"ל גילת טלקוםגילת טלקום מרחיבה את ההסכם עם בזק ותעמיק פעילות בתחום הסיבים
ההסכם החדש יאפשר לגילת טלקום שימוש בעד 90 אלף קווי סיבים נוספים של בזק, בתנאי מחיר משופרים; החברה מעריכה כי המהלך יתרום להמשך הצמיחה והרווחיות בפעילות האינטרנט והענן
גילת טלקום גילת טלקום 0% הודיעה על חתימת תוספת להסכם האסטרטגי עם בזק, במסגרתו תרכוש זכויות שימוש בלתי הדירות (IRU) בתשתית הסיבים של בזק לתקופה של 15 שנים, עבור עד 90 אלף קווים נוספים. ההסכם כולל הפחתה משמעותית בעלות
לקו לעומת ההסכם המקורי והמחירים הסיטונאיים בשוק, והוא צפוי לשפר את מבנה העלויות של החברה.
להערכת החברה, ההסכם צפוי לתמוך בהמשך הגידול בבסיס הלקוחות ובשיפור הרווחיות של חטיבת האינטרנט. ההסכם המקורי שנחתם בסוף 2024 הביא לירידה בעלויות, להאצת הגיוסים ולשיפור מתמשך בתוצאות התפעוליות, והמעדכן הנוכחי נועד להעמיק מגמות אלו. במקביל, החברה ממשיכה לבסס את מעמדה כספק אינטרנט יציב ואמין, תוך הרחבת פריסת השירות על גבי תשתית הסיבים של בזק. על פי הערכות, מדובר בשיפור של כ-15% בהוצאות התפעוליות החטיבה, מהלך שנועד לשמר את הצמיחה תוך הגדלת המרווח התפעולי.
ההסכם החדש הוא חלק מתוכנית הצמיחה הרב-שנתית של גילת טלקום, ומחזק את פעילותה בתחום שירותי האינטרנט והענן על גבי סיבים אופטיים.
עיקרי ההסכם:
- פריסה הדרגתית של השימוש בקווים החדשים לארבע פעימות עוקבות - הפעימה הראשונה תחל בדצמבר 2025 ותכלול 36,000 קווים הנפרסים על פני שלוש שנים (12 מנות רבעוניות של 3,000 קווים בכל רבעון). שלוש הפעימות הבאות - בשנים 2029, 2031 ו- 2033 - כוללות כל אחת 18,000 - קווים בפריסה לשנתיים (8 מנות רבעוניות של 2,250 קווים בכל רבעון).
- ההסכם משקף שיפור משמעותי ביותר ביחס לעלות לקו שנקבעה בהסכם המקורי (הפחתה לעומת 4,890 ש"ח לקו). סך עלות הפעימה הראשונה מסתכם לסך של כ- 160 מיליון שקל, בהנחת מימוש מלא, ויתר הפעימות מסתכמות בכ- 80 מיליון שקל (לכל פעימה), צמוד למדד כאמור, לפני מע"מ.
- גמישות תפעולית ומנגנוני בקרה: גילת תשוחרר מהתחייבות לרכוש פעימה עוקבת, ובכך היא שומרת על גמישות ביחס לצרכיה ברכישת קווים נוספים. אם לא יושגו יעדי גידול במכירות, תוך שמירה על גמישות אסטרטגית מותאמת לביקוש.
- כמו כן, ההסכם מאפשר הבטחת יכולת של החברה לשדרוג לקצבים גבוהים בתוספת מינורית לכל היותר, באופן המייצב את העמדה התחרותית של החברה בשוק.
- בנוסף, ההסכם כולל אפשרות פריסת תשלומים נוחה לעד 10 שנים, אופציות הארכה לשתי תקופות נוספות של חמש שנים כל אחת והטבות רבות נוספות.
- גילת טלקום: הרווח הנקי נפגע משערוך אג"ח להמרה
- בחצי מהזמן: גילת טלקום תפעיל את 18,000 קווי התשתית של בזק
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לדעת החברה, החתימה על הרחבת ההסכם הקיים עם בזק מקבעת יתרון תחרותי מובהק ומתרגמת את ההפחתה במחיר הקו לשיפור ישיר בעלויות הייצור ולמרווחי שירות חזקים יותר. הפריסה הרבעונית מיישרת את ההשקעה עם הביקוש ומחזקת את התזרים, ומנגנון אי רכישת הפעימות הנוספות מאפשר התרחבות מדויקת ואחראית. יחד עם היקף ה-IRU המורחב ושדרוגי המהירות, החברה מעצימה את החדירה האסטרטגית לשוק הסיבים ומעמיקה את בסיס הצמיחה לטווח ארוך.
