זו אולי המניה הכי חמה בת"א, שכנראה לא שמעתם עליה - מהלך של 950%
סוחרי היום בבורסה מעדיפים להתמקד בחברות אשר עשויות לספק להם רווחים מהירים בזמן קצר. עם זאת, הבורסה באחד העם מספקת גם סיפורי הצלחה בסגנון אחר - עבור כאלה היושבים על מניה לתקופה ארוכה. אחת הדוגמאות הבולטות לכך היא חברת האלומיניום קליל.
מבדיקת Bizportal עולה כי מניית החברה הניבה בחמש השנים האחרונות תשואה (מתואמת דיבידנד) של כ-600%. בעקבות הזינוק שווי החברה שהסתכם ב-135 מיליון שקל לפני חמש שנים עומד כיום על כ-650 מיליון שקל. האם ישנה הצדקה להמשך העליות במניה? ככל הנראה הדוחות הכספיים שיפורסמו בימים הקרובים ישפכו אור לגבי המגמות בענף מתחילת 2014.
חברת קליל עוסקת בתחום העיצוב והייצור של מערכות אלומיניום לבניה ולתעשייה. החומרים של החברה משמשים כחומר גלם לייצור מוצרים סופיים המבוססים על אלומיניום כגון חלונות, דלתות, שלבי תריס, קירות מסך ועוד. בנוסף, המוצרים של החברה משמשים גם לתחומים תעשייתיים כגון ריהוט, תחבורה, שילוט, פרזולים ועוד.
התחום המרכזי של החברה מתמקד בבנייה הפרטית וקהל היעד העיקרי שלה הם בעלי בתי אשר מעוניינים לשפץ את הדירות שלהם. מוצרי החברה נחשבים ליוקרתיים בשוק והדבר תורם לרווחיות של החברה. החברה נהנתה בשנים האחרונות מגידול במספר התחלות הבנייה אך מצד שני מתמודדת גם עם האטה הנובעת מירידה בצריכה.
- משבר האלומיניום ואיך הוא יכול להעלות את מחירי הדירות
- דני טל, הממונה על היטלי הסחר: ״עליה במחירי האלומיניום לא תפגע ברוכשי הדירות״
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
כדי לנסות ולהבין האם נותר עוד בשור לעליות בחברה, מומלץ להסתכל על הפרמטר החשוב ביותר - מכפיל הרווח. מחזור המכירות של החברה בשנת 2013 הסתכם ב-378 מיליון שקל, גידול של כ-6% לעומת שנת 2012. הרווח הנקי של החברה הסתכם ב-54.3 מיליון שקל.
חישוב פשוט מעלה כי תחת נתונים אלו, מניית החברה נסחרת לפי מכפיל רווח של 11.9 על הרווח בשנת 2013. מאחר והחברה אינה ממונפת (חוב בנקאי של מיליון שקל בלבד) נכון יותר להסתכל על מכפיל הרווח של החברה בנטרול קופת המזומנים אשר הכילה בסוף השנה כ-80 מיליון שקל. במקרה זה, התמחור של החברה גוזר כי היא נסחרת במכפיל רווח נמוך יותר של 10.5. מכפיל רווח זה אינו נמוך, אך משקף ציפיות של משקיעים להמשך צמיחה הן בשורת ההכנסות והן ברווחים.
כדי להבין מדוע מניית קליל ביצעה מהלך העליות המרשים - נחזור מספר שנים אחורה לדוחות הכספיים של החברה לשנת 2009. המכירות באותה שנה הסתכמו ב-277.7 מיליון שקל, והרווח הנקי עמד על 28.1 מיליון שקל. בקופת החברה היו 80 מיליון שקל (אך היה לחברה חוב בנקאי של 18.5 מיליון שקל).
- איחוד פח תעש הוביל את רימון לזינוק בהכנסות ושיפור הרווח
- אלקטרה: ההכנסות גדלו אבל הרווח נחתך בחצי
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- טאואר תיפול - נייס תזנק; המניות הבולטות מחר בבורסה
מאז ועד היום הצליחה החברה להציג צמיחה לא גבוהה בשורת ההכנסות - צמיחה של 36% בארבע שנים משקפת צמיחה בשיעור חד ספרתי משנה לשנה. עם זאת, הקפיצה בפעילות של החברה הגיעה דווקא בשורה התחתונה ובהכפלה של הרווח הנקי.
מאחר והחברה רווחית ולא ממונפת - מי שנהנה מהצמיחה בשורה התחתונה הם המשקיעים אשר זכו לדיבידנדים נאים לאורך השנים. במקביל, מבצעת החברה באופן שוטף רכישה עצמית של מניות - אשר מקטינים את מספר המניות ומגדילים את הרווח למניה של המשקיעים. כך למשל, בשנת 2013 חילקה החברה למשקיעים דיבידנדים בהיקף של 32 מיליון שקל - המשקפים תשואת דיבידנד של כ-5% (בהתבסס על מחיר המניה הנוכחי).
בשלב זה לא ברור האם החברה תמשיך לחלק דיבידנדים או תעדיף לרכוש מניות של עצמה מאחר ולקליל אין מדיניות דיבידנדים בתוקף. עם זאת, בשנים האחרונות נהנו המשקיעים מתשואת דיבידנד מרשימה אשר גבוהה מהריבית הבנקאית - ובמקביל נהנו מהצפת ערך במניה.
קליל נמצאת בשליטתו של איש העסקים צורי דבוש (60.3%). מי שהיה שותף לצמיחה ברווחים ונהנה מהדיבידנדים הם ילין לפידות שהפכו לבעלי עניין בחברה בשנת 2007 ונהנו ממהלך עליות מטאורי של קרוב ל-1,000%. לאורך השנים ילין לפידות לא מימשו אחזקות והיום הם מחזיקים ב-7% מהמניות של החברה בשווי של כ-45 מיליון שקל.
מרוויחה נוספת היא חברת הביטוח מגדל אשר נכנסה לחברה בתחילת 2013 לפי מחיר של 120 שקלים. מגדל המחזיקים בכ-6% ממניות קליל רשמו רווח של יותר מ-100% בתוך כשנה וחצי ונראה כי גם שם מרוצים מאוד מההשקעה בחברה.
נציין כי קליל נסחרת כעת במדד היתר-50 כאשר משקלה במדד עומד על 2.4%. מבחינת שווי שוק, קליל נמצאת במקום ה-19 במדד. בשעה זו מרכזת מניית קליל את מחזור המסחר הגבוה מבין מניות המדד כאשר בהסתכלות על החודש האחרון, קליל מרכזת את המחזור הרביעי בגודלו במדד, אחרי בבילון, בריינסוויי ונאוי.
גוף נוסף אשר נהנה מהעלייה המטאורית במניה היא קרן הגידור הותיקה של ספרה אשר נכנסה להשקעה בחברה בשנת 2006 ולאורך השנים החזיקה כ-12% מהמניות. בנובמבר האחרון מימשה החברה חלק מאחזקותיה וחדלה להיות בעלת עניין אןלם עדיין מחזיקה בפוזיציה בנייר.
גרף מניית קליל מאז 2007, מהלך עליות של 950%
- 7.שכן של קובי 14/05/2014 20:00הגב לתגובה זואבוד
- 6.אביב 14/05/2014 18:20הגב לתגובה זולהיכנס היום לשם זה כמו להיות תלוי על מגדל אייפל עם חוט תפירה ...אז בחיית זומזום כבר טחנו אותה גם כאן וגם ברוב עיתוני הכלכלה נדמה לי שאתה קצת מפגר בזמן ...
- 5.יוסי 14/05/2014 14:42הגב לתגובה זובית שמש עומדת לפני פריצה
- 4.אחרוני הכבשים בעדר ... נא למהר בבקשה (ל"ת)ירקרק 14/05/2014 14:21הגב לתגובה זו
- 3.משה 14/05/2014 13:49הגב לתגובה זוס ו פ ו ק ל י ס שחורטיאניטיס
- 2.זהו גרף בועתי . שוט על המניה במיידי (ל"ת)גיל 14/05/2014 13:37הגב לתגובה זו
- 1.סמי המר 14/05/2014 12:56הגב לתגובה זותעקבו אחרי גרוזלם השקעות כרגע שער 35 אגורות.בעלי העניין קנו את השליטה לפי 1.89 שקל והלמן אלדובי קנו לא מזמן לפי שער 69 אגורות. לגבי טיב החברה עוד תשמעו הרבה 600% מתחת לשווי.
- אין חברה כזו, אולי טעית בשם? (ל"ת)אבישלום 14/05/2014 14:29הגב לתגובה זו
הראל: הרווח הנקי עלה ל-840 מיליון שקל, התשואה להון 30%
הראל רושמת רבעון חזק, הודות לרווחי שוק ההון; סך הנכסים המנוהלים חצה 500 מיליארד שקל עבור מבוטחים ועמיתים
חברת הביטוח הראל הראל השקעות -2.04% היא הראשונה מחברות הביטוח הגדולות לדווח, ומציגה תשואה גבוהה מאוד על ההון וזינוק ברווח הנקי.
הרבעון השלישי של 2025 היה חזק עבור קבוצת הראל השקעות, עם עלייה של 33% ברווח הכולל
ל-840 מיליון שקל ותשואה להון של 30%, לעומת 26% ברבעון המקביל. בתשעת החודשים הראשונים של השנה מסתכם הרווח הכולל ב-2.17 מיליארד שקל, גידול של 65% לעומת התקופה המקבילה, וברמה שכבר חוצה את יעד הרווח שקבעה החברה לשנת 2026. על רקע השיפור המתמשך בתוצאות מודיעה הראל
כי בכוונתה לעדכן את היעדים בחודשים הקרובים.
הגידול ברווח משקף שיפור רחב ברוב מנועי הפעילות: הרווח מעסקי הביטוח ברבעון צמח ב-40% והגיע ל-1.12 מיליארד שקל, ובתקופת הדוח כולה עלה ל-2.8 מיליארד שקל, עלייה של 73% לעומת תשעת החודשים הראשונים של 2024.
הגידול נובע הן משיפור חיתומי בכל תחומי הביטוח, הן מתרומה חיובית של רווחי השקעה ומימון והן מעלייה ברווחי תחומי ניהול הנכסים והאשראי. במקביל, התשואה להון בתשעת החודשים עלתה ל-27%, לעומת כ-19% בלבד בתקופה המקבילה.
ברמת המגזרים, התמונה מעורבת אך חיובית בסך הכול. בביטוח חיים הרווח הכולל לפני מס ברבעון ירד ל-244 מיליון שקל לעומת 320 מיליון שקל ברבעון המקביל, אך בתשעת החודשים הרווח זינק ל-792 מיליון שקל לעומת 299 מיליון בלבד אשתקד, בעיקר בזכות המשך הגידול במוצרי סיכונים. בביטוח בריאות נרשם רבעון חזק במיוחד: הרווח הכולל לפני מס עלה ל-605 מיליון שקל לעומת 321 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתקופה כולה ל-1.16 מיליארד שקל. הרווח החיתומי בבריאות הגיע ל-324 מיליון שקל ברבעון ו-807 מיליון שקל בתשעת החודשים, והחברה מדווחת על המשך שיפור במגמה זו. בביטוח כללי הרווח לפני מס עלה ל-278 מיליון שקל ברבעון ולעומת 176 מיליון שקל ברבעון המקביל, ול-858 מיליון שקל בתקופה כולה, שיפור משמעותי שנובע בעיקר מענפי רכב רכוש ורכוש וחבויות.
- הראל תשקיע כ-200 מיליון שקל בקרן לוגיסטיקה אירופית
- הראל ומנורה קיבלו את מניות דמרי בהנחה - והספיקו לרשום רווח דו-ספרתי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תחום ניהול הנכסים (פנסיה, גמל, חוזי השקעה ופיננסים) מציג גם הוא שיפור. הרווח הכולל לפני מס מניהול נכסים ברבעון הגיע ל-102 מיליון שקל, לעומת הפסד של 68 מיליון שקל ברבעון המקביל, ובתשעת החודשים ל-240 מיליון שקל לעומת 191 מיליון שקל. נכסי ניהול הנכסים לבדם עלו ל-435 מיליארד שקל, בעוד שהיקף הנכסים המנוהלים הכולל של הקבוצה, כולל פנסיה, גמל, קרנות נאמנות, תיקים ונוסטרו, טיפס ל-570.7 מיליארד שקל, לעומת 492.3 מיליארד שקל בסוף הרבעון השלישי אשתקד.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגאיי.די.איי מזנקת 10.7%, ליברה קופצת 11.5%, הביטחונית יורדת בהובלת ארית 5.6%
המדדים עברו לעליות קלות, לאחר פתיחה חיובית מתונה כהמשך למומנטום החיובי אמש - ת"א 35 עולה 0.1% בעוד ת"א 90 יורד בשיעור דומה 0.1%.
במגזר הפיננסים התמונה מעורבת, כאשר מדד הבנקים יציבים בנטיה לעליות, בעוד ת"א ביטוח מוחק את העליות ועולה כ-0.2% זה בהמשך לזינוק של 4% אתמול ופריצת שיא כל הזמנים, מתחילת השנה השיג ת"א ביטוח כ-149% תשואה בעוד ת"א בנקים עלה כ-51%. גם בשאר הסקטורים התמונה מעורבת - ת"א נדל"ן בירידות של 0.8% לאחר (שזינק אתמול ב-2.3%), בעוד ת"א נפט וגז עולה 1%.
ביום שני זה קורה: הוועידה הכלכלית של ביזפורטל. מוזמנים לשמוע את המנהלים הבכירים במשק, לקבל תובנות על השקעות, להבין את השפעות ה-AI על חברות והאם זה הזמן לצמצם פוזיציה במניות? וגם - לראות ולקבל את
הדירוג של ביזפורטל למניות פיננסיות (הדירוג לחברות התשתיות שיצרנו לקראת הועידה הקודמת שהתמקדה בתשתיות ייצר תשואה עודפת) - להרשמה
מניות איי.סי.אל 0.45% והחברה לישראל חברה לישראל 0.47% קופצות על רקע חוזה אשלג מול סין לשנת 2026 ב- 348 דולר לטון. בלידר מעדכנים כי על פי הדיווחים בתקשורת, סין חתמה על חוזה אשלג
מול רוסיה לשנת 2026 במחיר של 348 דולר לטון. מחיר החוזה משקף עלייה של 2 דולר לטון ביחס לחוזה שנסגר לשנת 2025. למרות שהמחיר נותר יציב, מדובר בהתפתחות חיובית עבור יצרניות האשלג, שכן החוזים מול סין נתפסים בדרך כלל כרף התחתון של המחירים בשוק העולמי. קיבוע מחיר
כזה לשנת 2026, מחזק את ההערכה, כי שוק האשלג צפוי להמשיך ולהתנהל בסביבת מחירים יציבה וחזקה גם בשנה הבאה.
רשתות האופנה נסחרות תחת לחץ, עם נפילה דו-ספרתית בטרמינל איקס טרמינל
איקס וירידות גם בקסטרו קסטרו -3.67% ובפוקס פוקס -4.25% . זה מגיע בהמשך למהלך שמקדם שר האוצר סמוטריץ' ובו יוכפל הפטור ממע"מ על יבוא אישי. מ-75 דולר כיום לכ-150-200 דולר. זה יאפשר לצרכנים
להזמין מחו"ל בלי לשלם 18% מע"מ, בעוד ברשתות המקומיות ישלמו את המס במלואו, מה שמעמיק את הפער בין הקמעונאות הישראלית לבין אתרי הסחר הבינלאומיים. למרות שבעולם דווקא מצמצמים פטורים כאלה כיוון שהם פוגעים בהכנסות ממיסוי, גם כאן החשש הוא שההרחבה של הפטור תעמיק עוד
יותר את הלחץ על הרשתות שכבר מתמודדות עם ירידה בביקושים ועם תחרות אגרסיבית מצד ענקיות באונליין כמו אמזון, עליאקספרס ואחרות.
- מדד הביטוח זינק 4%, המדדים העיקריים עלו ב-1.5%
- טופ גאם זינקה 14%, ברן וגילת טלקום 10%; תפרון נפלה 35%, סינאל 14% - נעילה שלילית בתל אביב
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
גם ריטיילורס מצטרפת למגמה השלילית של הקמעונאיות אך אצלה המומנטום שלילי עוד מהתוצאות החלשות. לפני חצי שנה, בעקבות דו"חות הרבעון הראשון החלש של ריטיילורס ריטיילורס -6.46% , זכיינית נייקי בישראל ובעולם, אמר המנכ"ל וחתנו של הראל ויזל, תומר צפניק, שחשוב לו להיות שקוף עם המשקיעים של החברה, שנמצאת עם נייקי Nike Inc -1.39% באיזשהו סייקל שלילי שעוד נמשך - אבל ש-2025 היא שנת מיצוי הדעיכה. צפניק העריך אז שמיולי ועד סוף השנה נראה שיפור בנייקי. "המצב יהיה יותר טוב. צריך להסתכל על יולי אוגוסט כנקודת הבסיס", אמר אז צפניק. אולי זה חוסר ניסיון או סתם אופטימיות יתר, אבל הדו"חות של הרבעון השלישי פורסמו שלשום, ולא רק שלא חל שיפור - אלא חלה הרעה נוספת במצב העסקי העדין של החברה.
