תנועת מטוטלת: זה המקום בת"א בו נרשם כעת תיקון חזק אחרי נפילות - צפו בגרף
איגרות חוב קצת נחת לציבור המשקיעים בת"א. אחרי המפולת שנרשמה עם תחילת חודש יוני במדדי האג"ח בארץ ובעולם, השבוע נרשם תיקון שמתחזק היום באופן משמעותי. מדד האג"ח הכללי בת"א שצלל מעל 2% תוך ימים ספורים, מטפס כעת עוד 0.34% ומשלים מהלך עליות של מעל 0.7% מתחילת השבוע. מדד תל בונד 60 קופץ כעת 0.36%, משלים מהלך עליות של יותר מ-1% בחמישה ימי עליות רצופים.
הסיבה לעליות הנאות בשעה זו בשוק האג"ח המקומי היא העליות בשוק האג"ח המקומי באות כעת ברקע לעליות דומות שנרשמות בשוקי האג"ח בחו"ל. הודעת הריבית אמש בארה"ב ממנה עולה כי קצב העלאות הריבית בארה"ב צפוי להיות מתון יותר - הביא לירידת תשואות באר"ה, וכך גם באירופה. התשואה ל-10 שנים בארה"ב שכבר נגעה ב-2.52% לפני מספר ימים, יורדת כעת ל-2.28% בלבד. התשואה ל-10 שנים בגרמניה שכבר נגעה ב-1.06% בשבוע שעבר, נסחרת כעת ב-0.76% בלבד.
ביממה האחרונה נראה שהאג"חים האירופים עוקבים אחרי המגמה בארה"ב, אך באופן כללי נראה החשש ההולך וגובר בשבוע האחרון מפני פשיטת רגל יוונית - שולח שוב את המשקיעים לאג"ח הגרמניות שנתפסות כ"חוף מבטחים" למקרה של טלטלה בשווקים.
נזכיר כי בשבועיים הראשונים של יומי נרשמו נפילות בשוקי האג"ח, ברקע לנתונים שפורסמו והצביעו על שיפור בכלכלה האירופית והאמריקנית. זה החל עם נתון האינפלציה באירופה שעקף את התחזיות ונמשך עם דו"ח התעסוקה לחודש מאי בארה"ב שאף הוא עקף את התחזיות ועורר ספקולציות לפיהן העלאת הריבית מתקרבת. ברקע ללחץ הנפילות, הציבור בארץ מכר במהלך השבוע הקודם קרנות נאמנות בסכום אדיר של 2.5 מיליארד שקלים, היקף המכירות השבועי הגבוה ביותר מאז 2014.
- דסק"ש מסתערת על האג"ח שלה - מתכוונת לרכוש בעוד 200 מיליון שקל
- דסק"ש יוצאת בתוכנית רכישה עצמית של איגרות החוב של החברה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מדד תל בונד 60 מתחילת השנה:
- 3.דוד 18/06/2015 13:47הגב לתגובה זושאתם לא עושים הגהה לכתבות שלכם?? כמה שגיאות כתיב והגהה, בחייאת.. מה אתם YNET?
- 2.דוד 18/06/2015 11:58הגב לתגובה זוביונדווקס - תוצאות ניסוי בשפעת עוד מעט, פוט' 50%
- 1.יוסף 18/06/2015 11:05הגב לתגובה זוככה אנשים יתרגלו רק להרויח. וזה הכותרת שאמורה להירשם "כל ירידה לצורך עליה"
- מוטי 18/06/2015 15:18הגב לתגובה זוכל עליה היא לצורך ירידה
10 דברים חשובים על אגרות חוב - מדריך למשקיעים
מה הגורמים המשפיעים על שערי אגרות חוב, מה זו תשואה אפקטיבית, מח"מ, מה קורה לאגרות החוב כאשר הריבית יורדת? על ההבדלים בין אג"ח ממשלתי לקונצרני, על ההבדל בין אג"ח צמוד לשקלי ועל הסיכונים והסיכויים בהשקעה באג"ח
אגרות חוב הן ההשקעה הכי משתלמת למשקיע הסולידי. אז למה רוב הכסף הסולידי נמצא בפיקדונות? כי אנשים חוששים מאג"ח. בצדק מסוים - כי אג"ח זה לא ביטחון של 100%. יש אג"ח של חברות שלא שילמו את ההשקעה כי החברות הגיעו להסדרי חוב. זה נדיר יחסית, ולכן סל של אג"ח במיוחד אם מדובר באג"ח בטוחות - של חברות גדולות וחזקות פיננסית ושל ממשלות, הוא דרך טובה למשקיע סולידי לפזר סיכונים ולהרוויח יותר מהריבית בפיקדון הבנקאי. אפילו 1% ואפילו 2% ומעלה מהפיקדון הבנקאי. יש גם קרנות נאמנות שעושות בשבילכם את העבודה ומנהלות תיק של אג"ח, אבל הן לוקחות דמי ניהול ממוצעים של 0.6%-0.8% ובעצם "אוכלות" לכם חלק גדול מהרווחים.
אז אג"ח זאת בהחלט אפשרות טובה למשקיעים סולידי, רק לפני שקופצים למים, צריך לקרוא ולהבין את המדריך הקצר הזה:
מהי אגרת חוב (אג"ח)? - אג"ח (אגרת חוב) היא נייר ערך שמונפק על ידי מדינה, רשות ציבורית או תאגיד, שמטרתו לגייס הון מהציבור או ממשקיעים מוסדיים. רוכש האג"ח מעניק הלוואה למנפיק, שמתחייב להחזיר לו את הקרן במועד שנקבע מראש, לרוב בצירוף תשלומי ריבית תקופתיים.
דוגמה: אג"ח ממשלתית ל־5 שנים שמניבה ריבית שנתית של 4% משמעה שהמשקיע יקבל בכל שנה 40 שקלים על כל 1,000 שקל שהשקיע, ובסוף התקופה יקבל את הקרן - 1,000 שקלים.-
מה משפיע על מחיר האג"ח והתשואה שלה? - מחיר האג"ח מושפע מהריבית בשוק, מהסיכון הנתפס של המנפיק ומהזמן שנותר עד לפדיון. כשהריבית בשוק יורדת - מחירי אג"ח קיימות עולים, כי הן מציעות ריבית גבוהה יותר מהממוצע החדש.
דוגמה: אג"ח שמניבה 4% תהיה אטרקטיבית יותר כאשר הריבית במשק יורדת ל-3%, ולכן מחירה יעלה והתשואה לפדיון תרד. לעומת זאת, אם הריבית תעלה ל-5%, המחיר של אותה אג"ח יירד כדי לייצר תשואה דומה למה שמציע השוק. -
החשיבות של זמן לפדיון - ככל שהזמן עד לפדיון האג"ח ארוך יותר, כך גדל הסיכון שהריבית תשתנה או שהמנפיק ייקלע לבעיה. אג"ח ל-10 שנים תנודתית יותר מאג"ח ל־3 שנים.
דוגמה: אג"ח קונצרנית לפדיון ב־2045 חשופה יותר לשינויים מאשר אג"ח לפדיון ב־2027. משקיע שמחזיק באג"ח ארוכה עלול להיחשף לעליות ריבית לאורך התקופה, מה שיוביל לירידת ערך האג"ח שלו. -
מהו הסיכון באג"ח? - הסיכון תלוי כאמור במשך החיים של האג"ח ובדירוג האשראי של המנפיק, התנודתיות בשוק, ושינויים כלכליים כלליים.
דוגמה: אג"ח של חברת נדל"ן מדורגת BBB נחשבת מסוכנת יותר מאג"ח מדינה בדירוג AAA, ולכן תציע לרוב ריבית גבוהה יותר כפיצוי על הסיכון. כמו כן, בעת מיתון, סיכון חדלות פירעון של חברות עולה.
