פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
המשקיע האגדי פיטר לינץ' סיפר בראיון ל-CNBC על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח כשאחד הפספוסים הגדולים שהזכיר היה הצמיחה המטאורית של אפל APPLE "אפל לא הייתה כזאת קשה להבנה, כמה טיפש הייתי?" אמר לינץ'. "מאזן יפה. הייתי צריך לעשות קצת עבודה על אפל... זו לא חברה מסובכת."
לינץ', בן ה-79, הודה שוורן באפט כן לעומתו ראה את הפוטנציאל של אפל וניצל אותו. "האורקל של אומהה" התחמק ממניות טכנולוגיה במשך עשרות שנים, בטענה שהן מחוץ למומחיות שלו. אבל בהשפעת סגני ההשקעות שלו, הוא רכש את אפל ב-2016 והפך אותה לאחזקה הגדולה ביותר בתיק שלו. ענקית הטכנולוגיה התבררה כאחד ההימורים המוצלחים ביותר של באפט בקריירה שלו, והכניסה לו יותר מ-100 מיליארד דולר על הנייר תוך שנים ספורות. באפט עדיין רואה באפל חברת מוצרי צריכה בשל בסיס הלקוחות הנאמן שלה והשפעת המותג החזק.
עוד אמר לינץ' כי הוא מצטער שלא רכש את ענקית השבבים אנבידיה NVIDIA COR , אחת המרוויחות הגדולות בתעשיית המוליכים למחצה וזאת שמסומנת כמרוויחה הגדולה העתידית מאינטליגנציה מלאכותית. "Nvidia הייתה מניה ענקית הלוואי ויכולתי לבטא אותה" צחק.
פיטר לינץ' נחשב אחד המשקיעים הגדולים והרוויח זאת בכך שניהל את קרן ההשקעות Fidelity’s Magellan משנת 1977 עד 1990 בהם הקרן הרוויחה תשואה ממוצעת של 29.2%, בהתמדה יותר מביצועי ה-S&P500. בנוסף הגדיל את שווי הנכסים אותם הקרן מנהלת משווי של 20 מיליון דולר ל-14 מיליארד דולר בזמן כהונתו והונו מוערך ב-450 מיליון דולר.
- שיעור חינם מוורן באפט - מתי קונים מניה?
- המשקיעים נוטשים את התיק הקלאסי - התמהיל החדש שצובר תאוצה
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לינץ' אמר תמיד כי הוא מאמין שהדרך הטובה ביותר ללמוד על חברה בה אנחנו רוצים להשקיע היא ללכת ולראות את מוצרי החברה ואיך היא מתפקדת. הרבה מרעיונות ההשקעה של של לינץ' בחברות מסוימות הגיעו דווקא כאשר טייל לו בחנויות בזמן שעשה קניות. כשראה שחברה מסוימת מצליחה למשוך את תשומת הלב של הצרכנים, הוא הסתקרן וניסה להבין מה בעצם מושך אותם וגילה לפעמים כי אלו החברות הקטנות עם המוצרים הפחות המוכרים הן אלו שמצליחות לעשות זאת. בין השקעותיו המוצלחות ביותר ניתן למצוא את PHILIP MORRIS INTL INC ו- GENERAL MOTORS. לינץ' תומך בהשקעות לטווח ארוך וסולד מכל ניסיון לתזמן את השוק.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc 2.76% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)מאנדיי צונחת 20%, פאגאיה מזנקת 22%; אנבידיה וטסלה עולות - פתיחה חיובית בוול סטריט
התקדמות לקראת סיום ההשבתה הממשלתית מעודדת גם את וול סטריט ושבוע המסחר נפתח בטריטוריה חיובית; אנבידיה וחברות השבבים רושמים התאוששות; טסלה מטפסת בעקבות אישור חבילת השכר למאסק - הישראליות גונבות את הפוקוס כשמאנדיי צונחת 20% ואילו פאגאיה מזנקת בשיעור דומה
ברקע התוצאות הרבעוניות
וול סטריט פותחת את שבוע המסחר במגמה חיובית, על רקע התקדמות בוושינגטון לעבר הסכם שיביא לסיום ההשבתה הממשלתית שנמשכת כבר 4 שבועות ומעיבה על הכלכלה האמריקאית. הנאסד"ק מזנק כ-1.5%, ה-S&P 500 מטפס בכ-0.9%, והדאו ג'ונס מוסיף כ-0.4%.
הגורם המרכזי לאופטימיות הזאת היא ההתקדמות המשמעותית בסנאט, שאישר הלילה הצעת ביניים ברוב של 60 מול 40 קולות לקראת הסכם דו-מפלגתי שיאפשר את פתיחת הממשל מחדש. שמונה סנאטורים דמוקרטים הצטרפו להצבעה בעד, אבל התהליך עוד לא הושלם ויגיע לאישור סופי בסנאט ובבית הנבחרים. לפי הערכות, ההסכם שנרקם יאפשר תקצוב ממשלתי עד לינואר הקרוב, וגם יבטל חלק מצעדי הפיטורים האחרונים בשירות הציבורי. גורמים המעורים בנושא מציינים שלמרות שהפשרה הנוכחית אינה כוללת את דרישת הדמוקרטים המרכזית להמשך סבסוד ביטוח הבריאות, היא עשויה לסלול את הדרך לפתרון רחב יותר כבר בימים הקרובים.
השווקים מקבלים את המהלך הזה באופטימיות גם בגלל שסיום ההשבתה עשוי להחזיר את פרסום הנתונים הכלכליים, שנעצר בשבועות האחרונים. השבוע צפויים להתפרסם נתוני האינפלציה והאבטלה לחודש אוקטובר, ובהמשך גם נתוני המכירות הקמעונאיות ומדד המחירים ליצרן. המשקיעים מחפשים אינדיקציות שיסייעו להעריך את הכיוון הבא של מדיניות הריבית של הפד'. במקביל, תשואת האג"ח הממשלתיות ל-10 שנים מטפסת קלות ל-4.15%, אחרי עלייה מתונה בסוף השבוע.
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מאקרו
הכסף האמריקאי עובר לטוקיו: מדד הניקיי מכה את מדדי וול סטריט עם תשואה של 30% מתחילת השנה משקיעים אמריקאים נוהרים לבורסה היפנית בקצב שלא נראה מזה עשור - הין מתחזק, הממשלה מזרימה תמריצים,
ומניות יפניות הופכות לטרנד חם
