הירשמו
  1. ראשי
  2. ניתוחים ודעות
שלמה גרינברג
צילום: Bizportal

ענקית התקשורת שחטפה מכה, ונסחרת במכפיל מעניין

פרשן וול סטריט של Bizportal על חברת הענק שאכזבה בתוצאות הרבעון הראשון של 2018; האם סיפורה של GE חוזר או שמדובר בהזדמנות גדולה?

שלמה גרינברג | (89)
נושאים בכתבה AT&T אינטר אינטרנט מהיר וול סטריט מניות מומלצות שלמה גרינברג

הסיפור של אפרים קישון, על שריפת בית ההסתדרות, מזכיר לנו את התנהגות התקשורת. בסיפור מקבל אדם שגר מול בית ההסתדרות שיחת טלפון בהולה מחברו שמודיע לו ששרפו את בית ההסתדרות. רץ האיש לחלון ומביט, "על מה אתה מדבר?", הוא שואל את החבר, "אין שריפה, הבניין מולי". "הבניין נשרף", עונה החבר, "יש לי מקור מידע בדוק".

הדפרסיה שמשרה התקשורת, מהתכנית על בגין ז"ל שכביכול סבל מדיכאונות קשים דרך האיום על סגירת 180 מפעלים בעקבות הדרישה האמריקאית לביטול חלק מהמענקים לתעשייה המקומית ועד לאותו ניצב מהמשטרה שמתכנן משהו בסתר עם נתניהו, מרחיקה יותר ויותר אנשים מתכניות החדשות. אז נא להירגע, אירופה עוד לא מתרסקת, בארה"ב אין האטה באופק ועדיין, במחירים הנכונים כמובן, אין תחליף למניות (שמנו לב שקמפיין "הרבעון הנוכחי יהיה רע" שחוזר על עצמו מאז 2011 שוב מככב בחדשות).

בכל פעם ששוק המניות חוטף בגלל הצורך ברייטינג רצים אנשים וקונים אג"חים "כמקלט נגד הפסדים" וזאת למרות שהבנק המרכזי מדבר על 4 העלאות ריבית השנה. ללא קשר לנ"ל תעקבו אחרי סיווה (סימול: CEVA), נייס (סימול: NICE), נובה (סימול: NVMI) ואוטוניטי (סימול: ATTU) שחברים בארה"ב טוענים שנמצאות במעקב רכישה שם.  

תעשיית שירותי הטלקום המשולבים AT&T כדוגמה מייצגת. תעשיית הטלקומוניקציה עוסקת בהעברת מידע של קול, דאטא ותמונה, באמצעות חוט, אלחוט, אותות רדיו או מערכות אלקטרומגנטיות אחרות ועושה שימוש במגוון טכנולוגיות. התעשייה משתנה משמעותית בעקבות ההתקדמות הטכנולוגית והגלובליזציה והיא הולכת ומתרחבת. בנוסף, גם זו תוצאה של מהפכת הטכנולוגיה והגלובליזציה, התעשייה מתארגנת ורטיקלית וכפי שקורה בכל הסקטורים מאמצת מבנה אוליגופלי.

התהליכים הללו מקשים על המשקיע, שחברות תקשורת היוו מאז ומעולם חלק מרכזי בתיקי ההשקעה שלו, לקבל החלטות השקעה נבונות. חברות הטלקום הענקיות, בגלל שינויי הצריכה בעיקר, "מתפזרות" על יותר ויותר תחומים כי התחרות מגיעה מכיוונים שבעבר לא היו קיימים. המצב משתקף היטב במניות חברות התקשורת "המסורתיות" שהניבו, בשנתיים-שלוש האחרונות, פחות מהמדדים המובילים.

בחרנו ב-AT&T כדוגמה מייצגת מהסיבה הפשוטה שאנחנו עוקבים אחריה מאז 1982, אז פוצלה "מאמא בל", בעקבות החששות ממונופוליזציה, ל-8 חברות, AT&T נשארה עם הקווים הלאומיים והבינלאומיים ושבע הבנות, "תינוקות הבל", קיבלו אזורים בתוך ארה"ב. AT&T, שכבר כתבנו עליה מספר פעמים בעבר, מייצגת בצורה טובה את מה שקרה לסקטור (בארה"ב תחילה וגלובלית בהמשך) כתוצאה מהתמזגות הטכנולוגיה לכלכלת המיינסטרים בארבעת העשורים האחרונים.

זוהי גם הזדמנות טובה להתבונן בחברת הענק שמאז קיץ 2016 איבדה כרבע מערכה (כ-15% מתחילת השנה) ולהחליט האם, כפי שטוענים רבים, יש כאן סיפור דומה לסיפורה של GE או, כפי שטוענים רבים אחרים (גם לגבי GE) שנוצרת כאן הזדמנות גדולה למשקיעי הערך.

קיראו עוד ב"ניתוחים ודעות"

מארמסטרונג עד סטיפנסון: הדרך לצמרת כיוון שכבר דשנו בהיסטוריה של AT&T בעבר, נעבור בקצרה על האירועים הבולטים בהיסטוריה של החברה ונתחיל בכך ש-AT&T של היום אינה אותה "מאמא-בל" שהתחילה את דרכה ב-1877 תחת השם Bell Telephone Company שנוסדה על ידי אלכסנדר גרהאם בל, ממציא הטלפון (בין שאר הדברים שהביא לעולם). כבר ב-1907 השתלטה החברה על תחום התקשורת והממשל החל בניסיונותיו לפרק את החברה. ב-1982 עשו זאת כאמור.

הנהלת החברה, שב-1982, לאחר הפירוק, נותרה עם הרבה כסף ומעט ביזנס (יחסית לעבר), לא השכילה לחזות השינויים הטכנולוגיים שהחלו לחדור לתעשייה ועשתה טעויות עסקיות רציניות (כמו מכירת חטיבת לוסנט עם מעבדות בל היוקרתיות) אבל המשיכה להוביל החברה עד 1997 אז, כשמשבר קיומי מתחיל לאיים, הובהל מייקל ארמסטרונג, האיש שביצע Turn around מוצלחים בחברות Hughes Electronics וב-Comcast, להציל את החברה.

ארמסטרונג חזה בדייקנות מדהימה ממש את ההתפתחויות הטכנולוגיות שיגיעו במאה ה-21, מהאלחוט ועד האינטרנט והחליט לבצע מהלך שבסופו תחזור AT&T להוביל. בגדול הוא בנה על המוניטין, היכולות שעדיין היו קיימות והכי חשוב, על האפשרויות לגייס כסף גדול ובזול באותם ימים. הוא גייס למעלה מ-100 מיליארד ונכנס, באמצעות רכישות, לשלושה תחומים: הכבלים, האלחוט והרשת. הוא עשה זאת בעזרת הבנקאים בוול סטריט שלאור עברו תמכו בו בהתלהבות אדירה.

ארמסטרונג כמעט הצליח אבל משבר הבועה של שנת 2000, שהביא למיתון, קטל את התהליך (החברה לא עמדה בתשלומי החובות הענקיים). ב-2002 עזב/התפטר ארמסטרונג וחברת העבר המפוארת הגיעה ב-2006, כמעט לפשיטת רגל. אז רכשה אותה BellSouth Corporation מאטלנטה (נכדתה למעשה של AT&T המקורית והבת של Southern Bell שהייתה אחת משבעת בנותיה של AT&T שפורקה ב-1982) ב-16 מיליארד דולרים ושינתה את שמה ל-AT&T (טענו המומחים אז ש-BellSouth שילמה הסכום רק עבור המותג).

משמונה החברות שהחלו לפעול ב-1982 נותרו היום בארה"ב שלוש מובילות (ספרינט, וארייזון ו-AT&T), כולן, בדיוק כמו AT&T, הן יצירות של מיזוגים ורכישות בין הבנות לצד רכישות של חברות חדשות שיצרה בהתקדמותה מהפכת הטכנולוגיה. ישנה גם טי-מוביל (סימול: TMUS) שבמקורה הייתה חברת בת של Deutsche Telekom AG ופועלת בתחום האלחוט.

ב-2007 התמנה רנדל סטיפנסון, מבכירי המנהלים של Southwestern Bell (אחת משבעת בנותיה של AT&T המקורית) ליו"ר, מנכ"ל ונשיא AT&T והודיע אז שהחברה (שמצבה הפיננסי/עסקי היה מצוין כיוון ש-BellSouth, הרוכשת, הייתה במצב מצוין), תיכנס למהלך השקעות גדול במטרה להוביל גלובלית, "אל מול ההתכנסות הטכנולוגית בתחומי התקשורת והמדיה", את ההתמזגות הזו. 

"אנחנו", אמר אז סטיפנסון כשהוא מזכיר את האפשרויות שהטלפוניה החכמה (שבפועל עדיין הייתה חלום ב-2007), "נהפוך ללידרים באספקת פתרונות משולבים בכל התחומים שיובילו, מבידור באמצעות הווידאו דרך אינטרנט מהיר, אלחוט לרשת (IP network), אבטחת המידע וה-IOT (שגם זה היה עדיין חלום). אין שום ספק שהאיש מבצע תכניותיו להפליא. AT&T היא החברה המובילה בארה"ב בהשקעות הון בתשתיות תקשורת ורכישת ערוצים (135 מיליארד בשנים 2013-2017).   מה בדיוק עושה AT&T? החברה היא ספק מוביל בתחום התקשורת ושירותי הבידור הדיגיטליים בארה"ב ובעולם כולו. ב-2017 היו לחברה 400 מיליון מינויי חבילות 4G LTE בצפון אמריקה ו-157 מיליון מינויי אלחוט. הם מציעים השירותים ישירות לצרכנים ולעסקים בארה"ב, מקסיקו ואמריקה הדרומית ובאמצעות סוכנים למדינות רבות בעולם. בבעלות החברה גם 3 רשתות טלוויזיה אזוריות שעיסוקן בספורט וכן בעלות חלקית בעוד רשת שידור אזורית. 

החברה מפעילה אולפני הפקה ליצירת מדיה ותכניות מותג דיגיטליות ובנוסף מפעילה תכניות ספורט על הרשת ומערכות משחקים אינטראקטיביים ברשת. השירות מוגש בצורות שונות מאלחוט וכבלים, פרוש על פס רחב ומעביר קול, וידאו דיגיטלי ודאטא. AT&T פועלת ורטיקלית וברשותה ציוד התקשורת, מערכות הובלה, שירותי קמעונאות וצרכנות, שירותי ייעוץ לעסקים ולפרטים ומערכות תמיכה פיננסיות. שלושת המתחרות הגדולות של החברה בארה"ב, ספרינט (סימול: S), וארייזון (סימול: VZ) וטי-מוביל (סימול: TMUS) מתחרות על אותם שירותים (TMUZ רק בצד האלחוט).

לצד אלו נמצאות חברות הרשת, במיוחד אמאזון (סימול: AMZN) ונטפליקס (סימול: NTFX) שמתחרות נגד AT&T, ספרינט, וארייזון וחברות הכבלים כמו קומקסט וצ'רטר בתחום ה-online video streaming. החטיבה העסקית של החברה נחשבת מהחשובות בעולם בתחומי התקשורת וב-2017 הייתה אחראית לכמעט 50 אחוזים מההכנסות, צרכנים פרטיים, אלחוט וכבלים הביאו 25% מההכנסות, קבוצת הבידור והמשחקים הדיגיטליים הכניסה 21% מההכנסות, והשוק הגלובלי תרם 4%.

בסוף ינואר 2018 הועסקו בחברה 252,000 עובדים. את 2017 סיימה החברה עם הכנסות של 160.55 מיליארד דולרים ו-29.45 מיליארד רווח נקי או 3.05 דולר למניה. קונצנזוס האנליסטים צופה שאת 2018 ו-2019 תסיים עם רווח למניה של 3.4 ו-3.46 בהתאמה. 2018, אליבא האנליסטים, לא התחילה טוב כי המכירות והרווח הנקי אכזבו. הקונצנזוס כרגע עומד על מחיר מטרה של 41.5 דולר כאשר 15 אנליסטים בהמלצת Hold ו-12 בהמלצת Buy. דויטשה בנק וסאן טראסט הוציאו סקירות במהלך החודש ושני הבנקים בהמלצת Hold.

לחברה כ-52 מיליארד דולר בקופה, נכון ל-31.3 ויש לה סך חובות של בין 165 ל-215 מיליארד (תלוי בחישוב) מתוכם צריכה החברה לפרוע 29 מיליארד בשנה הקרובה. החברה נמצאת במהלך רכישה של ענקית התוכן המדיה טיים ורנר (סימול: TWX) ולפי הערכה של 85 מיליארד. הדיל אמור היה להסתיים באפריל אלא  שממשלת ארה"ב מתנגדת והחברות החליטו להמתין עד ל-21.6 ואז, אם בית המשפט לא יגיע להחלטה, הדיל ייפול ו-AT&T תחויב בתשלום של 500 מיליון דולר במזומן.

אין לנו מספיק מקום להסביר זאת, אבל הצלחת המיזוג בין T ל-TWX זה win-win גדול לשתי החברות מבחינה עסקית ובמיוחד ל-AT&T כי בגדול זה יאפשר לה להתחרות טוב יותר בכל התחומים בהם היא פועלת, אבל זה גם יגדיל משמעותית את החוב של AT&T. אם הדיל לא ייצא לפועל יתחיל הוויכוח לגבי המשך הפעילות אבל תבוא גם אנחת רווחה של אותם מיליוני מחזיקים ותיקים במניה שמחזיקים כמניית Income-growth וזאת בגלל היסטוריית חלוקת הדיבידנד שכרגע, בגלל התדרדרות המניה, מניב למעלה מ-6% תשואה (25 שנים של העלאת הדיבידנד). אלו חוששים שקיום העסקה תביא לקיצוץ הדיבידנד.

אז למה המניה יורדת? "המכה" האחרונה באה בשל אכזבה מתוצאות הרבעון הראשון של 2018 שהיה חלש מהציפיות. אבל הירידות, שהחלו בתחילת 2016 למעשה (המחיר היום נמצא 28% מתחת לרמה שהייתה בינואר 2016) הן תגובה לחששות מהתחרות המתגברת, במיוחד בתחום האלחוט/בידור שם מאבדת החברה מינויים וממדי החוב הגבוהים שייווצרו לאחר רכישת טיים ורנר ושהעלו חששות לקיצוץ בדיבידנד.

החששות מהתחרות לוחצת גם על המתחרות הגדולות, S ו-VZ  שגם הן, כמו T, הניבו פחות ממדד ה-S&P. החששות הנ"ל פלוס כותרות מפחידות ממשיכות ללחוץ על המניה. העובדות כרגע מצביעות על כך שבהשוואה למתחרות העיקריות, כולל האירופאיות, T  מוערכת נמוך מכולן וכך גם המכפיל הנוכחי והצפוי שלה.

האנליסטים מסכימים עם ההנהלה ש-2018-19, ללא התחשבות בדיל עם TWX, תהיינה טובות עבור החברה כך שהמסקנה היא שעסקת טיים ורנר היא "הבעיה" כרגע. נשאר כחודש לקבלת ההחלטה אז כדאי להמתין ולראות מה תהיה. עד אז, זה משחק אך ורק לספקולנטים וכאשר ההחלטה תגיע נחזור ונבחן מחדש.

** אין לראות באמור לעיל משום המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם. כל העושה במידע הנ"ל שימוש כלשהו - עושה זאת על דעתו בלבד ועל אחריותו הבלעדית. החברה ו/או הכותבים מחזיקים ו/או עלולים להחזיק חלק מן הניירות המוזכרים לעיל      

תגובות לכתבה(89):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 40.
    bip 30/05/2018 09:19
    הגב לתגובה זו
    מי שהשכיב שם 100 אלף דולר (2700 מניות) יקבל היום 950 דולר נטו לאחר מס. Brookfield Infrastructure Partners LP (BIP) Ex-Dividend Date Scheduled for May 30, 2018 A cash dividend payment of $0.47 per share is scheduled to be paid on June 29, 2018. Shareholders who purchased BIP prior to the ex-dividend date are eligible for the cash dividend payment. This represents an 8.05% increase over prior dividend payment. At the current stock price of $38.13, the dividend yield is 4.93%.
  • 39.
    יוני 29/05/2018 23:49
    הגב לתגובה זו
    שלמה שלום, קודם כל, רק לאחרונה התחלתי לעקוב אחרי הניתוחים שלך ואני מתרשם כל פעם מחדש מהרצינות והמקצועיות. מה דעתך על מור השקעות? מחלקת דיווינד גבוה באופן קבוע ומציגה תוצאות טובות, אך המסחר בה מאוד עצבני ומלווה במחזורים נמוכים. עכשיו היא הגיעה לנמוך השנתי שלה, האם נוצרה פה הזדמנות קנייה לפני חלוקת הדיווידנד? המוזר הוא שאף אתר כלכלי לא התייחס לדיווחים שלה כלל ביום הדיווח עצמו. תודה ויישר כוח!
  • איני עוקב אחרי חברות בישראל (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/05/2018 15:30
    הגב לתגובה זו
  • 38.
    FAANG 29/05/2018 18:27
    הגב לתגובה זו
    אין סוף מניות בנפילה חופשית ורוב מניות ה FAANG בחגיגת עליות. פייסבוק, אמזון נוידיאה עליבאא, ביידו, טוויטר, נטפליקס. מי שאמר לעצמו אני אהיב סולידי ואקנה מניות כמו chkp BAC VDC קיבל תשואות קדחת מתחילת השנה
  • 37.
    ציון 29/05/2018 18:03
    הגב לתגובה זו
    https://finance.yahoo.com/news/b-o-better-online-solutions-113000528.html
  • 36.
    ציון 29/05/2018 18:02
    הגב לתגובה זו
    B.O.S. Better Online Solutions Announces Revenue Growth of 17% in the First Quarter of 2018 GlobeNewswire•May 29, 2018 RISHON LEZION, Israel, May 29, 2018 (GLOBE NEWSWIRE) -- B.O.S. Better Online Solutions Ltd. ("BOS" or the "Company") (BOSC), a leading Israeli integrator of RFID and Mobile solutions and a global provider of Supply Chain solutions to enterprises, today reported its financial results for the fiscal 2018 first quarter, ended March 31, 2018. In the quarter ended March 31, 2018, BOS reported revenues of $8.3 million, a 17% increase as compared to $7.1 million of revenues in the comparable quarter in 2017. Net income for the first quarter of 2018 was $205,000, or $0.06 per basic and diluted share, an increase of 39% as compared to a net income of $147,000, or $0.05 per basic and diluted share, in the first quarter of 2017. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) was $365,000 for the first quarter of 2018, as compared to $315,000 for the fi
  • bosc 29/05/2018 22:15
    הגב לתגובה זו
    מניות של חברות ענק מתרסקות היום ואתה מביא חברה ישראלית של כלום ושום דבר בשווי 8 מיליון דולר (במובן אתה מאוהב בחברה ולכן זו חברה מצויינת שלא מושפעת מכול מה שקורה בעולם)
  • מי זו החברה? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 30/05/2018 15:31
  • 35.
    twtr 29/05/2018 17:03
    הגב לתגובה זו
    sharks circling. Media Consolidation at a Fever Pitch and TWTR is the belle of the ball. ובתרגום חופשי - בסוף טוויטר תהיה זו שתחטף על ידי אחת הגדולות (במיוחד שהיא כבר מרוויחה כסף)
  • ציון 29/05/2018 18:02
    הגב לתגובה זו
    https://finance.yahoo.com/news/b-o-better-online-solutions-113000528.html
  • 34.
    san שמיניה למטה (ל"ת)
    Banco Santander 29/05/2018 16:35
    הגב לתגובה זו
  • 33.
    שלמה-באיזה אתר אוכל למצוא נתונים על אג"ח להמרה בארה"ב ? (ל"ת)
    מחפש נתיב 29/05/2018 11:56
    הגב לתגובה זו
  • 32.
    יוסי קצב 28/05/2018 23:34
    הגב לתגובה זו
    בקרוב הכל קורס. בועת האשראי הענקית בדרך לפיצוץ גלאקטי
  • 31.
    עירית 27/05/2018 13:07
    הגב לתגובה זו
    תוכל להתייחס בבקשה לחברת אליין (ALGN) ? עושה מהלך מרשים ואני סקרנית לגבי דעתך. תודה עירית
  • שלמה גרינברג 28/05/2018 12:27
    הגב לתגובה זו
    מכיר היטב את Align Technology, אחת מספורי ההצלחה בציוד רפואי (בעיקר לטיפול בשן ובחניכיים) מהסוג של ISRG או EW, הצלחה של ניצול ההתפתחות הטכנולוגית. ממזמן רציתי לעשות כתבה על החברה אבל לא יצא, בהזדמנות.
  • 30.
    אבי3 26/05/2018 18:34
    הגב לתגובה זו
    אין מה להגיב בכלל, אפילו בדף זה, על הכתב העלוב הנל....
  • אבי 5 או 6 או 7 27/05/2018 20:45
    הגב לתגובה זו
    איני מבין מה אתה משמיץ את רביב דרוקר הפובליציסט והחוקר והעיתונאי הגדול ביותר שמסתובב ביינינו. ואני מאד מעוניין ודורש לדעת מה שלמה ומתי והיכן התייחס לרביב ואמר עליו משהו...אם כן..אפתח כאן חזית שטרם נראתה והכותב וכתבותיו פשוט לא יופיעו כאן.
  • שלמה גרינברג 28/05/2018 12:24
    דורש??? לפחות היית מציין את שמך וגם אז איש לא חייב לך תשובה ובכלל מה עניין דרוקר לכאן?
  • דרוקר עיתונאי חוקר ופרשן מהטובים שיש (ל"ת)
    אבי4 27/05/2018 00:31
    הגב לתגובה זו
  • שלמה גרינברג 27/05/2018 10:56
    התגובה הזו מופיעה כאן?
  • 29.
    EL 26/05/2018 15:26
    הגב לתגובה זו
    ירדה עשרה אחוז ביומיים סביב הדוח הרבעוני (2 למאי) טיק טק החזירה את כול הירידה חברה בשווי 55 מיליארד דולר The Estee Lauder Companies Inc.
  • 28.
    איחטיאנדר 26/05/2018 14:27
    הגב לתגובה זו
    מה דעתך על הכתבה הזאת בקונטקסט של ה-CREDIT RATING שלה? http://brontecapital.blogspot.co.il/2018/02/the-importance-of-ges-credit-rating.html
  • שלמה גרינברג 27/05/2018 11:04
    הגב לתגובה זו
    יש, בכול יום, עשרות כתבות דעה על GE. במקרה קראתי את זו כיוון שמישהו שלח לי אותה, שים לב לתת הכותרת ולמילה eccentric. כיוון שאיני מומחה למנועים אין לי דעה במקרה הזה
  • 27.
    Robo-Advisor 26/05/2018 13:51
    הגב לתגובה זו
    עברת על האתרים של הנל שתמורת רבע אחוז בשנה ינהלו לכה את הכסף (יורידו ממך את הדאגות) - הכסף יהיה ב 10 או יותר תעודות. ציפיתי לראות אינטליגנציה מלאכותית שמעורבת בהחלטות אבל כלום. הכול סטנדרטי. הפלוס - מונעים מהמשקיע הפשוט לבצע שטויות (סכומים אדירים בחברות קיקיוניות) - המינוס (לדעתי) אם תהיה מפולת ל 30 אחוז הם ימנעו מהמשקיעים מכור את הנכסים כבר בהתחלה (למעשה אם יגיע משבר כמו 2008 הם ישרפו את כול הלקוחות שלהם - לדעתי) Acorns vs Betterment vs Wealthfront: Epic Robo-Advisor Battle By Andrew Fiebert
  • ומה המסר בתגובה? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 27/05/2018 11:05
    הגב לתגובה זו
  • 26.
    דירקט קפיטל 26/05/2018 10:13
    הגב לתגובה זו
    מתמזגת עם חברת קנאביס ועומדת להיות חזק בתחום. היכונו להמראה
  • וואו !!! (ל"ת)
    שלמה גרינברג 27/05/2018 11:05
    הגב לתגובה זו
  • די לזרוק שמועות אינטרסנטיות לשרשור רציני (ל"ת)
    שונא מאכרים 26/05/2018 15:14
    הגב לתגובה זו
  • 25.
    יצחק 25/05/2018 17:25
    הגב לתגובה זו
    בשבועיים האחרונים יש מחזורים גדולים במניה תוך כדי עליות מחירים אולי משהו דולף לשוק
  • 24.
    אבנר 25/05/2018 16:47
    הגב לתגובה זו
    האירופי על סאנטאנדר...יורדת לאחרונה לא מעט.. סביר שחלק מזה קשור למשבר החובות והאגח האירופימה דעתך? תודה
  • שלמה גרינברג 26/05/2018 09:04
    הגב לתגובה זו
    מצב הבנק הולך ומשתפר ואפילו סוכנויות הדירוג מראות זאת אלא שהבורות שולטת ולכן כשבנק גרמני גדול מנוהל בצורה גרועה וכתוצאה נכנס לבעיות כול הבנקים האחרים באירופה סובלים. בקשר לחובות צריך להמתין ולראות מה תעשה ממשלת איטליה החדשה. נכון לרגע זה אין בעיה מיוחדת אבל יש ספור גדול לתקשורת שאולי יתממש. סבלנות נדרשת כאן
  • אבנר 26/05/2018 16:02
    במאמרים הבאים.. תודה רבה
  • 23.
    ESLT 25/05/2018 10:28
    הגב לתגובה זו
    הדוחות יפורסמו ביום שלישי 29.5 לפני פתיחת המסחר (ביום שני אין מסחר).
  • 22.
    DB 25/05/2018 10:21
    הגב לתגובה זו
    וזה הגרמנים שמטיפים לכול העולם לגבי שמרנות בניהול הכלכלה (הציטוט הנל מאוקטובר 2016) The Deutsche Bank Downfall How a Pillar of German Banking Lost Its Way For most of its 146 years, Deutsche Bank was the embodiment of German values: reliable and safe. Now, the once-proud institution is facing the abyss. SPIEGEL tells the story of how Deutsche's 1990s rush to join the world banking elite paved the way for its own downfall. October 28, 2016
  • שלמה גרינברג 26/05/2018 09:05
    הגב לתגובה זו
    הכול ניהול גרוע
  • 21.
    ENPH 25/05/2018 10:10
    הגב לתגובה זו
    מעל 600 אחוז (מ 0.8 ל 5.8 דולר) מאז אוגוסט 2017. שווי כבר מעל חצי מליארד דולר. הרושם תמיד היה שיש לה טכנולוגיה מיושנת ובמוקדם או במאוחר החברה לא תעמוד בתחרות.
  • נו ומה המידע הזה נותן לנו? (ל"ת)
    יוס 25/05/2018 10:47
    הגב לתגובה זו
  • לאהכול ניתוחיםוהגיון 25/05/2018 17:26
    07.12.2006 בעצם כל הסיפור שלך הוא סיפור של ארבעה-חמישה מהלכים. "פאוור ריינג'רס", פוקס, דיסני, פרוזיבן ועכשיו יוניוויז'ן. זה לא הרבה עסקאות. אבל בכל אחת מהן ראית משהו שאחרים לא ראו. "אני לא יודע אם באמת יש מלה כזאת בעברית אבל זה נקרא חוש-חש. אתה מסתכל על הזדמנויות ואתה מעריך. אין בית ספר לזה. אין בית ספר להערכת הזדמנויות. אני מודה לאל שכנראה בורכתי באיזה חוש כזה. אחרת אני לא יודע להסביר למה שמונה שנים הלכתי מדלת לדלת עם ה'פאוור ריינג'רס' כשכולם אמרו לי רד מזה. אחרת אני לא יודע להסביר למה כל היועצים שלי אמרו לי לא ללכת לעסקה עם מורדוק ואני התעקשתי. ולמה 82 חברות רצו את הרשת הגרמנית פרוזיבן אבל הן כולן נשרו אחת אחרי השנייה ואנחנו נשארנו. אדם צ'סנוף ואני לא עזבנו. גם כשהיתה נפילה ועוד נפילה לא עזבנו. כמו פיטבול שתופס אותך בצוואר ולא עוזב אותך. לא עוזב אותך עד שאתה נופל. אני לא יודע איך להסביר את כל הדברים האלה. זה החוש-חש".
  • 20.
    לרון 25/05/2018 08:49
    הגב לתגובה זו
    אני לא רק זקן אלא גם מומחה בשוק ההון ואותך שלמה נכבדי אני קורא משנות השמונים בגלובס במאה הקודמת מאז ימיהם הראשונים של סטפק בחיטב וכשבישראל לא ידעו למה חברת אנליסט נקראת כך
  • 19.
    לרון 25/05/2018 08:37
    הגב לתגובה זו
    לא מכנים אדם טמבלון כשלא ראית ולא דיברת איתו אפילו פעם יחידה הדבר דומה לזה שמצא עצמו בבית חולים כי כנה מישהו טיפש ולא העריך נכונה את כוחו
  • 18.
    לרון 25/05/2018 07:25
    הגב לתגובה זו
    תמיד adbe
  • adbe 25/05/2018 09:54
    הגב לתגובה זו
    מה זה שווה שהיא עלתה ב 150 אחוז מאז ינואר 2017 (מתוכם 40 אחוז מאז תחילת 2018) אם אין "דיבידנד יוקרתי" שחלק כאן כול כך מאוהבים בו. (בציניות כמובן....)
  • Adbe2 25/05/2018 19:29
    זה שאתה מזלזל כל שבוע דווקא בכתבות של שלמה במניות עם דיבידנד... לא ממש מראה שאתה מבין משהו. העובדות דווקא מראות שהשקעה ארוכת טווח במניות דיב' שגם מעלות דיב' נותן תשואה סבירה . אבל אתה הרי קנית את גוגל את פייסבוק את נטפליקס ו...את אפל ופרייסליין שנסחרו עדיין ב17$. אז כמובן שאתה זכאי לזלזל בדיב'.
  • לרון 25/05/2018 11:02
    של באפט משעממות ו brk אכן לא חילקה מעולם דיבידנד רק מפליא אותי שאינו משקיע או אלו שמשקיעים בשמו אינם משקיעים באדובי אך כן מגדילים סיכון בטבע
  • 17.
    סימפל 24/05/2018 22:26
    הגב לתגובה זו
    הבנתי שהולכים לבטל את נייטרליות הרשת (לצערי) בארה"ב. דבר שני שרציתי לשאול, כי זה לא היה ברור מהמאמר: רשמת מנויי 4G ומנויי אלחוט. באלחוט הכוונה לשידורי לוויין, או שזה גם סלולר, רק מטכנולוגיה ישנה יותר מ4G ?
  • 16.
    שלומי 24/05/2018 20:43
    הגב לתגובה זו
    Prefered stocks משלמות דיבידנד מועדף...כמה % מס משלמים על הדיב' שלהן בארץ האם 25% כמו מניה רגילה?תודה
  • לרון 25/05/2018 10:26
    הגב לתגובה זו
    בגוגל preferred stocks tax היכנס ל investopedia
  • איני יודע (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/05/2018 08:20
    הגב לתגובה זו
  • ארז 24/05/2018 22:43
    הגב לתגובה זו
    .
  • 15.
    בנצי 24/05/2018 20:37
    הגב לתגובה זו
    שלמה עם בכבלים וטלביזיה עסקינן...וגם את הודו כבודו מזכיר לעיתים אז אשמח לכמה מילים(אם מכיר) על dish tv network חברת טלביזיה וכבלים גדולה למדיי בהודו.. התחרות מול נטפליקס והגודל הגיאגרפי של הודו ידועים אך כך גם פוטנציאל הצמיחה בשוק של מיליארד איש ?? מה דעתך
  • שלמה גרינברג 25/05/2018 08:33
    הגב לתגובה זו
    מכיר אבל לא עוקב. הצעתי שתבדוק באתר https://www.marketsmojo.com/Stocks?StockId=639744&Exchange=0&Force=1&RefBse=1#!#navFinancialHighlights נותן לך מבט מקיף למדי על החברה. הם טוענים אגב שהמניה יקרה. ברור שיש פוטנציאל בהודו ואולי יותר ממקומות אחרים כי התשתית שם קשה להקמה ולכן טלוויזיה שמועברת מחלליות היא בעלת פוטנציאל בתחרות
  • תודה רבה שלמה (ל"ת)
    בנצי 25/05/2018 19:24
  • 14.
    טומי 24/05/2018 20:34
    הגב לתגובה זו
    שלום שלמה, הצצתי לאחרונהה בבנק זה וראיתי שהמחיר עלה ירד עלהנירד והוא שוב מתחת ל6$ כמו לפני 3 שנים..האם אתה עדיין אופטימי בנוגע לבנק זה? תודה
  • שלמה גרינברג 25/05/2018 08:35
    הגב לתגובה זו
    בהחלט יותר משהייתי בזמנו
  • מ 6/2015 25/05/2018 09:48
    פודינג ספרדי לאמיצים בלבד: זה הזמן להשקיע באירופה שלמה גרינברג, פרשן וול סטריט של אתר Bizportal, על כדאיות ההשקעה בבנק הספרדי באנקו, דווקא בימים של אי וודאות שלמה גרינברג | 25/06/2015
  • 13.
    גדי 24/05/2018 20:32
    הגב לתגובה זו
    שלמה תודה על הכתבה.האם יש לat
  • ארז 25/05/2018 21:11
    הגב לתגובה זו
    או עשוי להיות קשר לנושא הבידור. אפילו לחברת המשקאות "רדבול"יש שירותי סטרימינג. והעניין הזה מקשה על בחירת ה"מנצחת", כמו ששלמה מציין תמיד.
  • איזה סוג של קשר? (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/05/2018 08:36
    הגב לתגובה זו
  • 12.
    תמיר 24/05/2018 20:28
    הגב לתגובה זו
    לשמוע דעתך אם תהיה עסקה עם טיים וורנר וגם אם לא.אי טי אנד טי וגם ge בהחלט על הראדר אצלי. תודה רבה
  • 11.
    מיקי 24/05/2018 19:37
    הגב לתגובה זו
    העלתה תחזיות לפני כמה ימים טכנולוגיה חזקה יש לה מתומחרת מאוד זול לטעמי האם השוק לא רואה זאת
  • שלמה גרינברג 25/05/2018 08:49
    הגב לתגובה זו
    כתבתי הרבה על החברה נא לחפש. בכול מקרה המניה מומלצת וכול 9 האנליסטים שבדקו החודש ממליצים בקניה
  • מיקי 25/05/2018 14:04
    לעומת שאר התעשייה אתה לא חושב ככה ? אני חושב שכתבה חדשה עליה לאור העלת התחזיות ומה שדובר בכנס אנליסטים בהחלט בא בחשבון
  • לרון 25/05/2018 07:10
    הגב לתגובה זו
    וצריך לדעת לנצל זאת אך כללית השוק תמיד צודק ובמיוחד מראש בזמן הקצר יחסית
  • לרון 25/05/2018 07:05
    הגב לתגובה זו
    טובה אך תנודתית כמו למשל ceva ללא קשר ישיר
  • 10.
    משה 24/05/2018 18:28
    הגב לתגובה זו
    שלמה מה דעתך על דוחות Q1 והאופטימיות של דב סלע ?
  • ממשיכה להשתפר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/05/2018 08:52
    הגב לתגובה זו
  • 9.
    לרון 24/05/2018 17:00
    הגב לתגובה זו
    בעבר אמרת שיש לקנות טיפני בנסיגות ואכן צדקת
  • 8.
    לרון 24/05/2018 16:34
    הגב לתגובה זו
    iq שהופרדה ממניית בידו עם צפי מזהיר
  • 7.
    מה הקשר לבגין? 24/05/2018 15:44
    הגב לתגובה זו
    פעם התקשורת "יוצרת דיכאון" כמו ששלמה אומר, ופעם "אופוריה", אבל לנו אין "חברים בתוך הענינים" שיספרו לנו את האמת האמיתית והמוחלטת. ויכול להיות שהסיפור של הניצב במשטרה הוא פייק ניוז מטעם גורמים אינטרסנטים, אבל גם BB וחבריו יודעים למכור לנו מה שהם רוצים (=פעם מכרו לנו שאימא של פרס ערביה..)
  • 6.
    איצ למר גרינברג 24/05/2018 15:41
    הגב לתגובה זו
    אנו לא באזור ובטח לא להרע..הארה והערה..ראינו באחת האחרונות הלל ושבח לפרוזאק..אז..בדוק הרבה אחרות ובעיקר אפקסור הטובה ומגיבה בהרבה עם פחות תופעות..לצערי רוב השרינקים ואף רוקחים קליניים לא חושבים כך והם טועים בגדול ומלעיטים לקוחותיהם בדברים פחות רלבנטים.(שכתבתי בדוק כמובן לא התכוונתי אליך) דע אושר ובריאות.
  • איצ לגרינברג תוספת 24/05/2018 16:19
    הגב לתגובה זו
    או לחילופין אפילו פלסיבו עושים עבודה בכלל לא רעה. האוטו שמבוצע נכון בהדרכה צמודה הוא פלא הפלאים ולא להאמין אפילו לעיתים על "המסת" גושי שומן או ממהירים. דע בריאות.
  • הלוואי והייתי יודע על מה אתה מדבר (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/05/2018 08:55
  • 5.
    זה דומה מאד לסיפור של קישון על בית ההסתדרות שנשרף (ל"ת)
    חברים בארה"ב טוענים? 24/05/2018 15:39
    הגב לתגובה זו
  • 4.
    לרון הטמבלון 24/05/2018 15:37
    הגב לתגובה זו
    נוגע גם עם מקל במניית t אבל כל הכבוד על הידע ותחקיר העומק צריך להחליט האם רוצים לעשות תחקירים או כסף דיבידנדים למרות הכל אינם מתש רווח כי הם יורדים ממחיר המניה כלומר משווי המברה וגם יורד מס so???
  • ספנסק 24/05/2018 20:26
    הגב לתגובה זו
    לבלבל את המוח כבר.תבדוק ביום התשלום ויום אחריו אם ירד מהמחיר של t הדיבידנד ששולם. לא תראה כמעט שינוי.הסכום המשולם יורד במאזן החברה ולא ממחיר המניה .. קאפיש?
  • לרון 25/05/2018 06:57
    אמרת אותו דבר הון החברה מחולק במספר המניות כשהדיבידנד גדול לעיתים במניות קטנות אצלנו ועוד איך זה מתבטא במחיר המניה ולוקח לה לעיתים שנים לחזור למחירה מקוה שהגאון הבין
  • 3.
    GE על הפנים. נקודה. (ל"ת)
    מאיר 24/05/2018 15:36
    הגב לתגובה זו
  • אריק 25/05/2018 21:13
    הגב לתגובה זו
    .
  • רז 24/05/2018 22:47
    הגב לתגובה זו
    .
  • 2.
    נחום 24/05/2018 15:27
    הגב לתגובה זו
    שלום מר גרינברג,מה שלומך?זו לא פעם ראשונה שאתה מביא את הסיפור הזה.תמיד נעים ומצחיק להיזכר בו בהקשרים השונים....
  • 1.
    ערן 24/05/2018 14:55
    הגב לתגובה זו
    שלמה,מה דעתך על עסקת הרכישה של פרוטרום והאם כדאי להישאר במניה לטווח ארוך גם לאחר העיסקה?
  • כתבתי על פרוטרום מספיק (ל"ת)
    שלמה גרינברג 25/05/2018 08:56
    הגב לתגובה זו