נפילה חופשית: בעקבות דו"ח המלאים - הנפט צלל עוד 3.3%
נפט מחיר חבית נפט יורד היום בכ-3% וחוצה לראשונה מאז ה-2 באפריל את גבול ה-50 דולר לחבית אל מחיר של 49.3 דולר. המנוע המשמעותי לירידות היומיות היא פרסום השינוי השבועי במלאי הנפט הגולמי בארה"ב. על פי משרד האנרגיה בארה"ב מלאי הנפט הגולמי צמח השבוע ב-2.3 מיליון חביות. הצפי של השוק היה לירידה של 2.2 מיליון חביות.
מניות חברות האנרגיה בארה"ב נמצאים תחת לחץ, כאשר המנוע העיקרי שלהם לרווחים נמצא במגמה שלילית ברורה. חברת הנפט הגדולה בעולם, אקסון מובייל נסחרת בשווי של כ-82 דולר למניה. מחיר שמהווה שפל שנתי כאשר עד לפני שנה נסחרה בשווי של כ-105 דולר.
מניית אקסון מובייל: EXXON MOBIL
אקסון תדווח לשוק את תוצאותיה הפיננסיות ביום המסחר האחרון של חודש יולי. הצפי הוא לעלייה של 1.06 דולר למנייה. מוקדם יותר היום דיווחה גולדמן זאקס כי הוסיפה לרשימת המעקב שלה ברמת רכישה את המניה.
לטענת גולדמן זאקס, החברה ממשיכה להגדיל את הדיבידנד אותו היא מחלקת למשקיעים ונהנית מהשקעות יציבות בעלי שולי רווח גבוהים יחסית. נתונים חשובים לאור השינוי במשק האנרגיה העולמי בשנה האחרונה.
- מחירי הנפט עולים: טראמפ מכריז על חסימת מכליות
- מחירי הנפט מתחת ל-55 דולר לחבית - הרמה הנמוכה ביותר מאז 2021
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הירידות המתמשכות במחיר הנפט בחודש יוני נובעות מכניסתה המחודשת של אירן אל שוק הייצוא העולמי. על פי חברת מודי'ס חזרתה של איראן לשוק הנפט העולמי תוסיף כמיליון חביות מידי יום למשך השנתיים הקרובות.
The Institute of International Finance (ארגון גג המאגד מספר מוסדות פיננסיים ברחבי העולם) מעריך כי עד סוף שנת 2017, יכולות ייצור הנפט של איראן יגדלו, והאחרונה תתרום כ- 4 מיליון חביות נפט ביום לשוק הנפט העולמי. חברת הייעוץ בתחום האנרגיה, FACTS Global Energy, מעריכה כי ברשות איראן כ- 30 מיליון חביות נפט באחסון אשר איראן יכולה "לשחרר" לשווקים באופן מהיר יחסית.
להערכת מודי'ס שמחזיקה ב-50% מחברת מידרוג הישראלית, בהיעדר עלייה מהותית בהיקף הביקושים לנפט, ואכן מודי'ס אינה צופה עלייה שכזו, התרומה הצפויה של איראן להיצע הנפט הינה מהותית וצפויה לגרום לירידת מחיר הנפט.
- 3.פול 23/07/2015 14:48הגב לתגובה זוחוזי נפט וגז ב-$185 מיליארד עד 2020
- 2.עם כניסת אירן לשוק והגדלה משמעותית במלאים - המחיר יצנח. (ל"ת)אייל - חיפה 23/07/2015 08:36הגב לתגובה זו
- 1.הנפט נע דרומה לכיוון 40 דולר לחבית ופחות מכך. (ל"ת)ירון 22/07/2015 21:46הגב לתגובה זו
- Bank Of 23/07/2015 08:15הגב לתגובה זו55 תוך שבועיים. בתעודה תכלית נפט תעוף לשמיים. תמחור בדיחה.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
מניית הנפט והגז ש-UBS ממליצים עליה
כשמחירי הנפט יורדים, חשוב להסתכל על עלות ההפקה - החברות עם עלות הפקה נמוכה, ייפגעו פחות וירוויחו יותר; על החברה שפועלת בארץ והעתיד שלה הוא בגיאנה
מחיר הנפט מסוג ברנט צנח מכ-73 דולר לפני שנה לרמה של כ-63 דולר - ירידה של כ-14%. זו ירידה שאמורה להיות מכה קשה למניות הנפט. עם זאת, שברון הצליחה להפיק השנה תשואה חיובית קטנה, עובדה המעידה על אופן שונה שבו השוק מתמחר את נכסיה ואת יכולתה לייצר תזרים גם בסביבה מאתגרת. שברון פועלת גם בישראל עם החזקות במאגרי הגז, אבל נראה שהעתיד שלה מצא בגיאנה
ב-UBS מתארים את שברון כמובילה בתחום האפסטרים (חיפוש והפקה). האנליסטים מסבירים שהשוק מתמחר לא רק את מחיר החבית, אלא גם את מלאי הרזרבות, עלויות ההפקה וקצב יצירת המזומנים לטווח ארוך. הם ממליצים על המניה כמועדפת בסקטור וסבורים שהיא צריכה להיסחר בפרמיה על הסקטור מכיוון שהיא עם נכסים איכותיים שמייצרים תזרים חופשי יציב גם בסביבת מחירים נמוכה.
למה ירידת מחירי הנפט לא שוברת את שברון
ירידת מחירי הנפט פוגעת בכל היצרנים, אך בעוצמות שונות. פרמטרים כמו איכות מאגרי ההפקה ועלות הפקה לחבית קובעים את גובה הפגיעה. ככל שהנכסים זולים יותר להפקה (ככל שעלות ההפקה לחבית נפט נמוכה יותר), כך החברה יכולה להמשיך להרוויח, או לפחות לשמור על תזרים חיובי, גם כשהברנט יורד לאזור ה-60 דולר.
שברון נתפסת כחברה שמצליחה לאזן בין מחזוריות הנפט לבין ניהול הון ממושמע, תוך שמירה על תזרים לבעלי המניות גם בתקופות קשות. מניות נפט לא נעות אחד לאחד מול מחיר החבית – יש השפעה של ציפיות עתידיות, החלטות השקעה בפרויקטים, רכישות ומכירות נכסים, ותמחור סיכונים רגולטוריים וגיאופוליטיים. החלטות ההשקעה של שברון בגיאנה משפיעות באופן משמעותי על תפיסת המשקיעים.
- עלייתה ונפילתה של חלוצת הרובוטיקה הצרכנית והצבאית
- לידיעת המשקיעים בשותפויות הגז - שברון צופה ירידת מחירים לקראת סוף העשור
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
רכישת הס והמאגר בגיאנה: הקלף המנצח
נקודת המפנה בסיפור שברון היא רכישת הס, מהלך שהביא חשיפה לרזרבות נפט משמעותיות בגיאנה. אזור זה הפך בשנים האחרונות לאחד ממוקדי ההפקה המעניינים בעולם הודות לשילוב של מאגרים גדולים ועלויות הפקה תחרותיות.
