האירו היציג התחזק ב-1.3% מול השקל, "השוק מוטרד יותר מדראגי מאשר מיוון"
שער הדולר שערו היציג של האירו נקבע היום על 4.356 שקל לאירו, עלייה של 1.33% ביחס לשקל. החיזוק עשוי היה להיות חלק מהבעת אמון בכלכלה האירופית, על רקע המשבר מול יוון – מתוך אמונה כי המדינות המלוות יגיעו לעמק השווה עם יוון, אך המדדים המובילים באירופה רושמים דווקא ירידות חדות של עד 1.6%, דבר המראה על חשש המשקיעים.
אביחי שורצקי, האסטרטג הראשי של IBI , מסביר כי"יש כאן שני אירועים שמשפיעים על השוק, והם המדיניות המוניטרית של הבנק האירופי המרכזי מחד, והמשבר עם יוון, שטרם נפתר, מאידך". בהסתכלות על מטבע האירו, האירוע המשמעותי יותר הוא נאומו של דראגי, האחראי על המדיניות המוניטרית. קל לבודד את ההשפעה של מדיניות זו ולראות כי התנועה האגרסיבית כל כך של האירו הגיעה תוך כדי נאומו של נשיא הבנק המרכזי האירופי, אתמול אחרי הצהריים. נראה כי השוק מוטרד יותר מדראגי מאשר מהמשבר ביוון".
מטבע הדולר נקבע על 3.836 שקל לדולר, ירידה של 0.73% ביחס לשקל - וממשיך את המגמה מסוף חודש מארס (אז הגיע ל-4.06 שקלים), ובעצם משלים ירידה של יותר מ-5% בתוך חודשיים וחצי.
מחלקת המחקר של FXCM ישראל מוסרת כי: "הדולר עושה דרכו לעבר הגבול התחתון ב-3.80 שקלים. רק עלייה מעל 3.88 שקלים עשויה להפוך שוב את הקערה. האירו-דולר נסחר בעלייה מאז תחילת השבוע וזאת על רקע ההערכות כי יוון ונושיה קרובים לחתימה על הסדר חוב חדש, שיוריד מעל הפרק את התרחישים של פשיטת רגל של המדינה ופרישתה מגוש האירו".
- טאואר מזנקת 4.5%, נקסט ויז'ן מוסיפה 1%; קמטק נופלת 5% - עליות מתונות במדדים
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מה שעשוי להעניק תמיכה לדולר יהיה דוח התעסוקה אשר יתפרסם מחר בארצות הברית. "נתון חיובי, מעל 200 אלף, יגביר במשנה תוקף את ההערכות להעלאת ריבית מצד הפד, מה שיתמוך בדולר ויקזז במידה מסוימת את הראלי של האירו", כך מעריכים ב-FXCM ישראל.
מטבע האירו מול השקל:
- 2.מאיר פ 04/06/2015 17:32הגב לתגובה זובעולם יש מלחמת מטבעות ( מטבע חלש עוזר ליצוא, עוזר לכלכלה להתאושש... לפני שבועיים ראיתי את הדולר מתחזק 4% מול היורו, בישראל הפוך השקל התחזק מול הדולר ( ספקולנטים ). בנק ישראל שורף מיליארדים מכספי הציבור על מנת להעט את התחזקות השקל, כל הבולשיט על ניתוח טכני עובד עבור כל אלו אשר נותנים פלטפורמות למסחר במט״ח... כך מרויחים כסף כי פריירים יש מספיק
- 1.ו 04/06/2015 17:28הגב לתגובה זופשוט המצב שם משתפר.
הדולר צפוי לעלות ל-3.8 שקלים לדולר - התחזית המפתיעה של בנק אוף אמריקה
הכלכלנים מצפים לעלייה של 14% בשער הדולר ביחס לשקל בטווח הארוך, מה יקרה בטווח הקצר ומה הם חושבים על שאחר המטבעות?
שער הדולר בדוח מעודכן של בנק אוף אמריקה מסבירים הכלכלנים מדוע הם צופים לחולשת הדולר בעולם, למעט מול מספר מצומצם של מטבעות, לרבות השקל. הבנק צופה שהדולר, שנסחר כיום בסביבות 3.35 שקל, דולר שקל רציף 0.13% עשוי להגיע בטווח הארוך לשער שווי המשקל הכלכלי של כ-3.8 שקל - עלייה של כ-14% שתשקף את השווי ההוגן של המטבע הישראלי מול האמריקני.
הכלכלנים של הבנק ממשיכים לצפות ל"ירידה מתונה של הדולר בסביבה מאקרו כלכלית מעט סטגפלציונית", אולם זו לא חולשה דרמטית אלא בתיקון לאחר תקופה של עלייה משמעותית. הכלכלנים מדגישים כי "למרות החזרה האחרונה בציפיות להפחתת ריבית, אנו נותרים דוביים באופן כללי מול רוב מטבעות ה-G10". אך להבדיל מתחזיות קודמות של הבנק על ירידה דרמטית בשער הדולר, התחזית כעת מתונה. ונעשה סדר - הדולר צפוי להיחלש בעולם, אבל להתחזק מול השקל.
השווי ההוגן של השקל מול הדולר - 3.8 שקל לדולר
הכלכלנים מסבירים כי שערי המטבעות שהם מנתחים ומחירי היעד נגזרים ממודל FX Compass. זהו כלי של בנק ההשקעות שבודק את השווי ההוגן של מטבעות לטווח הארוך על בסיס גורמים כלכליים פונדמנטליים. המודל מנסה לענות על השאלה - מה יחסי המטבעות (יחסי השערים) בין כל המטבעות.
לפי מודל זה, השקל הישראלי נמצא כיום בפער לרעה של 13.7% מול הדולר. בהתבסס על השער הנוכחי של 3.35 שקל לדולר, השער ההוגן לפי הבנק צריך להיות בסביבות 3.8 שקל לדולר. להערכת בנק אוף אמריקה, השקל חזק יותר ממה שהנתונים הכלכליים מצדיקים וזה יכול לקרות מסיבות שונות - ביקוש גבוה לשקל מצד משקיעים זרים, הזרמת הון זר גדולה, או אמון גבוה במשק הישראלי למרות האתגרים הגיאופוליטיים. אבל המסקנה הברורה שלהם היא שיש מקום משמעותי להחלשת השקל בעתיד. הדולר עשוי להתחזק באופן ניכר מול השקל. עם זאת, בתחזית אין תוקף זמן להגעה לשיווי המשקל כשבדוח עצמו הכלכלנים מתייחסים למחיר יעד קרוב באזור השער הנוכחי ואף נמוך במעט מ-3 שקלים. במילים אחרות, כנראה שבבנק מעריכים עלייה של השקל ואז החלשות דרמטית.
- טאואר מזנקת 4.5%, נקסט ויז'ן מוסיפה 1%; קמטק נופלת 5% - עליות מתונות במדדים
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הבנק מדגיש שמצב זה של "הערכת-יתר" של השקל אינו בר קיימא לטווח הארוך, והשוק בסופו של דבר יתקן את עצמו לכיוון השער ההוגן. כל זה יקרה כשהדולר כאמור צפוי להיחלש מעט בעולם המשמעות היא שהכלכלנים בעצם צופים להתחזקות משמעותית יותר של יתר המטבעות מול השקל. חשוב להזכיר כאן שתחזיות על שער הדולר ומט"ח בכלל, הן תחזיות מאוד מורכבות. להבדיל מאנליסט שמנתח דוחות של חברה שתלויה במספר פרמטרים גדול אבל תחום, הגורמים המשפיעים על מט"ח הם כמעט אין סופיים. הגורמים הבסיסיים המשפיעים על הדולר הם אומנם ברורים - תנועות הון, תנועות של יבואנים ויצואנים, השפעות של הבדלי הריבית בין ישראל לארה"ב, אך לזה מצטרפים בשוטף שורה של פרמטרים לרבות - מצב גיאופוליטי, תזוזות של משקיעים זרים, תזוזות של הגופים המוסדיים, שינוים שנובעים ממצב ביטחוני ועוד. על פניו, ובהתאם להערכות של כלכלנים ובתי השקעות, הנתונים הבסיסיים מחזקים את העלייה בשקל מול הדולר שכן התנועות הן יותר לכיוון של יצוא ומכירת דולרים ורכישת שקלים, וכך גם תנועות ההון. מבחינה זו, התחזית של בנק אוף אמריקה יחסית מפתיעה.
