רמי דרור: "אנחנו רואים כעת שינוי מגמה בשוק המניות הישראלי" - מה הסיבות?
הבורסה בת"א לא עוצרת, החשש מהתלקחות בזירה הסורית התפוגג והמעו"ף לא עוצר. המדד המוביל בת"א פרץ השבוע את ה-1,250 נקודות ונראה מצויין - אחרי שאתמול נרשם זינוק של 1.04%, כעת המדד עולה עוד 1.95% (
בשיחה עם Bizportal אומר הבוקר רמי דרור, מנכ"ל בית ההשקעות הלמן אלדובי כי "יש פה שינוי כיוון, אנחנו רואים שינוי מגמה בשוק המניות הישראלי שנובע מכמה סיבות. הסיבה המרכזית היא השינויים בנתוני המאקרו בשבועות האחרונים. היו כמה וקטורים שחברו יחדיו ולמעשה הפכו את השוק הישראלי לאטרקטיבי."
דרור מונה את אותם שינויים: "השינוי בשיטת החשבונאות הלאומית הביאה אותנו למקום טוב יותר מבחינת השוק העולמי. גביית המיסים גבוהה מהתחזיות, צמיחת המשק גבוהה מהתחזיות, הריבית צפויה להמשיך להשאר ברמתה הנמוכה. בעולם חלה התבהרות לאחר פרישתו של לארי סאמרס מהמירוץ לתפריד יו"ר ה'פד'. ברור שהמועמדים האחרים בראשות המועמדת הבכירה, ג'אנט יאלן, לא מתכוונים להוריד את הרגל מהגז והמשקיעים מכורים לתוכנית ההקלה הכמותית. השוק הישראלי בהחלט מתומחר בחסר ביחס לשווקים בחו"ל."
"אני חושב שהמוסדיים מתחילים להסתכל על השוק הישראלי כאופציה בהחלט מעניינת, וכספים צפויים לחזור. הרי בכל מקרה עד עכשיו השחקנים הזרים הם מחוץ למשחק כך שירידה במומנטום לא יכולה להגיע מהכיוון שלהם. הבורסה הייתה במצב של מוות קליני וברור שמאמצי ההחייאה שלה יצליחו בסופו של דבר. גם הציבור הישראלי עצמו שהיה מחוץ לתמונה יכול רק לחזור. אין גורמים שליליים מובהקים כרגע ואפילו המצב הגיאופוליטי נרגע מהכיוון של סוריה וקולות חדשים נשמעים מכיוון אירן."
- 9.ומה עם המס הגבוהה ? סוף העליות וכולם יברחו שוב | (ל"ת)עליות זמניות. 23/09/2013 13:19הגב לתגובה זו
- 8.טלביט יועצים 23/09/2013 13:09הגב לתגובה זוהנבואה ניתנה לשוטים - "הציבור מטומטם ולכן הציבור משלם "באמצעות מנהלי תיקים שהולכים אם הזרם.
- 7.זיו 23/09/2013 12:15הגב לתגובה זולקנות לפני שיהיה מאוחר מידי
- 6.מתנגד 23/09/2013 12:09הגב לתגובה זונרצחו ע"י פלשתינים מה שלא קרה פה הרבה זמן ואתה אומר לי מצב גיאופוליטי נרגע הא? כמה שכסף מעוור פני אנשים אחחח יא ראב אחחח
- 5.יחזקאל 23/09/2013 11:54הגב לתגובה זושום דבר לא השתנה כלכלית, על סמך מה העליות? אין גידול בצמיחה, בארה"ב לא באמת השתפר המצב ובאירופה ירידות
- 4.טאואר 23/09/2013 11:46הגב לתגובה זוהרבה חדשות טובות עוד בדרך
- 3.ומנייית אפריקה ישראל נראית אטרקטיבית יותר מתמיד !!!! (ל"ת)ישראל 23/09/2013 11:41הגב לתגובה זו
- 2.בקיצור זה הזמן למכור (ל"ת)מנחם 23/09/2013 11:39הגב לתגובה זו
- 1.קוקו 23/09/2013 11:34הגב לתגובה זוקולות חדשים נשמעים מאיראן עאלק הדולר הכי נמוך בשנתיים האחרונות מה ההשלכות של זה על חברות היצוא ועל הכנסות המדינה?
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
משקיע מבצע ניתוח טכני, נוצר ע"י מנדי הניג באמצעות Geminiהדילמה של המשקיעים - הם רוצים לממש מניות, אבל לא רוצים לשלם מס; מה לעשות?
צרות של עשירים - משקיעים רבים סבורים שהשוק עלה מדי ורוצים לממש, אבל אז הם נזכרים במס על רווחים ומתחרטים - למה זו טעות ונאחל לכם לשלם כמה שיותר מסים על רווחים בבורסה
אחרי שנה שבה שוק המניות המקומי רשם עליות חריגות ( שיא מאז 1992) ואחרי שנים שוול סטריט שוברת שיאים, אתם לא תשמעו אנשים שאומרים באמת שזה זמן מצוין להשקיע בבורסות. סליחה, טעות - אתם תקראו מנהלי השקעות, מנכ"לים, אנליסטים שאומרים שהשווקים ימשיכו לעלות, אבל הם לא אומרים את האמת שלהם, ואם כן - הם כנראה לא יודעים מה זה שוק מניות, מה זו מחזוריות ולא בטוח שהם יודעים לתמחר חברות ושווקים. וזה לא שאנחנו מבינים יותר, ממש לא, אלו מספרים, עובדות, זו מתמטיקה פשוטה. ככל שהשווקים עולים התמחור של הפירמות גבוה יותר וזה במבחנים שונים כמו - מכפילי רווח, מכפילי הון ועוד.
ההקדמה הזו חשובה למי שרואה את התחזיות של המומחים. אין באמת מומחים, יש פוזיציה ענקית שמחייבת את המומחה להאמין בעליות - זה הביזנס שלו. הוא חייב להיות אופטימי. מה שכן יש אלו בעלי שליטה שמממשים. שי את זה בלי סוף, ולמי הם מוכרים - לנו. פראיירים כנראה רק מתחלפים. הגופים המוסדיים מקבלים מאיתנו כסף גדול דרך הפרשות לפנסיה, גמל השתלמות ועוד וקונים מניות גם במחירים של פי 2-3 משנה שעברה, גם במכפילי רווח של 40.
ומה אתם באופן ישיר עושים? כלומר בקרנות נאמנות, במניות וכו'? יש כאלו ומסתבר שהם רבים מאוד שאומרים לנו - "השוק יקר, טאואר הגיעה ל-90 דולר מכרתי חצי מהכמות, זינקה ל-100 מכרתי עוד חצי. קניתי באזור 32-33 דולר. אבל עכשיו היא ב-120 דולר. גם לא הרווחתי את העלייה הנוספת וגם שילמתי מס ענק".
בואו נחלק את הדילמה לשתיים: לתזמן את טאואר בשיא - אף אחד לא יכול. לתזמן את המסים - כולם יכולים.
- המשקיע הגדול ביותר של אנבידיה מוכר מניות ב-150 מיליון דולר
- היום שאחרי באפט - מה תעשה ברקשייר עם קופת המזומנים העצומה שלה?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
משקיעים חוששים מ-FOMO, אבל ככל שהשוק עולה, הם משתכנעים למכור. הבעיה שאחרי שהם משתכנעים למכור יש דילמה חדשה. למכור עכשיו ולשם מס? זו היתה שנה מופלאה, אין כמעט ניירות שירדו, התיקים מפוצצים ברווחים וגם במס תיאורטי (מס של 25% על הרווח בעת המימוש). ברגע שתבוצע מכירה, המס התיאורטי יהפוך למס בפועל.
ואז משקיעים רבים אומרים - נחכה כבר לשנה הבאה, ודוחים את העסקה. הכל יכול להית בעתיד - אולי יתברר שהם צדקו, אבל זו חוכמה שבדיעבד.
