קרייזמן: "הצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל עסקאות ענק"
לקראת מחיקתה הצפויה של מלאנוקס בסוף אוגוסט המסחר בבורסה בת"א ופירסום דוחותיה לרבעון השני ביום רביעי הקרוב לאחר המסחר, בית ההשקעות כלל פיננסים ברוקראז' נותר מעודד מההתפתחויות העסקיות בחברת הטכולוגיה. מנהל מחלקת המחקר, יונתן קרייזמן, סבור שהצטברו סימנים שמלאנוקס עומדת בפני גל שני, ומשמעותי יותר של עסקאות עם מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. קרייזמן נותר בהמלצת "תשואת יתר" ובמקביל מעלה את מחיר היעד מ-55 דולר ל-62 דולר, מחיר המשקף אפסייד של 16% על מחיר הסגירה של המנייה בנאסד"ק.
קרייזמן סבור כי דוחות מייקרוספוט שהתפרסמו ביום שישי האחרון נותנים תוקף להנחה לגבי מגה עסקה בין מלאנוקס למייקרוסופט, באשר למעורבות בבניית חוות השרתים בהיקף של 766 מיליון דולר. בנוסף, רמזים עולים גם מחברות הטכנולוגיה האחרות. בדוחות גוגל שהתפרסמו גם הם ביום שישי האחרון, נכתב כי גוגל מצפה "להמשך השקעות משמעותיות". גם פייסבוק מצפקה להמשך השקעות ב-Data Centers. בקרב המתחרות, אינטל דיווחה על מומנטום חיובי בתחום השרתים עם גידול שנתי של 40% במחשוב ענן עם צפי לגידול נוסף ברבעון השני של 2013.
פרויקט חוות השרתים של מייקרוסופט - פוטנליאל הכסות של 70-100 מיליון דולר
להערכת קרייזמן, הצמיחה של מלאנוקס כתוצאה מהחוזים הגדולים ב-2012 הגיעה כשני רבעונים מאוחר יותר ביחס להשקעות של מייקרוספט, גוגל ופייסבוק. בעוד שהחוזים הגדולים ב-2012 הסתכמו ב-65 מיליון דולר (כ-13% מסך ההכנסות), פרוייקט חוות השרתים של מייקרוספט טומן בחובו פוטנציאל הכנסות של 70-100 מיליון דולר - גדול באופן משמעותי מסך החוזים הגדולים ב-2012.
אולם, לדברי קרייזמן החששות לצמיחה של מלאנוקס לא נעלמו. אומנם שינוי מומנטום עסקי בטווח הקצר וחזרתם של חוזים גדולים (מאוד) לתמונה יגברו בזמן הקרוב על רקע החששות מהאיום ארוך הטווח מצד אינטל. אך מנגד חוסר הוודאות בנוגע למודל העתידי של מלאונוקס, כמו גם הפוטנציאל "הנפיץ" של חוזים גדולים, ימשיכו לגרור תנודתיות גבוהה לשני הכיוונים - הפעם להערכתו לכיוון החיובי.
- 10.סוחר טק 22/07/2013 16:43הגב לתגובה זותחושת בטן היום יפרסמו חוזה גדול חדש הנייר יסגור מעל 5% ירוק
- 9.אבוט 22/07/2013 11:59הגב לתגובה זוהי..הלו קוסטלו... אתה עדיין חי בסרט אבוט וקוסטלו? וולדמן חכם..לא חוכמולוג..ואני לא מפנטז..ואל תתחרה ביריקות..תוריד מסך
- 8.מוחא כפיים 22/07/2013 11:57הגב לתגובה זווולדמן הבין שעישראל קטנה עליו וכאן כולם צרי עיין כמו ישו..היהודים אולי לא הרגו אותו אבל הוציאו לו את הנשמה עכשיו אנחנו יודעים מה ת"א הפסידה
- 7.דני 22/07/2013 11:29הגב לתגובה זומלאנוקס היא החברה היחידה שמאפשרת עבודה ברמות כה גבוהות של מהירות כרגע אין לה שום מתחרה ולכן היא כל כך אטרקטיבית ואת זה הטמבלים האנליסטיטם לא מבינים כי הם חסרי ידע מקצועי רבותי מהירות כיום זה כסף והרבה מאד תפנימו.
- 6.קוסטלו 22/07/2013 11:28הגב לתגובה זואם היא היתה עכשיו במעוף היא היתה כבר בשער 90 או אפילו 100 דולר אבל וולדמן חכמולוג ובעלי המניות ממשיכים לפנטז
- 5.אורי זארי 22/07/2013 10:57הגב לתגובה זוחברה מיקצועית עם טכנולוגיה ייחודית . בקרוב יחשפו החוזים הענקיים והמנייה תטוס. שווה לאסוף ולחכות הנייר זול ומי שניבהל ומכר בחודשים האחרונים יצטער.אין ספק בשורות מעודדות למשקיעי מלנוקס בהצלחה
- 4.ותודה לאנטרופי !!! (ל"ת)גב' כהן מחדרה 22/07/2013 10:46הגב לתגובה זו
- 3.שקר וכזב 22/07/2013 10:38הגב לתגובה זוhttp://www.fool.com/investing/general/2013/07/22/its-showtime-for-mellanox-technologies.aspx
- הפסדים הולכים וגדלים (ל"ת)זה לא נראה טוב 22/07/2013 14:10הגב לתגובה זו
- 2.אפרים 22/07/2013 10:37הגב לתגובה זוהגיע העת לפרוץ שוב לרמות שלפני שנה..
- 1.מה קשור בריינסווי ?????? (ל"ת)ליאור 22/07/2013 10:35הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
ראסל אלוונגר מנכ״ל טאואר, צילום: מיכה בריקמןמנכ"ל טאואר: "אנחנו נמצאים בעמדה חזקה - טכנולוגיות הליבה כולן מציגות צמיחה שנתית"
טאואר טאואר סמיקונדקטור טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר.
טאואר מייצרת שבבים שממירים אותות מהעולם הפיזי (כמו אור, קול או טמפרטורה) לאותות חשמליים שניתן לעבד דיגיטלית. היא פועלת כ-"foundry", כלומר מפעל שמייצר שבבים לפי תכנון של חברות אחרות, ולא מפתחת מוצרים סופיים בעצמה.
טאואר מתמחה בטכנולוגיות מתקדמות המשמשות מגוון תעשיות: שבבים לניהול הספק המשולבים במכשירים אלקטרוניים ומערכות רכב, חיישני תמונה למצלמות תעשייתיות, רפואיות
וביטחוניות, שבבים לתקשורת אלחוטית ו־RF למכשירי מובייל, וכן רכיבים אופטיים מתקדמים מבוססי טכנולוגיות SiGe ו-SiPho המשמשים להעברת נתונים במהירות גבוהה במרכזי נתונים וברשתות תקשורת. לטאואר מפעלי ייצור בישראל, בארצות הברית וביפן, והיא מספקת ללקוחותיה שירותים מקיפים
הכוללים פיתוח תהליכי ייצור, העברת טכנולוגיה ואופטימיזציה לייצור סדרתי. לקוחותיה העיקריים הם חברות שבבים, יצרניות רכיבים אלקטרוניים וחברות טכנולוגיה בתחומי התעשייה, הרכב, התקשורת, הרפואה והביטחון.
תוצאות הרבעון השלישי
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-395.7 מיליון דולר, עלייה של 6% לעומת הרבעון הקודם ושל כ-7% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. התוצאה מעט מעל תחזית השוק שעמדה על 394.98 מיליון דולר. הרווח הגולמי עלה ל-93 מיליון דולר לעומת 80 מיליון דולר ברבעון השני, והרווח הנקי הסתכם ב-54 מיליון דולר. הרווח המדולל למניה לפי כללי GAAP עמד על 0.47 דולר, בעוד שהרווח המתואם (Non-GAAP) עמד על 0.55 דולר - גבוה מהתחזית שעמדה על 0.54 דולר.
- למה התחזיות השחורות על מפולת לא מסתדרות עם המציאות
- האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
תזרים המזומנים מפעילות שוטפת ברבעון עמד על 139 מיליון דולר, לעומת 123 מיליון דולר ברבעון הקודם, וההשקעות נטו ברכוש קבוע הסתכמו ב-103 מיליון דולר.
