המתווה המסתמן בדלק נדל"ן: הריבית עלתה ל-5%; השתתפות של עד 500 מ' ש' ברווחי הגז

מחזיקי אגרות החוב של דלק נדלן סדרה ה' יערכו מחר, ה-19 באפריל, אסיפה בה יוצג המתווה החדש של הסדר החוב, אותה מקווים הנושים להחיל על החברה. המתווה מציג שיפור מסויים למחזיקים באספקטים רבים כריבית המשולמת, רכיב המזומן, ההשתתפות ברווחי קבוצת דלק והערבות על החוב.

ההערכות בשוק הן שההסכם הסופי יהיה קרוב יותר להסכם המוצע, זאת גם לנוכח העובדה שההסכם המועלה מוצג באסיפה. עם זאת בעל השליטה, יצחק תשובה, עדיין לא אישר את המתווה האחרון, וינסה להביא את הנושים לתנאים קודמים. בשעות הצהרים נפגשו נציגויות האג"ח עם החברה במטרה לדון בתנאים.

בין השינויים הבולטים בהצעה החדשה: תשובה יהיה ערב אישי להתחייבויות של החברות הפרטיות שלו, הריבית השנתית שצפויה הייתה לעמוד על טווח של 3.7% עד 5% על פי המתווים הקודמים, עומדת על 5% במתווה החדש, בנוסף הריבית תשולם החל מהשנה הראשונה ולא השלישית.

הסדר החוב המוצע מציע מנגון השתתפות ברווחים מהגז המוגבל ל-500 מיליון שקלים ולא 400 מיליון שקלים כמו בהסכם הקודם. מנגנון האפסייד הוא להשתתפות חלקית ומוגבלת ברווחי הגז של קבוצת תשובה או עליית ערך החזקותיו בקבוצת דלק, ככל שיהיו במשך עשר שנים ממועד ההסדר.

במסגרת הצעת הרכש ירכשו החברות הפרטיות של בעלי השליטה כנגד תשלום של 205 מיליון שקלים עד 50% ממניות החברה שיוקצו למחזיקי האג"ח במקום את כל המניות שיוקצו. כלומר כעת המחזיקים ישארו עם חלק מהמניות. בנוסף, ישנה הגדלה של רכיב המזומן מ-40 מיליון שקלים ל-80 מיליון שקלים כאשר הסך של 40 מיליון שקלים יחולק בין שלוש הסדרות בהתאם להסכם.

נזכיר כי רק אתמול כלל פיננסים הגישה בקשה לבימה"ש להצטרף אל מחזיקי אג"ח כ"ה של דלק נדל"ן בבקשת הפירוק עבור החברה, מתוך אמונה כי יש בידיהם די ראיות להגיש תביעות אישיות כנגד מנהלי החברה בכלל, ובעל השליטה יצחק תשובה בפרט.

השופטת ורדה אלשייך הבהירה בפסק הדין, אשר אישר את הצטרפותה של כלל פיננסים לעמדת מחזיקי אג"ח כ"ה, כי היא רואה במהלך סוג של הימור על התוצאה הסופית וציינה כי בקשת הפירוק "עשויה להתברר כחרב פיפיות".