האינפלציה מורידה ראש: המדד נותר ללא שינוי בדצמבר; עלה 2.2% ב-2011
מדד המחירים לצרכן לחודש דצמבר נותר ללא שינוי - 104 נק'. המדד הפתיע במקצת את תחזיות הכלכלנים שצפו כי יעלה ב-0.1%. בשנת 2011 עלה המדד 2.2% ובכך הצליח נגיד בנק ישראל, סטנלי פישר, לעמוד ביעד האינפלציה שעמד על 1%-3% בשנה השנייה ברציפות.
יש לציין כי ב-5 השנים האחרונות עלה מדד המחירים ב-17%. לעמידה ביעד האיפלציה בשנתיים האחרונות קדם פיספוס צורם בשנים שלפני כן, מ2005- ועד 2009. נזכיר גם כי בקריאה הקודמת של חודש נובמבר המדד הפתיע וירד ב-0.1% בניגוד לתחזיות שצפו עלייה של 0.2%.
את העליות הבולטות רשמו בחודש שעבר הירקות הטריים אשר מחירם עלה 5.7% והנעליים אשר טיפסו 4.9%. שכר הדירה עלה 0.3% בתקופה זו. סעיף הדיור ירד זה החודש השלישי ברציפות והפעם ב-0.1%. בדו"ח הלישכה המרכזית לסטטסטיקה ציינו כי הסעיף "משקף את הירידה במחירי שכר הדירה". את הירידות הבולטות רשמו מחירי הפירות הטריים שהוזלו 2.8%, הוצאות הבריאות - 0.8%, מזון - 0.4% ומחירי התחבורה ירדה 0.4%.
מחירי הדיור בלטו בשנת 2011. בעוד שהמדד הכללי עלה 2.2% המדד ללא חירי הדיור עלה רק 1.3%. גם מחירי האנרגיה השפיעו בשנה הקודמת. המדד בנטרול מחירי האנרגיה הוסיף 1.7%.
סעיף הדיור לבדו עלה ב-2011 5.1% בזמן שמחירי אחזקת הדירה עלה 3.9%. מחירי הוצאות הבריאות עלו בשנה החולפת 2.6%, הלבשה והנעלה - 2.1%. מחיר הקפה שריכז עניין בימים האחרונים בהקשר של מחאה המחירים עלה ב-2011 ב-16.9%. למיתון המדד תרמו מחירי הירקות והפירות שירדו 8.1%.
תגובות למדד
אמיר כהנוביץ מכלל פיננסים: "רוב הסעיפים שעלו הפעם מאופיינים בעונתיות. אנחנו עדיין לא קונים תרחיש שבו סעיף הדיור ימשיך לרדת גם בחודשים הבאים. אנו מעריכים כי יותר סביר שמגמת העליות הארוכה פשוט תתמתן.להערכתנו כמעט בלי קשר למדד חודש דצמבר ריבית פברואר תופחת מ-2.75% ל- 2.5%".
האסטרטג הראשי של קבוצת איילון יניב פגוט: "החל מחודש ספטמבר נסוג מדד המחירים לצרכן במצטבר ב-0.2%, כאשר בחודשיים הראשונים של 2012 צפוי המדד להישאר ללא שינוי ולסכם חצי שנה של אינפלציה שלילית".
בהתייחסות להחלטת הריבית הקרובה של בנק ישראל אמר פגוט כי "בנק ישראל הוכיח בהחלטת הריבית האחרונה שההתפחויות באירופה הן המכתיבות את תזמון ההרחבה המניטארית.להערכת איילון, יבחר הנגיד סטנלי פישר לשמור את שער הריבית על2.75% גם בחודש הקרוב"
מנכ"ל קבוצת פריקו יוסי פריימן: "המדד שפורסם עמד בתחום הציפיות, כאשר תוואי האינפלציה, בשיעור שנתי של 2.2%, תומך בהערכתנו שלפיה בנק ישראל יפעל בעתיד הקרוב להפחתת שער הריבית במטרה לעודד ביקושים בשוק המקומי, זאת בצל ההאטה בפעילות הכלכלית בשווקי חו"ל".
- 5.בלוף 15/01/2012 19:03הגב לתגובה זועולה.
- 4.אני כבר לא מודאג, השקעתי בקרן סנטוריון שבקנדה (ל"ת)ראובן 15/01/2012 19:03הגב לתגובה זו
- דוד 15/01/2012 19:32הגב לתגובה זומה זו הקרן הזו ואיך אפשר לקנות סליחה על השאלה אני לא מבין בזה תודה
- 3.המדד. שימו לב !! ללא שינוי !!!! (ל"ת)moshe מגבעתיים 15/01/2012 16:58הגב לתגובה זו
- 2.והמחירים של הדירות והשכר דירה יפלו גם (ל"ת)אובי 15/01/2012 14:29הגב לתגובה זו
- 1.טועים בענק, המדד היום יפול ויפתיע שוב (ל"ת)לומדים לקח 15/01/2012 14:29הגב לתגובה זו
חיים כצמן מייסד ומנכ"ל קבוצת ג'י סיטי צילום:שלומי יוסףהגרידיות של כצמן - הפחד של המשקיעים
הסיבה האמיתית לנפילה בג'י סיטי והאם יהיה קאמבק?
חיים כצמן במובנים רבים אין שום סיבה עסקית לנפילה במניית ג'י סיטי. החברה עשתה מהלך עסקי נכון מבחינת הדוח רווח והפסד - רוכשת את השליטה בסיטיקון במחיר נמוך מההון. ההשקעה צפויה להניב תשואה טובה מהמימון שילקח. במקביל יהיה גם רווח חשבונאי. הכל דבש. בעלי המניות אמורים לשמוח, אבל סיבה אחת גדולה גרמה לנפילה - גרידיות / תאוות בצע.
זה טבע אנושי, אי אפשר להתנגד לזה, אפילו חיים כצמן מהיזמים הוותיקים, המנוסים, המתוחכמים, נופל בזה כל פעם מחדש. כצמן רוצה להרוויח, והוא צודק, אבל אחרי ששנים רבות הוא משדר לשוק שהוא מוריד את המינוף, שהוא ממוקד בצמצום הפעילות למען הורדת חוב, שהוא עושה הכל כדי לשפר את היחסים הפיננסים, שהוא לא פוזל לצדדים לעשות עסקאות, אלא ממוקד בתוכנית, הוא מועד. כנראה שיזמים לא יכולים לשבת בשקט שהם רואים עסקה טובה. כצמן לא לבד יש הנהלה גדולה ואיכותית בחברה, אבל משהו השתבש שם בעסקה האחרונה.
הם רכשו מניות בסיטיקון בידיעה שהם עולים מעל 50% וצריכים להציע לכל בעלי המניות לקנות. למה הם צריכים את זה? אחרי מימוש עשרות נכסים והנפקת הפעילות בברזיל ואחרי שאגרות החוב שהיו בתשואת זבל ירדו לתשואות נמוכות, הם התפתו או פשוט טעו. כל אחת מהאפשרויות רעה לשוק. הוא מבין שהחברה עם כל גודלה וכל הנהלה, וכל הבלמים על חיים כצמן, יכולה בכל נקודת זמן להפתיע.
השוק ובעיקר חברת הדירוג, מעלות, הופתעו. הם לא אוהבים להיות מופתעים. הירידות במניה והירידה באג"ח מייצרים דינמיקה שלילית ובעצם קובעים מציאות בשטח - הירידה באג"ח והעלייה בתשואה האפקטיבית לכ-10% היא התוצאה הכי קשה באירוע הזה והיא עלולה להקשות על גיוסי המשך (גלגולי חוב). אם הנהלה לא יודעת שהמהלך שלה עלול להוביל לתוצאה כזו, אז יש בעיה. היא לא קוראת ולא מבינה את השוק.
- ג'י סיטי ממשיכה לצנוח, האג"ח בתשואה של 10%
- ברקע הצעת הרכש לסיטיקון, ג'י סיטי הוכנסה למעקב עם השלכות שליליות
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
היא מנסה לתקן. יש הנפקה של חברה בת שאמורה להכניס כסף ולהקטין את המינוף, אבל השוק מפנים שצריך להגדיל את פרמיית הסיכון בניירות ערך של כצמן - יכולה להיות הפתעה, ולכן מראש נדרוש ריבית גבוה יותר. כלומר, גם אם עכשיו חוזרים למינוף הרגיל, אגרות החוב לא יחזרו לחלוטין למצב הרגיל. הם יבטאו אלמנט של הפתעה-סיכון עתידי.
הבורסה לניירות ערך בתל אביב, צילום: מנדי הניגהבורסה שברה שיאים - וול סטריט מזנקת ב-2%
וול סטריט עולה - הנאסד"ק מטפס ב-2%, השבבים בשיא, אנבידיה עולה ב-4.2%. טאואר הדואלית זינקה 13.5% על רקע דוחות טובים, מנגד קמטק ירדה 6% על רקע צמיחה חלשה יחסית ברבעון הבא (הרחבה בהמשך).
מניות הביטוח המשיכו לזנק, המדדים המרכזים עלו מעל 1% ושברו שיאים.
מדד ת"א 35
קמטק - חברת בדיקות השבבים ממגדל העמק הדואלית קמטק -5.95% מפרסמת את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי, ומציגה תוצאות שעקפו בקצת את הציפיות של השוק אבל התחזית לרבעון הרביעי מאכזבת היא צופה הכנסות של 127 מיליון אחרי שברבעון השלישי צפתה ל-126 מיליון. ברמת התוצאות החברה עקפה בקצת את תחזיות האנליסטים, הן בהכנסות והן ברווח למניה, והציגה קצב פעילות שמתקרב לרף של חצי מיליארד דולר במונחים שנתיים. הכנסות קמטק הסתכמו ברבעון ב-126 מיליון דולר, לעומת ציפיות השוק ל-125.2 מיליון דולר, ובכך רשמה עלייה של 12% לעומת התקופה המקבילה אשתקד (112.3 מיליון דולר). הרווח הנקי על בסיס Non-GAAP הגיע ל-40.9 מיליון דולר, שהם 0.82 דולר למניה בדילול מלא, לעומת תחזית ממוצעת של 0.80 דולר למניה ולמול רווח של 0.75 דולר למניה ברבעון השלישי של 2024 - קקמטק עקפה את הציפיות אבל תחזית מאכזבת מפילה את המניה
טאואר - טאואר 13.62% יצרנית השבבים האנלוגיים ממגדל העמק, מפרסמת את תוצאותיה לרבעון השלישי ומציגה ביצועים חזקים בקצת מהציפיות, לצד תחזית שיא לרבעון הרביעי. הכנסות החברה רשמו גידול של 6% ל-395.7 מיליון דולר ועלייה של כ-15% ברווח הנקי ל-54 מיליון דולר לעומת הרבעון הקודם. החברה מספקת תחזית שיא לרבעון הרביעי, עם צפי להכנסות של 440 מיליון דולר - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית
כתבנו לא מעט על הגאות בסקטור השבבים. מניות השבבים הישראליות עלו בחדות מתחילת השנה למכפילים שמציבים אותן קרוב לפסגת החברות המובילות בעולם; בדקנו כיצד נראות נובה, קמטק וטאואר לעומת הענקיות האמריקאיות - האם מניות השבבים הישראליות יקרות?
- ג'י סיטי ירדה 6.8%, נקסט ויז'ן עלתה 7.1%, סגירה יציבה במדדים
- איי.סי.אל נפלה 15%, חברה לישראל איבדה 14%; מחזור המסחר - 13.4 מיליארד שקל
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
קמהדע - קמהדע 5.14% מדווחת על הכנסות של 47 מיליון דולר ברבעון השלישי, עלייה של 13% לעומת הרבעון המקביל אשתקד, ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-11.7 מיליון דולר, עלייה של 34% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הכנסות בתשעת החודשים הראשונים הסתכמו ב-135.8 מיליון דולר, עלייה של 11% לעומת התקופה המקבילה אשתקד; ה-EBITDA היה 34.2 מיליון דולר, עלייה של 35% לעומת התקופה המקבילה אשתקד התחזית לכל השנה ללא שינוי - הכנסות של 178-182 מיליון דולר ו-EBITDA מתואם של 40-44 מיליון דולר - קמהדע מאשרת את התחזית לשנה כולה; דוח טוב לרבעון השלישי
