רגע לפני הדוחות: זה מה שגורם למניית פייסבוק ליפול 3% היום בוול סטריט

העלייה המטאורית במחיר מניית פייסבוק (סימול: FB) העלתה חיוכים על פניהם של משקיעים רבים, שראו את השקעתם צומחת בשנה האחרונה ב-130%. אבל רבים מעריכים שהמניה הגיעה כבר לשיא, ומכאן נראה רק ירידות. ג'ף רובס מאתר מרקטווץ' הוא אחד מאלה, והוא מגדיר את עצמו "דובי על פייסבוק". המני נחלשת היום כ-3%.

ריבס אומר זאת "למרות שזה לא אופנתי לדבר ככה על מניית הרשת החברתית לפני שהיא מפרסמת את דוחות הרבעון השלישי". הוא ממליץ למשקיעים שהחזיקו במניה עד כה, במיוחד לסבלנים שעברו תקופה לא קלה עד שהמניה תפסה תאוצה, לממש רווחים עכשיו. "אני חושב שאפילו אם פייסבוק תצליח להציג נתונים טובים השבוע, המניה לא יכולה להמשיך את הריצה הזאת לעד".

הסיבה העיקרית לירידה המתקרבת היא הצמיחה האפסית במספרי המשתמשים בארה"ב ובאירופה. "אני מעריך שהחברה תרשום ירידה במשתמשים בארה"ב ובקנדה ברבעון הזה, או לכל המאוחר ברבעון הבא", כותב ריבס. הוא מביא לראייה את הנפילה השבועית של נטפליקס (סימול: NFLX) שאיבדה 10.5% לאחר שפרסמה כי מספר המנויים שלה בארה"ב ירד ברבעון החולף.

למרות שהמשתמשים בארה"ב ובקנדה, שהסתכמו בדוחות הקודמים ב-198 מיליון, מהווים רק 17% מכלל המשתמשים שלה בעולם, ירידה במספר זה עלולה להיות מהותית בשורת הרווח מכיוון שעל כל משתמש אמריקני משלשלת החברה לכיסה 4.32 דולר, בעוד שעל כל משתמש באירופה (23.5% מכלל המשתמשים) פייסבוק מרוויחה 1.87 דולר, באסיה (29.4% מכלל המשתמשים) היא מכניסה 75 סנט למשתמש, ובשאר העולם (30% מכלל המשתמשים) נכנסים לקופת החברה רק 63 סנט על כל משתמש.

הוא מוסיף שהקושי לייצר מזומנים מפרסום בסלולר, יחד עם התחרות הגוברת מטוויטר שנוגסת בנתח השוק שלה בארה"ב, מביאים לכך שהצמיחה שנראתה אין סופית רק לפני שנתיים עומדת בפני עצירה. וחברת צמיחה כמו פייסבוק צריכה צמיחה ברווח כדי לעניין את המשקיעים.

בנוסף, מייקל סנטולי, פרשן רשת CNBC, מציין עובדה מעניינת - רק פעמיים בהיסטוריה חברה בשווי 40 מיליארד דולר ומעלה הכפילה את ערכה תוך רבעון אחד, ובאופן לא מפתיע, שתי הפעמים קרו במהלך בועת הדוט קום של סוף שנות ה-90. מניית אורקל (סימול: ORCL) ומניית יאהו (סימול: YHOO) זינקו אז בחדות , אך מאז ועד היום איבדו יותר מ-60% מערכן.