הירשמו
  1. ראשי
  2. חיסכון ארוך טווח
מטבעות כסף משכורת חיסכון
צילום: Istock

קופות הגמל: צפי לתשואה גבוהה בינואר 2019

צפי לתשואה חיובית עבור החוסכים בינואר על רקע עליות שערים באפיקי ההשקעה המרכזיים. שוק האג"ח הקונצרני המקומי מתאושש לאחר הנפילות בדצמבר

מורן ישעיהו | (8)
נושאים בכתבה מיטב דש פנסיה קופות גמל

החוסכים בקופות גמל צפויים להשיג תשואה חיובית בחודש ינואר 2019 על רקע עליות השערים בכל אפיקי ההשקעה המרכזיים. כך מעריכים במיטב דש כאשר התשואה כמעט משולשת מההפסד במהלך שנת 2018.

בתוך כך, בחודש ינואר קופות הגמל הכלליות השיגו תשואה של כ-2.9% בטווח תשואה שנע בין תשואה של 2.4% לבין 3.8%. תשואה של כ-6.1% נרשמה בקופות הגמל המנייתיות בטווח תשואה של 7.1%-5.1%. תשואה של כ-1.2% לקופות הגמל המדדיות בטווח תשואה של 1.5%-0.9% ותשואה של 0.9% לקופות הגמל השקליות בטווח תשואה של 1.1%-0.7%. 

עליות השערים בשוקי המניות בארץ פעלו כגורם חיובי לתשואות הקופות כאשר מדד ת"א 35 עלה ב-6.2%, מדד ת"א 125 עלה ב-6.0%, מדד ת"א 90 עלה ב-5.7% ואילו מדד יתר 50 עלה בשיעור חד של 11.3%. 

גם שוקי המניות בעולם הציגו עליות שערים נאות בעוד מדד ה-S&P האמריקאי עלה ב-7.9%, מדד הדאו ג'ונס עלה ב-7.2% ואילו מדד הנאסד"ק קפץ ב-9.7%. באירופה, מדד ה-DAX הגרמני עלה ב-5.8% וה-CAC הצרפתי עלה ב-5.5%. ביפן עלה מדד הניקיי בשיעור של 3.8%. בנוסף, המדד העולמי של השווקים המתפתחים עלה בשיעור חד של 8.8%.    

בשוק האג"ח הקונצרני המקומי נרשמה התאוששות לאחר הנפילות בדצמבר. מדד התל בונד 20 עלה ב-1.7%, מדד התל בונד 40 עלה ב-1.2% ומדד תל בונד 60 עלה ב-1.5%. אגרות החוב הלא מדורגות עלו ב-3.1%.

באגרות החוב הממשלתיות נרשמה תשואה חיובית בשיעור של 1.3%, כאשר אגרות החוב הצמודות למדד עלו ב-1.5% ואגרות החוב השקליות עלו ב-1.4%.

תגובות לכתבה(8):

הגב לכתבה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה
  • 8.
    שמעתי אלטשולר מקום אחרון (ל"ת)
    ברוק 05/02/2019 08:13
    הגב לתגובה זו
  • 7.
    אלטשולר מקום 1 (ל"ת)
    אביאל 05/02/2019 05:59
    הגב לתגובה זו
  • 6.
    סאני 03/02/2019 20:17
    הגב לתגובה זו
    עבודה בעיניים
  • 5.
    אלטשולר 03/02/2019 18:21
    הגב לתגובה זו
    חוזרים בגדול...השקעות לטווח ארוך בלבד.אל תתפתו לחפש כוכב תורן.
  • 4.
    ערן 03/02/2019 14:58
    הגב לתגובה זו
    גורביץ מה אתה אומר?
  • 3.
    איתי 03/02/2019 13:57
    הגב לתגובה זו
    אלטשולר 3.8
  • 2.
    בתוך כך, לא רע (ל"ת)
    מנדי 03/02/2019 13:52
    הגב לתגובה זו
  • 1.
    בפברואר והלאה יאכלו חצץ בטונות... (ל"ת)
    אוהה 03/02/2019 13:32
    הגב לתגובה זו
חיסכון (בעזרת AI)חיסכון (בעזרת AI)

הרפורמה בפנסיה להבטחת תשואה נדחתה: המנגנון הקיים יהיה עד סוף 2028

איך עובד המנגנון כיום ולמה הוא כל כך חשוב, מה האוצר רצה לשנות ואיך זה היה משפיע על החוסכים



ליאור דנקנר |
נושאים בכתבה חיסכון פנסיה


ועדת הכספים אישרה הארכה נוספת של הוראת השעה במנגנון הבטחת התשואה בקרנות הפנסיה עד סוף 2028. זו דחייה משמעותית של הרפורמה שמשרד האוצר ביקש להחיל על חלוקת רשת הביטחון הממשלתית לחוסכים. התכנון המקורי היה להתחיל ביישום המודל החדש בינואר 2025, אך זה נדחה תחילה לינואר 2026, וכעת שוב - לתקופה ארוכה בשלוש שנים נוספות.

הבטחת התשואה מהווה רכיב מרכזי ביציבות המוצר הפנסיוני בישראל, במיוחד עבור חוסכים קרובים לפרישה או אלו שכבר נמצאים בשלב קבלת הקצבה. המנגנון מפחית את התנודתיות בשווקים ומאפשר לקרנות לספוג תקופות חלשות מבלי לגרום לזעזוע חד בגובה הקצבה החודשית. בעוד השיח הציבורי מתמקד בדמי ניהול ובתשואות, חשיבות ההגנה הזו אינה נופלת מהם כלל.

המנגנון הנוכחי החליף את האג"ח המיועדות שהבטיחו בעבר ריבית קבועה של 4.86% לחוסכים. מאז 2023, הכספים מושקעים בשוק ההון הפתוח, אך המדינה מתחייבת להשלים תשואה של 5.15% בשנה על כ-30% מנכסי הקרן, אם התשואה בפועל נמוכה מכך. זהו מנגנון המפחית משמעותית את הסיכון בתקופות חלשות בשווקים, ובולט במיוחד אצל מקבלי קצבה חודשית, שם היעד המרכזי הוא לצמצם תנודתיות ולמנוע פגיעה ישירה בקצבה.

האם יש באמת הבטחת תשואה? תלוי בגיל שלכם

החלוקה הנוכחית של ההגנה בין קבוצות הגיל נותנת עדיפות את הפנסיונרים, שמקבלים הגנה על כ-60% מהנכסים שלהם. אצל שאר החוסכים, ההגנה מתחלקת באופן שוויוני יותר. קיים כאן עיוות מסוים, שכן נראה הגיוני שחוסך בן 30 יקבל פחות הגנה מחוסך בן 62, אך המנגנון הנוכחי מנסה לאזן בין הצרכים השונים של כל קבוצות הגיל.

האוצר קידם מודל שבו רק חוסכים מעל גיל 60 היו מקבלים הבטחת תשואה מוגדלת, עם הגנה על 40% מהחיסכון, בעוד חוסכים צעירים יותר היו נשארים עם הגנה נמוכה משמעותית. הבעיה המרכזית היא מבנית: במסלול השקעה אחד, כל העמיתים מחזיקים באותו סל נכסים בדיוק, ולא ניתן לתת השלמת תשואה שונה לאנשים שונים באותו מסלול.

להמשך הכתבה לחץ כאן