אחרי ירידה של 17% השנה: שופיפיי מקבלת עוד שדרוג המלצה
שופיפיי מניית חברת האיקמורס שופיפיי SHOPIFY INC נסחרת בעליות שערים של 3%, הודות להמלצת קניה מ-Evercore ISI שסבורים כי הגיע הזמן לרכוש את מניית החברה אחרי הירידות השנה וצופים אפסייד של 16% ממחיר הסגירה של המניה אמש ב-64.49 דולר.
מניית שופיפיי ירדה השנה כאמור ב-17% וב-19% ב-8 במאי, לאחר שהחברה דיווחה על הפסד מפתיע ברבעון הראשון ואמרה כי מכירת עסקי הלוגיסטיקה שלה תכביד על הצמיחה בהכנסות ברבעון השני. האנליסטים סבורים כי החברה תתאושש.
"בהתחשב בחפיר הגדול מאוד של שופיפיי, מעמדה התחרותי החזק, ההזדמנויות להגדיל את נתח השוק והרקורד הברור של חדשנות מוצלחת במוצרים, יחד עם הפוטנציאל להגדלת הרווחיות באופן מהותי, אנו סבורים כי שופיפיי היא השקעה 'עמידה' מאוד בטווח הארוך", כתבו האנליסטים.
גם בג'יי פי מורגן שדרגו את המלצת הקנייה שלהם השבוע עם דירוג של "משקל יתר" ומחיר יעד של 74 דולר. בבנק סבורים כי המוצר של שופיפיי, קלות השימוש ופוטנציאל ההתרחבות הם יתרונות תחרותיים שימשיכו לתדלק את הצמיחה של החברה. מתוך 49 האנליסטים שמסקרים את שופיפיי, כ-27 מחזיקים בדירוג "קנייה", 22 עם דירוג "החזק" ואף אנליסט לא ממליץ למכור את המניה.
- שופיפיי מציגה זינוק של 32% בהכנסות - אך הרווח נחתך והמניה נופלת ב-5%
- ועכשיו למוניטיזציה: OpenAI השיקה את Instant Checkout בשיתוף Etsy ו-Shopify
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
הדוחות לרבעון הראשון
הרווח למניה המתואם של החברה, שלא כולל חיובים חד פעמיים, עמד על 20 סנט למניה ועקף את ציפיות האנליסטים שעמדו על 17 סנט. עם זאת, כולל ההוצאות הללו, החברה רשמה הפסד למניה של 21 סנט, בעוד בוול-סטריט ציפו לרווח למניה של 9 סנט. נשיא שופיפיי, הארלי פינקלשטיין, ציין כי ההפסד נבע מסדרה של הוצאות שכללה גם יוזמות שיווק חדשות.
הכנסות שופיפיי עלו ב-23% משנה לשנה ועמדו על 1.9 מיליארד דולר, טוב מהצפי שעמד על 1.83 מיליארד דולר.
מניות החברה נפלו בתגובה לדוחות ב-19% בעקבות ההפסד הבלתי מתואם המפתיע של שופיפיי וכן אזהרת החברה כי מכירת עסקי הלוגיסטיקה תכביד על הצמיחה במכירות.
לרבעון השני של 2024 שופיפיי צופה כי ההכנסות יצמחו בשיעור גבוה של יותר מ-15% לעומת השנה שעברה, בעוד האנליסטים צופים צמיחה במכירות של 19%. החברה ציינה כי במידה ולא הייתה מוכרת את עסקי הלוגיסטיקה שלה, ההכנסות היו גדלות ביותר מ-20%. המכירה לדבריה תוריד את הצמיחה בהכנסות בין 3 ל-4 נקודות אחוז. מנגד, המכירה צפויה לדחוף את שיעור הרווח הגולמי בין 2 ל-3 נקודות אחוז לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
עם זאת, הרווחיות הגולמית עדיין צפוי לרדת מעט בהשוואה לרבעון הראשון, אז עמד הרווח הגולמי על 51.4%, לעומת 47.5% שנה קודם לכן.
איבדו עשרות אחוזים: הביטקוין נפל - וחברות אוצר הקריפטו צנחו
המודל שאפשר למשקיעים מוסדיים להיחשף למטבעות דיגיטליים דרך מניות חברות האוצר מתגלה כפגיע במיוחד, כשהביטקוין יורד ב־15%, מניות החברות קורסות פי שניים ויותר, ובוול-סטריט מזהירים: הפרמיה המנופחת גובה את המחיר
ההשקעה שנחשבה לפופולרית ביותר השנה בקרב משקיעי הקריפטו - רכישת מניות של חברות שמחזיקות במטבעות דיגיטליים כנכס מרכזי - נקלעה לתקופה קשה. מחירי הביטקוין והאתריום ירדו, ומניות אותן חברות נסוגו אף בשיעורים חדים יותר. מיקרוסטרטג'י MicroStrategy Inc -1.16% , שמוכרת כיום בשם סטרטג'י, הייתה החלוצה במודל הזה בהובלת מייקל סיילור. החברה, שהחלה כחברת תוכנה קטנה, הפכה לאחת המחזיקות הגדולות בביטקוין. בשיאה ביולי שוויה עמד על כ־128 מיליארד דולר, וכעת הוא ירד לכ־70 מיליארד.
הרעיון מאחורי חברות האוצר היה לאפשר למשקיעים מוסדיים, שלא יכלו לרכוש קריפטו ישירות, דרך עקיפה להשקעה במטבעות דיגיטליים. המשקיעים קנו מניות של חברות שהחזיקו ביטקוין או אתריום עבורם, מה שנחשב פתרון נוח למגבלות רגולציה. אלא שהמודל הזה יצר בעיה מובנית: מניות החברות נסחרו בפרמיה גבוהה ביחס לשווי האמיתי של המטבעות שברשותן. ברנט דונלי, נשיא ספקטרה מרקטס, הסביר כי “משקיעים שילמו שני דולר על כל דולר של ביטקוין שהחברות החזיקו בפועל”.
נקודת המפנה הגיעה ב־10 באוקטובר, כשנשיא ארה״ב דונלד טראמפ הכריז על הטלת מכסים חדשים על סין. ההודעה גרמה לגל מכירות בשווקים, והקריפטו הצטרף לירידות. השבתת הממשל הפדרלי וחוסר הוודאות סביב מדיניות הריבית של הבנק המרכזי הגבירו את הלחץ.
כשהנכס הבסיסי יורד, המניה יורדת יותר
מחיר הביטקוין ירד בכ־15% בחודש האחרון, אך מניית סטרטג'י איבדה 26%. הירידה החדה משקפת את האופי הממונף של החברות הללו: כשהנכס הבסיסי יורד, המניה מגיבה בעוצמה גדולה יותר. פיטר ת'יל, משקיע הון סיכון בולט, נמנה עם התומכים הבולטים בתחום חברות האוצר הקריפטו והשקיע במספר חברות מהתחום. BitMine Immersion Technologies, אחת החברות הגדולות בתחום האת'ריום שנתמכת על ידי ת'יל, איבדה יותר מ-30% מערכה בחודש האחרון. גם ETHZilla, שהחלה כחברת ביוטכנולוגיה והפכה לאוצר את'ריום בהשתתפותו של ת'יל כמשקיע, ירדה ב-23% באותה תקופה.
- שוק הקריפטו תחת לחץ: הביטקוין בדרך ל-100 אלף דולר
- הפרמיה נמחקה והמשקיעים הקטנים נשארו עם ההפסד - המקרה של זוז
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
מתיו טאטל, שמנהל קרן סל שמטרתה להכפיל את תשואת סטרטג'י, חווה ירידות חדות עוד יותר, כאשר קרן MSTU שלו נפלה בכ־50%. לדבריו, “חברות אוצר דיגיטליות הן למעשה גרסה ממונפת של נכסי הקריפטו, ולכן כשהשוק יורד, זה הגיוני שהן יפלו מהר יותר.” מאט קול, מנכ"ל חברת Strive, אמר כי רבות מהחברות “תקועות”. Strive רכשה ביטקוין במחיר הגבוה בכ־10% ממחירו הנוכחי, ומנייתה ירדה ב־28%. עם זאת, קול ציין כי החברה ערוכה להתמודד עם התנודתיות בזכות גיוס הון באמצעות מניות ולא באמצעות חוב.
וול סטריט שור (גרוק)הנאסד״ק קופץ ב-2.3%; סולאראדג׳ מזנקת ב-20%, טאואר עם 16%
המסחר בוול סטריט מתנהל בעליות חדות, כשהמשקיעים ממהרים חזרה לנכסים מסוכנים בעקבות ההתקדמות בסנאט האמריקאי לקראת סיום השבתת הממשל הארוכה ביותר בתולדות ארה"ב. מדד S&P 500 קפץ ביותר מ־1.3% לאחר שבוע חלש במיוחד, הנאסד״ק מזנק ב-2.2% והדאו עולה ב-0.6%. מניות הטכנולוגיה, שספגו את המכה הקשה ביותר בשבועות האחרונים, הובילו את העליות. גם ביטקוין מטפס, בעוד הדולר נחלש ואגרות החוב הממשלתיות מאבדות גובה.
בבית הלבן בירכו על ההסכם הדו־מפלגתי, שנועד להחזיר את פעילות הממשלה בתוך ימים ספורים. אף שההצבעה הסופית בסנאט ובבית הנבחרים טרם נקבעה, השווקים רואים בכך פריצת דרך שתסיר חסם מרכזי מעל הכלכלה האמריקאית. חידוש פעילות הממשל צפוי לאפשר פרסום מחודש של נתונים כלכליים, מה שיאפשר תמונה עדכנית יותר לגבי שוק העבודה והצמיחה לפני החלטת הריבית הקרובה של הפדרל ריזרב. באג"ח הממשלתיות נרשמה ירידה קלה, כאשר התשואות לשנתיים עלו בשלוש נקודות בסיס לרמה של 3.59%. השוק נערך למבחן ביקוש נוסף עם סדרת הנפקות חדשות בהיקף כולל של 125 מיליארד דול. מניות חברות הבריאות נפלו על רקע החשש שהסכם הסיום לא יכלול הארכה של סובסידיות חוק הבריאות.
אנליסטים מסבירים כי תגובת השוק הגיונית: סיום ההשבתה מסיר עננה של חוסר ודאות ומחזק את הסנטימנט החיובי. מייקל בראון מ־Pepperstone אמר כי "החזרה לשגרה לא רק תשפר את האווירה, אלא גם תאפשר שחרור נתונים חשובים שיכולים להעיד על מצבה האמיתי של הכלכלה". פיונה סינקוטה מ־City Index הוסיפה כי המשקיעים יוכלו סוף־סוף לקבל "אותות ברורים לגבי מצב שוק העבודה והכיוון העתידי של הריבית".
טאואר היא אחת ממניות היום עם זינוק של 14% על רקע דוחות טובים - טאואר עם תוצאות מעל הצפי - מעלה תחזית. גם פאגאיה הישראלית טסה, מנגד מאנדיי בנפילה וקמטק מתממשת עם תחזית חלשה (ראו הרחבה בהמשך)
- לקראת שבוע המסחר: וול סטריט מחפשת כיוון - מה חושבים האנליסטים?
- ג'יפרוג טסה 22%, אפירם עולה 11%; המגמה השלילית נמשכת בחוזים
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
לצד ההתפתחויות הפוליטיות, השוק מתמקד גם בדוחות של החברות שיתפרסמו השבוע, ובהם של דיסני, סיסקו, אפלייד וחברות טכנולוגיה נוספות. זה לאחר שבוע קשה במיוחד למניות ה-AI בו היה נראה שהמשקיעים שוקלים מחדש את התמחורים של המניות בתחום ובראשם פלנטיר, ביתניים נראה שהשוק מנסה לפתוח את השבוע בטון יותר חיובי.
