IBM: הראשונה לדווח מתחום הטכנולוגיה, האם תצליח להפתיע שוב?

האנליסטים צופים צמיחה מתואמת של 6% בהכנסות וזינוק של 40% ברווח על רקע הארגון מחדש שמוביל המנכ"ל; IBM חזרה לפסים של צמיחה אך מהווה גם מניית ערך עם תשואת הדיבידנד הגבוהה בתחום הטכנולוגיה ויציבות במניה מתחילת השנה

עומר רוסו | 18/07/2022 15:05

נושאים בכתבה IBM דוחות כספיים טכנולוגיה

היום לאחר המסחר תפרסם ענקית הטכנולוגיה IBM INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES את דוחותיה הכספיים. החברה היכתה את תחזיות האנליסטים בשורה התחתונה ב-9 מתוך 10 הדוחות האחרונים, אך פיספסה בשורת ההכנסות ב-5 מתוך 10 הרבעונים האחרונים עליהם דווחה, מה שמעיד על התייעלות מצד אחד אך על קשיי צמיחה מן הצד השני.

TAIWAN SEMICOND MNFCG CO הייתה הסנונית הראשונה בתחום שבבים, JP MORGAN הייתה הראשונה בסקטור הבנקאות שפרסמה דוחות גרועים מה שהיווה סימן ראשוני לדוחות לא טובים על פי רוב של הבנקים, האם גם דוחות IBM יתנו סימן ראשון לנעשה בסקטור הטכנולוגיה ברבעון האחרון, אל נוכח החששות מפגיעה בתוצאות על רקע סימני המיתון וקשיי המאקרו השונים?

חברת הטכנולוגיה שעוסקת בייצור ופיתוח תוכנה, יעוץ טכנולוגי, תשתיות טכנולוגיות (שרתי ענן וכדו') ושרותי תמיכה נחשבת לאחת מהחברות היציבות בבורסה, כאשר מתחילת השנה עלתה ב4.4%, דבר חריג בשנת 2022. מצד שני, מחיר המניה עדיין לא חזר לרמות הטרום קורונה (150$). בשנים האחרנות עברה החברה ארגון מחדש בהובלת המנכ"ל שהחליט להתמקד במחשוב ענן ובינה מלאכותית, סקטורים צומחים שיכולים להחזיר את החברה לפסי צמיחה, וישנם סימנים ראשונים להצלחה מסוימת למאמצים בכיוון הזה. במסגרת הארגון מחדש ביצעה החברה בנובמבר האחרון ספין אוף של חברת Kyndryl שריכזה את פעילות מרכזי הנתונים שלה שהיו בעלי רווחיות וצמיחה נמוכה והכבידו על תוצאותיה.

בדוח הקודם שהתפרסם באפריל האחרון, הכתה החברה את תחזיות האנליסטים וצמחה ב8% בהכנסות שהגיעו ל-14.2 מיליארד דולר. הרווח למניה היה 1.4 דולר לעומת צפי האנליסטים לרווח של 1.38 דולר למניה - גידול של 24.4%.

IBM כבר מזמן לא צומחת במספרים דו ספרתיים, אך מחלקת דיבידנד שנתי נדיב (תשואה נוכחית של 4.72%), מה שמשייך אותה יותר לקטגוריית חברת ערך. כמו כן, המיקוד מחדש מאפשר לה לחזור לצמוח, אמנם עדיין בשיעור חד ספרתי, אך בשיעורים הולכים וגדלים. על פי תחזיות האנליסטים היא צפויה לדווח היום על רווח למניה של 2.26 דולר למניה, המשקף זינוק של 40% ביחס לרבעון המקביל (בניכוי השפעת Kyndryl) וההכנסות צפויות להגיע לכ-15.1 מיליארד דולר, צמיחה מתואמת של 6% ביחס לרבעון השני של שנת 2021, פחות מהצמיחה ברבעון הקודם.

מה שעודד את המשקיעים לאחר פרסום הדוחות ברבעון הקודם וגרם להם להקפיץ את המניה ב-7% היה בין השאר התחזית שפרסמה החברה להמשך השנה שהייתה ברף העליון של התחזית מתחילת שנה עם צפי לצמיחה שנתית של 7% עד 9%. החברה גם צופה תזרים מזומנים חופשי של 10 עד 10.5 מיליארד דולר השנה, וציינה בשיחת הוועידה שהיא מזהה ביקושים גבוהים למוצריה ולשרותי הייעוץ שלה.

במוקד תשומת הלב יעמדו גם הפעם תוצאות חברת Red Hat שנקנתה בשנת 2019 והציגה צמיחה של 21% ברבעון האחרון. החברה שנרכשה תמורת 34 מיליארד דולר מאפשרת לעסקים לסנכרן בין שרותי הענן השונים בהם הן משתמשות לבין השרתים המקומיים שלהן. הביקוש לשרותי החברה גואה על רקע מעבר של עסקים רבים לשרותי ענן שונים כגון אלו של אמזון AMAZON , מיקרוסופט MICROSOFT או גוגל GOOGLE , ובמקביל לרבות מהן עדיין ישנם שרתים מקומיים, ונדרש סנכרון בין השרתים המקומיים לשרותי הענן, שרות אותו מספקת החברה. IBM רואה ברד האט את אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים שלה בשנים הקרובות.

קיראו עוד ב"גלובל"

החברה מסוקרת על ידי מגוון נרחב של אנליסטים, ומחיר היעד נע בין 155-166 דולר למניה. 6 אנליסטים נותנים דירוג של ״תשואת שוק״, 3 עם דירוג של ״תשואה עודפת״, ו-4 עם דירוג ״ניטרלי״. מוקדם יותר החודש האנליסט של בנק אוף אמריקה דירג את החברה כ״קניה״ לקראת הדוחות שיגיעו היום, עם מחיר יעד של כ-165$ לעומת מחיר נוכחי של כ-140 דולר. האנליסט מזכיר שהחברה היא ״הימור הגנתי יחסית״ דבר שמתאים בתקופה לא קלה זו, כשיותר מ50% מהכנסותיה מגיעים מייעוץ ותוכנה. בנוסף הזכיר כי זו החברה עם תשואות הדיבידנד הכי גבוהות בסקטור הטכנולוגיה.

כל הכותרות 24/7 הטלגרם שלנו - תכנים יחודיים

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה

צילום: רוי שיינמן

שער הדולר מזנק ב-1.1%, קמטק תזנק מחר במעל 12%

צוות גלובל | 14/10/2025 13:57

נושאים בכתבה וול סטריט אנבידיה אינטל

במסחר דליל במיוחד מזנק שער הדולר ב-1.1% ל-3.32 שקלים לדולר. דולר שקל רציף 0.26%

נזכיר שיש מתאם הפוך בין הכיוון בוול סטריט לבין הכיוון בשער הדולר. כאשר יש ירידות בוול סטריט הערך הדולרי של החשיפה יורד והגופים המוסדיים קונים דולרים וההיפך. היום הם בצד הקונים ובאין מוכרים - שער הדולר מזנק. כמו כן, יש חשש מסוים שהעיכובים בהחזרת גופות החללים יובילו להמשך המערכה בעזה, וזה מגדיל את אי הוודאות והרצון להחזיק נכסים שנתפסים כבטוחים כמו הדולר והזהב.

מניית קמטק קמטק 1.59% מזנקת בוול סטריט ב-3%, והיא בפער ארביטראז' חיובי מרשים של 12%

סקירת וול סטריט - הירידות במדדים מתמתנות; צים קופצת ב-4%, קאמטק עם 3%

מוקדם יותר היום:

החוזים על המדדים המובילים בוול סטריט בירידה. החשש מהחמרה במשבר בין טראמפ לשי בין ארה"ב לסין עולים מדרגה כשסין של שי הגבילה חברות ספנות של ארה"ב מלפעול מול חברה בקוראיה הדרומית - שי לא מוותר - מגבלות על חברות ספנות אמריקאיות; החוזים יורדים. הירידות החלו כבר בבוקר בשווקי אסיה, התרחבו לאירופה ומגיעות לשוק האמריקאי כשהנאסד"ק מוביל את הירידה עם מינוס 1.3%.

להמשך הכתבה לחץ כאן

צילום: אתר החברה

הכנסות מזויפות ב-NIO? החשש הגדול בשווקים

קרן GIC הסינגפורית תובעת את יצרנית הרכב החשמלי הסינית בטענה לניפוח מלאכותי של ההכנסות, באמצעות מנגנון עקיף שנועד, לפי הטענה, לייצר מצג שווא; החשש - בישול דוחות

עמית בר | 16/10/2025 13:44

נושאים בכתבה NIO בישול דוחות

מניית NIO בצניחה של 7.5% בטרום מסחר בעקבות תביעה שהגישה קרן העושר הסינגפורית GIC נגד החברה הסינית, נגד המנכ"ל בין לי ונגד המנהל הכספי ווי פנג. מדובר בתביעה שהוגשה בבית המשפט הפדרלי בניו יורק, ושעיקרה טענות לניפוח מלאכותי של מחיר המניה, בעקבות דיווחים שנויים במחלוקת על הכנסות בשנים 2020 עד 2022.

GIC טוענת כי רכשה בתקופה זו כ-54.5 מיליון ADRs של NIO במחירים שהתבססו, לטענתה, על מצגים חשבונאיים מטעים. התביעה טוענת כי החברה הצליחה להתמודד עם משבר נזילות חריף בשנת 2020 בעזרת הקמה של יישות בשם Weineng Battery Asset Company - אשר נראתה על פניו כישות עצמאית, אך בפועל שימשה כמנגנון להעברת הכנסות מוקדמות. לפי GIC, החברה הזו רכשה את הסוללות שהושכרו ללקוחות NIO, ובכך אפשרה ל-NIO להכיר מיידית בהכנסות ממכירה, על אף שלא התבצע תשלום בפועל מצד הלקוח הסופי.

מהמראה חדה לנפילה פתאומית

מדובר במהלך שעשוי לשנות את המומנטום סביב NIO, שעלתה כ-56% מתחילת השנה, הרבה מעל הביצועים של מדד S&P 500 שעלה בכ-13% בלבד. עם זאת, הסיפור המשפטי שהולך ומתגלגל מעיב על האמון במניה, במיוחד על רקע החששות שמהלכים חשבונאיים מהסוג הזה מצביעים על תרבות ארגונית שעלולה להחמיר תחת לחץ פיננסי.

ההיבט המדאיג מבחינת המשקיעים אינו רק התביעה עצמה, אלא האפשרות שמדובר באירוע שיפתח פתח לתביעות נוספות או לחקירות רגולטוריות מצד רשות ניירות הערך האמריקאית. ככל שיתברר כי ההכנסות דווחו מוקדם מדי, או באופן שמערער את עקרונות הדיווח המקובלים, החברה עלולה למצוא את עצמה במצב מורכב, גם אם תצליח להוכיח שלא הייתה כוונה להטעיה.

במילים אחרות, החשש הוא שהדיווחים שהובילו את GIC לבצע רכישות נרחבות של ניירות הערך של NIO - היו מבוססים על תהליך פנימי שהעניק לחברה יתרון תזרימי מדומה. מהלך כזה, אם יתברר כאמיתי, עלול לשבש לא רק את התמחור של המניה אלא גם את האופן שבו משקיעים בוחנים שחקניות סיניות בזירה הבינלאומית.

להמשך הכתבה לחץ כאן