המלצה יוצאת דופן: זה הזמן להיפטר ממניות האנרגיה שברשותכם

תעודת הסל XLE העוקבת אחר מניות האנרגיה המסורתית זינקה ב-66% מתחילת השנה ומשקפת את הגאות במחירי מניות חברות האנרגיה ואת מחירי הנפט והגז הגבוהים במיוחד. למרות ירידה מסוימת בשבועות האחרונים מחירי הנפט כמעט ולא יורדים ממחיר של 110 דולר לחבית מסוג WTI. לשם השוואה בתקופה הקורונה נעו המחירים בין 50 ל-70 דולר לחבית. 

אולם לא לעולם חוסן. לדברי ג'ק סטיין, מייסד שותף ומנהל השקעות ראשי בחברת הייעוץ קארבון קולקטיב ישנן לפחות שלוש סיבות למהר ולממש רווחים בסקטור ולחפש השקעות אחרות. 

ראשית הוא מצביע על המיתון המתקרב לדעת רבים שיגרום לירידה בביקוש לאנרגיה. הוא מצביע על העובדה שבמיתונים קודמים נרשמה צניחה פתאומית במחירי הנפט. כך קרה בבועת הטכנולוגיה בשנת 2000 וכן במיתון של שנת 2008 כמו גם בזמן הקורונה בשנת 2020. בכל המקרים הללו המיתון לווה בירידה חדה במחירי הנפט, וכך, לדעתו, יקרה גם הפעם. 

הגורם השני לדעתו הוא התופעה הקרויה "התרסקות ביקושים". במצב בו מחיר מוצר מסויים עולה בחדות. הדבר גורם לצרכנים לחפש אלטרנטיבות ובמקביל ליצרנים להשקיע כדי להגדיל את יכולת הייצור, וכאשר שני התהליכים מבשילים נוצר לפתע עודף היצע לעומת ירידה בביקוש שגורם לירידה חדה במחיר. 

• "נסגור עסקה של 350 מיליארד דולר" - טראמפ בונה על יצוא אנרגיה
• טראמפ נתן לכם טיפ - "Drill, baby, drill" ומאז מניות האנרגיה זינקו

כך עלול לקרות גם במקרה של מחירי הנפט והגז. כיון שהמחיר כה גבוה הצרכנים מחפשים אלטנרטיבות. כך לדוגמה מחיר הדלק שבר שיאים היסטוריים אז אנשים נוסעים פחות, משתמשים יותר בתחבורה ציבורית, נמנעים מטיסות וכדו'. הביקוש לדלק של ארבעת השבועות האחרונים ירד ל-9.106 מיליון חביות ליום לעומת 9.116 שנה קודם לכן. יש לזכור שבשנה שעברה עדיין הקורונה הייתה משמעותית הרבה יותר, ובכל זאת הביקוש לדלק היה גבוה יותר. אנשים פשוט נמנעים יותר ויותר משימוש במכונית. כעת מחירי הדלק בארצות הברית עומדים בממוצע על 4.88 דולר לגאלון, לעומת 3.099 דולר לפני שנה. כוחות השוק מכריחים את הצרכנים להתרחק מדוושת  הגז. 

במקביל ישנן השקעות חדשות ביצירת אנרגיה, מסורתית או מתחדשת, נחתמים חוזים ומוקמים מפעלים בכדי להגביר את הייצור, ולחפות על אובדן ההיצע מרוסיה ואוקראינה. כשהתהליך הזה יבשיל ביחד עם האלטרנטיבות הרי שיתכן מאד שהדבר יביא לירידה חדה במחיר מוצרי האנרגיה השונים מדלק ועד נפט גולמי. 

הגורם השלישי אותו מציין סטיין שמצטרף לגורם הקודם הוא החשמול. העולם עובר לרכב חשמלי והסקטור צומח בקצב שיא. 6.6 מיליון רכבים חשמליים נמכרו בשנת 2021 כל רכב שמיוצר מיד נחטף. לפי סקר שנערך 52% מהלקוחות שמתכננים לרכוש רכב חדש בשנתיים הקרובות רוצים לקנות רכב חשמלי או היברידי.

• AMD עקפה את הציפיות - מזנקת ב-6% באפטר
• סופר מיקרו מפספסת את הצפי; המניה נופלת
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

המעבר המאסיבי העולמי לרכבים חשמלים יחד עם בניית מקורות אנרגיה חלופיים למקורות החשמל, ובתהחשב בחסכון בשימוש בחשמל לעומת דלק יוריד בסופו של דבר את הביקוש לנפט ויצטרף לקריסת הביקושים עליה דיברנו קודם לכן. 

מניות חברות הנפט נהנו מצרוף תרחישים חד פעמי שהקפיץ בבת אחת את הביקוש למוצר שהם מוכרים לרמות היסטוריות. השוק הגיב בהתלהבות והקפיץ את המניות. אולם לפעמים צריך לדעת גם לצאת בזמן, ולדעת סטיין, זה הזמן.

יחד עם זאת נזכיר שיש הצופים שמחירי הנפט הגבוהים עוד ילוו אותנו שנים קדימה. אחד מהם ככל הנראה הוא וורן באפט שמגדיל באופן עקבי את אחזקתו בחברת האנרגיה OCCIDENTAL PETROLEUM CP והגיע כבר ל-16%. הרכישה האחרונה התבצעה בשבוע שעבר ומעידה על כך שלדעת הגורו הוותיק למניות הנפט יש עוד לאן לטפס.